FAQs e Glossário
Bem-vindo à nossa página de recursos, onde o nosso objectivo é fornecer-lhe uma extensa secção de FAQ e um glossário abrangente que serve de iniciação ao ambiente de produtos estruturados. Ao oferecer explicações claras e ao abordar questões comuns, pretendemos desmistificar os termos e conceitos complexos associados a produtos estruturados e certificados, capacitando-o a navegar nesta paisagem dinâmica com confiança.
FAQs
sobre Produtos Estruturados
Para escolher o produto estruturado adequado, deve ter em conta a sua tolerância ao risco, os seus objectivos de investimento e a sua situação financeira. Consulte um consultor financeiro para obter aconselhamento personalizado e analise cuidadosamente a documentação do produto, como o KID, a folha de termos e as informações simplificadas do produto.
GLOSSÁRIO
sobre Produtos Estruturados
Os Actively Managed Certificates (AMC) são instrumentos financeiros que requerem uma gestão ativa e se baseiam em estratégias de investimento dinâmicas. O ativo subjacente é gerido de acordo com as directrizes de investimento especificadas pelo Consultor do Investidor.
Uma opção americana é um tipo de contrato financeiro que pode ser exercido em qualquer altura até à data de vencimento, ao contrário de uma opção europeia.
O preço de venda é o preço a que um vendedor está disposto a vender um título, como uma ação ou uma obrigação, nos mercados financeiros. É o preço cotado por criadores de mercado, corretores ou outros vendedores a potenciais compradores, e representa o preço mais baixo a que o vendedor está disposto a vender o título nesse momento. O preço de venda é normalmente apresentado juntamente com o preço de compra, que é o preço mais elevado que um comprador está disposto a pagar pelo título, e o spread, que é a diferença entre os preços de compra e de venda.
At the money é um termo utilizado no contexto de derivados financeiros, tais como opções e warrants, para descrever uma situação em que o preço de mercado atual do ativo subjacente é aproximadamente igual ao preço de exercício da opção ou do warrant.
O Autocall Trigger Level é um termo utilizado em produtos estruturados para descrever um nível específico que o preço do ativo subjacente deve atingir ou exceder na data de observação, de modo a desencadear um resgate antecipado automático do produto. Este nível é pré-determinado e definido na ficha técnica do produto. Se o preço do ativo subjacente atingir ou exceder o nível de acionamento automático num dos dias de observação predefinidos, o reembolso antecipado é automaticamente acionado.
Os produtos com opção de compra automática permitem o resgate antecipado do nominal se estiverem reunidas determinadas condições: se o preço do subjacente* atingir ou exceder o nível de ativação da opção de compra automática num dos dias de observação predefinidos, o resgate antecipado é automaticamente ativado.
Nível de barreira é um termo utilizado em produtos estruturados para se referir a um nível de preço pré-determinado para um ativo subjacente. Se o preço do ativo subjacente atingir ou descer abaixo do nível da barreira, pode desencadear determinadas acções, como uma alteração do pagamento ou o resgate antecipado do produto estruturado. As barreiras podem ser definidas como níveis absolutos, como um preço específico, ou como níveis relativos, como uma determinada percentagem do preço inicial.
Numa observação de barreira no fecho diário, a barreira só é considerada tocada ou violada se os preços de fecho diário do ativo subjacente atingirem o nível pré-determinado.
A observação de barreiras no vencimento implica que o preço do ativo subjacente só é considerado relevante para um toque de barreira na data de vencimento.
Um conjunto de activos individuais, tais como acções, obrigações ou mercadorias. Estes activos são normalmente seleccionados com base num sector ou tema específico e são utilizados para criar uma carteira diversificada que pode ajudar a reduzir o risco. Os produtos estruturados baseados em cabazes, como os certificados de rastreio, são concebidos para acompanhar o desempenho de um cabaz de activos predefinido. O desempenho do cabaz é normalmente medido por um índice ou índice de referência, e os investidores podem obter exposição ao cabaz através do produto estruturado sem terem de possuir ou gerir diretamente os activos subjacentes.
Um produto estruturado pode ser comprado ao preço de oferta atual. Para os produtos menos líquidos, os preços de compra e venda são fornecidos pelo criador de mercado. Neste caso, o preço de compra é inferior ao preço de venda.
A diferença entre o preço de compra e o preço de venda. O montante do diferencial entre o preço de compra e venda depende da liquidez e da volatilidade do ativo subjacente. A qualidade do criador de mercado também tem um impacto importante no spread. Se a criação de mercado não atrair muita atenção, resulta frequentemente num spread elevado, num volume demasiado reduzido ou mesmo na ausência de preços de compra e venda.
Valor da componente remunerada (componente obrigacionista) de um produto estruturado. Necessário principalmente para a tributação diferencial modificada.
O nível de bónus corresponde ao nível de greve de um certificado de bónus. Indica o montante mínimo que um investidor receberá se a Barreira não for ultrapassada.
O rendimento do Bónus indica o rendimento possível em resultado do Bónus. Na data de emissão, corresponde aproximadamente ao rendimento lateral. Assim que o preço do Produto estiver acima do Nível de Bónus, o rendimento do Bónus é zero.
A opção de compra é um contrato financeiro que dá ao detentor o direito, mas não a obrigação, de comprar um ativo subjacente a um preço especificado (preço de exercício) dentro de um determinado período de tempo (data de expiração). As opções de compra são normalmente utilizadas para especular sobre o aumento do preço de um ativo e podem proporcionar aos investidores a oportunidade de lucrar com esses movimentos de preços sem terem de possuir diretamente o ativo.
O cap num produto estruturado é uma caraterística que limita o rendimento potencial que o investidor pode obter do investimento. O limite estabelece um nível máximo de rendimento que o investidor pode receber, independentemente da valorização do ativo subjacente. Os limites podem ajudar a proteger o investidor contra o risco de queda e proporcionar um rendimento máximo conhecido, mas também podem limitar o potencial de valorização do investimento.
O nível de proteção do capital corresponde ao resgate mínimo garantido ao investidor pelo emitente no seu termo, independentemente do desempenho do subjacente.
Quando um produto estruturado chega ao fim do seu prazo, o nominal é resgatado. O emitente pode efetuar o reembolso de acordo com a folha de termos através da entrega física do subjacente ou de uma liquidação em numerário. Com a liquidação em numerário, o investidor recebe o valor (à data da fixação final) do produto em numerário na data de resgate.
O certificado em produtos estruturados é um tipo de instrumento financeiro que oferece exposição a um ativo ou grupo de activos subjacentes. É emitido por uma instituição financeira e proporciona aos investidores uma forma de obterem exposição ao desempenho do ativo subjacente, sem terem de possuir ou gerir diretamente o ativo. Os certificados podem ser estruturados de várias formas e podem incluir características como limites máximos, mínimos e barreiras que limitam os potenciais rendimentos e riscos do investimento.
A observação contínua da barreira refere-se à condição em que todos os pontos de preço do ativo subjacente, registados durante as horas de negociação ao longo de todo o prazo do produto estruturado, são tidos em conta para determinar se o nível da barreira foi ou não atingido.
O rácio de conversão é a quantidade de activos subjacentes que são representados por um produto estruturado.
COSI refere-se a um segmento de produtos estruturados que oferecem segurança adicional aos investidores contra o risco de incumprimento do emitente. Estes certificados garantidos por caução são apoiados por uma garantia sob a forma de penhor baseada no preço de mercado e no justo valor do produto, que é depositado na SIX Swiss Exchange. A utilização de garantias ajuda a minimizar o risco para os investidores e proporciona uma camada adicional de proteção. Estes certificados garantidos por caução são designados com a extensão “COSI” para indicar que são instrumentos garantidos por caução.
A qualidade do crédito em produtos estruturados refere-se à solvabilidade e à estabilidade financeira do emitente do produto estruturado. A qualidade do crédito é avaliada pelas agências de notação de crédito, que avaliam a capacidade do emitente para cumprir as suas obrigações financeiras e pagar as suas dívidas. A qualidade do crédito é um fator importante na avaliação do risco de investimento em produtos estruturados porque pode ter impacto na probabilidade de o emitente não cumprir as suas obrigações. Os produtos estruturados com uma qualidade de crédito mais elevada são geralmente considerados menos arriscados do que os produtos com uma qualidade de crédito mais baixa.
Os derivados são instrumentos financeiros que derivam o seu valor de um ativo ou grupo de activos subjacentes. São contratos entre duas ou mais partes que acordam comprar ou vender o ativo subjacente numa data futura e a um preço pré-determinado. Os derivados podem ser utilizados para cobrir os riscos de mercado ou para especular sobre os movimentos de preços em várias classes de activos, tais como acções, matérias-primas e moedas. Exemplos de derivados incluem opções, futuros, forwards e swaps.
O desconto refere-se à redução do preço quando comparado com o custo de fazer um investimento direto no ativo subjacente.
A distância à barreira num produto estruturado refere-se à diferença entre o preço atual do ativo subjacente e o nível de barreira especificado nas condições do produto. É uma medida de quão próximo o preço do ativo subjacente está de ultrapassar o nível da barreira e pode ser utilizado para avaliar o risco do produto estruturado. Se a distância até à barreira for pequena, a probabilidade de a barreira ser ultrapassada é maior, o que aumenta o risco do produto. Inversamente, se a distância até à barreira for grande, o risco do produto é menor.
A distância ao preço de exercício num produto estruturado refere-se à diferença entre o preço atual do ativo subjacente e o preço de exercício especificado nas condições do produto. É uma medida da proximidade entre o preço do ativo subjacente e o preço de exercício e pode ser utilizada para avaliar a rentabilidade potencial do produto estruturado. Se a distância até ao preço de exercício for pequena, o lucro potencial do produto é maior se o preço do ativo subjacente subir ou descer até ao preço de exercício. Por outro lado, se a distância a percorrer for grande, o lucro potencial do produto é menor.
Com este tipo de barreira num produto estruturado, o desempenho do ativo subjacente durante o período de vigência do produto é irrelevante. O único fator que importa é o preço do ativo subjacente na data de fixação final. Para uma barreira europeia, a barreira só é considerada ultrapassada se o preço do ativo subjacente for igual ou inferior ao nível da barreira na data de fixação final.
A Eusipa é uma associação industrial europeia que representa os interesses do sector dos produtos de investimento estruturados e dos derivados. A Eusipa fornece uma plataforma para os seus membros discutirem e abordarem questões regulamentares e de mercado relacionadas com produtos estruturados e derivados na Europa.
Fundos de investimento que podem ser transaccionados numa bolsa, como as acções ou os produtos estruturados. Os ETFs mais populares baseiam-se em índices e metais preciosos.
O justo valor é um valor estimado de um produto estruturado que considera factores como dividendos, taxas de juro, volatilidade e regulamentos. É calculada com base na função de retorno do produto na data de vencimento. Modelos teóricos como Black e Scholes são utilizados para determinar o justo valor, mas este pode variar consoante o modelo específico utilizado e deve ser considerado apenas como uma indicação.
O último dia do prazo de um produto estruturado.
FINMA é a sigla de Swiss Financial Market Supervisory Authority (Autoridade Suíça de Supervisão do Mercado Financeiro). É o principal organismo regulador responsável pela supervisão e regulamentação dos mercados financeiros na Suíça, incluindo bancos, companhias de seguros, bolsas de valores e outros intermediários financeiros. A missão da FINMA consiste em assegurar a estabilidade, a integridade e a transparência do sistema financeiro suíço, protegendo simultaneamente os investidores e os consumidores.
O “floor” é um tipo de proteção que limita as perdas potenciais no ativo subjacente ou no próprio produto. O limite mínimo estabelece um nível de preço mínimo que o ativo subjacente deve atingir antes de o produto poder ser resgatado ou antes de o investidor poder participar em potenciais retornos. Os pavimentos podem ajudar a reduzir o risco de investimento no produto, mas também podem limitar os potenciais rendimentos.
Os floaters são um tipo de produto financeiro que proporciona uma proteção total do capital na sua moeda de referência no momento do vencimento, juntamente com pagamentos de cupões variáveis. Estes pagamentos estão ligados a uma determinada taxa de juro de referência, o que significa que podem flutuar.
Os futuros são contratos financeiros que obrigam o comprador a comprar um ativo, ou o vendedor a vender um ativo, numa data e preço futuros pré-determinados. Estes contratos são normalmente negociados numa bolsa e podem envolver activos como mercadorias, acções ou moedas. Em termos simples, os futuros permitem aos investidores fixar hoje um preço para um ativo que planeiam comprar ou vender numa data posterior, ajudando-os a gerir as flutuações de preços e a reduzir o risco.
Uma bolsa que facilita a negociação de derivados não titularizados, tais como opções e futuros, é conhecida como uma bolsa de futuros. A EUREX é um exemplo mundialmente reconhecido de uma bolsa de futuros.
O justo valor é um valor estimado de um produto estruturado que considera factores como dividendos, taxas de juro, volatilidade e regulamentos. É calculada com base na função de retorno do produto na data de vencimento. Modelos teóricos como Black e Scholes são utilizados para determinar o justo valor, mas este pode variar consoante o modelo específico utilizado e deve ser considerado apenas como uma indicação.
O último dia do prazo de um produto estruturado.
FINMA é a sigla de Swiss Financial Market Supervisory Authority (Autoridade Suíça de Supervisão do Mercado Financeiro). É o principal organismo regulador responsável pela supervisão e regulamentação dos mercados financeiros na Suíça, incluindo bancos, companhias de seguros, bolsas de valores e outros intermediários financeiros. A missão da FINMA consiste em assegurar a estabilidade, a integridade e a transparência do sistema financeiro suíço, protegendo simultaneamente os investidores e os consumidores.
O “floor” é um tipo de proteção que limita as perdas potenciais no ativo subjacente ou no próprio produto. O limite mínimo estabelece um nível de preço mínimo que o ativo subjacente deve atingir antes de o produto poder ser resgatado ou antes de o investidor poder participar em potenciais retornos. Os pavimentos podem ajudar a reduzir o risco de investimento no produto, mas também podem limitar os potenciais rendimentos.
Os floaters são um tipo de produto financeiro que proporciona uma proteção total do capital na sua moeda de referência no momento do vencimento, juntamente com pagamentos de cupões variáveis. Estes pagamentos estão ligados a uma determinada taxa de juro de referência, o que significa que podem flutuar.
Os futuros são contratos financeiros que obrigam o comprador a comprar um ativo, ou o vendedor a vender um ativo, numa data e preço futuros pré-determinados. Estes contratos são normalmente negociados numa bolsa e podem envolver activos como mercadorias, acções ou moedas. Em termos simples, os futuros permitem aos investidores fixar hoje um preço para um ativo que planeiam comprar ou vender numa data posterior, ajudando-os a gerir as flutuações de preços e a reduzir o risco.
Uma bolsa que facilita a negociação de derivados não titularizados, tais como opções e futuros, é conhecida como uma bolsa de futuros. A EUREX é um exemplo mundialmente reconhecido de uma bolsa de futuros.
A cobertura, na sua forma mais simples, é uma estratégia utilizada para proteger os investimentos de perdas potenciais. Envolve a tomada de uma posição num instrumento financeiro relacionado, como opções ou futuros, para compensar o risco associado ao investimento original. Por outras palavras, a cobertura visa minimizar ou eliminar o impacto de movimentos negativos de preços num investimento, actuando como uma apólice de seguro para o investidor.
Uma opção de compra está no dinheiro se o preço do ativo subjacente for muito superior ao preço de exercício. Uma opção de venda está no dinheiro se o preço do subjacente for muito inferior ao preço de exercício.
A data de fixação inicial nos produtos estruturados é a data em que o valor do ativo subjacente é determinado e as condições do produto são estabelecidas. Marca o início do período de observação, durante o qual o desempenho do ativo subjacente é monitorizado para determinar o retorno do produto estruturado. A data de fixação inicial é normalmente especificada na folha de termos do produto e é importante porque estabelece o ponto de partida para o cálculo dos rendimentos potenciais do investidor
O ISIN é a forma internacional do número de identificação de segurança suíço (Valorennummer, ou Wertpapierkennnummer na Alemanha). ISIN significa número internacional de identificação de títulos. Tem sempre 12 dígitos e inclui um identificador de país. O ISIN dos títulos suíços começa por “CH”; o dos títulos alemães começa por “DE”.
Emissão (do latim exeo = sair, ir adiante) é a emissão de títulos. Refere-se à oferta pública de um título para compra num mercado regulamentado.
Emissor refere-se ao distribuidor de um produto estruturado. Do ponto de vista jurídico, os produtos estruturados são considerados obrigações do emitente e os investidores que os adquirem tornam-se credores do emitente do produto.
O risco do emitente refere-se ao risco de o emitente de um produto estruturado não cumprir a sua obrigação de pagar os rendimentos prometidos aos investidores. Nos produtos estruturados, o emitente é normalmente um banco ou uma instituição financeira que emite o produto e garante o seu rendimento.
O nível de knock-out é um nível de preço pré-determinado de um instrumento subjacente que, quando violado ou tocado, faz com que um warrant de knock-out expire prematuramente.
Os produtos alavancados/gearizados registam frequentemente aumentos ou diminuições de valor mais significativos em comparação com os movimentos de preços do instrumento subjacente. O grau destas disparidades de valor é medido pela alavancagem/gearing.
A liquidez é uma indicação da facilidade com que um instrumento financeiro pode ser transaccionado. Uma medida da facilidade com que um instrumento financeiro pode ser transaccionado é conhecida como liquidez. É assegurada pelo emitente ou pelo criador de mercado através da cotação contínua dos preços de compra e venda.
Os produtos estruturados cotados são instrumentos de investimento que são transaccionados em bolsas ou mercados públicos, como as bolsas de valores. Têm características e estruturas de pagamento definidas, que são determinadas pelo emitente e são conhecidas pelos investidores no momento da compra. Estes produtos estão disponíveis para os pequenos investidores e podem ser comprados e vendidos durante as horas de mercado, à semelhança de outros títulos como as acções ou as obrigações.
Os produtos estruturados lock-in permitem aos investidores fixar os seus lucros potenciais. Se o preço do ativo subjacente atingir o nível de bloqueio, é pago um montante de resgate no final do prazo que é, pelo menos, igual ao nível de bloqueio, independentemente do movimento do preço do ativo subjacente durante o prazo.
Nas opções com lookback, a barreira e/ou o nível de exercício são definidos apenas após um período de lookback especificado, durante o qual o preço do ativo subjacente é observado. Este período permite aos investidores beneficiarem de movimentos de preços mais favoráveis do ativo subjacente e pode proporcionar uma maior proteção contra movimentos de preços adversos.
Aqueles que fornecem preços de compra e venda contínuos para garantir a negociabilidade (liquidez do mercado) dos títulos são conhecidos como criadores de mercado.
Último dia do prazo de um produto estruturado. Na data de vencimento, um certificado ou warrant pode ser reembolsado através da liquidação em numerário ou da entrega física dos instrumentos subjacentes.
Os produtos estruturados não cotados são instrumentos de investimento que não são transaccionados em bolsas ou mercados públicos. São normalmente criados por instituições financeiras e têm características complexas e estruturas de pagamento adaptadas às necessidades específicas dos investidores individuais. Estes produtos são normalmente vendidos no mercado de balcão (OTC) a pessoas com elevado património líquido ou a investidores institucionais.
Os produtos estruturados não cotados são instrumentos de investimento que não são transaccionados em bolsas ou mercados públicos. São normalmente criados por instituições financeiras e têm características complexas e estruturas de pagamento adaptadas às necessidades específicas dos investidores individuais. Estes produtos são normalmente vendidos no mercado de balcão (OTC) a pessoas com elevado património líquido ou a investidores institucionais.
Uma opção padronizada é um contrato financeiro que dá ao seu detentor o direito de comprar (call) ou vender (put) uma quantidade específica de um ativo subjacente a um preço e momento pré-determinados (para opções de estilo europeu) ou durante um período específico (para opções de estilo americano).
OTC (over the counter) refere-se a uma transação financeira que tem lugar fora da bolsa, o que significa que não é negociada numa bolsa pública. Em vez disso, a transação é negociada e acordada entre duas partes.
Out of the money refere-se a uma situação em que o preço de mercado atual do ativo subjacente não é favorável ao titular de uma opção. Especificamente, se o preço do ativo subjacente for inferior ao preço de exercício de uma opção de compra ou superior ao preço de exercício de uma opção de venda, a opção é considerada como estando “out of the money”.
A participação refere-se à exposição de um investidor ao ativo ou activos subjacentes e aos potenciais retornos ou perdas associados a essa exposição. O nível de participação pode ser determinado pelas condições do produto e pode variar consoante o produto específico. Em alguns casos, os produtos estruturados podem oferecer uma participação total no desempenho do ativo subjacente, enquanto noutros casos, a participação pode ser limitada por um limite máximo ou outras restrições.
O perfil de pagamento refere-se ao padrão de retornos potenciais que o produto oferece aos investidores durante a vida do produto. O perfil de pagamento é determinado pela estrutura e características do produto, tais como o preço de exercício, o ativo subjacente e a data de vencimento.
O desempenho é a evolução do preço de um título. A descrição do desempenho baseia-se geralmente num período de tempo específico (por exemplo, um ano) e é expressa em percentagem.
Se um produto estruturado previr a entrega física do instrumento subjacente na data de vencimento, o número correspondente de instrumentos subjacentes será creditado na conta do titular na data de vencimento, se as condições tiverem sido cumpridas. No entanto, a entrega física só é normalmente aplicável a produtos baseados em acções, enquanto outros produtos são liquidados em numerário no vencimento (liquidação em numerário).
Normalmente, comprar um produto alavancado e depois exercer imediatamente a opção associada para comprar ou vender o ativo subjacente seria mais dispendioso do que comprar ou vender diretamente o ativo no mercado. A diferença de custo é conhecida como prémio, que representa a despesa adicional incorrida pela utilização de um produto alavancado como um warrant.
O período entre a emissão de um produto e o seu pagamento integral. O mercado primário de produtos estruturados é o local onde os novos produtos estruturados são inicialmente emitidos e vendidos pelo emitente aos investidores. É a fase inicial do ciclo de vida do produto e envolve a criação, fixação de preços e venda do produto aos investidores.
A moeda nos produtos estruturados refere-se à moeda em que o instrumento de investimento é negociado, comprado ou vendido. Não é necessariamente a mesma coisa que a moeda do ativo subjacente ou o nível de exercício. A escolha da moeda pode ter impacto no preço, nos riscos e nos rendimentos do produto estruturado.
Os tipos de produtos referem-se às estruturas ou modelos específicos de produtos estruturados que estão disponíveis para os investidores. Na Europa e na Suíça, estes tipos podem incluir autocallables, reverse convertibles, opções digitais e opções com barreira, entre outros.
Uma opção/garantia de venda dá ao detentor o direito de vender um montante específico de um título subjacente a um preço pré-determinado durante um período de tempo específico (estilo americano) ou num momento específico (estilo europeu). À medida que o preço do título subjacente diminui, o valor do direito de opção aumenta, tornando a opção mais valiosa. Por conseguinte, o comprador de uma opção de venda beneficia de uma descida do preço do título subjacente.
A caraterística quanto permite a eliminação dos riscos cambiais para os produtos em que a moeda do produto não é a moeda do subjacente.
Os preços a que os emitentes oferecem continuamente a compra e venda dos seus produtos estruturados são normalmente conhecidos como “cotações”. Uma cotação inclui o símbolo do título, o número do título (ISIN), um preço de compra com o tamanho oferecido e um preço de venda com o tamanho correspondente.
No mundo dos produtos estruturados, a notação refere-se à avaliação da fiabilidade creditícia e da estabilidade financeira do emitente do produto estruturado. A agência de notação avalia a qualidade de crédito do emitente e atribui uma notação com base em vários factores, incluindo a solidez financeira, o risco de incumprimento e a reputação no mercado. A notação é um indicador da probabilidade de o emitente não cumprir as suas obrigações e pode ser utilizada pelos investidores para avaliar o risco de investir no produto estruturado. do produto, o produto é resgatado após um determinado período de tempo. A exceção são os produtos que expiram sem qualquer valor, como os “knock-out warrants”.
Um produto é resgatado na sua data de resgate. Isto pode ser feito através de uma liquidação em dinheiro sob a forma de uma reserva monetária ou através da entrega efectiva
Um reverse convertible oferece uma taxa de juro fixa (cupão) que é normalmente mais elevada do que as taxas de mercado actuais. No vencimento, o emitente pode reembolsar o valor nominal ou entregar um determinado número de acções subjacentes. Se o preço da ação for inferior ao preço de exercício na data de avaliação, o reembolso é normalmente feito em acções. No entanto, se o preço das acções cair significativamente, os pagamentos de juros podem não ser suficientes para cobrir a perda, resultando em perdas potenciais para os investidores.
Muitos produtos estruturados oferecem um rendimento atrativo mesmo quando o preço do subjacente desce, desde que não atinja ou desça abaixo de uma barreira fixa. A distância atual do subjacente a esta barreira é designada por “reserva de risco”.
Os produtos estruturados podem gerar rendimentos atractivos mesmo quando o preço do instrumento subjacente desce ligeiramente, desde que não seja ultrapassado um limiar de segurança pré-determinado. A diferença de preço atual entre o instrumento subjacente e este limiar é designada por “buffer de segurança”.
O mercado secundário de produtos estruturados é onde os produtos estruturados já emitidos são comprados e vendidos pelos investidores após a emissão inicial no mercado primário. É o mercado onde os investidores podem negociar produtos estruturados com outros investidores, em vez de os comprarem diretamente ao emitente. O mercado secundário proporciona liquidez aos investidores que pretendem sair das suas posições ou adquirir mais do produto estruturado. Na Alemanha, o equivalente é o Wertpapierkennnummer.
A SIX Exchange é uma bolsa de valores suíça que fornece uma plataforma de negociação para vários produtos financeiros, incluindo produtos estruturados. É uma bolsa popular para a negociação de produtos estruturados devido ao seu ambiente de negociação transparente e regulamentado. A SIX Exchange permite aos investidores comprar e vender produtos estruturados cotados na bolsa, proporcionando liquidez e transparência de preços ao mercado.
Softcallable é um tipo de produto estruturado que permite ao emitente resgatar o produto antecipadamente, mas apenas em determinadas condições especificadas nas condições do produto. Estas condições podem incluir o cumprimento de um determinado limiar de preço ou a passagem de um período de tempo específico. Os produtos softcallable oferecem normalmente rendimentos mais elevados do que as obrigações tradicionais devido à possibilidade de resgate antecipado, mas esta caraterística também expõe os investidores a um maior risco.
Os emitentes mantêm normalmente preços de compra e venda para os seus títulos emitidos, mesmo que o mercado não esteja ativo. Isto ajuda a garantir que os títulos continuam a ser transaccionáveis. A diferença entre os preços de compra e venda é conhecida como “spread”.
Normalmente, a componente de opção de um produto estruturado determina o Strike Level. Este nível serve de base para o envolvimento de um investidor na valorização (compra) ou desvalorização (venda) do ativo subjacente.
Um produto estruturado é um produto financeiro que combina instrumentos tradicionais com derivados para criar uma oportunidade única de investimento. É embalado e emitido por uma instituição financeira como um produto autónomo.
O período de subscrição é o período durante o qual um investidor pode subscrever um novo produto estruturado antes de o adquirir mais tarde, segundo as condições de emissão.
A folha de termos de um produto estruturado é um documento que descreve os termos e condições do produto. Inclui informações como o ativo subjacente, a estrutura de pagamentos, os níveis de barreira, o período de observação e a data de vencimento. A ficha técnica fornece aos investidores uma compreensão clara do funcionamento do produto estruturado e dos seus potenciais rendimentos e riscos.
O preço de uma opção ou de um warrant é composto por dois elementos: o “valor intrínseco” e o “valor temporal”. A componente do valor temporal é afetada não só por flutuações no preço do ativo subjacente, mas também por alterações noutros factores como a volatilidade, as taxas de juro e os dividendos.
Um certificado tracker é um tipo de produto de investimento que segue o desempenho de um índice específico do mercado financeiro, como o S&P 500. O valor do certificado de rastreio sobe ou desce de acordo com o índice que rastreia. Proporciona aos investidores uma forma fácil de ganharem exposição a um determinado mercado sem terem de comprar e gerir as acções ou os activos individuais desse mercado.
Os certificados “twin-win” oferecem aos investidores a oportunidade de ganhar potencialmente tanto com o aumento como com a diminuição dos preços do ativo subjacente. No entanto, se o preço do ativo subjacente sofrer uma queda significativa, existe o risco de ser ultrapassada uma barreira de segurança especificada. Se tal acontecer, os investidores podem sofrer perdas substanciais.
O subjacente nos produtos estruturados é o ativo ou instrumento financeiro em que o produto se baseia. Pode ser um único ativo ou um cabaz de activos, tais como acções, obrigações, mercadorias ou moedas. O desempenho do(s) ativo(s) subjacente(s) determina o rendimento do produto estruturado.
O código Valor é um identificador único atribuído a um produto estruturado específico pela Associação Suíça de Produtos Estruturados (SSPA). Permite uma fácil identificação e rastreio do produto no mercado.
é uma medida da variação do preço de um instrumento financeiro, como uma ação ou uma obrigação, ao longo do tempo. Dá-lhe uma ideia dos altos e baixos ou da “turbulência” do investimento. Uma maior volatilidade significa que o preço pode mudar drasticamente num curto período de tempo, enquanto uma menor volatilidade indica movimentos de preços mais estáveis e constantes. Compreender a volatilidade pode ajudá-lo a avaliar os potenciais riscos e benefícios associados a um investimento.
O código Valor é um identificador único atribuído a um produto estruturado específico pela Associação Suíça de Produtos Estruturados (SSPA). Permite uma fácil identificação e rastreio do produto no mercado.
é uma medida da variação do preço de um instrumento financeiro, como uma ação ou uma obrigação, ao longo do tempo. Dá-lhe uma ideia dos altos e baixos ou da “turbulência” do investimento. Uma maior volatilidade significa que o preço pode mudar drasticamente num curto período de tempo, enquanto uma menor volatilidade indica movimentos de preços mais estáveis e constantes. Compreender a volatilidade pode ajudá-lo a avaliar os potenciais riscos e benefícios associados a um investimento.
É um instrumento financeiro que lhe dá o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um ativo subjacente (como uma ação) a um preço específico, denominado “preço de exercício”, antes de uma determinada data de expiração. Os warrants são semelhantes às opções, mas são emitidos pelas próprias empresas, em vez de serem transaccionados numa bolsa. Investir em warrants permite-lhe potencialmente lucrar com os movimentos de preços do ativo subjacente sem o possuir diretamente, mas tenha em conta que se o warrant não for exercido antes da data de expiração, torna-se inútil.
A caraterística “Worst-off” é um tipo de proteção que é oferecido em alguns produtos estruturados. Garante que o investidor receberá, pelo menos, o pior desempenho de um grupo de activos subjacentes, mesmo que o rendimento real do investimento seja negativo. Isto significa que, se o valor de um ou mais activos do grupo cair significativamente, o investidor continuará a receber o rendimento mínimo prometido. A caraterística “worst-off” destina-se a proporcionar aos investidores um certo nível de proteção contra as perdas e a reduzir a sua exposição ao risco.
Os produtos de aumento de rendimento são um tipo popular de produto de investimento estruturado na Suíça, com um potencial de rendimento limitado devido a um limiar ou limite estabelecido. Estes produtos são também conhecidos como produtos de rendimento máximo. Em troca, os investidores recebem um desconto sobre o ativo subjacente (no caso dos Certificados de Desconto) ou um cupão (no caso dos Barrier Reverse Convertibles ou Reverse Convertibles). Os produtos Yield Enhancement são concebidos para gerar maiores lucros do que um investimento direto no ativo subjacente, particularmente em mercados de negociação lateral.
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