Поширені запитання та глосарій
Ласкаво просимо на нашу ресурсну сторінку, де наша мета – надати вам розгорнутий розділ поширених запитань та вичерпний глосарій, який слугує початковим етапом знайомства з середовищем структурованих продуктів. Пропонуючи чіткі пояснення та відповіді на поширені запитання, ми прагнемо роз’яснити складні терміни та поняття, пов’язані зі структурованими продуктами та сертифікатами, щоб ви могли впевнено орієнтуватися в цьому динамічному ландшафті.
Поширені запитання
про структуровані продукти
ГЛОСАРІЙ
про структуровані продукти
Активно керовані сертифікати (КУА) – це фінансові інструменти, які потребують активного управління і базуються на динамічних інвестиційних стратегіях. Базовий актив управляється відповідно до інвестиційних рекомендацій, визначених Радником інвестора.
Американський опціон – це тип фінансового контракту, який, на відміну від європейського, може бути виконаний у будь-який час до дати погашення.
Ціна попиту – це ціна, за якою продавець готовий продати цінний папір, наприклад, акцію або облігацію, на фінансових ринках. Це ціна, яку маркет-мейкери, брокери або інші продавці пропонують потенційним покупцям, і яка являє собою найнижчу ціну, за якою продавець готовий продати цінний папір на даний момент часу. Ціна попиту зазвичай відображається разом з ціною пропозиції, яка є найвищою ціною, яку покупець готовий заплатити за цінний папір, і спредом, який є різницею між ціною попиту і ціною пропозиції.
По грошах – це термін, який використовується в контексті фінансових деривативів, таких як опціони та варранти, для опису ситуації, коли поточна ринкова ціна базового активу приблизно дорівнює ціні виконання опціону або варранту.
Рівень спрацьовування автоколла – це термін, який використовується в структурованих продуктах для опису певного рівня, якого ціна базового активу повинна досягти або перевищити на дату спостереження, щоб запустити автоматичне дострокове погашення продукту. Цей рівень заздалегідь визначений і вказаний в технічному завданні на продукт. Якщо ціна базового активу досягає або перевищує рівень запуску автоколл в один із заздалегідь визначених днів спостереження, дострокове погашення активу відбувається автоматично.
Продукти з автоматичним погашенням дозволяють достроково викупити номінал при виконанні певних умов: якщо ціна базового активу* досягає або перевищує рівень запуску автоматичного погашення в один із заздалегідь визначених днів спостереження, дострокове погашення активу відбувається автоматично.
Бар’єрний рівень – це термін, який використовується в структурованих продуктах для позначення заздалегідь визначеного рівня ціни на базовий актив. Якщо ціна базового активу досягає або опускається нижче бар’єрного рівня, це може спричинити певні дії, такі як зміна виплати або дострокове погашення структурованого продукту. Бар’єри можуть бути встановлені як абсолютні рівні, наприклад, конкретна ціна, або як відносні рівні, наприклад, певний відсоток від початкової ціни.
При спостереженні за бар’єром на щоденному закритті, бар’єр вважається торкнутим або прорваним лише тоді, коли щоденні ціни закриття базового активу відповідають заздалегідь визначеному рівню.
Дотримання бар’єру на момент закінчення терміну дії означає, що ціна базового активу вважається релевантною лише для дотику бар’єру на дату закінчення терміну дії.
Колекція окремих активів, таких як акції, облігації або товари. Ці активи зазвичай обираються на основі певного сектору або теми і використовуються для створення диверсифікованого портфеля, який може допомогти знизити ризик. Структуровані продукти на основі кошика, такі як сертифікати-трекери, призначені для відстеження результатів діяльності заздалегідь визначеного кошика активів. Ефективність кошика зазвичай вимірюється індексом або бенчмарком, і інвестори можуть отримати доступ до кошика через структурований продукт без необхідності безпосередньо володіти або управляти базовими активами.
Структурований продукт можна придбати за поточною ціною пропозиції. Для менш ліквідних продуктів ціни попиту та пропозиції надаються маркет-мейкером. У цьому випадку ціна пропозиції є нижчою за ціну попиту.
Різниця між ціною купівлі та продажу. Розмір спреду bid-ask залежить від ліквідності базового активу та його волатильності. Якість маркет-мейкера також має важливий вплив на спред. Якщо маркет-мейкінг не привертає багато уваги, це часто призводить до високого спреду, занадто малого обсягу або навіть до відсутності цін попиту та пропозиції.
Вартість процентної складової (облігаційної складової) структурованого продукту. Потрібна в основному для модифікованого диференційованого оподаткування.
Рівень бонусу відповідає рівню страйку бонусного сертифікату. Він вказує на мінімальну суму, яку отримає інвестор, якщо бар’єр не буде подолано.
Прибутковість Бонусу вказує на прибуток, який можливий в результаті використання Бонусу. На дату випуску вона приблизно відповідає боковій доходності. Як тільки ціна Товару перевищує Бонусний рівень, Бонусний дохід дорівнює нулю.
Опціон “колл” – це фінансовий контракт, який дає власнику право, але не зобов’язання, купити базовий актив за визначеною ціною (ціною виконання) протягом певного періоду часу (дата експірації). Опціони “колл” зазвичай використовуються для спекуляцій на зростанні ціни активу і можуть надати інвесторам можливість отримати прибуток від такого руху цін без необхідності безпосередньо володіти активом.
Обмеження в структурованому продукті – це функція, яка обмежує потенційний прибуток, який інвестор може отримати від інвестиції. Ліміт встановлює максимальний рівень доходу, який може отримати інвестор, незалежно від того, наскільки може зрости ціна базового активу. Ліміти можуть допомогти захистити інвестора від ризику падіння і забезпечити відомий максимальний прибуток, але вони також можуть обмежити потенційний потенціал інвестицій.
Рівень захисту капіталу відповідає гарантованій мінімальній сумі, яку емітент зобов’язується виплатити інвестору при закінченні терміну дії облігації, незалежно від результатів діяльності базового активу.
Коли термін дії структурованого продукту закінчується, номінал погашається. Емітент може здійснити погашення відповідно до умов договору шляхом фізичної поставки базового активу або у вигляді грошового розрахунку. При розрахунках готівкою інвестор отримує вартість (на дату остаточної фіксації) продукту готівкою в день викупу.
Сертифікат у структурованих продуктах – це тип фінансового інструменту, який пропонує ризик на базовий актив або групу активів. Він випускається фінансовою установою і надає інвесторам можливість отримати вплив на результати діяльності базового активу без необхідності безпосередньо володіти активом або управляти ним. Сертифікати можуть бути структуровані у різний спосіб і включати такі елементи, як ліміти, мінімуми та бар’єри, що обмежують потенційну прибутковість та ризики інвестицій.
Безперервне спостереження за бар’єром – це умова, за якої кожна цінова точка базового активу, зафіксована протягом торгових годин протягом усього терміну дії структурованого продукту, береться до уваги при визначенні того, чи було досягнуто бар’єрного рівня, чи ні.
Коефіцієнт конверсії – це кількість базових активів, які представлені структурованим продуктом.
COSI – це сегмент структурованих продуктів, які пропонують інвесторам додатковий захист від ризику дефолту емітента. Ці заставні сертифікати забезпечені заставою у вигляді застави, що базується на ринковій ціні та справедливій вартості товару, яка депонується на SIX Swiss Exchange. Використання застави допомагає мінімізувати ризик для інвесторів і забезпечує додатковий рівень захисту. Ці забезпечені заставою сертифікати мають розширення “COSI”, яке вказує на те, що вони є інструментами, забезпеченими заставою.
Кредитна якість структурованих продуктів стосується кредитоспроможності та фінансової стабільності емітента структурованого продукту. Кредитна якість оцінюється кредитними рейтинговими агентствами, які оцінюють здатність емітента виконувати свої фінансові зобов’язання та погашати борги. Кредитна якість є важливим фактором при оцінці ризику інвестування в структуровані продукти, оскільки вона може впливати на ймовірність дефолту емітента за своїми зобов’язаннями. Структуровані продукти з вищою кредитною якістю зазвичай вважаються менш ризикованими, ніж продукти з нижчою кредитною якістю.
Деривативи – це фінансові інструменти, вартість яких визначається на основі базового активу або групи активів. Це контракти між двома або більше сторонами, які погоджуються купити або продати базовий актив у майбутньому за заздалегідь визначеною ціною. Деривативи можна використовувати для хеджування ринкових ризиків або для спекуляцій на зміні цін у різних класах активів, таких як акції, сировинні товари та валюти. Прикладами деривативів є опціони, ф’ючерси, форварди та свопи.
Дисконт означає зниження ціни порівняно з вартістю прямої інвестиції в базовий актив.
Відстань до бар’єру в структурованому продукті – це різниця між поточною ціною базового активу та бар’єрним рівнем, зазначеним в умовах продукту. Це показник того, наскільки ціна базового активу близька до подолання бар’єрного рівня, і його можна використовувати для оцінки ризику структурованого продукту. Якщо відстань до бар’єру невелика, ймовірність того, що бар’єр буде подолано, вища, що підвищує ризик для продукту. І навпаки, якщо відстань до бар’єру велика, ризик для продукту нижчий.
Відстань до виконання у структурованому продукті – це різниця між поточною ціною базового активу та ціною виконання, зазначеною в умовах продукту. Це показник того, наскільки ціна базового активу близька до ціни виконання, і його можна використовувати для оцінки потенційної прибутковості структурованого продукту. Якщо відстань до виконання невелика, то потенційний прибуток продукту буде вищим, якщо ціна базового активу зросте або впаде до ціни виконання. І навпаки, якщо відстань до удару велика, то потенційний прибуток від продукту нижчий.
За такого типу бар’єрів у структурованому продукті продуктивність базового активу протягом строку дії продукту не має значення. Єдиним фактором, який має значення, є ціна базового активу на дату фінального фіксингу. Для європейського бар’єру бар’єр вважається подоланим лише тоді, коли ціна базового активу знаходиться на рівні або нижче рівня бар’єру на дату остаточного фіксингу.
Eusipa – європейська галузева асоціація, яка представляє інтереси індустрії структурованих інвестиційних продуктів та деривативів. Eusipa надає своїм членам платформу для обговорення та вирішення регуляторних та ринкових питань, пов’язаних зі структурованими продуктами та деривативами в Європі.
Інвестиційні фонди, якими можна торгувати на біржі, як акціями або структурованими продуктами. Найпопулярніші ETF базуються на індексах та дорогоцінних металах.
Справедлива вартість – це оціночна вартість структурованого продукту, яка враховує такі фактори, як дивіденди, процентні ставки, волатильність і нормативно-правові акти. Він розраховується на основі функції виплат продукту при настанні терміну погашення. Для визначення справедливої вартості використовуються теоретичні моделі, такі як Блека і Шоулза, але вона може змінюватися залежно від конкретної моделі, що використовується, і повинна розглядатися лише як орієнтовна.
Останній день строку дії структурованого продукту.
FINMA розшифровується як Швейцарський орган нагляду за фінансовими ринками. Це основний регуляторний орган, відповідальний за нагляд і регулювання фінансових ринків у Швейцарії, включаючи банки, страхові компанії, фондові біржі та інших фінансових посередників. Місія FINMA полягає у забезпеченні стабільності, цілісності та прозорості швейцарської фінансової системи, одночасно захищаючи інвесторів та споживачів.
Підлога – це тип захисту, який обмежує потенційні збитки базового активу або самого продукту. Мінімальна ціна встановлює мінімальний рівень ціни, якого повинен досягти базовий актив, перш ніж продукт може бути викуплений, або перш ніж інвестор зможе взяти участь у потенційному доході. Підлоги можуть допомогти знизити ризик інвестування в продукт, але також можуть обмежити потенційну прибутковість.
Плаваючі облігації з фіксованою ставкою – це тип фінансових продуктів, які забезпечують повний захист капіталу в базовій валюті при настанні терміну погашення разом із змінними купонними виплатами. Ці платежі прив’язані до певної базової відсоткової ставки, а це означає, що вони можуть коливатися.
Ф’ючерси – це фінансові контракти, які зобов’язують покупця придбати актив або продавця продати актив у заздалегідь визначену дату і за заздалегідь визначеною ціною в майбутньому. Ці контракти, як правило, торгуються на біржі і можуть включати такі активи, як товари, акції або валюти. Простіше кажучи, ф’ючерси дозволяють інвесторам зафіксувати ціну на актив, який вони планують купити або продати пізніше, допомагаючи їм управляти ціновими коливаннями і знижувати ризики.
Біржа, яка сприяє торгівлі не сек’юритизованими деривативами, такими як опціони та ф’ючерси, називається ф’ючерсною біржею. EUREX є всесвітньо визнаним прикладом ф’ючерсної біржі.
Справедлива вартість – це оціночна вартість структурованого продукту, яка враховує такі фактори, як дивіденди, процентні ставки, волатильність і нормативно-правові акти. Він розраховується на основі функції виплат продукту при настанні терміну погашення. Для визначення справедливої вартості використовуються теоретичні моделі, такі як Блека і Шоулза, але вона може змінюватися залежно від конкретної моделі, що використовується, і повинна розглядатися лише як орієнтовна.
Останній день строку дії структурованого продукту.
FINMA розшифровується як Швейцарський орган нагляду за фінансовими ринками. Це основний регуляторний орган, відповідальний за нагляд і регулювання фінансових ринків у Швейцарії, включаючи банки, страхові компанії, фондові біржі та інших фінансових посередників. Місія FINMA полягає у забезпеченні стабільності, цілісності та прозорості швейцарської фінансової системи, одночасно захищаючи інвесторів та споживачів.
Підлога – це тип захисту, який обмежує потенційні збитки базового активу або самого продукту. Мінімальна ціна встановлює мінімальний рівень ціни, якого повинен досягти базовий актив, перш ніж продукт може бути викуплений, або перш ніж інвестор зможе взяти участь у потенційному доході. Підлоги можуть допомогти знизити ризик інвестування в продукт, але також можуть обмежити потенційну прибутковість.
Плаваючі облігації з фіксованою ставкою – це тип фінансових продуктів, які забезпечують повний захист капіталу в базовій валюті при настанні терміну погашення разом із змінними купонними виплатами. Ці платежі прив’язані до певної базової відсоткової ставки, а це означає, що вони можуть коливатися.
Ф’ючерси – це фінансові контракти, які зобов’язують покупця придбати актив або продавця продати актив у заздалегідь визначену дату і за заздалегідь визначеною ціною в майбутньому. Ці контракти, як правило, торгуються на біржі і можуть включати такі активи, як товари, акції або валюти. Простіше кажучи, ф’ючерси дозволяють інвесторам зафіксувати ціну на актив, який вони планують купити або продати пізніше, допомагаючи їм управляти ціновими коливаннями і знижувати ризики.
Біржа, яка сприяє торгівлі не сек’юритизованими деривативами, такими як опціони та ф’ючерси, називається ф’ючерсною біржею. EUREX є всесвітньо визнаним прикладом ф’ючерсної біржі.
У найпростішому вигляді хеджування – це стратегія, яка використовується для захисту інвестицій від потенційних втрат. Воно передбачає зайняття позиції у пов’язаному фінансовому інструменті, такому як опціони або ф’ючерси, для компенсації ризику, пов’язаного з первісною інвестицією. Іншими словами, хеджування має на меті мінімізувати або усунути вплив негативних цінових змін на інвестиції, діючи як страховий поліс для інвестора.
Опціон колл є вигідним, якщо ціна базового активу значно вища за ціну виконання. Опціон пут вигідний, якщо ціна базового активу значно нижча за ціну виконання.
Початкова дата фіксації у структурованих продуктах – це дата, на яку визначається вартість базового активу та встановлюються умови продукту. Він знаменує собою початок періоду спостереження, протягом якого здійснюється моніторинг показників базового активу з метою визначення дохідності структурованого продукту. Дата початкової фіксації, як правило, вказується в умовах продукту і є важливою, оскільки вона встановлює відправну точку для розрахунку потенційного доходу інвестора.
ISIN – це міжнародна форма швейцарського ідентифікаційного номера цінних паперів (Valorennummer, або Wertpapierkennnummer в Німеччині). ISIN – це міжнародний ідентифікаційний номер цінних паперів. Він завжди складається з 12 цифр і містить ідентифікатор країни. ISIN швейцарських цінних паперів починається з “CH”, а німецьких – з “DE”.
Емісія (від латинського слова exeo – виходжу, виходжу) – це випуск цінних паперів. Це публічна пропозиція цінних паперів для купівлі на регульованому ринку.
Емітент – дистриб’ютор структурованого продукту. З юридичної точки зору структуровані продукти вважаються борговими зобов’язаннями емітента, а інвестори, які їх купують, стають кредиторами емітента продукту.
Ризик емітента – це ризик того, що емітент структурованого продукту може не виконати свої зобов’язання щодо виплати обіцяного доходу інвесторам. У структурованих продуктах емітентом, як правило, є банк або фінансова установа, яка випускає продукт і гарантує його дохідність.
Рівень вибивання – це заздалегідь визначений ціновий рівень базового інструменту, порушення або дотик до якого призводить до передчасного закінчення терміну дії ордеру на вибивання.
Продукти з кредитним/борговим плечем часто зазнають більш значного зростання або падіння вартості порівняно з ціновими коливаннями базового інструменту. Ступінь цих вартісних диспропорцій вимірюється важелем/передачею.
Ліквідність – це показник того, наскільки легко фінансовим інструментом можна торгувати. Показник того, наскільки легко фінансовим інструментом можна торгувати, називається ліквідністю. Він забезпечується емітентом або маркет-мейкером шляхом безперервного котирування цін купівлі та продажу.
Структуровані продукти, що котируються на біржі, – це інвестиційні інструменти, якими торгують на публічних біржах або ринках, таких як фондові біржі. Вони мають певні особливості та структуру виплат, які визначаються емітентом і відомі інвесторам на момент купівлі. Ці продукти доступні для роздрібних інвесторів і можуть купуватися і продаватися в ринкові години, як і інші цінні папери, такі як акції або облігації.
Структуровані продукти з фіксацією дозволяють інвесторам зафіксувати свій потенційний прибуток. Якщо ціна базового активу досягає рівня фіксації, в кінці терміну виплачується сума викупу, яка принаймні дорівнює рівню фіксації, незалежно від руху ціни базового активу протягом терміну.
У ретроспективних опціонах бар’єр та/або рівень виконання встановлюється лише після визначеного ретроспективного періоду, протягом якого спостерігається ціна базового активу. Цей період дозволяє інвесторам отримати вигоду від більш сприятливого руху цін на базовий актив і може забезпечити більший захист від несприятливого руху цін.
Ті, хто забезпечує безперервне формування цін попиту та пропозиції для забезпечення ліквідності ринку цінних паперів, відомі як маркет-мейкери (market makers).
Останній день строку дії структурованого продукту. При настанні строку погашення сертифікат або варрант може бути погашений шляхом грошового розрахунку або фізичної поставки базових інструментів.
Нелістингові структуровані продукти – це інвестиційні інструменти, які не торгуються на публічних біржах або ринках. Зазвичай вони створюються фінансовими установами і мають складні функції та структури виплат, пристосовані до конкретних потреб індивідуальних інвесторів. Ці продукти, як правило, продаються без рецепта (OTC) заможним приватним особам або інституційним інвесторам.
Нелістингові структуровані продукти – це інвестиційні інструменти, які не торгуються на публічних біржах або ринках. Зазвичай вони створюються фінансовими установами і мають складні функції та структури виплат, пристосовані до конкретних потреб індивідуальних інвесторів. Ці продукти, як правило, продаються без рецепта (OTC) заможним приватним особам або інституційним інвесторам.
Стандартизований опціон – це фінансовий контракт, який надає власнику право купити (колл) або продати (пут) певну кількість базового активу за заздалегідь визначеною ціною і в заздалегідь визначений час (для опціонів європейського типу) або протягом певного періоду (для опціонів американського типу).
Позабіржові фінансові операції – це фінансові операції, які відбуваються поза біржею, тобто вони не торгуються на публічній біржі. Замість цього транзакція обговорюється та узгоджується між двома сторонами.
Поза грошима – це ситуація, коли поточна ринкова ціна базового активу не є сприятливою для власника опціону. Зокрема, якщо ціна базового активу нижча за ціну виконання опціону колл або вища за ціну виконання опціону пут, опціон вважається таким, що не приносить прибутку.
Участь означає вплив інвестора на базовий актив або активи, а також потенційні прибутки або збитки, пов’язані з цим впливом. Рівень участі може визначатися умовами продукту і варіюватися залежно від конкретного продукту. У деяких випадках структуровані продукти можуть пропонувати повну участь у прибутковості базового активу, тоді як в інших випадках ця участь може бути обмежена лімітом або іншими обмеженнями.
Профіль виплат – це модель потенційної прибутковості, яку продукт пропонує інвесторам протягом усього терміну дії продукту. Профіль виплат визначається структурою та особливостями продукту, такими як ціна виконання, базовий актив і дата погашення.
Ефективність – це динаміка ціни цінного паперу. Опис результативності зазвичай базується на конкретному періоді часу (наприклад, один рік) і виражається у відсотках.
Якщо структурований продукт передбачає фізичну поставку базового інструменту при настанні строку погашення, відповідна кількість базових інструментів буде зарахована на рахунок власника на дату погашення, якщо виконані всі умови. Однак фізична поставка, як правило, застосовується лише для продуктів, заснованих на акціях, тоді як інші продукти розраховуються готівкою при настанні строку погашення (розрахунок готівкою).
Як правило, купівля продукту з кредитним плечем, а потім негайне виконання пов’язаного з ним опціону на купівлю або продаж базового активу буде дорожчою, ніж пряма купівля або продаж активу на ринку. Різниця у вартості відома як премія, яка представляє собою додаткові витрати, понесені у зв’язку з використанням продукту з кредитним плечем, такого як варант.
Період між випуском продукту та його повною оплатою. Первинний ринок структурованих продуктів – це ринок, на якому нові структуровані продукти вперше випускаються і продаються емітентом інвесторам. Це початкова стадія життєвого циклу продукту, яка включає в себе створення, ціноутворення та продаж продукту інвесторам.
Валюта в структурованих продуктах – це валюта, в якій торгується, купується або продається інвестиційний інструмент. Вона не обов’язково збігається з валютою базового активу або рівнем страйку. Вибір валюти може вплинути на ціноутворення, ризики та дохідність структурованого продукту.
Типи продуктів – це конкретні структури або конструкції структурованих продуктів, які доступні для інвесторів. У Європі та Швейцарії ці типи можуть включати в себе, серед іншого, автоматичні, реверсивні, цифрові та бар’єрні опції.
Опціон пут/варрант дає власнику право продати певну кількість базового цінного паперу за заздалегідь визначеною ціною протягом певного періоду часу (американський тип) або в певний момент часу (європейський тип). Коли ціна базового цінного паперу знижується, вартість опціонного права зростає, що робить опціон більш цінним. Таким чином, покупець опціону пут отримує вигоду від зниження ціни на базовий цінний папір.
Функція quanto дозволяє усунути валютні ризики для продуктів, де валюта продукту не є валютою базового активу.
Ціни, за якими емітенти постійно пропонують купувати та продавати свої структуровані продукти, зазвичай відомі як “котирування”. Котирування включає в себе символ цінного паперу, номер цінного паперу (ISIN), ціну попиту разом із запропонованим обсягом, а також ціну пропозиції з відповідним обсягом.
У світі структурованих продуктів під рейтингом розуміють оцінку кредитоспроможності та фінансової стійкості емітента структурованого продукту. Рейтингове агентство оцінює кредитоспроможність емітента та присвоює рейтинг на основі різних факторів, включаючи фінансову стійкість, ризик дефолту та ринкову репутацію. Рейтинг є показником ймовірності невиконання емітентом своїх зобов’язань і може бути використаний інвесторами для оцінки ризику інвестування в структурований продукт. продукту, продукт викуповується через певний проміжок часу. Виняток становлять продукти, термін дії яких закінчується без жодної цінності, наприклад, нокаут-ордери.
Товар викуповується на дату викупу. Це може бути здійснено через грошовий розрахунок у формі грошового бронювання або через фактичну поставку
Облігації зі зворотною конвертацією пропонують фіксовану процентну ставку (купон), яка зазвичай вища за поточні ринкові ставки. При погашенні емітент може або виплатити номінальну вартість, або поставити певну кількість акцій, що лежать в основі облігації. Якщо на дату оцінки ціна акції нижча за ціну виконання, погашення зазвичай здійснюється акціями. Однак, якщо ціна акції значно впаде, процентних виплат може бути недостатньо для покриття збитків, що призведе до потенційних втрат для інвесторів.
Багато структурованих продуктів пропонують привабливу дохідність навіть тоді, коли ціна базового активу падає, якщо вона не торкається або не опускається нижче фіксованого бар’єру. Поточна відстань від базового активу до цього бар’єру називається буфером ризику.
Структуровані продукти можуть приносити привабливий прибуток навіть тоді, коли ціна базового інструменту незначно падає, якщо не порушується заздалегідь визначений поріг безпеки. Поточна різниця між ціною базового інструменту та цим порогом називається “буфером безпеки”.
Вторинний ринок структурованих продуктів – це місце, де вже випущені структуровані продукти купуються і продаються інвесторами після первинного випуску на первинному ринку. Це ринок, на якому інвестори можуть торгувати структурованими продуктами з іншими інвесторами, а не купувати їх безпосередньо у емітента. Вторинний ринок забезпечує ліквідність для інвесторів, які бажають вийти зі своїх позицій або придбати більше структурованого продукту.Security/SIN Ідентифікаційний номер цінних паперів (Valorennummer) – це ідентифікаційний номер, який присвоюється всім цінним паперам, що котируються на швейцарській біржі. У Німеччині еквівалентом є Wertpapierkennnummer.
SIX Exchange – це швейцарська фондова біржа, яка надає торгову платформу для різних фінансових продуктів, включаючи структуровані продукти. Це популярна біржа для торгівлі структурованими продуктами завдяки прозорому та регульованому торговому середовищу. SIX Exchange дозволяє інвесторам купувати і продавати структуровані продукти, що котируються на біржі, забезпечуючи ліквідність і цінову прозорість ринку.
Softcallable – це тип структурованого продукту, який дозволяє емітенту достроково погасити продукт, але лише за певних умов, зазначених в умовах продукту. Ці умови можуть включати досягнення певного цінового порогу або проходження певного періоду часу. Продукти з правом дострокового погашення зазвичай пропонують вищу дохідність, ніж традиційні облігації, завдяки можливості дострокового викупу, але ця особливість також наражає інвесторів на більший ризик.
Емітенти зазвичай підтримують ціни попиту та пропозиції на свої випущені цінні папери, навіть якщо ринок не є активним. Це допомагає гарантувати, що цінні папери залишаються доступними для торгівлі. Різниця між ціною попиту і ціною пропозиції називається “спред”.
Як правило, опціонний компонент структурованого продукту визначає рівень страйку. Цей рівень слугує базовим для участі інвестора у зростанні (колл) або зниженні (пут) вартості базового активу.
Структурований продукт – це фінансовий продукт, який поєднує традиційні інструменти з деривативами для створення унікальної інвестиційної можливості. Він упаковується та випускається фінансовою установою як окремий продукт.
Період підписки – це період, протягом якого інвестор може підписатися на новий структурований продукт, перш ніж придбати його пізніше на умовах випуску.
Технічний паспорт структурованого продукту – це документ, в якому викладено умови та положення продукту. Він включає таку інформацію, як базовий актив, структура виплат, бар’єрні рівні, період спостереження та дата погашення. Проспект дає інвесторам чітке розуміння того, як працює структурований продукт і які потенційні прибутки та ризики вони несуть.
Ціна опціону або варранту складається з двох елементів: “внутрішньої вартості” та “часової вартості”. На компонент часової вартості впливають не лише коливання ціни базового активу, але й зміни інших факторів, таких як волатильність, процентні ставки та дивіденди.
Сертифікат-трекер – це тип інвестиційного продукту, який слідкує за динамікою певного індексу фінансового ринку, наприклад, S&P 500. Вартість сертифіката трекера зростає або падає відповідно до індексу, який він відстежує. Він надає інвесторам простий спосіб отримати доступ до певного ринку без необхідності купувати та управляти окремими акціями чи активами на цьому ринку.
Сертифікати подвійного виграшу пропонують інвесторам можливість отримати потенційний прибуток як від зростання, так і від падіння цін на базовий актив. Тим не менш, якщо ціна базового активу зазнає значного падіння, існує ризик того, що зазначений бар’єр безпеки може бути перетнутий. Якщо це станеться, інвестори можуть зазнати значних збитків.
Базовим у структурованих продуктах є актив або фінансовий інструмент, на якому базується продукт. Це може бути один актив або кошик активів, таких як акції, облігації, товари або валюти. Ефективність базового активу (активів) визначає дохідність структурованого продукту.
Код Valor – це унікальний ідентифікатор, який присвоюється конкретному структурованому продукту Швейцарською асоціацією структурованих продуктів (SSPA). Це дозволяє легко ідентифікувати та відстежувати продукт на ринку.
це показник того, наскільки ціна фінансового інструменту, наприклад, акції або облігації, змінюється з часом. Це дає вам уявлення про злети і падіння або “нерівності” інвестиції. Вища волатильність означає, що ціна може різко змінитися за короткий період, тоді як нижча волатильність вказує на більш стабільні та стійкі цінові коливання. Розуміння волатильності може допомогти вам оцінити потенційні ризики та вигоди, пов’язані з інвестиціями.
Код Valor – це унікальний ідентифікатор, який присвоюється конкретному структурованому продукту Швейцарською асоціацією структурованих продуктів (SSPA). Це дозволяє легко ідентифікувати та відстежувати продукт на ринку.
це показник того, наскільки ціна фінансового інструменту, наприклад, акції або облігації, змінюється з часом. Це дає вам уявлення про злети і падіння або “нерівності” інвестиції. Вища волатильність означає, що ціна може різко змінитися за короткий період, тоді як нижча волатильність вказує на більш стабільні та стійкі цінові коливання. Розуміння волатильності може допомогти вам оцінити потенційні ризики та вигоди, пов’язані з інвестиціями.
Це фінансовий інструмент, який дає вам право, але не зобов’язання, купити або продати базовий актив (наприклад, акцію) за певною ціною, яка називається “ціна виконання”, до певної дати закінчення терміну дії. Варранти схожі на опціони, але вони випускаються самими компаніями, а не торгуються на біржі. Інвестування у варранти дозволяє вам потенційно отримувати прибуток від зміни ціни базового активу без прямого володіння ним, але майте на увазі, що якщо варрант не буде виконаний до закінчення терміну його дії, він втрачає свою вартість.
Найгірша функція – це тип захисту, який пропонується в деяких структурованих продуктах. Він гарантує, що інвестор отримає щонайменше найгірші показники серед групи базових активів, навіть якщо фактична прибутковість інвестицій буде від’ємною. Це означає, що якщо вартість одного або декількох активів у групі значно впаде, інвестор все одно отримає обіцяний мінімальний дохід. Функція найгіршого варіанту має на меті забезпечити інвесторам певний рівень захисту від несприятливого розвитку подій та зменшити їхню схильність до ризику.
Продукти підвищення дохідності – це популярний тип структурованих інвестиційних продуктів у Швейцарії, з обмеженим потенціалом дохідності через встановлений поріг або ліміт. Ці продукти також відомі як продукти з максимальною віддачею. В обмін на це інвестори отримують або знижку на базовий актив (у випадку дисконтних сертифікатів), або купон (у випадку бар’єрних зворотних конвертованих облігацій або зворотних конвертованих облігацій). Продукти для підвищення прибутковості призначені для отримання більшого прибутку, ніж прямі інвестиції в базовий актив, особливо на бічних ринках.
Get Started with YiELDEN
