FAQ 및 용어집
리소스 페이지에 오신 것을 환영합니다. 여기에서 우리의 목표는 광범위한 FAQ 섹션과 구조화된 제품 환경의 시작 역할을 하는 포괄적인 용어집을 제공하는 것입니다. 명확한 설명을 제공하고 일반적인 질문에 답함으로써 우리는 구조화된 제품 및 인증서와 관련된 복잡한 용어와 개념을 이해하고 이 역동적인 환경을 자신 있게 탐색할 수 있도록 하는 것을 목표로 합니다.
FAQ
구조화 상품에 대해
용어 사전
구조화 상품에 대해
적극적 관리형 증서(AMC)는 적극적인 관리가 필요하고 역동적인 투자 전략을 기반으로 하는 금융 상품입니다. 기초자산은 투자자문사가 지정한 투자 지침에 따라 관리됩니다.
미국식 옵션은 유럽식 옵션과 달리 만기일까지 언제든지 행사할 수 있는 금융 계약의 일종입니다.
매도 호가는 금융 시장에서 주식이나 채권과 같은 유가증권을 판매자가 매도하고자 하는 가격입니다. 이는 시장 조성자, 브로커 또는 기타 판매자가 잠재적 구매자에게 제시한 가격이며, 판매자가 해당 시점에 유가증권을 판매할 의향이 있는 최저 가격을 나타냅니다. 매도 호가는 일반적으로 매수자가 유가증권에 대해 지불할 의사가 있는 최고 가격인 매수 호가와 매수 호가와 매도 호가의 차이인 스프레드와 함께 표시됩니다.
앳 더 머니는 옵션이나 워런트와 같은 금융 파생상품에서 기초자산의 현재 시장 가격이 옵션이나 워런트의 행사가격과 거의 동일한 상황을 설명하기 위해 사용되는 용어입니다.
자동 조기상환 트리거 레벨은 구조화 상품에서 기초자산 가격이 관찰일에 도달하거나 초과해야 상품이 자동 조기상환되는 특정 수준을 설명하기 위해 사용되는 용어입니다. 이 수준은 제품의 텀 시트에 미리 결정되어 정의되어 있습니다. 미리 정의된 관찰일 중 하나에 기초자산 가격이 자동상환 트리거 레벨에 도달하거나 초과하면 자동으로 조기상환이 실행됩니다.
오토콜 상품은 특정 조건이 충족되면 조기상환이 가능한 상품으로, 미리 정의된 관찰일 중 하나에 기초자산*의 가격이 오토콜 트리거 레벨에 도달하거나 초과하면 자동으로 조기상환이 실행됩니다.
배리어 레벨은 구조화 상품에서 기초자산에 대해 미리 정해진 가격 수준을 나타내는 용어입니다. 기초자산 가격이 배리어 수준에 도달하거나 그 이하로 떨어지면 지급금 변경 또는 구조화 상품의 조기상환과 같은 특정 조치가 발동될 수 있습니다. 배리어는 특정 가격과 같은 절대적인 수준으로 설정하거나 초기 가격의 특정 비율과 같은 상대적인 수준으로 설정할 수 있습니다.
일일 종가 기준 배리어 관찰에서는 기초자산의 일일 종가가 미리 정해진 수준을 충족하는 경우에만 배리어가 터치 또는 돌파된 것으로 간주합니다.
만기 시 배리어 관찰은 기초자산의 가격이 만기일에 배리어 터치와 관련이 있는 경우에만 고려된다는 의미입니다.
주식, 채권 또는 상품과 같은 개별 자산의 모음입니다. 이러한 자산은 일반적으로 특정 섹터 또는 테마에 따라 선택되며, 리스크를 줄이는 데 도움이 되는 다각화된 포트폴리오를 만드는 데 사용됩니다. 트레이더 인증서와 같은 바스켓 기반 구조화 상품은 미리 정의된 자산 바스켓의 성과를 추적하도록 설계되었습니다. 바스켓의 성과는 일반적으로 지수 또는 벤치마크로 측정되며, 투자자는 기초자산을 직접 소유하거나 관리하지 않고도 구조화 상품을 통해 바스켓에 노출될 수 있습니다.
구조화된 상품은 현재 입찰 가격으로 구매할 수 있습니다. 유동성이 낮은 상품의 경우 시장 조성자가 매도 호가와 매도 호가를 제공합니다. 이 경우 입찰 가격은 매도 호가보다 낮습니다.
구매 가격과 판매 가격의 차액입니다. 매도-매도 스프레드 금액은 기초자산의 유동성과 기초자산 변동성에 따라 달라집니다. 마켓 메이커의 품질 또한 스프레드에 중요한 영향을 미칩니다. 마켓 메이킹이 많은 관심을 끌지 못하면 스프레드가 높거나 거래량이 너무 적거나 심지어 매도 호가와 매도 호가가 없는 경우가 많습니다.
구조화 상품의 이자지급 구성요소(채권 구성요소)의 가치입니다. 주로 수정된 차등 과세에 필요합니다.
보너스 레벨은 보너스 증서의 스트라이크 레벨에 해당합니다. 배리어를 위반하지 않았을 때 투자자가 받을 수 있는 최소 금액을 나타냅니다.
보너스 수익률은 보너스로 인해 얻을 수 있는 수익을 나타냅니다. 발행일 기준으로는 대략 횡보 수익률에 해당합니다. 상품 가격이 보너스 레벨을 초과하는 즉시 보너스 수익률은 0이 됩니다.
콜옵션은 특정 기간(만기일) 내에 지정된 가격(행사가격)에 기초자산을 매수할 수 있는 권리(의무는 아님)를 보유자에게 부여하는 금융 계약입니다. 콜 옵션은 일반적으로 자산 가격 상승에 대한 투기에 사용되며, 투자자에게 자산을 직접 소유하지 않고도 가격 변동에 따른 수익을 얻을 수 있는 기회를 제공합니다.
구조화 상품의 상한선은 투자자가 투자로 얻을 수 있는 잠재적 수익을 제한하는 기능입니다. 상한선은 기초자산이 얼마나 상승하든 상관없이 투자자가 받을 수 있는 최대 수익 수준을 설정합니다. 상한선은 하방 위험으로부터 투자자를 보호하고 알려진 최대 수익을 제공하는 데 도움이 될 수 있지만, 투자의 잠재적 상승 여력을 제한할 수도 있습니다.
자본 보호 수준은 기초자산의 성과와 관계없이 만기 시 발행자가 투자자에게 보장하는 최소 상환금에 해당합니다.
구조화 상품이 만기에 도달하면 명목 화폐가 상환됩니다. 발행자는 텀시트에 따라 기초자산의 실물 인도 또는 현금 결제를 통해 상환을 진행할 수 있습니다. 현금 결제를 통해 투자자는 상환일에 상품의 가치(최종 확정일 기준)를 현금으로 수령합니다.
구조화 상품의 증서는 기초 자산 또는 자산 그룹에 대한 노출을 제공하는 금융상품의 한 유형입니다. 금융기관이 발행하며 투자자가 자산을 직접 소유하거나 관리하지 않고도 기초자산의 성과에 노출될 수 있는 방법을 제공합니다. 증서는 다양한 방식으로 구조화할 수 있으며, 투자의 잠재적 수익과 위험을 제한하는 상한가, 하한가, 배리어와 같은 기능을 포함할 수 있습니다.
연속 배리어 관찰이란 구조화 상품의 전체 기간 동안 거래 시간 동안 기록된 기초자산의 모든 가격 포인트를 고려하여 배리어 수준 도달 여부를 판단하는 조건을 말합니다.
전환율은 구조화 상품으로 표시되는 기초자산의 수량입니다.
COSI는 발행자의 채무 불이행 위험에 대비해 투자자에게 추가적인 보안을 제공하는 구조화 상품의 한 부문을 말합니다. 이러한 담보 담보 증서는 상품의 시장 가격과 공정 가치를 기반으로 한 질권 형태의 담보로 뒷받침되며, 이 담보물은 SIX 스위스 거래소에 예치됩니다. 담보를 사용하면 투자자의 위험을 최소화하고 추가적인 보호 장치를 마련하는 데 도움이 됩니다. 이러한 담보 담보 증서에는 담보 담보 상품임을 나타내기 위해 “COSI” 확장자가 지정됩니다.
구조화 상품의 신용 품질은 구조화 상품 발행자의 신용도와 재무 안정성을 의미합니다. 신용 품질은 신용 평가 기관이 발행자의 재정적 의무를 이행하고 부채를 상환할 수 있는 능력을 평가하여 평가합니다. 신용 품질은 발행자의 채무 불이행 가능성에 영향을 미칠 수 있으므로 구조화 상품 투자 위험을 평가할 때 중요한 요소입니다. 신용도가 높은 구조화 상품은 일반적으로 신용도가 낮은 상품보다 덜 위험한 것으로 간주됩니다.
파생상품은 기초 자산 또는 자산 그룹에서 가치를 도출하는 금융 상품입니다. 이는 미래 날짜에 미리 정해진 가격으로 기초 자산을 매수 또는 매도하기로 합의하는 둘 이상의 당사자 간의 계약입니다. 파생상품은 시장 위험을 헤지하거나 주식, 상품, 통화 등 다양한 자산 클래스의 가격 변동에 대한 투기를 하는 데 사용할 수 있습니다. 파생상품의 예로는 옵션, 선물, 선도, 스왑 등이 있습니다.
할인은 기초자산에 직접 투자하는 비용과 비교했을 때 가격이 하락한 것을 의미합니다.
구조화 상품의 괴리율은 기초자산의 현재 가격과 상품 약관에 명시된 괴리율 간의 차이를 나타냅니다. 기초자산의 가격이 배리어 수준 돌파에 얼마나 근접했는지를 측정하는 지표로, 구조화 상품의 리스크를 평가하는 데 사용할 수 있습니다. 방벽까지의 거리가 짧으면 방벽이 뚫릴 가능성이 높아져 제품의 위험성이 높아집니다. 반대로 장벽과의 거리가 멀면 제품의 위험도가 낮아집니다.
구조화 상품의 행사가격 괴리율은 기초자산의 현재 가격과 상품 약관에 명시된 행사가격 간의 차이를 말합니다. 기초자산 가격이 행사가격에 얼마나 근접했는지를 측정하는 지표로, 구조화 상품의 잠재적 수익성을 평가하는 데 사용할 수 있습니다. 행사가격까지의 거리가 짧으면 기초자산 가격이 행사가격까지 상승하거나 하락할 경우 상품의 잠재 수익이 더 높습니다. 반대로 타격 거리가 멀면 상품의 잠재 수익이 낮아집니다.
이러한 유형의 구조화 상품에서는 상품 기간 동안 기초자산의 성과는 상관없습니다. 중요한 요소는 최종 체결일에 기초자산의 가격뿐입니다. 유럽 배리어의 경우 최종 체결일에 기초자산 가격이 배리어 수준 이하인 경우에만 배리어를 위반한 것으로 간주합니다.
Eusipa는 구조화 투자 상품 및 파생상품 업계의 이익을 대변하는 유럽 산업 협회입니다. Eusipa는 회원사들이 유럽의 구조화 상품 및 파생상품과 관련된 규제 및 시장 문제를 논의하고 해결할 수 있는 플랫폼을 제공합니다.
주식이나 구조화 상품처럼 거래소에서 거래할 수 있는 투자 펀드입니다. 가장 인기 있는 ETF는 지수 및 귀금속을 기초자산으로 하는 상품입니다.
공정가치는 배당금, 이자율, 변동성, 규제 등의 요소를 고려한 구조화 상품의 예상 가치입니다. 만기 시 상품의 수익률 함수를 기반으로 계산됩니다. 공정가치를 결정하기 위해 블랙 및 숄즈와 같은 이론적 모델을 사용하지만, 사용되는 특정 모델에 따라 달라질 수 있으므로 참고 자료로만 고려해야 합니다.
구조화 상품의 만기 마지막 날입니다.
FINMA는 스위스 금융시장감독청의 약자입니다. 스위스 금융감독청은 은행, 보험사, 증권거래소, 기타 금융 중개업체 등 스위스의 금융 시장을 감독하고 규제하는 주요 규제 기관입니다. FINMA의 임무는 스위스 금융 시스템의 안정성, 무결성, 투명성을 보장하는 동시에 투자자와 소비자를 보호하는 것입니다.
플로어는 기초자산 또는 상품 자체의 잠재적 손실을 제한하는 보호 유형입니다. 하한가는 상품이 상환되기 전 또는 투자자가 잠재 수익에 참여하기 전에 기초자산이 도달해야 하는 최소 가격 수준을 설정합니다. 층수는 상품 투자 위험을 줄이는 데 도움이 될 수 있지만, 잠재적 수익률도 제한할 수 있습니다.
플로어 플로터는 만기 시 기준 통화로 원금을 완벽하게 보호하고 변동 쿠폰을 지급하는 금융상품의 일종입니다. 이러한 지급액은 특정 기준금리에 연동되므로 변동될 수 있습니다.
선물은 미리 정해진 미래 날짜와 가격에 구매자가 자산을 구매하거나 판매자가 자산을 판매할 의무가 있는 금융 계약입니다. 이러한 계약은 일반적으로 거래소에서 거래되며 상품, 주식 또는 통화와 같은 자산을 포함할 수 있습니다. 간단히 말해, 선물은 투자자가 나중에 매수 또는 매도할 자산의 가격을 오늘 확정하여 가격 변동을 관리하고 위험을 줄일 수 있도록 도와줍니다.
옵션 및 선물과 같은 증권화되지 않은 파생상품의 거래를 촉진하는 거래소를 선물 거래소라고 합니다. EUREX는 세계적으로 인정받는 선물 거래소의 예입니다.
공정가치는 배당금, 이자율, 변동성, 규제 등의 요소를 고려한 구조화 상품의 예상 가치입니다. 만기 시 상품의 수익률 함수를 기반으로 계산됩니다. 공정가치를 결정하기 위해 블랙 및 숄즈와 같은 이론적 모델을 사용하지만, 사용되는 특정 모델에 따라 달라질 수 있으므로 참고 자료로만 고려해야 합니다.
구조화 상품의 만기 마지막 날입니다.
FINMA는 스위스 금융시장감독청의 약자입니다. 스위스 금융감독청은 은행, 보험사, 증권거래소, 기타 금융 중개업체 등 스위스의 금융 시장을 감독하고 규제하는 주요 규제 기관입니다. FINMA의 임무는 스위스 금융 시스템의 안정성, 무결성, 투명성을 보장하는 동시에 투자자와 소비자를 보호하는 것입니다.
플로어는 기초자산 또는 상품 자체의 잠재적 손실을 제한하는 보호 유형입니다. 하한가는 상품이 상환되기 전 또는 투자자가 잠재 수익에 참여하기 전에 기초자산이 도달해야 하는 최소 가격 수준을 설정합니다. 층수는 상품 투자 위험을 줄이는 데 도움이 될 수 있지만, 잠재적 수익률도 제한할 수 있습니다.
플로어 플로터는 만기 시 기준 통화로 원금을 완벽하게 보호하고 변동 쿠폰을 지급하는 금융상품의 일종입니다. 이러한 지급액은 특정 기준금리에 연동되므로 변동될 수 있습니다.
선물은 미리 정해진 미래 날짜와 가격에 구매자가 자산을 구매하거나 판매자가 자산을 판매할 의무가 있는 금융 계약입니다. 이러한 계약은 일반적으로 거래소에서 거래되며 상품, 주식 또는 통화와 같은 자산을 포함할 수 있습니다. 간단히 말해, 선물은 투자자가 나중에 매수 또는 매도할 자산의 가격을 오늘 확정하여 가격 변동을 관리하고 위험을 줄일 수 있도록 도와줍니다.
옵션 및 선물과 같은 증권화되지 않은 파생상품의 거래를 촉진하는 거래소를 선물 거래소라고 합니다. EUREX는 세계적으로 인정받는 선물 거래소의 예입니다.
가장 간단한 형태의 헤징은 잠재적 손실로부터 투자를 보호하는 데 사용되는 전략입니다. 이는 원래 투자와 관련된 위험을 상쇄하기 위해 옵션이나 선물과 같은 관련 금융 상품에 포지션을 취하는 것을 포함합니다. 즉, 헤징은 부정적인 가격 변동이 투자에 미치는 영향을 최소화하거나 없애는 것을 목표로 하며, 투자자를 위한 보험과 같은 역할을 합니다.
기초자산 가격이 행사 가격보다 훨씬 높으면 콜옵션은 수익이 발생합니다. 기초자산의 가격이 행사 가격보다 훨씬 낮으면 풋옵션은 수익이 발생합니다.
구조화 상품의 최초 확정일은 기초자산의 가치가 결정되고 상품 조건이 설정되는 날입니다. 관찰 기간이 시작되는 시점으로, 이 기간 동안 기초자산의 성과를 모니터링하여 구조화 상품의 수익률을 결정합니다. 최초 고정일은 일반적으로 상품 약관에 명시되어 있으며, 투자자의 잠재 수익률 계산의 시작점을 설정하기 때문에 중요합니다.
ISIN은 스위스 보안 식별 번호(Valorennummer, 독일에서는 Wertpapierkennnummer)의 국제 형식입니다. ISIN은 국제증권식별번호의 약자입니다. 항상 12자리 숫자로 구성되며 국가 식별자를 포함합니다. 스위스 증권의 ISIN은 “CH”로 시작하고, 독일 증권은 “DE”로 시작합니다.
발행(라틴어 엑세오 = 나가다, 나가다에서 유래)은 증권을 발행하는 것을 말합니다. 이는 규제된 시장에서 구매할 수 있는 증권을 공모하는 것을 말합니다.
발행자는 구조화 상품의 유통업체를 의미합니다. 구조화 상품은 법적 관점에서 발행사의 사채로 간주되며, 이를 구매한 투자자는 상품 발행사의 채권자가 됩니다.
발행자 위험은 구조화 상품 발행자가 투자자에게 약속한 수익률 지급 의무를 불이행할 수 있는 위험을 말합니다. 구조화 상품에서 발행자는 일반적으로 상품을 발행하고 수익을 보장하는 은행 또는 금융 기관입니다.
녹아웃 레벨은 기초자산의 미리 정해진 가격 수준으로, 이를 위반하거나 터치하면 녹아웃 워런트가 조기 만료됩니다.
레버리지/기어 상품은 기초자산의 가격 변동에 비해 가치가 더 크게 상승하거나 하락하는 경우가 많습니다. 이러한 가치 격차의 정도는 레버리지/기어링으로 측정됩니다.
유동성은 금융상품을 얼마나 쉽게 거래할 수 있는지를 나타내는 지표입니다. 금융상품을 얼마나 쉽게 거래할 수 있는지를 측정하는 척도를 유동성이라고 합니다. 이는 발행자 또는 시장 조성자가 매수 및 매도 호가를 지속적으로 제시함으로써 보장됩니다.
상장 구조화 상품은 증권 거래소와 같은 공개 거래소나 시장에서 거래되는 투자 상품입니다. 발행자가 결정하고 구매 시점에 투자자에게 알려진 특징과 지급 구조가 정의되어 있습니다. 이러한 상품은 개인 투자자가 이용할 수 있으며 주식이나 채권과 같은 다른 증권과 마찬가지로 시장 시간 중에 사고 팔 수 있습니다.
락인 구조화 상품은 투자자가 잠재적 수익을 고정할 수 있도록 합니다. 기초자산 가격이 락인 수준에 도달하면 기간 중 기초자산의 가격 변동에 관계없이 만기 시점에 락인 수준과 최소 동일한 상환 금액이 지급됩니다.
룩백 옵션에서 배리어 및/또는 스트라이크 레벨은 기초자산의 가격이 관찰되는 지정된 룩백 기간 후에만 설정됩니다. 이 기간을 통해 투자자는 기초자산의 유리한 가격 변동으로부터 이익을 얻을 수 있고 불리한 가격 변동으로부터 더 큰 보호를 받을 수 있습니다.
비상장 구조화 상품은 공개 거래소나 시장에서 거래되지 않는 투자 상품입니다. 일반적으로 금융 기관에서 생성하며 개인 투자자의 특정 요구 사항을 충족하기 위해 복잡한 기능과 지불 구조를 갖추고 있습니다. 이러한 상품은 일반적으로 고액 자산가나 기관 투자자를 대상으로 장외거래(OTC)로 판매됩니다.
비상장 구조화 상품은 공개 거래소나 시장에서 거래되지 않는 투자 상품입니다. 일반적으로 금융 기관에서 생성하며 개인 투자자의 특정 요구 사항을 충족하기 위해 복잡한 기능과 지불 구조를 갖추고 있습니다. 이러한 상품은 일반적으로 고액 자산가나 기관 투자자를 대상으로 장외거래(OTC)로 판매됩니다.
표준화 옵션은 보유자에게 미리 정해진 가격과 시간(유럽식 옵션의 경우) 또는 특정 기간(미국식 옵션의 경우) 동안 기초자산의 특정 수량을 매수(콜) 또는 매도(풋)할 수 있는 권리를 부여하는 금융 계약입니다.
OTC(장외거래)는 장외에서 이루어지는 금융 거래, 즉 공개 거래소에서 거래되지 않는 거래를 말합니다. 대신, 거래는 두 당사자 간의 협상과 합의를 통해 이루어집니다.
아웃 오브 더 머니는 기초자산의 현재 시장 가격이 옵션 보유자에게 유리하지 않은 상황을 말합니다. 구체적으로 기초자산 가격이 콜옵션의 행사가격보다 낮거나 풋옵션의 행사가격보다 높으면 해당 옵션은 손실이 발생한 것으로 간주합니다.
참여는 기초자산에 대한 투자자의 노출과 해당 노출과 관련된 잠재적 수익 또는 손실을 의미합니다. 참여 수준은 상품 약관에 따라 결정되며 특정 상품에 따라 달라질 수 있습니다. 어떤 경우에는 구조화 상품이 기초자산의 성과에 완전히 참여할 수 있는 반면, 어떤 경우에는 한도 또는 기타 제한에 의해 참여가 제한될 수 있습니다.
지급금 프로필은 상품이 투자자에게 상품 기간 동안 제공하는 잠재 수익률의 패턴을 나타냅니다. 지급금 프로필은 행사 가격, 기초자산, 만기일 등 상품의 구조와 특징에 따라 결정됩니다.
성능은 유가증권의 가격 움직임입니다. 성과에 대한 설명은 일반적으로 특정 기간(예: 1년)을 기준으로 하며 백분율로 표시됩니다.
만기 시 기초자산의 실물 인도를 제공하는 구조화 상품의 경우, 조건이 충족되면 해당 기초자산 개수가 만기일에 보유자의 계좌에 입금됩니다. 그러나 실물 인도는 일반적으로 주식 기반 상품에만 적용되며 다른 상품은 만기 시 현금으로 정산됩니다(현금 결제).
일반적으로 레버리지 상품을 매수한 후 즉시 관련 옵션을 행사하여 기초자산을 매수 또는 매도하는 것은 시장에서 직접 자산을 매수 또는 매도하는 것보다 비용이 더 많이 듭니다. 이 차액을 프리미엄이라고 하며, 이는 워런트와 같은 레버리지 상품을 사용함으로써 발생하는 추가 비용을 나타냅니다.
상품 발행 후 결제 완료 시점까지의 기간입니다. 구조화 상품의 1차 시장은 새로운 구조화 상품이 처음 발행되어 발행자가 투자자에게 판매하는 곳입니다. 이 단계는 제품 라이프사이클의 초기 단계로, 제품을 만들고, 가격을 책정하고, 투자자에게 판매하는 과정을 포함합니다.
구조화 상품의 통화는 투자 상품이 거래, 매수 또는 매도되는 통화를 의미합니다. 기초자산의 통화 또는 행사가격과 반드시 같을 필요는 없습니다. 통화 선택은 구조화 상품의 가격, 위험, 수익률에 영향을 미칠 수 있습니다.
상품 유형은 투자자가 이용할 수 있는 구조화 상품의 특정 구조 또는 설계를 의미합니다. 유럽과 스위스에서는 이러한 유형에 오토콜러블, 리버스 컨버터블, 디지털 옵션, 배리어 옵션 등이 포함될 수 있습니다.
풋옵션/워런트는 보유자에게 특정 기간(미국식) 또는 특정 시점(유럽식)에 미리 정해진 가격으로 기초자산의 특정 금액을 매도할 수 있는 권리를 부여합니다. 기초자산의 가격이 하락하면 옵션권의 가치가 상승하여 옵션의 가치가 더 높아집니다. 따라서 풋옵션 매수자는 기초자산의 가격 하락으로 이익을 얻게 됩니다.
구조화 상품의 세계에서 등급은 구조화 상품 발행자의 신용도와 재무 안정성을 평가하는 것을 의미합니다. 평가 기관은 발행자의 신용도를 평가하고 재무 건전성, 채무 불이행 위험, 시장 평판 등 다양한 요소를 기준으로 등급을 부여합니다. 이 등급은 발행자가 채무를 불이행할 가능성을 나타내는 지표로, 투자자가 구조화 상품에 투자할 때 위험을 평가하는 데 사용할 수 있습니다. 의 경우, 일정 기간이 지난 후 상품이 상환됩니다. 단, 녹아웃 워런트와 같이 가치가 없이 만료되는 상품은 예외입니다.
상품은 상환 날짜에 상환됩니다. 이는 현금 예약 또는 실제 배송을 통한 현금 결제를 통해 이루어질 수 있습니다.
리버스 컨버터블은 일반적으로 현재 시장 금리보다 높은 고정 이자율(쿠폰)을 제공합니다. 만기 시 발행자는 액면가를 상환하거나 정해진 수의 기초 주식을 인도할 수 있습니다. 평가일에 주가가 행사가격보다 낮으면 보통 주식으로 상환합니다. 그러나 주가가 크게 하락하면 이자 지급액이 손실을 감당하기에 충분하지 않아 투자자에게 잠재적 손실이 발생할 수 있습니다.
많은 구조화 상품은 기초자산 가격이 하락하더라도 고정 장벽에 닿거나 밑으로 내려가지 않는 한 매력적인 수익을 제공합니다. 기초자산에서 이 장벽까지의 현재 거리를 위험 버퍼라고 합니다.
구조화 상품은 기초자산의 가격이 소폭 하락하더라도 미리 정한 안전 임계값을 위반하지 않는 한 매력적인 수익을 창출할 수 있습니다. 기초 상품과 이 임계값 사이의 현재 가격 차이를 “안전 버퍼”라고 합니다.
구조화상품 유통시장은 1차 시장에서 최초 발행된 후 이미 발행된 구조화상품을 투자자들이 사고파는 곳입니다. 투자자가 구조화 상품을 발행자로부터 직접 구매하지 않고 다른 투자자와 거래할 수 있는 시장입니다. 유통시장은 포지션을 청산하거나 구조화 상품을 추가 매수하려는 투자자에게 유동성을 제공합니다.증권/SIN 증권 식별 번호(Valorennummer)는 스위스 거래소에 상장된 모든 증권에 부여되는 식별 번호입니다. 독일에서는 이에 상응하는 것이 Wertpapierkennnummer입니다.
SIX 거래소는 구조화 상품을 포함한 다양한 금융 상품 거래 플랫폼을 제공하는 스위스 증권 거래소입니다. 투명하고 규제된 거래 환경으로 인해 구조화 상품 거래에 인기 있는 거래소입니다. SIX 거래소는 투자자들이 거래소에 상장된 구조화 상품을 사고 팔 수 있도록 하여 시장에 유동성과 가격 투명성을 제공합니다.
소프트콜러블은 발행자가 상품 약관에 명시된 특정 조건 하에서만 상품을 조기에 상환할 수 있는 구조화 상품의 한 유형입니다. 이러한 조건에는 특정 가격 임계값이 충족되거나 특정 기간이 경과하는 등의 조건이 포함될 수 있습니다. 소프트콜러블 상품은 일반적으로 조기 상환 가능성 때문에 기존 채권보다 높은 수익률을 제공하지만, 이 특징 때문에 투자자는 더 많은 위험에 노출됩니다.
발행자는 일반적으로 시장이 활성화되어 있지 않더라도 발행한 증권의 매도 호가와 매도 호가를 유지합니다. 이렇게 하면 증권이 거래 가능한 상태로 유지되는 데 도움이 됩니다. 매수 호가와 매도 호가의 차이를 “스프레드”라고 합니다.
일반적으로 구조화 상품의 옵션 구성 요소에 따라 스트라이크 레벨이 결정됩니다. 이 수준은 투자자가 기초자산의 평가(콜) 또는 감가상각(풋)에 관여하는 기준이 됩니다.
구조화 상품은 전통적인 상품과 파생상품을 결합하여 독특한 투자 기회를 창출하는 금융 상품입니다. 금융 기관에서 독립형 상품으로 패키지화하여 발급합니다.
청약기간은 투자자가 새로운 구조화 상품을 청약할 수 있는 기간으로, 나중에 발행 약관에 따라 구매할 수 있습니다.
구조화 상품의 약관 시트는 상품의 이용 약관을 개괄적으로 설명하는 문서입니다. 여기에는 기초자산, 지급 구조, 배리어 수준, 관찰 기간, 만기일 등의 정보가 포함됩니다. 투자자는 텀시트를 통해 구조화 상품의 작동 방식과 잠재적 수익 및 위험에 대해 명확하게 이해할 수 있습니다.
옵션 또는 워런트의 가격은 “내재 가치”와 “시간 가치”라는 두 가지 요소로 구성됩니다. 시간 가치 구성 요소는 기초자산 가격 변동뿐만 아니라 변동성, 이자율, 배당금 등 다른 요인의 변화에도 영향을 받습니다.
추적형 상품은 S&P 500과 같은 특정 금융시장 지수의 성과를 추종하는 투자 상품의 일종입니다. 추적기 인증서의 값은 추적하는 인덱스에 따라 상승하거나 하락합니다. 이를 통해 투자자는 해당 시장 내 개별 주식이나 자산을 매수하고 관리할 필요 없이 특정 시장에 쉽게 노출될 수 있습니다.
트윈 윈 증서는 투자자에게 기초자산의 가격 상승과 하락을 통해 잠재적으로 수익을 얻을 수 있는 기회를 제공합니다. 하지만 기초자산 가격이 크게 하락할 경우 지정된 안전장벽을 넘을 위험이 있습니다. 이런 일이 발생하면 투자자는 상당한 손실을 입을 수 있습니다.
구조화 상품의 기초자산은 상품의 기초가 되는 자산 또는 금융상품입니다. 단일 자산일 수도 있고 주식, 채권, 상품, 통화 등의 자산 바스켓일 수도 있습니다. 기초자산의 성과에 따라 구조화 상품의 수익률이 결정됩니다.
Valor 코드는 스위스 구조화 상품 협회(SSPA)에서 특정 구조화 상품에 부여하는 고유 식별자입니다. 이를 통해 시중에 유통되는 제품을 쉽게 식별하고 추적할 수 있습니다.
은 주식이나 채권과 같은 금융 상품의 가격이 시간이 지남에 따라 얼마나 변하는지를 측정하는 지표입니다. 이를 통해 투자의 기복이나 ‘울퉁불퉁함’에 대한 아이디어를 얻을 수 있습니다. 변동성이 높다는 것은 단기간에 가격이 급변할 수 있음을 의미하며, 변동성이 낮다는 것은 보다 안정적이고 꾸준한 가격 움직임을 나타냅니다. 변동성을 이해하면 투자와 관련된 잠재적 위험과 보상을 평가하는 데 도움이 될 수 있습니다.
Valor 코드는 스위스 구조화 상품 협회(SSPA)에서 특정 구조화 상품에 부여하는 고유 식별자입니다. 이를 통해 시중에 유통되는 제품을 쉽게 식별하고 추적할 수 있습니다.
은 주식이나 채권과 같은 금융 상품의 가격이 시간이 지남에 따라 얼마나 변하는지를 측정하는 지표입니다. 이를 통해 투자의 기복이나 ‘울퉁불퉁함’에 대한 아이디어를 얻을 수 있습니다. 변동성이 높다는 것은 단기간에 가격이 급변할 수 있음을 의미하며, 변동성이 낮다는 것은 보다 안정적이고 꾸준한 가격 움직임을 나타냅니다. 변동성을 이해하면 투자와 관련된 잠재적 위험과 보상을 평가하는 데 도움이 될 수 있습니다.
특정 만기일 전에 기초자산(예: 주식)을 ‘행사가격’이라고 하는 특정 가격에 매수 또는 매도할 수 있는 권리(의무는 아님)를 부여하는 금융상품입니다. 워런트는 옵션과 비슷하지만 거래소에서 거래되는 것이 아니라 회사에서 직접 발행합니다. 워런트에 투자하면 기초자산을 직접 소유하지 않고도 가격 변동에 따른 수익을 얻을 수 있지만, 만기일 전에 워런트를 행사하지 않으면 가치가 없어진다는 점을 명심하세요.
워스트 오프 기능은 일부 구조화된 상품에서 제공되는 보호 기능의 일종입니다. 실제 투자 수익률이 마이너스일지라도 투자자가 기초자산 그룹 중 최소한 최악의 수익률을 얻을 수 있도록 보장합니다. 즉, 그룹 내 하나 이상의 자산 가치가 크게 하락하더라도 투자자는 약속된 최소 수익을 받을 수 있습니다. 최악의 경우 기능은 투자자에게 어느 정도의 하방 보호를 제공하고 위험에 대한 노출을 줄이기 위한 것입니다.
수익률 제고 상품은 스위스에서 인기 있는 구조화 투자 상품 유형으로, 한도나 상한선이 정해져 있어 수익률이 제한되어 있습니다. 이러한 제품은 최대 반품 제품이라고도 합니다. 그 대가로 투자자는 기초자산에 대한 할인(할인 증서의 경우) 또는 쿠폰(배리어 리버스 전환사채 또는 리버스 전환사채의 경우)을 받습니다. 수익률 향상 상품은 특히 횡보장에서 기초자산에 직접 투자하는 것보다 더 큰 수익을 창출하도록 설계된 상품입니다.
Get Started with YiELDEN
