FAQ’s en woordenlijst
Welkom op onze resource-pagina, waar wij u een uitgebreide FAQ-sectie en een uitgebreid glossarium willen bieden dat dient als inleiding tot de omgeving van gestructureerde producten. Door duidelijke uitleg te geven en in te gaan op veel voorkomende vragen, willen wij de complexe termen en concepten in verband met gestructureerde producten en certificaten demystificeren, zodat u met vertrouwen door dit dynamische landschap kunt navigeren.
FAQ’s
over gestructureerde producten
GLOSSARIUM
over gestructureerde producten
Actief beheerde certificaten (AMC) zijn financiële instrumenten die actief beheer vereisen en gebaseerd zijn op dynamische beleggingsstrategieën. De onderliggende waarde wordt beheerd volgens de beleggingsrichtlijnen van de Beleggingsadviseur.
Een Amerikaanse optie is een type financieel contract dat op elk moment kan worden uitgeoefend tot de vervaldatum, in tegenstelling tot een Europese optie.
De vraagprijs is de prijs waartegen een verkoper bereid is een waardepapier, zoals een aandeel of obligatie, te verkopen op de financiële markten. Het is de prijs die wordt genoteerd door marketmakers, brokers of andere verkopers aan potentiële kopers, en vertegenwoordigt de laagste prijs waartegen de verkoper bereid is het effect op dat moment te verkopen. De vraagprijs wordt meestal weergegeven samen met de biedprijs, wat de hoogste prijs is die een koper bereid is te betalen voor het effect, en de spread, wat het verschil is tussen de bied- en vraagprijs.
At the money is een term die gebruikt wordt in de context van financiële derivaten, zoals opties en warrants, om een situatie te beschrijven waarin de huidige marktprijs van de onderliggende waarde ongeveer gelijk is aan de uitoefenprijs van de optie of warrant.
Autocall Trigger Level is een term die gebruikt wordt in gestructureerde producten om een specifiek niveau te beschrijven dat de prijs van het onderliggende actief moet bereiken of overschrijden op de waarnemingsdatum om een automatische vervroegde terugbetaling van het product te activeren. Dit niveau is vooraf bepaald en vastgelegd in de voorwaarden van het product. Als de koers van de onderliggende waarde het Autocall Trigger Level bereikt of overschrijdt op een van de vooraf gedefinieerde waarnemingsdagen, wordt de vervroegde terugbetaling automatisch getriggerd.
Autocall-producten maken vervroegde terugbetaling van de nominale waarde mogelijk als aan bepaalde voorwaarden is voldaan: als de prijs van de onderliggende waarde* het autocall-triggerniveau bereikt of overschrijdt op een van de vooraf gedefinieerde waarnemingsdagen, wordt de vervroegde terugbetaling automatisch geactiveerd.
Barrièreniveau is een term die in gestructureerde producten wordt gebruikt om te verwijzen naar een vooraf bepaald prijsniveau voor een onderliggend actief. Als de prijs van de onderliggende waarde het drempelniveau bereikt of onderschrijdt, kan dit bepaalde acties teweegbrengen, zoals een wijziging in de uitbetaling of de vervroegde terugbetaling van het gestructureerde product. Barrières kunnen worden ingesteld als absolute niveaus, zoals een specifieke prijs, of als relatieve niveaus, zoals een bepaald percentage van de initiële prijs.
Bij een waarneming van de barrière op dagbasis wordt de barrière alleen als geraakt of doorbroken beschouwd als de dagelijkse slotkoersen van de onderliggende waarde het vooraf bepaalde niveau bereiken.
Barrièrewaarneming bij expiratie houdt in dat de koers van de onderliggende waarde alleen relevant wordt geacht voor een barrièreaanraking op de expiratiedatum.
Een verzameling individuele activa, zoals aandelen, obligaties of grondstoffen. Deze activa worden meestal geselecteerd op basis van een specifieke sector of thema, en worden gebruikt om een gediversifieerde portefeuille te creëren die kan helpen om het risico te verminderen. Gestructureerde producten op basis van een mandje, zoals trackercertificaten, zijn ontworpen om de prestaties van een vooraf bepaald mandje activa te volgen. De prestaties van de mand worden meestal gemeten door een index of benchmark, en beleggers kunnen via het gestructureerde product exposure krijgen naar de mand zonder dat ze de onderliggende activa rechtstreeks hoeven te bezitten of te beheren.
Een gestructureerd product kan worden gekocht tegen de huidige biedprijs. Voor producten die minder liquide zijn, worden de bied- en laatprijzen geleverd door de market maker. In dit geval ligt de biedprijs onder de laatprijs.
Het verschil tussen de aankoop- en verkoopprijs. De hoogte van de bid-ask spread hangt af van de liquiditeit van de onderliggende waarde en de volatiliteit van de onderliggende waarde. De kwaliteit van de market maker heeft ook een belangrijke invloed op de spread. Als de market making niet veel aandacht trekt, resulteert dit vaak in een hoge spread, te weinig volume of zelfs een afwezigheid van bied- en laatprijzen.
Waarde van de rentedragende component (obligatiecomponent) van een gestructureerd product. Vooral nodig voor gewijzigde differentiële belasting.
Het Bonusniveau komt overeen met het Strike-niveau van een Bonuscertificaat. Het geeft het minimumbedrag aan dat een belegger zal ontvangen als de Barrière niet wordt doorbroken.
De Bonus opbrengst geeft het rendement aan dat mogelijk is als gevolg van de Bonus. Bij uitgiftedatum komt het ongeveer overeen met de zijwaartse opbrengst. Zodra de prijs van het Product boven het Bonusniveau ligt, is de Bonusopbrengst nul.
Een calloptie is een financieel contract dat de houder het recht, maar niet de plicht, geeft om een onderliggende waarde te kopen tegen een bepaalde prijs (uitoefenprijs) binnen een bepaalde periode (vervaldatum). Callopties worden meestal gebruikt om te speculeren op de prijsstijging van een activum en kunnen beleggers de mogelijkheid bieden om te profiteren van dergelijke prijsbewegingen zonder het activum direct te bezitten.
Cap in een gestructureerd product is een kenmerk dat het potentiële rendement beperkt dat de belegger kan verdienen op de belegging. De bovengrens stelt een maximaal rendementsniveau vast dat de belegger kan ontvangen, ongeacht de waardestijging van de onderliggende waarde. Caps kunnen helpen om de belegger te beschermen tegen neerwaartse risico’s en zorgen voor een bekend maximumrendement, maar ze kunnen ook de potentiële winst van de belegging beperken.
Het kapitaalbeschermingsniveau komt overeen met de gegarandeerde minimale terugbetaling aan de belegger door de emittent op de vervaldag, ongeacht het rendement van de onderliggende waarde.
Wanneer een gestructureerd product het einde van zijn looptijd bereikt, wordt het nominaal afgelost. De emittent kan de aflossing volgens de term sheet uitvoeren via fysieke levering van de onderliggende waarde of als een afwikkeling in contanten. Bij afwikkeling in contanten ontvangt de belegger de waarde (vanaf de datum van de definitieve vaststelling) van het product in contanten op de aflossingsdatum.
Het certificaat in gestructureerde producten is een type financieel instrument dat blootstelling biedt aan een onderliggend actief of een groep activa. Het wordt uitgegeven door een financiële instelling en biedt beleggers een manier om blootstelling te krijgen aan de prestaties van het onderliggende actief, zonder dat ze het actief rechtstreeks hoeven te bezitten of te beheren. Certificaten kunnen op verschillende manieren gestructureerd zijn en kunnen kenmerken bevatten zoals plafonds, vloeren en barrières die het potentiële rendement en de risico’s van de investering beperken.
Continue barrièreobservatie verwijst naar de toestand waarbij elk prijspunt van de onderliggende waarde, geregistreerd tijdens de handelsuren gedurende de volledige looptijd van het gestructureerde product, in aanmerking wordt genomen om te bepalen of het barrièreniveau al dan niet is bereikt.
Conversieratio is de hoeveelheid onderliggende activa die wordt vertegenwoordigd door een gestructureerd product.
COSI verwijst naar een segment van gestructureerde producten die beleggers extra zekerheid bieden tegen het risico dat de emittent in gebreke blijft. Deze door onderpand gedekte certificaten worden gedekt door onderpand in de vorm van een pandrecht op basis van de marktprijs en reële waarde van het product, dat wordt gedeponeerd bij SIX Swiss Exchange. Het gebruik van onderpand helpt het risico voor beleggers te minimaliseren en biedt een extra beschermingslaag. Deze door onderpand gedekte certificaten worden aangeduid met de extensie “COSI” om aan te geven dat het door onderpand gedekte instrumenten zijn.
Kredietkwaliteit in gestructureerde producten verwijst naar de kredietwaardigheid en financiële stabiliteit van de emittent van het gestructureerde product. De kredietkwaliteit wordt beoordeeld door ratingbureaus, die het vermogen van de emittent om aan zijn financiële verplichtingen te voldoen en zijn schulden terug te betalen, evalueren. Kredietkwaliteit is een belangrijke factor bij het beoordelen van het risico van beleggen in gestructureerde producten, omdat het een invloed kan hebben op de waarschijnlijkheid dat de emittent zijn verplichtingen niet nakomt. Gestructureerde producten met een hogere kredietkwaliteit worden over het algemeen als minder risicovol beschouwd dan producten met een lagere kredietkwaliteit.
Derivaten zijn financiële instrumenten die hun waarde ontlenen aan een onderliggend actief of groep van activa. Het zijn contracten tussen twee of meer partijen die overeenkomen om de onderliggende waarde op een toekomstige datum en tegen een vooraf bepaalde prijs te kopen of te verkopen. Derivaten kunnen worden gebruikt om zich in te dekken tegen marktrisico’s of om te speculeren op prijsbewegingen in verschillende activaklassen, zoals aandelen, grondstoffen en valuta. Voorbeelden van derivaten zijn opties, futures, forwards en swaps.
De korting verwijst naar de prijsdaling in vergelijking met de kosten van een directe investering in de onderliggende waarde.
De afstand tot de barrière in een gestructureerd product verwijst naar het verschil tussen de huidige prijs van de onderliggende waarde en het barrièreniveau dat in de voorwaarden van het product is gespecificeerd. Het is een maatstaf voor hoe dicht de prijs van het onderliggende actief het barrièreniveau doorbreekt, en het kan worden gebruikt om het risico van het gestructureerde product te beoordelen. Als de afstand tot de barrière klein is, is de kans groter dat de barrière wordt doorbroken, waardoor het risico van het product toeneemt. Omgekeerd, als de afstand tot de barrière groot is, is het risico van het product kleiner.
De uitoefenprijs in een gestructureerd product verwijst naar het verschil tussen de huidige koers van de onderliggende waarde en de uitoefenprijs die in de voorwaarden van het product is gespecificeerd. Het is een maatstaf voor hoe dicht de prijs van het onderliggende actief bij de uitoefenprijs ligt, en het kan worden gebruikt om de potentiële winstgevendheid van het gestructureerde product te beoordelen. Als de afstand tot de strike klein is, is de potentiële winst van het product hoger als de koers van de onderliggende waarde stijgt of daalt tot de uitoefenprijs. Omgekeerd, als de afstand om toe te slaan groot is, is de potentiële winst van het product lager.
Bij dit type barrière in een gestructureerd product is de prestatie van het onderliggende actief tijdens de looptijd van het product irrelevant. De enige factor die van belang is, is de koers van de onderliggende waarde op de uiteindelijke vaststellingsdatum. Voor een Europese drempel wordt de drempel alleen als doorbroken beschouwd als de koers van de onderliggende waarde op of onder het drempelniveau ligt op de laatste fixingdatum.
Eusipa is een Europese branchevereniging die de belangen behartigt van de sector gestructureerde beleggingsproducten en derivaten. Eusipa biedt een platform voor haar leden om regelgevings- en marktkwesties met betrekking tot gestructureerde producten en derivaten in Europa te bespreken en aan te pakken.
Beleggingsfondsen die op een beurs kunnen worden verhandeld zoals aandelen of gestructureerde producten. De populairste ETF’s zijn gebaseerd op indexen en edelmetalen.
De reële waarde is een geschatte waarde van een gestructureerd product die rekening houdt met factoren zoals dividenden, rentetarieven, volatiliteit en regelgeving. Het wordt berekend op basis van de uitbetalingsfunctie van het product op de vervaldatum. Theoretische modellen zoals Black en Scholes worden gebruikt om de reële waarde te bepalen, maar dit kan variëren afhankelijk van het specifieke model dat wordt gebruikt en moet slechts als een indicatie worden beschouwd.
De laatste dag van de looptijd van een gestructureerd product.
FINMA staat voor Swiss Financial Market Supervisory Authority. Het is de belangrijkste regelgevende instantie die verantwoordelijk is voor het toezicht op en de regulering van de financiële markten in Zwitserland, waaronder banken, verzekeringsmaatschappijen, aandelenbeurzen en andere financiële tussenpersonen. De missie van FINMA is om de stabiliteit, integriteit en transparantie van het Zwitserse financiële systeem te waarborgen en tegelijkertijd investeerders en consumenten te beschermen.
Floor is een soort bescherming die potentiële verliezen op de onderliggende waarde of het product zelf beperkt. De ondergrens stelt een minimaal prijsniveau vast dat de onderliggende waarde moet bereiken voordat het product kan worden terugbetaald of voordat de belegger kan delen in het potentiële rendement. Verdiepingen kunnen het risico van investeren in het product helpen verminderen, maar kunnen ook het potentiële rendement beperken.
Floored floaters zijn een type financieel product dat op de vervaldatum volledige kapitaalbescherming biedt in hun referentievaluta, samen met variabele couponbetalingen. Deze betalingen zijn gekoppeld aan een bepaalde referentierente, wat betekent dat ze kunnen schommelen.
Futures zijn financiële contracten die de koper verplichten om een actief te kopen, of de verkoper om een actief te verkopen, op een vooraf bepaalde datum en prijs in de toekomst. Deze contracten worden meestal verhandeld op een beurs en kunnen betrekking hebben op activa zoals grondstoffen, aandelen of valuta. Eenvoudig gezegd stellen futures beleggers in staat om vandaag een prijs vast te zetten voor een actief dat ze op een later tijdstip willen kopen of verkopen, waardoor ze prijsschommelingen kunnen beheersen en risico’s kunnen beperken.
Een beurs die de handel in ongedekte derivaten, zoals opties en futures, faciliteert, staat bekend als een futuresbeurs. EUREX is een wereldwijd erkend voorbeeld van een futuresbeurs.
De reële waarde is een geschatte waarde van een gestructureerd product die rekening houdt met factoren zoals dividenden, rentetarieven, volatiliteit en regelgeving. Het wordt berekend op basis van de uitbetalingsfunctie van het product op de vervaldatum. Theoretische modellen zoals Black en Scholes worden gebruikt om de reële waarde te bepalen, maar dit kan variëren afhankelijk van het specifieke model dat wordt gebruikt en moet slechts als een indicatie worden beschouwd.
De laatste dag van de looptijd van een gestructureerd product.
FINMA staat voor Swiss Financial Market Supervisory Authority. Het is de belangrijkste regelgevende instantie die verantwoordelijk is voor het toezicht op en de regulering van de financiële markten in Zwitserland, waaronder banken, verzekeringsmaatschappijen, aandelenbeurzen en andere financiële tussenpersonen. De missie van FINMA is om de stabiliteit, integriteit en transparantie van het Zwitserse financiële systeem te waarborgen en tegelijkertijd investeerders en consumenten te beschermen.
Floor is een soort bescherming die potentiële verliezen op de onderliggende waarde of het product zelf beperkt. De ondergrens stelt een minimaal prijsniveau vast dat de onderliggende waarde moet bereiken voordat het product kan worden terugbetaald of voordat de belegger kan delen in het potentiële rendement. Verdiepingen kunnen het risico van investeren in het product helpen verminderen, maar kunnen ook het potentiële rendement beperken.
Floored floaters zijn een type financieel product dat op de vervaldatum volledige kapitaalbescherming biedt in hun referentievaluta, samen met variabele couponbetalingen. Deze betalingen zijn gekoppeld aan een bepaalde referentierente, wat betekent dat ze kunnen schommelen.
Futures zijn financiële contracten die de koper verplichten om een actief te kopen, of de verkoper om een actief te verkopen, op een vooraf bepaalde datum en prijs in de toekomst. Deze contracten worden meestal verhandeld op een beurs en kunnen betrekking hebben op activa zoals grondstoffen, aandelen of valuta. Eenvoudig gezegd stellen futures beleggers in staat om vandaag een prijs vast te zetten voor een actief dat ze op een later tijdstip willen kopen of verkopen, waardoor ze prijsschommelingen kunnen beheersen en risico’s kunnen beperken.
Een beurs die de handel in ongedekte derivaten, zoals opties en futures, faciliteert, staat bekend als een futuresbeurs. EUREX is een wereldwijd erkend voorbeeld van een futuresbeurs.
Hedging, in zijn eenvoudigste vorm, is een strategie die gebruikt wordt om beleggingen te beschermen tegen potentiële verliezen. Hierbij wordt een positie ingenomen in een gerelateerd financieel instrument, zoals opties of futures, om het risico van de oorspronkelijke belegging te compenseren. Met andere woorden, hedging heeft als doel om de impact van negatieve prijsbewegingen op een belegging te minimaliseren of te elimineren, waarbij het fungeert als een verzekeringspolis voor de belegger.
Een calloptie is in-the-money als de prijs van de onderliggende waarde ver boven de uitoefenprijs ligt. Een putoptie is in-the-money als de prijs van de onderliggende waarde ver onder de uitoefenprijs ligt.
De initiële fixingdatum bij gestructureerde producten is de datum waarop de waarde van de onderliggende waarde wordt bepaald en de voorwaarden van het product worden vastgesteld. Het markeert het begin van de observatieperiode, waarin de prestaties van de onderliggende waarde worden gevolgd om het rendement van het gestructureerde product te bepalen. De initiële fixatiedatum wordt meestal gespecificeerd in de voorwaarden van het product en is belangrijk omdat dit het startpunt is voor de berekening van het potentiële rendement van de belegger.
Het ISIN is de internationale vorm van het Zwitserse beveiligingsidentificatienummer (Valorennummer, of Wertpapierkennnummer in Duitsland). ISIN staat voor International Securities Identification Number. Het heeft altijd 12 cijfers en bevat een landcode. De ISIN van Zwitserse effecten begint met “CH”; die van Duitse effecten begint met “DE”.
Uitgifte (van het Latijnse woord exeo = uitgaan, voortgaan) is de uitgifte van effecten. Het verwijst naar de openbare aanbieding van een effect voor aankoop op een gereglementeerde markt.
Emittent verwijst naar de distributeur van een gestructureerd product. Gestructureerde producten worden vanuit juridisch oogpunt beschouwd als schuldbrieven van de emittent, en beleggers die ze kopen worden schuldeisers van de emittent van het product.
Het emittentenrisico verwijst naar het risico dat de emittent van een gestructureerd product zijn verplichting om de beloofde rendementen aan de beleggers te betalen, niet nakomt. Bij gestructureerde producten is de emittent meestal een bank of financiële instelling die het product uitgeeft en het rendement garandeert.
Het knock-out niveau is een vooraf bepaald prijsniveau van een onderliggend instrument dat, wanneer het wordt doorbroken of geraakt, ervoor zorgt dat een knock-out warrant voortijdig vervalt.
Producten met een hefboomwerking en producten met een groot risico ervaren vaak grotere waardestijgingen of -dalingen in vergelijking met de prijsbewegingen van het onderliggende instrument. De mate van deze waardeverschillen wordt gemeten door hefboomwerking/vervorming.
Liquiditeit geeft aan hoe gemakkelijk een financieel instrument kan worden verhandeld. Een maatstaf voor hoe gemakkelijk een financieel instrument kan worden verhandeld, staat bekend als liquiditeit. De emittent of market maker zorgt voor een continue notering van koop- en verkoopprijzen.
Beursgenoteerde gestructureerde producten zijn beleggingsinstrumenten die worden verhandeld op openbare beurzen of markten, zoals aandelenbeurzen. Ze hebben gedefinieerde kenmerken en uitbetalingsstructuren, die door de emittent worden bepaald en op het moment van aankoop bekend zijn bij beleggers. Deze producten zijn beschikbaar voor particuliere beleggers en kunnen tijdens de markturen worden gekocht en verkocht, net als andere effecten zoals aandelen of obligaties.
Met lock-in gestructureerde producten kunnen beleggers hun potentiële winsten vastleggen. Als de koers van de onderliggende waarde het lock-in niveau bereikt, wordt aan het einde van de looptijd een terugbetalingsbedrag uitbetaald dat ten minste gelijk is aan het lock-in niveau, ongeacht de koersbeweging van de onderliggende waarde tijdens de looptijd.
Bij lookback opties wordt het barrière- en/of uitoefenniveau pas vastgesteld na een bepaalde terugkijkperiode, waarin de prijs van de onderliggende waarde wordt geobserveerd. Deze periode stelt beleggers in staat om te profiteren van gunstigere koersbewegingen van de onderliggende waarde en kan een grotere bescherming bieden tegen ongunstige koersbewegingen.
Degenen die continu bied- en laatprijzen bieden om de verhandelbaarheid (marktliquiditeit) van effecten te garanderen, staan bekend als market makers.
Laatste dag van de looptijd van een gestructureerd product. Op de vervaldag kan een certificaat of warrant worden terugbetaald door afwikkeling in contanten of door fysieke levering van de onderliggende instrumenten.
Niet-beursgenoteerde gestructureerde producten zijn beleggingsinstrumenten die niet worden verhandeld op openbare beurzen of markten. Ze worden meestal gecreëerd door financiële instellingen en hebben complexe kenmerken en uitbetalingsstructuren die zijn afgestemd op de specifieke behoeften van individuele beleggers. Deze producten worden meestal over the counter (OTC) verkocht aan vermogende particulieren of institutionele beleggers.
Niet-beursgenoteerde gestructureerde producten zijn beleggingsinstrumenten die niet worden verhandeld op openbare beurzen of markten. Ze worden meestal gecreëerd door financiële instellingen en hebben complexe kenmerken en uitbetalingsstructuren die zijn afgestemd op de specifieke behoeften van individuele beleggers. Deze producten worden meestal over the counter (OTC) verkocht aan vermogende particulieren of institutionele beleggers.
Een gestandaardiseerde optie is een financieel contract dat de houder het recht geeft om een specifieke hoeveelheid van een onderliggend actief te kopen (call) of verkopen (put) tegen een vooraf bepaalde prijs en tijd (voor opties met een Europese stijl) of tijdens een specifieke periode (voor opties met een Amerikaanse stijl).
OTC (over the counter) verwijst naar een financiële transactie die buiten de beurs om plaatsvindt, wat betekent dat deze niet op een openbare beurs wordt verhandeld. In plaats daarvan wordt de transactie onderhandeld en overeengekomen tussen twee partijen.
Out of the money verwijst naar een situatie waarin de huidige marktprijs van de onderliggende waarde niet gunstig is voor de houder van een optie. Als de prijs van de onderliggende waarde lager is dan de uitoefenprijs voor een calloptie of hoger dan de uitoefenprijs voor een putoptie, wordt de optie beschouwd als out of the money.
Participatie verwijst naar de blootstelling van een belegger aan de onderliggende waarde(n) en het potentiële rendement of verlies dat met die blootstelling gepaard gaat. De mate van deelname kan worden bepaald door de voorwaarden van het product en kan variëren afhankelijk van het specifieke product. In sommige gevallen bieden gestructureerde producten volledige participatie in de prestaties van het onderliggende actief, terwijl in andere gevallen de participatie kan worden beperkt door een bovengrens of andere beperkingen.
Uitkeringsprofiel verwijst naar het patroon van potentiële rendementen die het product aan beleggers biedt gedurende de levensduur van het product. Het uitbetalingsprofiel wordt bepaald door de structuur en de kenmerken van het product, zoals de uitoefenprijs, de onderliggende waarde en de vervaldatum.
Performance is de prijsontwikkeling van een waardepapier. De beschrijving van de prestaties is meestal gebaseerd op een specifieke tijdsperiode (bijv. één jaar) en wordt uitgedrukt in een percentage.
Als een gestructureerd product voorziet in de fysieke levering van het onderliggende instrument op de vervaldag, wordt het overeenstemmende aantal onderliggende instrumenten op de rekening van de houder gecrediteerd op de vervaldag als aan de voorwaarden is voldaan. Fysieke levering is echter meestal alleen van toepassing op producten op basis van aandelen, terwijl andere producten op de vervaldag in contanten worden afgewikkeld (cash settlement).
Typisch zou het kopen van een hefboomproduct en dan onmiddellijk de bijbehorende optie uitoefenen om het onderliggende actief te kopen of te verkopen duurder zijn dan het actief rechtstreeks op de markt te kopen of te verkopen. Het verschil in kosten staat bekend als de premie, die de extra kosten vertegenwoordigt die ontstaan door het gebruik van een hefboomproduct zoals een warrant.
De periode tussen de uitgifte van een product en wanneer het volledig betaald is. De primaire markt van gestructureerde producten is waar nieuwe gestructureerde producten voor het eerst worden uitgegeven en door de uitgevende instelling worden verkocht aan beleggers. Het is de eerste fase van de levenscyclus van het product en omvat het creëren, prijzen en verkopen van het product aan investeerders.
Valuta in gestructureerde producten verwijst naar de valuta waarin het beleggingsinstrument wordt verhandeld, gekocht of verkocht. Dit is niet noodzakelijkerwijs hetzelfde als de valuta van de onderliggende waarde of het uitoefeningsniveau. De keuze van de valuta kan een invloed hebben op de prijs, de risico’s en het rendement van het gestructureerde product.
Producttypes verwijzen naar de specifieke structuren of ontwerpen van gestructureerde producten die beschikbaar zijn voor beleggers. In Europa en Zwitserland kunnen deze typen onder andere autocallables, reverse convertibles, digitale opties en barrier opties omvatten.
Een putoptie/warrant geeft de houder het recht om een specifieke hoeveelheid van een onderliggend effect te verkopen tegen een vooraf bepaalde prijs gedurende een bepaalde periode (Amerikaanse stijl) of op een specifiek moment (Europese stijl). Als de prijs van het onderliggende effect daalt, stijgt de waarde van het optierecht, waardoor de optie meer waard wordt. Daarom profiteert de koper van een putoptie van een daling van de prijs van het onderliggende effect.
Met de quantofunctie kunnen wisselkoersrisico’s worden geëlimineerd voor producten waarbij de valuta van het product niet de valuta van de onderliggende waarde is.
De prijzen waartegen emittenten voortdurend aanbieden om hun gestructureerde producten te kopen en te verkopen, staan algemeen bekend als “koersen”. Een quote bevat het effectensymbool, het effectnummer (ISIN), een biedprijs samen met de aangeboden grootte en een laatprijs met de corresponderende grootte.
In de wereld van gestructureerde producten verwijst rating naar de evaluatie van de kredietwaardigheid en financiële stabiliteit van de emittent van het gestructureerde product. Het ratingbureau beoordeelt de kredietwaardigheid van de emittent en kent een rating toe op basis van verschillende factoren, waaronder financiële kracht, wanbetalingsrisico en marktreputatie. De rating is een indicator van de waarschijnlijkheid dat de emittent zijn verplichtingen niet zal nakomen en kan door beleggers worden gebruikt om het risico van een belegging in het gestructureerde product te beoordelen. van het product, wordt het product na een bepaalde periode ingewisseld. De uitzondering zijn producten die zonder waarde verlopen, zoals knock-out warrants.
Een product wordt afgelost op de aflossingsdatum. Dit kan via een contante betaling in de vorm van een monetaire boeking of via de daadwerkelijke levering.
Een reverse convertible biedt een vaste rentevoet (coupon) die meestal hoger is dan de huidige marktrente. Op de vervaldag kan de emittent de nominale waarde terugbetalen of een bepaald aantal onderliggende aandelen leveren. Als de aandelenkoers op de waarderingsdatum onder de uitoefenprijs ligt, wordt de terugbetaling meestal in aandelen gedaan. Als de aandelenkoers echter aanzienlijk daalt, zijn de rentebetalingen mogelijk niet voldoende om het verlies te dekken, waardoor beleggers mogelijk verlies lijden.
Veel gestructureerde producten bieden een aantrekkelijk rendement, zelfs als de prijs van de onderliggende waarde daalt, zolang deze niet onder of boven een vaste drempel komt. De huidige afstand van het onderliggende tot deze barrière wordt de risicobuffer genoemd.
Gestructureerde producten kunnen aantrekkelijke rendementen genereren, zelfs als de prijs van het onderliggende instrument licht daalt, zolang een vooraf bepaalde veiligheidsdrempel niet wordt overschreden. Het huidige prijsverschil tussen het onderliggende instrument en deze drempel wordt de “veiligheidsbuffer” genoemd.
De secundaire markt van gestructureerde producten is waar reeds uitgegeven gestructureerde producten worden gekocht en verkocht door beleggers na de initiële uitgifte op de primaire markt. Het is de markt waar beleggers gestructureerde producten kunnen verhandelen met andere beleggers in plaats van ze rechtstreeks van de uitgevende instelling te kopen. De secundaire markt biedt liquiditeit aan beleggers die uit hun posities willen stappen of meer van het gestructureerde product willen kopen.Security/SIN Het identificatienummer voor effecten (Valorennummer) is het identificatienummer dat wordt toegekend aan alle effecten die genoteerd zijn op de Zwitserse beurs. In Duitsland is het equivalent het Wertpapierkennnummer.
SIX Exchange is een Zwitserse beurs die een handelsplatform biedt voor verschillende financiële producten, waaronder gestructureerde producten. Het is een populaire beurs voor de handel in gestructureerde producten vanwege de transparante en gereguleerde handelsomgeving. SIX Exchange stelt beleggers in staat om gestructureerde producten die op de beurs genoteerd zijn te kopen en te verkopen, wat liquiditeit en prijstransparantie biedt aan de markt.
Softcallable is een type gestructureerd product waarbij de emittent het product vervroegd kan aflossen, maar alleen onder bepaalde voorwaarden die in de voorwaarden van het product zijn gespecificeerd. Deze voorwaarden kunnen bestaan uit het behalen van een bepaalde prijsdrempel of het verstrijken van een specifieke tijdsperiode. Softcallable producten bieden meestal hogere rendementen dan traditionele obligaties vanwege de mogelijkheid tot vervroegde aflossing, maar deze eigenschap stelt beleggers ook bloot aan meer risico.
Emittenten hanteren gewoonlijk bied- en laatprijzen voor hun uitgegeven effecten, zelfs als de markt niet actief is. Dit helpt ervoor te zorgen dat de effecten verhandelbaar blijven. Het verschil tussen de bied- en laatprijs staat bekend als de “spread”.
Meestal bepaalt de optiecomponent van een gestructureerd product het Strike Level. Dit niveau dient als basis voor de betrokkenheid van een belegger bij de waardestijging (call) of -daling (put) van de onderliggende waarde.
Een gestructureerd product is een financieel product dat traditionele instrumenten combineert met derivaten om een unieke beleggingsopportuniteit te creëren. Het wordt verpakt en uitgegeven door een financiële instelling als een op zichzelf staand product.
De inschrijvingsperiode is de periode waarin een belegger kan inschrijven op een nieuw gestructureerd product voordat hij het later koopt tegen de uitgiftevoorwaarden.
Een termsheet voor een gestructureerd product is een document waarin de voorwaarden van het product worden beschreven. Het bevat informatie zoals de onderliggende waarde, de uitbetalingsstructuur, de barrièreniveaus, de observatieperiode en de vervaldatum. De termsheet geeft beleggers een duidelijk inzicht in hoe het gestructureerde product werkt en wat hun potentiële rendementen en risico’s zijn.
De prijs van een optie of warrant bestaat uit twee elementen: de “intrinsieke waarde” en de “tijdswaarde”. De tijdswaardecomponent wordt niet alleen beïnvloed door schommelingen in de prijs van de onderliggende waarde, maar ook door verschuivingen in andere factoren zoals volatiliteit, rentetarieven en dividenden.
Een tracker certificaat is een type beleggingsproduct dat de prestaties van een specifieke financiële marktindex volgt, zoals de S&P 500. De waarde van het tracker certificaat stijgt of daalt in lijn met de index die het volgt. Het biedt beleggers een gemakkelijke manier om exposure naar een bepaalde markt te krijgen zonder de individuele aandelen of activa binnen die markt te hoeven kopen en beheren.
Twin-win certificaten bieden beleggers de mogelijkheid om te profiteren van zowel stijgende als dalende prijzen van het onderliggende actief. Als de koers van de onderliggende waarde echter aanzienlijk daalt, bestaat het risico dat een bepaalde veiligheidsbarrière wordt overschreden. Als dit gebeurt, kunnen beleggers aanzienlijke verliezen lijden.
De onderliggende waarde in gestructureerde producten is het actief of financieel instrument waarop het product is gebaseerd. Het kan een enkel actief zijn of een mandje van activa, zoals aandelen, obligaties, grondstoffen of valuta. De prestatie van de onderliggende waarde(n) bepaalt het rendement van het gestructureerde product.
De Valor-code is een unieke identificatiecode die door de Swiss Structured Products Association (SSPA) wordt toegekend aan een specifiek gestructureerd product. Hierdoor kan het product op de markt gemakkelijk worden geïdentificeerd en getraceerd.
is een maatstaf voor hoeveel de prijs van een financieel instrument, zoals een aandeel of een obligatie, verandert in de loop van de tijd. Het geeft je een idee van de ups en downs of de “hobbeligheid” van de investering. Een hogere volatiliteit betekent dat de prijs in korte tijd drastisch kan veranderen, terwijl een lagere volatiliteit duidt op stabielere en regelmatige prijsbewegingen. Inzicht in volatiliteit kan je helpen om de potentiële risico’s en beloningen van een belegging in te schatten.
De Valor-code is een unieke identificatiecode die door de Swiss Structured Products Association (SSPA) wordt toegekend aan een specifiek gestructureerd product. Hierdoor kan het product op de markt gemakkelijk worden geïdentificeerd en getraceerd.
is een maatstaf voor hoeveel de prijs van een financieel instrument, zoals een aandeel of een obligatie, verandert in de loop van de tijd. Het geeft je een idee van de ups en downs of de “hobbeligheid” van de investering. Een hogere volatiliteit betekent dat de prijs in korte tijd drastisch kan veranderen, terwijl een lagere volatiliteit duidt op stabielere en regelmatige prijsbewegingen. Inzicht in volatiliteit kan je helpen om de potentiële risico’s en beloningen van een belegging in te schatten.
Het is een financieel instrument dat je het recht geeft, maar niet de verplichting, om een onderliggend actief (zoals een aandeel) te kopen of te verkopen tegen een specifieke prijs, de “uitoefenprijs” genoemd, voor een bepaalde vervaldatum. Warrants zijn vergelijkbaar met opties, maar ze worden uitgegeven door bedrijven zelf in plaats van verhandeld op een beurs. Door te beleggen in warrants kun je mogelijk profiteren van de prijsbewegingen van de onderliggende waarde zonder deze direct te bezitten, maar houd er rekening mee dat de warrant waardeloos wordt als deze niet wordt uitgeoefend voor de vervaldatum.
Worst-off feature is een soort bescherming die in sommige gestructureerde producten wordt aangeboden. Het garandeert dat de belegger ten minste de slechtste prestatie van een groep onderliggende activa ontvangt, zelfs als het werkelijke rendement op de belegging negatief is. Dit betekent dat als de waarde van een of meer activa in de groep aanzienlijk daalt, de belegger nog steeds het beloofde minimumrendement ontvangt. De worst-off functie is bedoeld om beleggers een zekere mate van neerwaartse bescherming te bieden en hun blootstelling aan risico te verminderen.
Yield Enhancement Products zijn een populair type gestructureerde beleggingsproducten in Zwitserland, met een beperkt rendementspotentieel als gevolg van een vastgestelde drempel of limiet. Deze producten staan ook bekend als Maximaal Rendement producten. In ruil ontvangen beleggers ofwel een korting op de onderliggende waarde (in het geval van Discount Certificates) of een coupon (in het geval van Barrier Reverse Convertibles of Reverse Convertibles). Yield Enhancement Products zijn ontworpen om meer winst te genereren dan een directe belegging in de onderliggende waarde, vooral in zijwaartse handelsmarkten.
Get Started with YiELDEN
