Vanlige spørsmål og ordliste
Velkommen til ressurssiden vår, hvor målet vårt er å gi deg en omfattende FAQ-seksjon og en omfattende ordliste som fungerer som en initiering til det strukturerte produktmiljøet. Ved å tilby klare forklaringer og adressere vanlige spørsmål, tar vi sikte på å avmystifisere de komplekse termene og konseptene knyttet til strukturerte produkter og sertifikater, slik at du kan navigere i dette dynamiske landskapet med selvtillit.
Vanlige spørsmål
om strukturerte produkter
ORDLISTE
om strukturerte produkter
Aktivt forvaltede sertifikater (AMC) er finansielle instrumenter som krever aktiv forvaltning og er basert på dynamiske investeringsstrategier. Det underliggende aktivumet forvaltes i henhold til investeringsretningslinjene spesifisert av investorrådgiveren.
En amerikansk opsjon er en type finansiell kontrakt som kan innløses når som helst frem til forfallsdatoen, i motsetning til en europeisk opsjon.
Salgskurs er den prisen en selger er villig til å selge et verdipapir, for eksempel en aksje eller en obligasjon, til i finansmarkedene. Det er den prisen som market makers, meglere eller andre selgere stiller til potensielle kjøpere, og representerer den laveste prisen selgeren er villig til å selge verdipapiret til på det aktuelle tidspunktet. Salgskursen vises vanligvis sammen med kjøpskursen, som er den høyeste prisen en kjøper er villig til å betale for verdipapiret, og spreaden, som er differansen mellom kjøps- og salgskursen.
At the money er et begrep som brukes i forbindelse med finansielle derivater, for eksempel opsjoner og warrants, for å beskrive en situasjon der den aktuelle markedsprisen på det underliggende aktivumet er omtrent lik innløsningsprisen på opsjonen eller warranten.
Autocall Trigger Level er et begrep som brukes i strukturerte produkter for å beskrive et spesifikt nivå som prisen på det underliggende aktivumet må nå eller overstige på observasjonsdatoen for å utløse en automatisk førtidig innløsning av produktet. Dette nivået er forhåndsbestemt og definert i produktvilkårene. Hvis kursen på det underliggende aktivumet når eller overskrider Autocall-utløsningsnivået på en av de forhåndsdefinerte observasjonsdagene, utløses førtidig innløsning automatisk.
Autocall-produkter gjør det mulig å førtidsinnløse den nominelle obligasjonen hvis visse betingelser er oppfylt: Hvis kursen på det underliggende* når eller overstiger utløsningsnivået for autocall på en av de forhåndsdefinerte observasjonsdagene, utløses førtidsinnløsningen automatisk.
Barrierenivå er et begrep som brukes i strukturerte produkter for å referere til et forhåndsbestemt prisnivå for et underliggende aktivum. Hvis kursen på det underliggende aktivumet når eller faller under barrierenivået, kan det utløse visse handlinger, for eksempel en endring i utbetalingen eller en førtidig innløsning av det strukturerte produktet. Barrierer kan settes som absolutte nivåer, for eksempel en bestemt pris, eller som relative nivåer, for eksempel en viss prosentandel av den opprinnelige prisen.
I en barriereobservasjon ved daglig stenging anses barrieren bare som berørt eller brutt hvis de daglige sluttkursene for det underliggende aktivumet når det forhåndsbestemte nivået.
Barriereobservasjon ved utløp innebærer at kursen på det underliggende aktivumet kun anses som relevant for en barriereberøring på utløpsdatoen.
En samling av individuelle eiendeler, for eksempel aksjer, obligasjoner eller råvarer. Disse aktivaene velges vanligvis ut fra en bestemt sektor eller et bestemt tema, og brukes til å skape en diversifisert portefølje som kan bidra til å redusere risikoen. Kurvbaserte strukturerte produkter, for eksempel tracker-sertifikater, er utformet for å følge utviklingen til en forhåndsdefinert kurv av aktiva. Kurvens utvikling måles vanligvis ved hjelp av en indeks eller referanseindeks, og investorene kan eksponere seg mot kurven gjennom det strukturerte produktet uten å måtte eie eller forvalte de underliggende aktivaene direkte.
Et strukturert produkt kan kjøpes til gjeldende kjøpskurs. For produkter som er mindre likvide, stilles kjøps- og salgskursen av market maker. I dette tilfellet er kjøpskursen lavere enn salgskursen.
Forskjellen mellom kjøps- og salgspris. Størrelsen på kjøps- og salgsspreaden avhenger av likviditeten i underliggende og volatiliteten i underliggende. Kvaliteten på market makeren har også en viktig innvirkning på spreaden. Hvis market making ikke tiltrekker seg mye oppmerksomhet, fører det ofte til høy spread, for lite volum eller til og med fravær av kjøps- og salgskurser.
Verdien av den rentebærende komponenten (obligasjonskomponenten) i et strukturert produkt. Kreves hovedsakelig for modifisert differensialbeskatning.
Bonusnivået tilsvarer strike-nivået for et bonusertifikat. Den angir minimumsbeløpet en investor vil motta hvis barrieren ikke brytes.
Bonusavkastningen angir avkastningen som er mulig som følge av bonusen. På utstedelsestidspunktet tilsvarer det omtrent den sidelengs avkastningen. Så snart prisen på produktet er over bonusnivået, er bonusavkastningen null.
En kjøpsopsjon er en finansiell kontrakt som gir innehaveren rett, men ikke plikt, til å kjøpe et underliggende aktivum til en bestemt pris (innløsningskurs) innen en bestemt tidsperiode (forfallsdato). Kjøpsopsjoner brukes vanligvis til å spekulere i at prisen på et aktivum skal stige, og kan gi investorer muligheten til å tjene på slike prisbevegelser uten å måtte eie aktivumet direkte.
Cap i et strukturert produkt er en funksjon som begrenser den potensielle avkastningen investoren kan oppnå på investeringen. Taket setter et maksimalt avkastningsnivå som investoren kan motta, uavhengig av hvor mye det underliggende aktivumet stiger i verdi. Caps kan bidra til å beskytte investoren mot nedsiderisiko og gi en kjent maksimal avkastning, men de kan også begrense investeringens potensielle oppside.
Kapitalbeskyttelsesnivået tilsvarer utsteders garanterte minimumsinnløsning til investor ved utløp, uavhengig av utviklingen i det underliggende aktivumet.
Når et strukturert produkt når slutten av løpetiden, innløses det nominelle produktet. Utstederen kan gjennomføre innløsningen i henhold til vilkårene via fysisk levering av underliggende eller som kontantoppgjør. Ved kontantoppgjør mottar investoren verdien (på datoen for den endelige fastsettelsen) av produktet i kontanter på innløsningsdatoen.
Sertifikater i strukturerte produkter er en type finansielle instrumenter som gir eksponering mot en underliggende eiendel eller gruppe av eiendeler. De utstedes av en finansinstitusjon og gir investorer mulighet til å eksponere seg mot utviklingen i det underliggende aktivumet uten å måtte eie eller forvalte aktivumet direkte. Sertifikater kan være strukturert på ulike måter, og kan inneholde elementer som tak, gulv og barrierer som begrenser investeringens potensielle avkastning og risiko.
Kontinuerlig barriereobservasjon refererer til en situasjon der hvert kurspunkt for det underliggende aktivumet, registrert i løpet av handelstiden gjennom hele det strukturerte produktets løpetid, tas i betraktning for å avgjøre om barrierenivået er nådd eller ikke.
Konverteringsforholdet er mengden underliggende aktiva som representeres av et strukturert produkt.
COSI er et segment av strukturerte produkter som gir investorene ekstra sikkerhet mot risikoen for at utstederen misligholder sine forpliktelser. Disse sertifikatene med sikkerhetsstillelse støttes av sikkerhet i form av pant basert på markedspris og virkelig verdi av produktet, som er deponert hos SIX Swiss Exchange. Bruk av sikkerhetsstillelse bidrar til å minimere risikoen for investorene og gir en ekstra beskyttelse. Disse sertifikatene med sikkerhetsstillelse er merket med tillegget «COSI» for å indikere at de er instrumenter med sikkerhetsstillelse.
Med kredittkvalitet i strukturerte produkter menes kredittverdigheten og den finansielle stabiliteten til utstederen av det strukturerte produktet. Kredittkvaliteten vurderes av kredittvurderingsbyråer, som vurderer utstederens evne til å oppfylle sine finansielle forpliktelser og betale tilbake gjelden. Kredittkvalitet er en viktig faktor i vurderingen av risikoen ved å investere i strukturerte produkter fordi den kan påvirke sannsynligheten for at utstederen misligholder sine forpliktelser. Strukturerte produkter med høyere kredittkvalitet anses generelt som mindre risikable enn produkter med lavere kredittkvalitet.
Derivater er finansielle instrumenter som får sin verdi fra en underliggende eiendel eller gruppe av eiendeler. Dette er kontrakter mellom to eller flere parter som blir enige om å kjøpe eller selge det underliggende aktivumet på et fremtidig tidspunkt og til en forhåndsbestemt pris. Derivater kan brukes til å sikre seg mot markedsrisiko eller til å spekulere i prisutviklingen i ulike aktivaklasser som aksjer, råvarer og valuta. Eksempler på derivater er opsjoner, futures, forwards og swapper.
Rabatten refererer til reduksjonen i pris sammenlignet med kostnaden ved å foreta en direkte investering i den underliggende eiendelen.
Med barriereavstand i et strukturert produkt menes forskjellen mellom den aktuelle kursen på det underliggende aktivumet og barrierenivået som er angitt i produktets vilkår. Det er et mål på hvor nær kursen på det underliggende aktivumet er å bryte barrierenivået, og kan brukes til å vurdere risikoen ved det strukturerte produktet. Hvis avstanden til barrieren er liten, er sannsynligheten for at barrieren brytes høyere, noe som øker risikoen for produktet. Omvendt, hvis avstanden til barrieren er stor, er risikoen for produktet lavere.
Avstanden til strike i et strukturert produkt refererer til forskjellen mellom den aktuelle kursen på det underliggende aktivumet og strikekursen som er spesifisert i produktets vilkår. Det er et mål på hvor nær kursen på det underliggende aktivumet er strikekursen, og kan brukes til å vurdere den potensielle lønnsomheten til det strukturerte produktet. Hvis avstanden til strike er liten, er den potensielle fortjenesten for produktet høyere hvis kursen på det underliggende aktivumet stiger eller faller til strikekursen. Omvendt, hvis avstanden til streik er stor, er den potensielle fortjenesten for produktet lavere.
Ved denne typen barriere i et strukturert produkt er utviklingen i det underliggende aktivumet i løpet av produktets løpetid irrelevant. Den eneste faktoren som betyr noe, er kursen på det underliggende aktivumet på den endelige fastsettelsesdatoen. For en europeisk barriere anses barrieren som brutt bare hvis kursen på det underliggende aktivumet er på eller under barrierenivået på den endelige fastsettelsesdatoen.
Eusipa er en europeisk bransjeorganisasjon som representerer interessene til bransjen for strukturerte investeringsprodukter og derivater. Eusipa er en plattform der medlemmene kan diskutere og ta opp regulatoriske og markedsmessige spørsmål knyttet til strukturerte produkter og derivater i Europa.
Investeringsfond som kan omsettes på børs på samme måte som aksjer eller strukturerte produkter. De mest populære ETF-ene er basert på indekser og edle metaller.
Virkelig verdi er en estimert verdi av et strukturert produkt som tar hensyn til faktorer som utbytte, renter, volatilitet og reguleringer. Den beregnes basert på produktets payoff-funksjon ved forfall. Teoretiske modeller som Black and Scholes brukes til å fastsette virkelig verdi, men den kan variere avhengig av den spesifikke modellen som brukes, og bør kun betraktes som en indikasjon.
Den siste dagen i et strukturert produkts løpetid.
FINMA står for Swiss Financial Market Supervisory Authority. Det er det primære tilsynsorganet med ansvar for å overvåke og regulere finansmarkedene i Sveits, inkludert banker, forsikringsselskaper, børser og andre finansformidlere. FINMAs oppgave er å sikre stabilitet, integritet og åpenhet i det sveitsiske finanssystemet og samtidig beskytte investorer og forbrukere.
Floor er en type beskyttelse som begrenser potensielle tap på det underliggende aktivumet eller selve produktet. Gulvet setter et minimumskursnivå som det underliggende aktivumet må nå før produktet kan innløses eller før investoren kan ta del i den potensielle avkastningen. Gulv kan bidra til å redusere risikoen ved å investere i produktet, men kan også begrense den potensielle avkastningen.
Floored floaters er en type finansielle produkter som gir full kapitalbeskyttelse i referansevalutaen ved forfall, sammen med variable kupongbetalinger. Disse utbetalingene er knyttet til en bestemt referanserente, noe som betyr at de kan svinge.
Terminkontrakter er finansielle kontrakter som forplikter kjøperen til å kjøpe en eiendel, eller selgeren til å selge en eiendel, til en forhåndsbestemt fremtidig dato og pris. Disse kontraktene handles vanligvis på en børs og kan omfatte aktiva som råvarer, aksjer eller valuta. Enkelt sagt gjør futures det mulig for investorer å låse en pris i dag for en eiendel de planlegger å kjøpe eller selge på et senere tidspunkt, noe som hjelper dem med å håndtere prissvingninger og redusere risikoen.
En børs som tilrettelegger for handel med usikrede derivater, som opsjoner og futures, kalles en futuresbørs. EUREX er et globalt anerkjent eksempel på en futuresbørs.
Virkelig verdi er en estimert verdi av et strukturert produkt som tar hensyn til faktorer som utbytte, renter, volatilitet og reguleringer. Den beregnes basert på produktets payoff-funksjon ved forfall. Teoretiske modeller som Black and Scholes brukes til å fastsette virkelig verdi, men den kan variere avhengig av den spesifikke modellen som brukes, og bør kun betraktes som en indikasjon.
Den siste dagen i et strukturert produkts løpetid.
FINMA står for Swiss Financial Market Supervisory Authority. Det er det primære tilsynsorganet med ansvar for å overvåke og regulere finansmarkedene i Sveits, inkludert banker, forsikringsselskaper, børser og andre finansformidlere. FINMAs oppgave er å sikre stabilitet, integritet og åpenhet i det sveitsiske finanssystemet og samtidig beskytte investorer og forbrukere.
Floor er en type beskyttelse som begrenser potensielle tap på det underliggende aktivumet eller selve produktet. Gulvet setter et minimumskursnivå som det underliggende aktivumet må nå før produktet kan innløses eller før investoren kan ta del i den potensielle avkastningen. Gulv kan bidra til å redusere risikoen ved å investere i produktet, men kan også begrense den potensielle avkastningen.
Floored floaters er en type finansielle produkter som gir full kapitalbeskyttelse i referansevalutaen ved forfall, sammen med variable kupongbetalinger. Disse utbetalingene er knyttet til en bestemt referanserente, noe som betyr at de kan svinge.
Terminkontrakter er finansielle kontrakter som forplikter kjøperen til å kjøpe en eiendel, eller selgeren til å selge en eiendel, til en forhåndsbestemt fremtidig dato og pris. Disse kontraktene handles vanligvis på en børs og kan omfatte aktiva som råvarer, aksjer eller valuta. Enkelt sagt gjør futures det mulig for investorer å låse en pris i dag for en eiendel de planlegger å kjøpe eller selge på et senere tidspunkt, noe som hjelper dem med å håndtere prissvingninger og redusere risikoen.
En børs som tilrettelegger for handel med usikrede derivater, som opsjoner og futures, kalles en futuresbørs. EUREX er et globalt anerkjent eksempel på en futuresbørs.
Sikring er i sin enkleste form en strategi som brukes for å beskytte investeringer mot potensielle tap. Det innebærer å ta en posisjon i et beslektet finansielt instrument, for eksempel opsjoner eller futures, for å kompensere for risikoen forbundet med den opprinnelige investeringen. Sikring har med andre ord som mål å minimere eller eliminere virkningen av negative prisbevegelser på en investering, og fungerer som en forsikring for investoren.
En kjøpsopsjon er «in the money» hvis kursen på underliggende ligger godt over innløsningskursen. En salgsopsjon er «in the money» hvis kursen på underliggende er godt under innløsningskursen.
Den første fastsettelsesdatoen i strukturerte produkter er datoen da verdien av det underliggende aktivumet bestemmes og vilkårene for produktet fastsettes. Det markerer begynnelsen på observasjonsperioden, der utviklingen i det underliggende aktivumet overvåkes for å bestemme avkastningen på det strukturerte produktet. Den første fastsettelsesdatoen er vanligvis spesifisert i produktvilkårene og er viktig fordi den danner utgangspunktet for beregningen av investorens potensielle avkastning.
ISIN er den internasjonale formen for det sveitsiske verdipapirnummeret (Valorennummer, eller Wertpapierkennnummer i Tyskland). ISIN står for internasjonalt identifikasjonsnummer for verdipapirer. Det har alltid 12 sifre og inneholder en landidentifikator. ISIN for sveitsiske verdipapirer begynner med «CH», mens ISIN for tyske verdipapirer begynner med «DE».
Emisjon (av det latinske ordet exeo = gå ut) er utstedelse av verdipapirer. Det refererer til et offentlig tilbud om kjøp av et verdipapir på et regulert marked.
Med utsteder menes distributøren av et strukturert produkt. Strukturerte produkter anses juridisk sett som obligasjoner fra utstederen, og investorer som kjøper dem, blir kreditorer til utstederen av produktet.
Med utstederrisiko menes risikoen for at utstederen av et strukturert produkt misligholder sin forpliktelse til å betale den lovede avkastningen til investorene. I strukturerte produkter er utstederen vanligvis en bank eller finansinstitusjon som utsteder produktet og garanterer avkastningen.
Knock-out-nivået er et forhåndsbestemt kursnivå for et underliggende instrument som, når det brytes eller berøres, fører til at en knock-out-warrant utløper før tiden.
Girede/gearede produkter opplever ofte større verdiøkninger eller -reduksjoner sammenlignet med det underliggende instrumentets kursbevegelser. Graden av disse verdiforskjellene måles ved hjelp av gearing.
Likviditet er en indikasjon på hvor lett et finansielt instrument kan omsettes. Et mål på hvor lett omsettelig et finansielt instrument er, kalles likviditet. Den sikres av utsteder eller market maker gjennom kontinuerlig notering av kjøps- og salgskurser.
Børsnoterte strukturerte produkter er investeringsinstrumenter som omsettes på offentlige børser eller markeder, for eksempel børser. De har definerte egenskaper og utbetalingsstrukturer som er fastsatt av utstederen og er kjent for investorene på kjøpstidspunktet. Disse produktene er tilgjengelige for ikke-profesjonelle investorer og kan kjøpes og selges i markedstiden, på samme måte som andre verdipapirer som aksjer og obligasjoner.
Strukturerte Lock-in-produkter gjør det mulig for investorer å fastsette sin potensielle fortjeneste. Hvis kursen på det underliggende aktivumet når innlåsningsnivået, utbetales et innløsningsbeløp ved slutten av løpetiden som minst tilsvarer innlåsningsnivået, uavhengig av kursutviklingen på det underliggende aktivumet i løpet av løpetiden.
I lookback-opsjoner fastsettes barrieren og/eller strike-nivået først etter en spesifisert lookback-periode, der kursen på det underliggende aktivumet observeres. Denne perioden gjør det mulig for investorene å dra nytte av gunstigere kursbevegelser i det underliggende aktivumet og kan gi bedre beskyttelse mot ugunstige kursbevegelser.
De som stiller løpende kjøps- og salgskurser for å sikre omsetteligheten (markedslikviditeten) av verdipapirer, kalles market makers.
Siste dag i løpetiden for et strukturert produkt. Ved forfall kan et sertifikat eller en warrant tilbakebetales gjennom kontantoppgjør eller fysisk levering av de underliggende instrumentene.
Ikke-børsnoterte strukturerte produkter er investeringsinstrumenter som ikke omsettes på offentlige børser eller markeder. De er vanligvis opprettet av finansinstitusjoner og har komplekse funksjoner og utbetalingsstrukturer som er skreddersydd for å dekke individuelle investorers spesifikke behov. Disse produktene selges vanligvis over disk (OTC) til formuende privatpersoner eller institusjonelle investorer.
Ikke-børsnoterte strukturerte produkter er investeringsinstrumenter som ikke omsettes på offentlige børser eller markeder. De er vanligvis opprettet av finansinstitusjoner og har komplekse funksjoner og utbetalingsstrukturer som er skreddersydd for å dekke individuelle investorers spesifikke behov. Disse produktene selges vanligvis over disk (OTC) til formuende privatpersoner eller institusjonelle investorer.
En standardisert opsjon er en finansiell kontrakt som gir innehaveren rett til å kjøpe (call) eller selge (put) en bestemt mengde av et underliggende aktivum til en forhåndsbestemt pris og tid (for europeiske opsjoner) eller i løpet av en bestemt periode (for amerikanske opsjoner).
OTC (over the counter) er en finansiell transaksjon som skjer utenfor børs, det vil si at den ikke omsettes på en offentlig børs. I stedet forhandles og avtales transaksjonen mellom to parter.
Out of the money refererer til en situasjon der den aktuelle markedsprisen på det underliggende aktivumet ikke er gunstig for innehaveren av en opsjon. Hvis kursen på det underliggende aktivumet ligger under innløsningskursen for en kjøpsopsjon eller over innløsningskursen for en salgsopsjon, anses opsjonen å være «out of the money».
Deltakelse refererer til en investors eksponering mot det underliggende aktivumet eller de underliggende aktivaene, og den potensielle avkastningen eller tapene knyttet til denne eksponeringen. Graden av deltakelse kan bestemmes av produktvilkårene og kan variere avhengig av det spesifikke produktet. I noen tilfeller kan strukturerte produkter tilby full deltakelse i det underliggende aktivaets avkastning, mens deltakelsen i andre tilfeller kan være begrenset av et tak eller andre restriksjoner.
Med utbetalingsprofil menes det mønsteret av potensiell avkastning som produktet tilbyr investorene i løpet av produktets levetid. Utbetalingsprofilen bestemmes av produktets struktur og egenskaper, for eksempel innløsningskursen, det underliggende aktivumet og forfallsdatoen.
Performance er kursutviklingen til et verdipapir. Beskrivelsen av resultatene er vanligvis basert på en bestemt tidsperiode (f.eks. ett år) og uttrykkes i prosent.
Hvis et strukturert produkt forutsetter fysisk levering av det underliggende instrumentet ved forfall, vil det tilsvarende antallet underliggende instrumenter bli kreditert innehaverens konto på forfallsdatoen hvis vilkårene er oppfylt. Fysisk levering er imidlertid vanligvis bare aktuelt for produkter basert på aksjer, mens andre produkter gjøres opp kontant ved forfall (kontantoppgjør).
Vanligvis vil det være dyrere å kjøpe et belånt produkt og deretter umiddelbart utøve den tilhørende opsjonen til å kjøpe eller selge det underliggende aktivumet enn å kjøpe eller selge aktivumet direkte i markedet. Kostnadsforskjellen kalles premien, og representerer den ekstra kostnaden som påløper ved å bruke et belånt produkt som en warrant.
Perioden mellom utstedelsen av et produkt og når det er fullt betalt. Primærmarkedet for strukturerte produkter er der nye strukturerte produkter først utstedes og selges av utstederen til investorer. Det er den innledende fasen i produktets livssyklus og innebærer å skape, prise og selge produktet til investorer.
Valuta i strukturerte produkter refererer til valutaen som investeringsinstrumentet handles, kjøpes eller selges i. Det er ikke nødvendigvis det samme som valutaen til det underliggende aktivumet eller strike-nivået. Valget av valuta kan påvirke prisingen, risikoen og avkastningen til det strukturerte produktet.
Produkttyper refererer til de spesifikke strukturene eller utformingene av strukturerte produkter som er tilgjengelige for investorer. I Europa og Sveits kan disse typene blant annet omfatte autocallables, omvendte konvertibler, digitale opsjoner og barriereopsjoner.
En salgsopsjon/warrant gir innehaveren rett til å selge en bestemt mengde av et underliggende verdipapir til en forhåndsbestemt pris i løpet av en bestemt tidsperiode (amerikansk stil) eller på et bestemt tidspunkt (europeisk stil). Når kursen på det underliggende verdipapiret synker, øker verdien av opsjonsrettigheten, noe som gjør opsjonen mer verdifull. Kjøperen av en salgsopsjon drar derfor fordel av en nedgang i kursen på det underliggende verdipapiret.
Quanto-funksjonen gjør det mulig å eliminere valutarisiko for produkter der produktvalutaen ikke er den samme som valutaen til det underliggende aktivumet.
Prisene som utstedere løpende tilbyr å kjøpe og selge sine strukturerte produkter til, kalles gjerne «kvoteringer». Et tilbud inneholder verdipapirets symbol, verdipapirnummer (ISIN), en kjøpskurs med tilbudt størrelse og en salgskurs med tilsvarende størrelse.
I verden av strukturerte produkter refererer rating til evalueringen av kredittverdigheten og den finansielle stabiliteten til utstederen av det strukturerte produktet. Ratingbyrået vurderer utstederens kredittverdighet og tildeler en rating basert på ulike faktorer, blant annet finansiell styrke, misligholdsrisiko og markedsomdømme. Ratingen er en indikator på sannsynligheten for at utstederen vil misligholde sine forpliktelser, og kan brukes av investorer til å vurdere risikoen ved å investere i det strukturerte produktet. av produktet, innløses produktet etter en viss tidsperiode. Unntaket er produkter som utløper uten verdi, for eksempel knock-out warrants.
Et produkt innløses på innløsningsdatoen. Dette kan gjøres gjennom et kontantoppgjør i form av en monetær booking eller via den faktiske leveransen.
En omvendt konvertibel gir en fast rente (kupong) som vanligvis er høyere enn dagens markedsrente. Ved forfall kan utsteder enten betale tilbake pålydende eller levere et bestemt antall underliggende aksjer. Hvis aksjekursen er lavere enn innløsningskursen på verdsettelsesdatoen, skjer tilbakebetalingen vanligvis i aksjer. Hvis aksjekursen faller betydelig, kan det imidlertid hende at rentebetalingene ikke er nok til å dekke tapet, noe som kan føre til tap for investorene.
Mange strukturerte produkter gir en attraktiv avkastning selv om kursen på underliggende faller, så lenge den ikke når eller går under en fastsatt barriere. Den aktuelle avstanden mellom underliggende og denne barrieren kalles risikobufferen.
Strukturerte produkter kan gi attraktiv avkastning selv om kursen på det underliggende instrumentet faller noe, så lenge en forhåndsbestemt sikkerhetsgrense ikke brytes. Den aktuelle kursdifferansen mellom det underliggende instrumentet og denne terskelen kalles «sikkerhetsbufferen».
Sekundærmarkedet for strukturerte produkter er det markedet der allerede utstedte strukturerte produkter kjøpes og selges av investorer etter den første utstedelsen i primærmarkedet. Det er markedet der investorer kan handle strukturerte produkter med andre investorer i stedet for å kjøpe dem direkte fra utstederen. Annenhåndsmarkedet gir likviditet til investorer som ønsker å gå ut av sine posisjoner eller kjøpe mer av det strukturerte produktet.verdipapir/SIN Verdipapirets identifikasjonsnummer (Valorennummer) er det identifikasjonsnummeret som tildeles alle verdipapirer som er notert på den sveitsiske børsen. I Tyskland er det tilsvarende Wertpapierkennnummer.
SIX Exchange er en sveitsisk børs som tilbyr en handelsplattform for ulike finansielle produkter, inkludert strukturerte produkter. Det er en populær børs for handel med strukturerte produkter på grunn av det transparente og regulerte handelsmiljøet. SIX Exchange gjør det mulig for investorer å kjøpe og selge strukturerte produkter som er notert på børsen, noe som gir likviditet og pristransparens i markedet.
Softcallable er en type strukturert produkt som gjør det mulig for utstederen å innløse produktet før tiden, men bare under visse betingelser som er spesifisert i produktets vilkår. Disse betingelsene kan omfatte at en bestemt prisgrense er oppfylt eller at en bestemt tidsperiode har passert. Softcallable-produkter gir vanligvis høyere avkastning enn tradisjonelle obligasjoner på grunn av muligheten for tidlig innløsning, men denne egenskapen utsetter også investorene for større risiko.
Utstedere opprettholder vanligvis kjøps- og salgskurser for sine utstedte verdipapirer, selv om markedet ikke er aktivt. Dette bidrar til å sikre at verdipapirene forblir omsettelige. Forskjellen mellom kjøps- og salgskursen kalles «spread».
Det er vanligvis opsjonskomponenten i et strukturert produkt som bestemmer innløsningsnivået. Dette nivået er utgangspunktet for investorens involvering i oppgangen (call) eller nedgangen (put) i det underliggende aktivumet.
Et strukturert produkt er et finansielt produkt som kombinerer tradisjonelle instrumenter med derivater for å skape en unik investeringsmulighet. Den pakkes og utstedes av en finansinstitusjon som et frittstående produkt.
Tegningsperioden er den perioden en investor kan tegne seg for et nytt strukturert produkt før han eller hun senere kjøper det til utstedelsesvilkårene.
Et termsheet for et strukturert produkt er et dokument som beskriver vilkårene og betingelsene for produktet. Den inneholder informasjon som underliggende aktiva, utbetalingsstruktur, barrierenivåer, observasjonsperiode og forfallsdato. Vilkårsarket gir investorene en klar forståelse av hvordan det strukturerte produktet fungerer og hva som er potensiell avkastning og risiko.
Prisen på en opsjon eller warrant består av to elementer: «egenverdien» og «tidsverdien». Tidsverdikomponenten påvirkes ikke bare av svingninger i kursen på det underliggende aktivumet, men også av endringer i andre faktorer som volatilitet, renter og utbytte.
Et tracker-sertifikat er en type investeringsprodukt som følger utviklingen i en bestemt finansmarkedsindeks, for eksempel S&P 500. Verdien på tracker-sertifikatet stiger eller faller i takt med indeksen det følger. Det gir investorer en enkel måte å eksponere seg mot et bestemt marked uten å måtte kjøpe og forvalte de enkelte aksjene eller aktivaene i dette markedet.
Twin-win-sertifikater gir investorer muligheten til å tjene på både stigende og fallende priser på det underliggende aktivumet. Hvis kursen på det underliggende aktivumet faller betydelig, er det likevel en risiko for at en spesifisert sikkerhetsbarriere kan bli overskredet. Hvis dette skjer, kan investorene bli utsatt for betydelige tap.
Det underliggende i strukturerte produkter er eiendelen eller det finansielle instrumentet som produktet er basert på. Det kan være en enkelt eiendel eller en kurv av eiendeler, for eksempel aksjer, obligasjoner, råvarer eller valutaer. Avkastningen på det strukturerte produktet avhenger av utviklingen i de underliggende aktivaene.
Valor-koden er en unik identifikator som tildeles et spesifikt strukturert produkt av Swiss Structured Products Association (SSPA). Det gjør det enkelt å identifisere og spore produktet på markedet.
er et mål på hvor mye prisen på et finansielt instrument, som en aksje eller en obligasjon, endrer seg over tid. Det gir deg en idé om investeringens opp- og nedturer eller «ujevnheter». Høyere volatilitet betyr at kursen kan endre seg dramatisk på kort tid, mens lavere volatilitet indikerer mer stabile og jevne kursbevegelser. Forståelse av volatilitet kan hjelpe deg med å vurdere den potensielle risikoen og avkastningen knyttet til en investering.
Valor-koden er en unik identifikator som tildeles et spesifikt strukturert produkt av Swiss Structured Products Association (SSPA). Det gjør det enkelt å identifisere og spore produktet på markedet.
er et mål på hvor mye prisen på et finansielt instrument, som en aksje eller en obligasjon, endrer seg over tid. Det gir deg en idé om investeringens opp- og nedturer eller «ujevnheter». Høyere volatilitet betyr at kursen kan endre seg dramatisk på kort tid, mens lavere volatilitet indikerer mer stabile og jevne kursbevegelser. Forståelse av volatilitet kan hjelpe deg med å vurdere den potensielle risikoen og avkastningen knyttet til en investering.
Det er et finansielt instrument som gir deg rett, men ikke plikt, til å kjøpe eller selge en underliggende eiendel (for eksempel en aksje) til en bestemt pris, kalt «innløsningskurs», før en bestemt utløpsdato. Warrants ligner på opsjoner, men de utstedes av selskapene selv og omsettes ikke på en børs. Ved å investere i warrants kan du potensielt tjene på kursutviklingen til det underliggende aktivumet uten å eie det direkte, men husk at hvis warranten ikke innløses før utløpsdatoen, blir den verdiløs.
Worst-off-funksjonen er en type beskyttelse som tilbys i noen strukturerte produkter. Den garanterer at investoren får minst den dårligste avkastningen blant en gruppe underliggende aktiva, selv om den faktiske avkastningen på investeringen er negativ. Det betyr at dersom verdien på ett eller flere aktiva i gruppen faller betydelig, vil investoren likevel få den lovede minsteavkastningen. Worst-off-funksjonen er ment å gi investorene en viss grad av nedsidebeskyttelse og redusere risikoeksponeringen.
Avkastningsforbedrende produkter er en populær type strukturerte investeringsprodukter i Sveits, med et begrenset avkastningspotensial på grunn av en fastsatt terskel eller et tak. Disse produktene er også kjent som Maximum Return-produkter. Til gjengjeld får investorene enten en rabatt på det underliggende aktivumet (når det gjelder Discount Certificates) eller en kupong (når det gjelder Barrier Reverse Convertibles eller Reverse Convertibles). Avkastningsforbedrende produkter er utformet for å generere større fortjeneste enn en direkte investering i det underliggende aktivumet, særlig i markeder med sidelengs handel.
Get Started with YiELDEN
