DUK ir žodynėlis
Sveiki atvykę į mūsų išteklių puslapį, kuriame siekiame pateikti išsamų DUK skyrių ir išsamų žodynėlį, kuris padės susipažinti su struktūrizuotų produktų aplinka. Pateikdami aiškius paaiškinimus ir atsakydami į dažniausiai kylančius klausimus, siekiame paaiškinti sudėtingus terminus ir sąvokas, susijusias su struktūrizuotais produktais ir sertifikatais, kad galėtumėte užtikrintai naršyti šioje dinamiškoje aplinkoje.
DUK
apie struktūrizuotus produktus
ŽODYNĖLIS
apie struktūrizuotus produktus
Aktyviai valdomi sertifikatai (AMC) – tai finansinės priemonės, kurioms reikalingas aktyvus valdymas ir kurios pagrįstos dinamiškomis investavimo strategijomis. Bazinis turtas valdomas pagal investuotojo patarėjo nurodytas investavimo gaires.
Amerikietiškasis pasirinkimo sandoris – tai finansinės sutarties rūšis, kurią, skirtingai nei europietiškąjį pasirinkimo sandorį, galima įvykdyti bet kuriuo metu iki išpirkimo dienos.
Paklausos kaina – tai kaina, už kurią pardavėjas nori parduoti vertybinį popierių, pavyzdžiui, akciją ar obligaciją, finansų rinkose. Tai kaina, kurią rinkos formuotojai, brokeriai ar kiti pardavėjai nurodo potencialiems pirkėjams ir kuri yra mažiausia kaina, už kurią pardavėjas tuo metu nori parduoti vertybinį popierių. Paprastai paklausos kaina rodoma kartu su pirkimo kaina, kuri yra didžiausia kaina, kurią pirkėjas nori mokėti už vertybinį popierių, ir kainų skirtumu, kuris yra skirtumas tarp pirkimo ir paklausos kainų.
Terminas „už pinigus” vartojamas išvestinių finansinių priemonių, tokių kaip pasirinkimo sandoriai ir varantai, kontekste apibūdinti situaciją, kai dabartinė pagrindinio turto rinkos kaina yra maždaug lygi pasirinkimo sandorio ar varanto vykdymo kainai.
Autocall Trigger Level (automatinio išpirkimo trigerio lygis) – terminas, vartojamas struktūriniuose produktuose apibūdinti konkrečiam lygiui, kurį pagrindinio turto kaina turi pasiekti arba viršyti stebėjimo dieną, kad būtų pradėtas automatinis išankstinis produkto išpirkimas. Šis lygis iš anksto nustatomas ir apibrėžiamas produkto sąlygų sąraše. Jei pagrindinio turto kaina pasiekia arba viršija automatinio išpirkimo trigerio lygį vieną iš iš anksto nustatytų stebėjimo dienų, išankstinis išpirkimas pradedamas automatiškai.
Automatinio išpirkimo produktai suteikia galimybę anksčiau laiko išpirkti nominaliąją vertę, jei tenkinamos tam tikros sąlygos: jei pagrindinės priemonės* kaina pasiekia arba viršija automatinio išpirkimo paleidžiamąjį lygį vieną iš iš anksto nustatytų stebėjimo dienų, išankstinis išpirkimas pradedamas automatiškai.
Barjerinis lygis – struktūriniuose produktuose vartojama sąvoka, reiškianti iš anksto nustatytą pagrindinio turto kainos lygį. Jei pagrindinio turto kaina pasiekia barjero lygį arba nukrenta žemiau jo, tai gali paskatinti tam tikrus veiksmus, pavyzdžiui, išmokos pakeitimą arba ankstyvą struktūrinio produkto išpirkimą. Barjerai gali būti nustatomi kaip absoliutūs lygiai, pavyzdžiui, konkreti kaina, arba santykiniai lygiai, pavyzdžiui, tam tikra pradinės kainos procentinė dalis.
Kai barjeras stebimas pagal dienos uždarymo kainą, laikoma, kad barjeras paliestas arba pažeistas tik tada, kai pagrindinio turto dienos uždarymo kainos atitinka iš anksto nustatytą lygį.
Barjero stebėjimas pasibaigus terminui reiškia, kad bazinio turto kaina laikoma svarbia tik barjero prisilietimui pasibaigus terminui.
Atskiro turto, pavyzdžiui, akcijų, obligacijų ar prekių, rinkinys. Šis turtas paprastai atrenkamas pagal konkretų sektorių ar temą ir naudojamas diversifikuotam portfeliui, kuris gali padėti sumažinti riziką, sudaryti. Krepšeliu pagrįsti struktūrizuoti produktai, pavyzdžiui, sekimo sertifikatai, skirti iš anksto nustatyto turto krepšelio rezultatams sekti. Krepšelio rezultatai paprastai vertinami pagal indeksą arba lyginamąjį indeksą, o investuotojai, naudodamiesi struktūrizuotu produktu, gali įgyti krepšelio poveikį, tiesiogiai nevaldydami pagrindinio turto ar jo nevaldydami.
Struktūrizuotą produktą galima įsigyti už dabartinę siūlomą kainą. Mažiau likvidžių produktų pirkimo ir pardavimo kainas pateikia rinkos formuotojas. Šiuo atveju pirkimo kaina yra mažesnė už pardavimo kainą.
Skirtumas tarp pirkimo ir pardavimo kainos. Pirkimo ir pardavimo kainų skirtumo dydis priklauso nuo pagrindinės priemonės likvidumo ir pagrindinės priemonės kintamumo. Rinkos formuotojo kokybė taip pat turi didelę įtaką kainų skirtumui. Jei rinkos formavimas nesulaukia didelio dėmesio, tai dažnai lemia didelį kainų skirtumą, per mažą apimtį ar net pirkimo ir pardavimo kainų nebuvimą.
Struktūrinio produkto palūkanas nešančio komponento (obligacijų komponento) vertė. Reikalinga daugiausia dėl modifikuoto diferencinio apmokestinimo.
Premijos lygis atitinka premijos sertifikato „Strike” lygį. Jis nurodo mažiausią sumą, kurią investuotojas gaus, jei nebus pažeistas barjeras.
Premijos pelningumas rodo, kokią grąžą galima gauti dėl premijos. Emisijos data apytikriai atitinka šoninį pajamingumą. Kai tik Produkto kaina viršija Premijos lygį, Premijos pajamingumas yra lygus nuliui.
Pirkimo pasirinkimo sandoris – tai finansinė sutartis, suteikianti turėtojui teisę, bet ne pareigą pirkti pagrindinį turtą už nustatytą kainą (vykdymo kainą) per tam tikrą laikotarpį (galiojimo pabaigos datą). Pirkimo pasirinkimo sandoriai paprastai naudojami siekiant spekuliuoti turto kainos kilimu ir gali suteikti investuotojams galimybę pasipelnyti iš tokio kainos pokyčio, neturint tiesioginio turto savininko.
Struktūrinio produkto viršutinė riba – tai savybė, ribojanti galimą grąžą, kurią investuotojas gali uždirbti iš investicijos. Ši riba nustato didžiausią grąžą, kurią investuotojas gali gauti, neatsižvelgiant į tai, kiek gali pabrangti pagrindinis turtas. Apribojimai gali padėti apsaugoti investuotoją nuo neigiamos rizikos ir užtikrinti žinomą didžiausią grąžą, tačiau jie taip pat gali apriboti galimą investicijų prieaugį.
Kapitalo apsaugos lygis atitinka garantuotą minimalų išpirkimo investuotojui lygį, kurį emitentas garantuoja pasibaigus galiojimo terminui, nepriklausomai nuo pagrindinių vertybinių popierių rezultatų.
Pasibaigus struktūrinio produkto terminui, nominalusis produktas išperkamas. Emitentas gali išpirkti pagal terminų aprašą fiziškai pristatydamas pagrindinę emisiją arba atsiskaitydamas grynaisiais pinigais. Atsiskaitant grynaisiais pinigais, išpirkimo dieną investuotojas gauna produkto vertę (galutinio nustatymo dieną) grynaisiais pinigais.
Struktūrizuotų produktų sertifikatas – tai finansinės priemonės rūšis, suteikianti galimybę pasinaudoti pagrindinio turto ar turto grupės rizika. Jas išleidžia finansų įstaiga ir suteikia investuotojams galimybę sužinoti bazinio turto rezultatus, tačiau jiems nereikia tiesiogiai turėti turto ar jo valdyti. Sertifikatų struktūra gali būti įvairi, juose gali būti tokių elementų kaip viršutinės ribos, apatinės ribos ir barjerai, ribojantys galimą investicijų grąžą ir riziką.
Nepertraukiamas barjero stebėjimas – tai sąlyga, kai nustatant, ar pasiektas barjero lygis, ar ne, atsižvelgiama į kiekvieną pagrindinio turto kainos tašką, užregistruotą prekybos valandomis per visą struktūrinio produkto galiojimo laikotarpį.
Konversijos koeficientas – tai bazinio turto, kurį atspindi struktūrinis produktas, kiekis.
COSI – tai struktūrinių produktų segmentas, suteikiantis investuotojams papildomą apsaugą nuo emitento įsipareigojimų neįvykdymo rizikos. Šie įkaitu užtikrinti sertifikatai yra užtikrinti įkeitimu, kuris grindžiamas produkto rinkos kaina ir tikrąja verte, deponuota SIX Swiss Exchange. Užstato naudojimas padeda sumažinti investuotojų riziką ir suteikia papildomą apsaugos lygį. Šie įkaitu užtikrinti sertifikatai žymimi plėtiniu „COSI”, nurodančiu, kad jie yra įkaitu užtikrintos priemonės.
Kredito kokybė struktūrizuotuose produktuose reiškia struktūrizuotų produktų emitento kreditingumą ir finansinį stabilumą. Kredito kokybę vertina kredito reitingų agentūros, kurios įvertina emitento gebėjimą vykdyti savo finansinius įsipareigojimus ir grąžinti skolas. Kredito kokybė yra svarbus veiksnys vertinant investavimo į struktūrizuotus produktus riziką, nes ji gali turėti įtakos emitento įsipareigojimų nevykdymo tikimybei. Aukštesnės kredito kokybės struktūrizuoti produktai paprastai laikomi mažiau rizikingais nei žemesnės kredito kokybės struktūrizuoti produktai.
Išvestinės finansinės priemonės – tai finansinės priemonės, kurių vertę lemia pagrindinis turtas arba turto grupė. Tai dviejų ar daugiau šalių sutartys, pagal kurias susitariama pirkti arba parduoti pagrindinį turtą tam tikrą dieną ateityje už iš anksto nustatytą kainą. Išvestinės finansinės priemonės gali būti naudojamos apsisaugoti nuo rinkos rizikos arba spekuliuoti įvairių turto klasių, pavyzdžiui, akcijų, žaliavų ir valiutų, kainų pokyčiais. Išvestinių finansinių priemonių pavyzdžiai: pasirinkimo sandoriai, ateities sandoriai, išankstiniai sandoriai ir apsikeitimo sandoriai.
Diskontas reiškia kainos sumažėjimą, palyginti su tiesioginės investicijos į pagrindinį turtą sąnaudomis.
Atstumas iki barjero struktūriniame produkte reiškia skirtumą tarp dabartinės pagrindinio turto kainos ir produkto sąlygose nurodyto barjero lygio. Tai rodiklis, rodantis, kaip arti pagrindinio turto kaina yra iki barjerinio lygio pažeidimo, ir gali būti naudojamas struktūrinio produkto rizikai įvertinti. Jei atstumas iki užtvaros yra mažas, tikimybė, kad užtvara bus pralaužta, yra didesnė, todėl padidėja gaminio rizika. Ir atvirkščiai, jei atstumas iki kliūties yra didelis, produkto rizika yra mažesnė.
Atstumas iki realizavimo kainos struktūriniame produkte reiškia skirtumą tarp dabartinės pagrindinio turto kainos ir realizavimo kainos, nurodytos produkto sąlygose. Tai rodiklis, rodantis, kiek arti pagrindinio turto kaina yra artima vykdymo kainai, ir jis gali būti naudojamas vertinant galimą struktūrinio produkto pelningumą. Jei atstumas iki streiko yra mažas, potencialus produkto pelnas yra didesnis, jei pagrindinio turto kaina pakyla arba nukrenta iki streiko kainos. Ir atvirkščiai, jei atstumas iki smūgio yra didelis, galimas produkto pelnas yra mažesnis.
Esant tokiam struktūrinio produkto barjerui, pagrindinio turto rezultatai produkto galiojimo laikotarpiu nėra svarbūs. Vienintelis svarbus veiksnys yra pagrindinio turto kaina galutinę fiksavimo dieną. Europos barjero atveju barjeras laikomas pažeistu tik tuo atveju, jei pagrindinio turto kaina galutinio nustatymo dieną yra lygi barjero lygiui arba už jį mažesnė.
„Eusipa” yra Europos pramonės asociacija, atstovaujanti struktūrizuotų investicinių produktų ir išvestinių finansinių priemonių pramonės interesams. „Eusipa” yra jos narių platforma, kurioje jie gali aptarti ir spręsti su struktūrizuotais produktais ir išvestinėmis finansinėmis priemonėmis susijusius reguliavimo ir rinkos klausimus Europoje.
Investiciniai fondai, kuriais galima prekiauti biržoje kaip akcijomis ar struktūrizuotais produktais. Populiariausi ETF pagrįsti indeksais ir tauriaisiais metalais.
Tikroji vertė – tai apskaičiuota struktūrinio produkto vertė, kurią nustatant atsižvelgiama į tokius veiksnius kaip dividendai, palūkanų normos, kintamumas ir teisės aktai. Jis apskaičiuojamas pagal produkto išmokos funkciją suėjus terminui. Tikrajai vertei nustatyti naudojami teoriniai modeliai, pavyzdžiui, Black ir Scholes, tačiau ji gali skirtis priklausomai nuo konkretaus naudojamo modelio ir turėtų būti laikoma tik orientacine.
Paskutinė struktūrinio produkto termino diena.
FINMA reiškia Šveicarijos finansų rinkos priežiūros instituciją. Tai pagrindinė reguliavimo institucija, atsakinga už Šveicarijos finansų rinkų, įskaitant bankus, draudimo bendroves, vertybinių popierių biržas ir kitus finansų tarpininkus, priežiūrą ir reguliavimą. FINMA misija – užtikrinti Šveicarijos finansų sistemos stabilumą, vientisumą ir skaidrumą bei apsaugoti investuotojus ir vartotojus.
„Floor” – tai apsaugos rūšis, kuria ribojami galimi pagrindinio turto arba paties produkto nuostoliai. Žemiausia riba nustato minimalų kainos lygį, kurį pagrindinis turtas turi pasiekti prieš išperkant produktą arba prieš investuotojui gaunant galimą grąžą. Grindys gali padėti sumažinti investavimo į produktą riziką, tačiau taip pat gali apriboti galimą grąžą.
Kintamos atkarpos kintamos atkarpos vertybiniai popieriai – tai tam tikros rūšies finansiniai produktai, kurie, suėjus jų terminui, suteikia visišką kapitalo apsaugą jų referencine valiuta ir kintamos atkarpos mokėjimus. Šie mokėjimai susieti su konkrečia orientacine palūkanų norma, o tai reiškia, kad jie gali svyruoti.
Ateities sandoriai – tai finansinės sutartys, pagal kurias pirkėjas įsipareigoja pirkti turtą arba pardavėjas parduoti turtą iš anksto nustatytą dieną ir kaina ateityje. Šiomis sutartimis paprastai prekiaujama biržoje ir jos gali būti susijusios su tokiu turtu kaip biržos prekės, akcijos ar valiutos. Paprastai tariant, ateities sandoriai leidžia investuotojams šiandien fiksuoti turto, kurį jie planuoja pirkti arba parduoti vėliau, kainą, taip padėdami valdyti kainų svyravimus ir sumažinti riziką.
Birža, kuri palengvina prekybą nepadengtomis išvestinėmis finansinėmis priemonėmis, pavyzdžiui, pasirinkimo sandoriais ir ateities sandoriais, vadinama ateities sandorių birža. EUREX yra pasaulyje pripažintas ateities sandorių biržos pavyzdys.
Tikroji vertė – tai apskaičiuota struktūrinio produkto vertė, kurią nustatant atsižvelgiama į tokius veiksnius kaip dividendai, palūkanų normos, kintamumas ir teisės aktai. Jis apskaičiuojamas pagal produkto išmokos funkciją suėjus terminui. Tikrajai vertei nustatyti naudojami teoriniai modeliai, pavyzdžiui, Black ir Scholes, tačiau ji gali skirtis priklausomai nuo konkretaus naudojamo modelio ir turėtų būti laikoma tik orientacine.
Paskutinė struktūrinio produkto termino diena.
FINMA reiškia Šveicarijos finansų rinkos priežiūros instituciją. Tai pagrindinė reguliavimo institucija, atsakinga už Šveicarijos finansų rinkų, įskaitant bankus, draudimo bendroves, vertybinių popierių biržas ir kitus finansų tarpininkus, priežiūrą ir reguliavimą. FINMA misija – užtikrinti Šveicarijos finansų sistemos stabilumą, vientisumą ir skaidrumą bei apsaugoti investuotojus ir vartotojus.
„Floor” – tai apsaugos rūšis, kuria ribojami galimi pagrindinio turto arba paties produkto nuostoliai. Žemiausia riba nustato minimalų kainos lygį, kurį pagrindinis turtas turi pasiekti prieš išperkant produktą arba prieš investuotojui gaunant galimą grąžą. Grindys gali padėti sumažinti investavimo į produktą riziką, tačiau taip pat gali apriboti galimą grąžą.
Kintamos atkarpos kintamos atkarpos vertybiniai popieriai – tai tam tikros rūšies finansiniai produktai, kurie, suėjus jų terminui, suteikia visišką kapitalo apsaugą jų referencine valiuta ir kintamos atkarpos mokėjimus. Šie mokėjimai susieti su konkrečia orientacine palūkanų norma, o tai reiškia, kad jie gali svyruoti.
Ateities sandoriai – tai finansinės sutartys, pagal kurias pirkėjas įsipareigoja pirkti turtą arba pardavėjas parduoti turtą iš anksto nustatytą dieną ir kaina ateityje. Šiomis sutartimis paprastai prekiaujama biržoje ir jos gali būti susijusios su tokiu turtu kaip biržos prekės, akcijos ar valiutos. Paprastai tariant, ateities sandoriai leidžia investuotojams šiandien fiksuoti turto, kurį jie planuoja pirkti arba parduoti vėliau, kainą, taip padėdami valdyti kainų svyravimus ir sumažinti riziką.
Birža, kuri palengvina prekybą nepadengtomis išvestinėmis finansinėmis priemonėmis, pavyzdžiui, pasirinkimo sandoriais ir ateities sandoriais, vadinama ateities sandorių birža. EUREX yra pasaulyje pripažintas ateities sandorių biržos pavyzdys.
Paprasčiausia apsidraudimo forma – tai strategija, naudojama siekiant apsaugoti investicijas nuo galimų nuostolių. Ji apima susijusios finansinės priemonės, pavyzdžiui, pasirinkimo sandorių ar ateities sandorių, pozicijos užėmimą, siekiant kompensuoti su pradine investicija susijusią riziką. Kitaip tariant, apsidraudimu siekiama sumažinti arba panaikinti neigiamo kainų pokyčio poveikį investicijai, o tai veikia kaip investuotojo draudimo polisas.
Pirkimo pasirinkimo sandoris yra pelningas, jei pagrindinės priemonės kaina yra gerokai didesnė už vykdymo kainą. Pardavimo pasirinkimo sandoris yra pelningas, jei pagrindinės priemonės kaina yra gerokai mažesnė už vykdymo kainą.
Pradinė struktūrinių produktų fiksavimo data – tai data, kai nustatoma pagrindinio turto vertė ir nustatomos produkto sąlygos. Jis žymi stebėjimo laikotarpio, per kurį stebimi pagrindinio turto rezultatai, siekiant nustatyti struktūrinio produkto grąžą, pradžią. Pradinė nustatymo data paprastai nurodoma produkto sąlygų lape ir yra svarbi, nes nuo jos pradedama skaičiuoti galima investuotojo grąža.
ISIN yra tarptautinė Šveicarijos vertybinių popierių identifikavimo numerio (Valorennummer arba Wertpapierkennnummer Vokietijoje) forma. ISIN reiškia tarptautinį vertybinių popierių identifikavimo numerį. Jame visada yra 12 skaitmenų ir šalies identifikatorius. Šveicarijos vertybinių popierių ISIN kodas prasideda raide „CH”, Vokietijos vertybinių popierių ISIN kodas prasideda raide „DE”.
Emisija (iš lotynų kalbos žodžio exeo = išeiti, išeiti) – tai vertybinių popierių išleidimas. Tai reiškia viešą vertybinių popierių siūlymą įsigyti reguliuojamoje rinkoje.
Emitentas – struktūrinio produkto platintojas. Teisiniu požiūriu struktūrizuoti produktai laikomi emitento obligacijomis, o juos įsigiję investuotojai tampa produkto emitento kreditoriais.
Emitento rizika – tai rizika, kad struktūrizuoto produkto emitentas gali neįvykdyti savo įsipareigojimo sumokėti investuotojams žadėtą grąžą. Struktūrizuotų produktų emitentas paprastai yra bankas arba finansų įstaiga, kuri išleidžia produktą ir garantuoja jo grąžą.
Išstūmimo lygis – tai iš anksto nustatytas pagrindinės priemonės kainos lygis, kurį peržengus arba palietus išstūmimo garantas nustoja galioti anksčiau laiko.
Produktų su finansiniu svertu ir (arba) finansiniu koeficientu vertė dažnai padidėja arba sumažėja labiau, palyginti su pagrindinės priemonės kainos pokyčiais. Šių vertės skirtumų laipsnis matuojamas svertu ir (arba) paskirstymu.
Likvidumas rodo, kaip lengvai galima prekiauti finansine priemone. Likvidumu vadinamas rodiklis, parodantis, kaip lengvai galima prekiauti finansine priemone. Tai užtikrina emitentas arba rinkos formuotojas, nuolat kotiruodamas pirkimo ir pardavimo kainas.
Į biržos prekybos sąrašus įtraukti struktūrizuoti produktai – tai investicinės priemonės, kuriomis prekiaujama viešose biržose arba rinkose, pvz., vertybinių popierių biržose. Jie turi apibrėžtas savybes ir išmokų struktūras, kurias nustato emitentas ir kurios yra žinomos investuotojams pirkimo metu. Šiais produktais gali naudotis mažmeniniai investuotojai, juos galima pirkti ir parduoti rinkos valandomis, panašiai kaip ir kitus vertybinius popierius, pavyzdžiui, akcijas ar obligacijas.
Užrakinti struktūrizuoti produktai leidžia investuotojams fiksuoti savo galimą pelną. Jei pagrindinio turto kaina pasiekia fiksavimo lygį, termino pabaigoje išmokama išpirkimo suma, kuri yra bent lygi fiksavimo lygiui, neatsižvelgiant į pagrindinio turto kainos pokyčius per terminą.
Pasirinkimo sandoriuose su grįžtamuoju laikotarpiu barjeras ir (arba) vykdymo lygis nustatomas tik po nustatyto grįžtamojo laikotarpio, per kurį stebima pagrindinio turto kaina. Šis laikotarpis leidžia investuotojams pasinaudoti palankesniais pagrindinio turto kainų pokyčiais ir gali suteikti didesnę apsaugą nuo nepalankių kainų pokyčių.
Asmenys, kurie nuolat nustato pirkimo ir pardavimo kainas, kad užtikrintų vertybinių popierių perkamumą (rinkos likvidumą), vadinami rinkos formuotojais.
Paskutinė struktūrinio produkto termino diena. Suėjus terminui, už sertifikatą arba varantą galima atsiskaityti grynaisiais pinigais arba fiziškai pristatant pagrindines priemones.
Į biržos prekybos sąrašus neįtraukti struktūrizuoti produktai – tai investicinės priemonės, kuriomis neprekiaujama viešose biržose ar rinkose. Jas paprastai kuria finansų įstaigos, jos turi sudėtingų funkcijų ir išmokų struktūrų, pritaikytų konkretiems individualių investuotojų poreikiams patenkinti. Šie produktai paprastai parduodami ne biržoje (OTC) didelės grynosios vertės asmenims arba instituciniams investuotojams.
Į biržos prekybos sąrašus neįtraukti struktūrizuoti produktai – tai investicinės priemonės, kuriomis neprekiaujama viešose biržose ar rinkose. Jas paprastai kuria finansų įstaigos, jos turi sudėtingų funkcijų ir išmokų struktūrų, pritaikytų konkretiems individualių investuotojų poreikiams patenkinti. Šie produktai paprastai parduodami ne biržoje (OTC) didelės grynosios vertės asmenims arba instituciniams investuotojams.
Standartizuotas pasirinkimo sandoris yra finansinė sutartis, suteikianti turėtojui teisę pirkti (call) arba parduoti (put) tam tikrą pagrindinio turto kiekį iš anksto nustatyta kaina ir laiku (europinio tipo pasirinkimo sandoriai) arba per tam tikrą laikotarpį (amerikietiško tipo pasirinkimo sandoriai).
Ne biržos (angl. over the counter) – tai finansinis sandoris, vykdomas ne biržoje, t. y. juo neprekiaujama viešojoje biržoje. Dėl sandorio derasi ir susitaria dvi šalys.
„Ne pinigų” reiškia situaciją, kai dabartinė pagrindinio turto rinkos kaina nėra palanki pasirinkimo sandorio turėtojui. Konkrečiai, jei pagrindinio turto kaina yra mažesnė už pirkimo pasirinkimo sandorio vykdymo kainą arba didesnė už pardavimo pasirinkimo sandorio vykdymo kainą, laikoma, kad pasirinkimo sandoris yra nepadengtas.
Dalyvavimas – tai investuotojo rizika, susijusi su pagrindiniu turtu ar turtu, ir su šia rizika susijusi galima grąža ar nuostoliai. Dalyvavimo lygis gali būti nustatomas pagal produkto sąlygas ir gali skirtis priklausomai nuo konkretaus produkto. Kai kuriais atvejais struktūrizuoti produktai gali pasiūlyti visišką dalyvavimą pagrindinio turto rezultatuose, o kitais atvejais dalyvavimas gali būti apribotas viršutine riba ar kitais apribojimais.
Išmokų profilis – tai potencialios grąžos, kurią produktas siūlo investuotojams per visą produkto gyvavimo laikotarpį, modelis. Išmokų profilį lemia produkto struktūra ir savybės, pavyzdžiui, vykdymo kaina, pagrindinis turtas ir išpirkimo data.
Veiklos rezultatai – tai vertybinių popierių kainos kitimas. Veiklos rezultatų apibūdinimas paprastai grindžiamas konkrečiu laikotarpiu (pvz., vieneriais metais) ir išreiškiamas procentais.
Jei struktūrizuotame produkte numatytas pagrindinės priemonės fizinis pristatymas suėjus terminui, atitinkamas pagrindinių priemonių skaičius bus įskaitytas į turėtojo sąskaitą termino dieną, jei įvykdytos sąlygos. Tačiau fizinis pristatymas paprastai taikomas tik akcijomis pagrįstiems produktams, o už kitus produktus atsiskaitoma grynaisiais pinigais suėjus terminui (atsiskaitymas grynaisiais pinigais).
Paprastai pirkti svertinį produktą ir iš karto pasinaudoti susijusia pasirinkimo galimybe pirkti arba parduoti pagrindinį turtą būtų brangiau nei tiesiogiai pirkti arba parduoti turtą rinkoje. Išlaidų skirtumas vadinamas priemoka, kuri yra papildomos išlaidos, patiriamos naudojant svertinį produktą, pvz., garantą.
Laikotarpis nuo produkto išleidimo iki visiško atsiskaitymo už jį. Pirminė struktūrizuotų produktų rinka yra ta rinka, kurioje emitentas pirmą kartą išleidžia naujus struktūrizuotus produktus ir parduoda juos investuotojams. Tai yra pradinis produkto gyvavimo ciklo etapas, apimantis produkto kūrimą, kainos nustatymą ir pardavimą investuotojams.
Valiuta struktūrizuotuose produktuose reiškia valiutą, kuria prekiaujama, perkama ar parduodama investicinė priemonė. Jis nebūtinai sutampa su pagrindinio turto valiuta ar vykdymo lygiu. Valiutos pasirinkimas gali turėti įtakos struktūrizuoto produkto kainai, rizikai ir grąžai.
Produktų tipai – tai konkrečios struktūrizuotų produktų struktūros arba modeliai, kuriais gali naudotis investuotojai. Europoje ir Šveicarijoje šios rūšys, be kita ko, gali būti automatinio išpirkimo, atvirkštiniai konvertuojamieji, skaitmeniniai pasirinkimo sandoriai ir barjeriniai pasirinkimo sandoriai.
Pardavimo pasirinkimo sandoris (garantija) suteikia jo turėtojui teisę parduoti tam tikrą pagrindinio vertybinio popieriaus kiekį iš anksto nustatyta kaina per tam tikrą laikotarpį (amerikietiško tipo) arba tam tikru metu (europietiško tipo). Mažėjant pagrindinio vertybinio popieriaus kainai, opciono teisės vertė didėja, todėl opcionas tampa vertingesnis. Todėl pardavimo pasirinkimo sandorio pirkėjas gauna naudos iš pagrindinio vertybinio popieriaus kainos sumažėjimo.
Funkcija quanto leidžia pašalinti valiutos kurso riziką produktams, kurių produkto valiuta nėra pagrindinės valiutos valiuta.
Kainos, kuriomis emitentai nuolat siūlo pirkti ir parduoti savo struktūrizuotus produktus, paprastai vadinamos „kotiruotėmis”. Kotiruojant nurodomas vertybinio popieriaus simbolis, vertybinio popieriaus numeris (ISIN), pirkimo kaina ir siūlomas dydis bei pardavimo kaina ir atitinkamas dydis.
Struktūrizuotų produktų pasaulyje reitingas reiškia struktūrizuotų produktų emitento kreditingumo ir finansinio stabilumo vertinimą. Reitingų agentūra įvertina emitento kreditingumą ir suteikia reitingą, remdamasi įvairiais veiksniais, įskaitant finansinį pajėgumą, įsipareigojimų nevykdymo riziką ir reputaciją rinkoje. Reitingas yra tikimybės, kad emitentas neįvykdys savo įsipareigojimų, rodiklis, kurį investuotojai gali naudoti vertindami investavimo į struktūrizuotą produktą riziką. produkto, produktas išperkamas po tam tikro laiko. Išimtis – produktai, kurių galiojimo laikas baigiasi be vertės, pavyzdžiui, nokautai.
Produktas išperkamas jo išpirkimo dieną. Tai gali būti atliekama atsiskaitant grynaisiais pinigais kaip piniginis užsakymas arba faktiškai pristatant
Atvirkštinė konvertuojamoji obligacija siūlo fiksuotą palūkanų normą (atkarpa), kuri paprastai yra didesnė už dabartines rinkos palūkanų normas. Suėjus terminui, emitentas gali grąžinti nominaliąją vertę arba pateikti nustatytą skaičių pagrindinių akcijų. Jei vertinimo dieną akcijų kaina yra mažesnė už realizavimo kainą, grąžinimas paprastai atliekamas akcijomis. Tačiau jei akcijų kaina labai sumažėja, palūkanų mokėjimų gali nepakakti nuostoliams padengti, todėl investuotojai gali patirti nuostolių.
Daugelis struktūrizuotų produktų siūlo patrauklią grąžą net ir tada, kai bazinės priemonės kaina krenta, jei tik ji nesiekia ar nenukrenta žemiau nustatyto barjero. Dabartinis bazinės pozicijos atstumas iki šios kliūties vadinamas rizikos buferiu.
Struktūrizuoti produktai gali duoti patrauklią grąžą net ir tada, kai pagrindinės priemonės kaina šiek tiek sumažėja, jei tik nėra peržengiama iš anksto nustatyta saugumo riba. Dabartinis pagrindinės priemonės kainos ir šios ribos skirtumas vadinamas „saugumo rezervu”.
Antrinėje struktūrizuotų produktų rinkoje investuotojai perka ir parduoda jau išleistus struktūrizuotus produktus po pirminės emisijos pirminėje rinkoje. Tai rinka, kurioje investuotojai gali prekiauti struktūrizuotais produktais su kitais investuotojais, o ne pirkti juos tiesiogiai iš emitento. Antrinė rinka užtikrina likvidumą investuotojams, norintiems pasitraukti iš savo pozicijų arba įsigyti daugiau struktūrinio produkto.Vertybinis popierius/SIN Vertybinių popierių identifikacinis numeris (Valorennummer) yra identifikacinis numeris, suteikiamas visiems Šveicarijos biržoje listinguojamiems vertybiniams popieriams. Vokietijoje jis atitinka Wertpapierkennnummer.
„SIX Exchange” yra Šveicarijos vertybinių popierių birža, teikianti prekybos įvairiais finansiniais produktais, įskaitant struktūrizuotus produktus, platformą. Tai populiari birža, kurioje prekiaujama struktūrizuotais produktais dėl skaidrios ir reguliuojamos prekybos aplinkos. SIX birža leidžia investuotojams pirkti ir parduoti biržoje įtrauktus struktūrizuotus produktus, užtikrinant rinkos likvidumą ir kainų skaidrumą.
Lengvai išperkamas produktas – tai struktūrizuotas produktas, leidžiantis emitentui išpirkti produktą anksčiau laiko, tačiau tik tam tikromis produkto sąlygose nurodytomis sąlygomis. Šios sąlygos gali apimti tam tikros kainos ribos pasiekimą arba tam tikrą laikotarpį. Lengvai išperkamų produktų pajamingumas paprastai būna didesnis nei tradicinių obligacijų, nes obligacijos gali būti išperkamos anksčiau laiko, tačiau dėl šios savybės investuotojai patiria didesnę riziką.
Emitentai paprastai palaiko savo išleistų vertybinių popierių pirkimo ir pardavimo kainas, net jei rinka nėra aktyvi. Tai padeda užtikrinti, kad vertybiniais popieriais ir toliau bus galima prekiauti. Skirtumas tarp pirkimo ir pardavimo kainų vadinamas kainų skirtumu.
Paprastai struktūrinio produkto pasirinkimo sandorio komponentas lemia vykdymo lygį. Šis lygis yra atskaitos taškas investuotojo dalyvavimui pagrindinio turto vertės padidėjime (call) arba sumažėjime (put).
Struktūrizuotas produktas – tai finansinis produktas, kuriame tradicinės priemonės derinamos su išvestinėmis finansinėmis priemonėmis, siekiant sukurti unikalią investavimo galimybę. Finansų įstaiga jį supakuoja ir išleidžia kaip atskirą produktą.
Pasirašymo laikotarpis – tai laikotarpis, per kurį investuotojas gali pasirašyti naują struktūrizuotą produktą prieš įsigydamas jį vėliau pagal emisijos sąlygas.
Struktūrizuoto produkto sąlygų aprašas – tai dokumentas, kuriame išdėstytos produkto sąlygos. Jame pateikiama tokia informacija, kaip pagrindinis turtas, išmokų struktūra, barjerų lygiai, stebėjimo laikotarpis ir termino pabaigos data. Sąlygų lapelyje investuotojai aiškiai supranta, kaip veikia struktūrizuotas produktas ir kokia galima grąža bei rizika.
Pasirinkimo sandorio arba varanto kainą sudaro du elementai: „vidinė vertė” ir „laiko vertė”. Laiko vertės komponentą veikia ne tik pagrindinio turto kainos svyravimai, bet ir kitų veiksnių, tokių kaip kintamumas, palūkanų normos ir dividendai, pokyčiai.
Sekimo sertifikatas – tai investicinis produktas, kuris atitinka tam tikro finansų rinkos indekso, pavyzdžiui, S&P 500, rezultatus. Sekimo sertifikato vertė didėja arba mažėja kartu su indeksu, kurį jis seka. Ji suteikia investuotojams paprastą būdą įgyti tam tikros rinkos įtaką, nepirkdami ir nevaldydami atskirų tos rinkos akcijų ar turto.
Dvigubos naudos sertifikatai suteikia investuotojams galimybę potencialiai gauti naudos ir iš didėjančių, ir iš mažėjančių pagrindinio turto kainų. Vis dėlto, jei pagrindinio turto kaina smarkiai krinta, kyla rizika, kad gali būti peržengtas nustatytas saugumo barjeras. Tokiu atveju investuotojai gali patirti didelių nuostolių.
Struktūrizuotų produktų pagrindinė priemonė yra turtas arba finansinė priemonė, kuria grindžiamas produktas. Tai gali būti vienas turtas arba turto krepšelis, pavyzdžiui, akcijos, obligacijos, biržos prekės arba valiutos. Nuo pagrindinio (-ių) turto (-ų) rezultatų priklauso struktūrinio produkto grąža.
„Valor” kodas yra unikalus identifikatorius, kurį Šveicarijos struktūrizuotų produktų asociacija (SSPA) suteikia konkrečiam struktūrizuotam produktui. Tai leidžia lengvai identifikuoti ir sekti gaminį rinkoje.
tai finansinės priemonės, pavyzdžiui, akcijos ar obligacijos, kainos pokyčio per tam tikrą laiką matas. Tai leidžia suprasti investicijų pakilimus ir nuosmukius arba jų „banguotumą”. Didesnis kintamumas reiškia, kad kaina per trumpą laiką gali smarkiai pasikeisti, o mažesnis kintamumas rodo stabilesnį ir pastovesnį kainos kitimą. Supratimas apie svyravimus gali padėti įvertinti galimą riziką ir naudą, susijusią su investicija.
„Valor” kodas yra unikalus identifikatorius, kurį Šveicarijos struktūrizuotų produktų asociacija (SSPA) suteikia konkrečiam struktūrizuotam produktui. Tai leidžia lengvai identifikuoti ir sekti gaminį rinkoje.
tai finansinės priemonės, pavyzdžiui, akcijos ar obligacijos, kainos pokyčio per tam tikrą laiką matas. Tai leidžia suprasti investicijų pakilimus ir nuosmukius arba jų „banguotumą”. Didesnis kintamumas reiškia, kad kaina per trumpą laiką gali smarkiai pasikeisti, o mažesnis kintamumas rodo stabilesnį ir pastovesnį kainos kitimą. Supratimas apie svyravimus gali padėti įvertinti galimą riziką ir naudą, susijusią su investicija.
Tai finansinė priemonė, suteikianti teisę, bet ne pareigą pirkti arba parduoti pagrindinį turtą (pvz., akciją) už tam tikrą kainą, vadinamą „vykdymo kaina”, iki tam tikros galiojimo pabaigos datos. Varantai yra panašūs į pasirinkimo sandorius, tačiau juos išleidžia pačios bendrovės, o ne prekiaujama jais biržoje. Investuodami į varantus galite gauti pelno iš pagrindinio turto kainos pokyčių, tiesiogiai jo nevaldydami, tačiau nepamirškite, kad jei varantu nepasinaudojama iki jo galiojimo pabaigos datos, jis tampa bevertis.
Blogiausio atsitikimo funkcija – tai tam tikros rūšies apsauga, siūloma kai kuriuose struktūrizuotuose produktuose. Ji garantuoja, kad investuotojas gaus bent jau blogiausią rezultatą iš pagrindinio turto grupės, net jei faktinė investicijų grąža yra neigiama. Tai reiškia, kad jei vieno ar daugiau grupės turto vertė labai sumažės, investuotojas vis tiek gaus pažadėtą minimalią grąžą. Blogiausio scenarijaus funkcija skirta suteikti investuotojams tam tikrą apsaugą nuo kritimo ir sumažinti jų riziką.
Pajamingumo didinimo produktai yra populiari struktūrizuotų investicinių produktų rūšis Šveicarijoje, kuriems dėl nustatytos ribos arba viršutinės ribos taikoma ribota grąžos galimybė. Šie produktai taip pat vadinami didžiausios grąžos produktais. Mainais už tai investuotojai gauna arba pagrindinio turto nuolaidą (diskonto sertifikatų atveju), arba kuponą (barjerinių atvirkštinių konvertuojamųjų vertybinių popierių arba atvirkštinių konvertuojamųjų vertybinių popierių atveju). Pajamingumo didinimo produktai skirti gauti didesnį pelną nei tiesioginė investicija į pagrindinį turtą, ypač šoninės prekybos rinkose.
Get Started with YiELDEN
