常见问题和词汇
欢迎来到我们的资源页面，我们的目标是为您提供一个广泛的常见问题部分和一个全面的词汇表，作为结构性产品环境的启蒙。 通过提供清晰的解释和解决常见的问题，我们旨在消除与结构性产品和证书相关的复杂术语和概念的神秘感，使您能够自信地驾驭这一动态景观。
常见问题
关于结构性产品
词汇表
关于结构性产品
主动管理证书（AMC）是需要主动管理的金融工具，以动态投资策略为基础。 相关资产按照投资顾问指定的投资准则进行管理。
与欧式期权不同，美式期权是一种可以在到期日之前随时行权的金融合约。
卖出价是卖方愿意在金融市场上出售股票或债券等证券的价格。 它是做市商、经纪人或其他卖方向潜在买方报出的价格，代表卖方在当时愿意出售证券的最低价格。 卖出价通常与买入价（买方愿意为证券支付的最高价格）和价差（买入价和卖出价之间的差额）一起显示。
在期权和权证等金融衍生品中，”本钱 “是一个术语，用来描述相关资产的当前市场价格与期权或权证的执行价格大致相等的情况。
自动赎回触发水平是结构性产品中的一个术语，用于描述标的资产价格在观察日必须达到或超过的特定水平，以触发产品的自动提前赎回。 该级别由产品条款表预先确定和定义。 如果相关资产的价格在某个预定观察日达到或超过自动赎回触发水平，就会自动触发提前赎回。
自动赎回产品允许在满足某些条件的情况下提前赎回名义资产：如果相关资产*的价格在某个预定观察日达到或超过自动赎回触发水平，则自动触发提前赎回。
障碍水平是结构性产品中的一个术语，指相关资产的预定价格水平。 如果相关资产的价格达到或低于障碍水平，就会触发某些行动，如改变派息或提前赎回结构性产品。 障碍可以设置为绝对水平，如特定价格，也可以设置为相对水平，如初始价格的某个百分比。
在对每日收盘价进行障碍观察时，只有当相关资产的每日收盘价达到预定水平时，才会认为触及或突破了障碍。
在到期日观察障碍意味着，只有在到期日触及障碍时，才会考虑相关资产的价格。
个人资产的集合，如股票、债券或商品。 这些资产通常是根据特定行业或主题选择的，用于创建多样化的投资组合，有助于降低风险。 一篮子结构性产品，如跟踪证书，旨在跟踪一篮子预定义资产的表现。 一揽子资产的表现通常由指数或基准来衡量，投资者可以通过结构性产品获得一揽子资产的风险敞口，而无需直接拥有或管理相关资产。
结构性产品可以当前买入价购买。 对于流动性较差的产品，买入价和卖出价由做市商提供。 在这种情况下，买入价低于卖出价。
买卖价格之间的差额。 买卖价差的大小取决于标的物的流动性和标的物的波动性。 做市商的质量对价差也有重要影响。 如果做市交易没有引起广泛关注，往往会导致价差过高、交易量过小，甚至没有买入价和卖出价。
结构性产品计息部分（债券部分）的价值。 主要用于修改后的差额征税。
奖励等级与奖励证书的罢工等级相对应。 它表示如果未突破 “障碍”，投资者将获得的最低金额。
奖金收益率表示奖金可能带来的回报。 在发行日期，它大致相当于横向收益率。 只要产品价格高于奖励额度，奖励收益就是零。
看涨期权是一种金融合约，它赋予持有者在一定期限内（到期日）以指定价格（执行价格）购买标的资产的权利，但不是义务。 看涨期权通常用于投机资产价格上涨，可为投资者提供从这种价格变动中获利的机会，而无需直接拥有该资产。
结构性产品中的 “上限 “是一种限制投资者从投资中获得潜在回报的特征。 上限设定了投资者可获得的最高回报水平，无论相关资产可能升值多少。 上限有助于保护投资者免受下跌风险，并提供已知的最大回报，但也可能限制投资的潜在上涨空间。
资本保障水平相当于发行人在到期时向投资者保证的最低赎回金额，与标的物的表现无关。
当结构性产品的期限结束时，名义上的产品就会被赎回。 发行人可根据条款表，通过标的实物交割或现金结算的方式进行赎回。 通过现金结算，投资者在赎回日以现金形式收到产品的价值（截至最终定价日）。
结构性产品证书是一种金融工具，它提供了一种或一组基础资产的风险敞口。 它由金融机构发行，为投资者提供了一种了解相关资产表现的途径，而无需直接拥有或管理该资产。 证书的结构可以多种多样，可以包括限制投资潜在回报和风险的上限、下限和壁垒等特征。
连续障碍观察是指在结构性产品的整个期限内，在交易时间内记录的相关资产的每个价格点都会被考虑在内，以确定是否已达到障碍水平。
转换率是指结构性产品所代表的基础资产的数量。
COSI 是指结构性产品的一个部分，它为投资者提供额外的安全保障，使其免受发行人违约风险的影响。 这些有抵押担保的证书由基于产品市场价格和公允价值的质押形式的抵押品提供支持，这些抵押品存放在瑞士证券交易所。 使用抵押品有助于最大限度地降低投资者的风险，并提供额外的保护。 这些有抵押担保的证书被冠以 “COSI “的后缀，以表明它们是有抵押担保的票据。
结构性产品的信用质量是指结构性产品发行人的信誉和财务稳定性。 信用质量由信用评级机构评估，这些机构评估发行人履行财务义务和偿还债务的能力。 信用质量是评估结构性产品投资风险的一个重要因素，因为它可以影响发行人违约的可能性。 一般认为，信用质量较高的结构性产品的风险低于信用质量较低的产品。
衍生工具是一种金融工具，其价值来源于相关资产或一组资产。 它们是两方或多方之间的合约，约定在未来某个日期以预先确定的价格买入或卖出相关资产。 衍生产品可用于对冲市场风险，或对股票、商品和货币等各类资产的价格变动进行投机。 衍生工具的例子包括期权、期货、远期和掉期。
折价指的是与直接投资相关资产的成本相比价格的下降。
结构性产品中的障碍距离是指相关资产的当前价格与产品条款中规定的障碍水平之间的差额。 它衡量的是相关资产的价格有多接近突破障碍水平，可用来评估结构性产品的风险。 如果与屏障的距离很小，屏障被突破的可能性就会更大，从而增加产品的风险。 相反，如果与障碍物的距离大，产品的风险就低。
结构性产品中的行权距离是指相关资产的当前价格与产品条款中规定的行权价格之间的差额。 它是标的资产价格与行权价接近程度的衡量标准，可用来评估结构性产品的潜在盈利能力。 如果与行权价的距离较小，当相关资产的价格上涨或下跌到行权价时，产品的潜在利润就较高。 反之，如果打击距离大，产品的潜在利润就低。
在结构性产品的这种障碍下，相关资产在产品期限内的表现无关紧要。 唯一重要的因素是相关资产在最终确定日期的价格。 就欧洲障碍而言，只有当相关资产的价格在最后确定日期达到或低于障碍水平时，障碍才被视为被突破。
Eusipa 是一个欧洲行业协会，代表结构性投资产品和衍生品行业的利益。 Eusipa 为其成员提供了一个讨论和解决欧洲结构性产品和衍生品相关监管和市场问题的平台。
可以像股票或结构性产品一样在交易所交易的投资基金。 最受欢迎的 ETF 以指数和贵金属为基础。
公允价值是结构性产品的估计价值，考虑了股息、利率、波动性和法规等因素。 它是根据产品到期时的报酬函数计算出来的。 布莱克和斯科尔斯等理论模型被用来确定公允价值，但它会因所使用的具体模型而异，只能作为一种参考。
结构性产品期限的最后一天。
FINMA 是瑞士金融市场监管局的缩写。 它是负责监督和管理瑞士金融市场（包括银行、保险公司、证券交易所和其他金融中介机构）的主要监管机构。 FINMA 的使命是确保瑞士金融体系的稳定性、完整性和透明度，同时保护投资者和消费者。
下限是一种限制相关资产或产品本身潜在损失的保护。 下限设定了相关资产必须达到的最低价格水平，然后产品才能被赎回或投资者才能参与潜在收益。 地板有助于降低产品投资风险，但也可能限制潜在收益。
浮动利率浮动债券是一种金融产品，到期时以其参考货币提供完全的资本保护，同时支付可变票息。 这些付款与特定的参考利率挂钩，这意味着它们可能会波动。
期货是一种金融合约，买方有义务在预先确定的未来日期和价格购买资产，或卖方有义务在预先确定的未来日期和价格出售资产。 这些合约通常在交易所交易，可能涉及商品、股票或货币等资产。 简单地说，期货允许投资者在今天为他们计划日后购买或出售的资产锁定一个价格，帮助他们管理价格波动并降低风险。
为期权和期货等非证券化衍生品交易提供便利的交易所被称为期货交易所。 EUREX 是全球公认的期货交易所典范。
公允价值是结构性产品的估计价值，考虑了股息、利率、波动性和法规等因素。 它是根据产品到期时的报酬函数计算出来的。 布莱克和斯科尔斯等理论模型被用来确定公允价值，但它会因所使用的具体模型而异，只能作为一种参考。
结构性产品期限的最后一天。
FINMA 是瑞士金融市场监管局的缩写。 它是负责监督和管理瑞士金融市场（包括银行、保险公司、证券交易所和其他金融中介机构）的主要监管机构。 FINMA 的使命是确保瑞士金融体系的稳定性、完整性和透明度，同时保护投资者和消费者。
下限是一种限制相关资产或产品本身潜在损失的保护。 下限设定了相关资产必须达到的最低价格水平，然后产品才能被赎回或投资者才能参与潜在收益。 地板有助于降低产品投资风险，但也可能限制潜在收益。
浮动利率浮动债券是一种金融产品，到期时以其参考货币提供完全的资本保护，同时支付可变票息。 这些付款与特定的参考利率挂钩，这意味着它们可能会波动。
期货是一种金融合约，买方有义务在预先确定的未来日期和价格购买资产，或卖方有义务在预先确定的未来日期和价格出售资产。 这些合约通常在交易所交易，可能涉及商品、股票或货币等资产。 简单地说，期货允许投资者在今天为他们计划日后购买或出售的资产锁定一个价格，帮助他们管理价格波动并降低风险。
为期权和期货等非证券化衍生品交易提供便利的交易所被称为期货交易所。 EUREX 是全球公认的期货交易所典范。
最简单的套期保值是一种用来保护投资免受潜在损失的策略。 这涉及在期权或期货等相关金融工具中建立头寸，以抵消与原始投资相关的风险。 换句话说，套期保值的目的是最大限度地减少或消除负面价格波动对投资的影响，就像为投资者提供了一份保险。
如果标的物的价格远高于执行价格，看涨期权就是赚钱的。 如果标的物的价格远低于行权价，看跌期权就是赚钱的。
结构性产品的初始确定日期是确定基础资产价值和产品条款的日期。 这标志着观察期的开始，在此期间将对相关资产的表现进行监测，以确定结构性产品的收益。 初始固定日期通常在产品条款表中明确规定，这一点很重要，因为它为计算投资者的潜在收益设定了起点
ISIN 是瑞士证券识别码（Valorennummer，或德国的 Wertpapierkennnummer）的国际形式。 ISIN 是国际证券识别码的缩写。 它总是有 12 位数，包括一个国家标识符。 瑞士证券的 ISIN 以 “CH “开头，德国证券的 ISIN 以 “DE “开头。
发行（源于拉丁语 exeo = 外出、前行）是指证券的发行。 它是指在受监管的市场上公开发售证券以供购买。
发行人指结构性产品的分销商。 从法律角度看，结构性产品被视为发行人的债券，购买这些产品的投资者成为产品发行人的债权人。
发行人风险是指结构性产品发行人可能不履行向投资者支付承诺回报的义务的风险。 在结构性产品中，发行人通常是发行产品并保证其收益的银行或金融机构。
锁定水平是相关工具的预定价格水平，一旦被突破或触及，就会导致锁定权证提前到期。
与相关工具的价格变动相比，杠杆/杠杆产品的价值通常会有更大幅度的增加或减少。 这些价值差异的程度是通过杠杆/杠杆率来衡量的。
流动性是指金融工具交易的便利程度。 衡量金融工具交易便利程度的标准被称为流动性。 发行人或做市商通过持续的买入和卖出报价来确保这一点。
上市结构性产品是在公共交易所或市场（如证券交易所）交易的投资工具。 它们有明确的特征和支付结构，这些特征和结构由发行者确定，投资者在购买时就已知晓。 这些产品面向散户投资者，可在市场交易时间内买卖，与股票或债券等其他证券类似。
锁定型结构性产品允许投资者固定其潜在利润。 如果相关资产的价格达到锁定水平，则无论相关资产的价格在期限内如何变动，都会在期限结束时支付至少等于锁定水平的赎回金额。
在回溯期权中，只有在特定的回溯期后才会设定障碍和/或执行水平，在此期间会观察标的资产的价格。 在此期间，投资者可从相关资产更有利的价格变动中获益，并在价格出现不利变动时获得更大的保护。
非上市结构性产品是不在公共交易所或市场交易的投资工具。 它们通常由金融机构创建，具有复杂的功能和支付结构，可满足个人投资者的特定需求。 这些产品通常在柜台（OTC）上销售给高净值个人或机构投资者。
非上市结构性产品是不在公共交易所或市场交易的投资工具。 它们通常由金融机构创建，具有复杂的功能和支付结构，可满足个人投资者的特定需求。 这些产品通常在柜台（OTC）上销售给高净值个人或机构投资者。
参与是指投资者对相关资产的风险敞口，以及与该风险敞口相关的潜在收益或损失。 参与程度可由产品条款决定，并根据具体产品而有所不同。 在某些情况下，结构性产品可以完全参与相关资产的表现，而在其他情况下，参与可能会受到上限或其他限制。
派息情况是指产品在整个生命周期内为投资者提供的潜在回报模式。 赔付情况由产品的结构和特点决定，如行使价、相关资产和到期日。
业绩是指证券的价格发展。 绩效说明通常以特定时期（如一年）为基础，并以百分比表示。
如果结构性产品规定在到期日进行相关工具的实物交割，在满足条件的情况下，相应数量的相关工具将在到期日记入持有人的账户。 不过，实物交割通常只适用于以股票为基础的产品，而其他产品则在到期时以现金结算（现金结算）。
通常情况下，购买杠杆产品，然后立即行使相关期权购买或出售相关资产的成本要高于直接在市场上购买或出售资产的成本。 成本差额称为溢价，代表使用权证等杠杆产品所产生的额外费用。
从产品发行到全额付清货款的这段时间。 结构性产品的一级市场是新结构性产品首次发行并由发行人向投资者销售的地方。 这是产品生命周期的初始阶段，包括创建、定价和向投资者销售产品。
结构性产品中的货币是指交易、购买或出售投资工具所使用的货币。 它不一定与标的资产的货币或行权价相同。 货币的选择会影响结构性产品的定价、风险和收益。
产品类型指的是可供投资者选择的结构性产品的具体结构或设计。 在欧洲和瑞士，这些类型包括自动赎回期权、反向可兑换期权、数字期权和障碍期权等。
看跌期权/认股权证赋予持有者在特定时期（美式）或特定时间点（欧式）以预定价格卖出特定数量标的证券的权利。 随着标的证券价格的下跌，期权权利的价值就会增加，从而使期权更有价值。 因此，看跌期权的买方会从标的证券价格下跌中获益。
在结构性产品领域，评级是指对结构性产品发行人的信用度和财务稳定性的评估。 评级机构评估发行人的信用度，并根据财务实力、违约风险和市场声誉等各种因素给予评级。 评级是衡量发行人违约可能性的指标，投资者可用来评估结构性产品的投资风险。 的产品，该产品可在一段时间后兑换。 但到期后没有价值的产品除外，如敲出权证。
产品在赎回日期赎回。 这可以通过货币预订形式的现金结算或通过实际交付来实现
反向可兑换债券提供的固定利率（票面利率）通常高于当前市场利率。 到期时，发行人可以偿还面值，也可以交付一定数量的相关股票。 如果在估值日股价低于行使价，通常以股票偿还。 但是，如果股价大幅下跌，支付的利息可能不足以弥补损失，从而给投资者带来潜在损失。
许多结构性产品即使在标的物价格下跌时，只要不触及或跌破固定的门槛，就能提供诱人的回报。 当前标的物与这一屏障的距离称为风险缓冲区。
只要不突破预定的安全阈值，即使相关工具的价格略有下跌，结构性产品也能带来可观的回报。 相关工具与该阈值之间的当前价格差称为 “安全缓冲”。
结构性产品的二级市场是投资者在一级市场首次发行结构性产品后买卖已发行结构性产品的地方。 在这个市场上，投资者可以与其他投资者交易结构性产品，而不是直接从发行商那里购买。 证券/SIN 证券识别码（Valorennummer）是分配给在瑞士交易所上市的所有证券的识别码。 在德国，与此相对应的是 Wertpapierkennnummer。
SIX 交易所是一家瑞士证券交易所，为包括结构性产品在内的各种金融产品提供交易平台。 由于其透明和规范的交易环境，它是结构性产品交易的热门交易所。 SIX 交易所允许投资者买卖在交易所上市的结构性产品，为市场提供流动性和价格透明度。
软赎回是一种结构性产品，允许发行人提前赎回产品，但只能在产品条款规定的某些条件下赎回。 这些条件可能包括达到一定的价格阈值或经过一段特定的时间。 由于可以提前赎回，软赎回产品的收益率通常高于传统债券，但这一特点也使投资者面临更大的风险。
即使市场不活跃，发行人通常也会维持其发行证券的买入价和卖出价。 这有助于确保证券的可交易性。 买入价和卖出价之间的差额称为 “价差”。
通常情况下，结构性产品的期权部分决定了行使价。 这一水平是投资者参与相关资产升值（看涨）或贬值（看跌）的基线。
结构性产品是一种金融产品，它将传统工具与衍生工具相结合，创造出一种独特的投资机会。 它由金融机构作为独立产品打包发行。
认购期是指投资者可以认购新结构性产品的期限，之后再按照发行条款和条件购买。
结构性产品的条款表是一份概述产品条款和条件的文件。 它包括相关资产、支付结构、障碍水平、观察期和到期日等信息。 条款表让投资者清楚地了解结构性产品的运作方式以及潜在的收益和风险。
期权或认股权证的价格包括两个要素：”内在价值 “和 “时间价值”。 时间价值部分不仅会受到相关资产价格波动的影响，还会受到波动率、利率和股息等其他因素变化的影响。
跟踪证书是一种跟踪特定金融市场指数（如标准普尔 500 指数）表现的投资产品。 跟踪证书的价值随其跟踪的指数涨跌。 它为投资者提供了接触特定市场的简便方法，而无需购买和管理该市场中的个股或资产。
双赢证书为投资者提供了从标的资产价格上涨和下跌中获得潜在收益的机会。 不过，如果相关资产的价格大幅下跌，就有可能越过指定的安全线。 如果出现这种情况，投资者可能会面临巨大损失。
结构性产品的标的是产品所依据的资产或金融工具。 它可以是单一资产，也可以是一篮子资产，如股票、债券、商品或货币。 相关资产的表现决定了结构性产品的收益。
收益增强产品是瑞士一种流行的结构性投资产品，由于设定了门槛或上限，其收益潜力有限。 这些产品也被称为 “最大回报产品”。 作为交换，投资者可获得相关资产的折扣（就贴现凭证而言）或息票（就障碍反向兑换券或反向兑换券而言）。 收益增强产品旨在产生比直接投资相关资产更大的利润，尤其是在横盘交易市场中。
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