Prodotti strutturati e certificati nella pianificazione pensionistica: Una prospettiva europea

La pianificazione della pensione è un aspetto cruciale della sicurezza finanziaria a lungo termine per gli investitori. Con l’aumento dell’aspettativa di vita e la crescente necessità di finanziare la propria pensione, è diventato sempre più importante per gli individui esplorare le varie opzioni di investimento che possono aiutarli a raggiungere i loro obiettivi finanziari.

In questo contesto, i prodotti strutturati e i certificati sono emersi come un potente strumento per diversificare i portafogli d’investimento e aumentare i rendimenti gestendo efficacemente il rischio.

Il nostro obiettivo è analizzare come i prodotti strutturati e i certificati possano essere utilizzati come parte di una strategia olistica di pianificazione pensionistica per gli investitori in Svizzera e in Europa.

I prodotti strutturati sono strumenti finanziari complessi che combinano una serie di strumenti di investimento tradizionali, come obbligazioni, azioni e opzioni, con strumenti derivati per creare una soluzione personalizzata per gli investitori. Questi prodotti sono concepiti per offrire specifici profili di rischio-rendimento, in funzione degli obiettivi d’investimento e della tolleranza al rischio dei singoli investitori.

I certificati, invece, sono un tipo di prodotto strutturato che segue la performance di un’attività sottostante, come un’azione, un indice, una materia prima o una valuta, e sono tipicamente emessi da banche o istituzioni finanziarie.

Sono disponibili in varie forme, tra cui certificati di partecipazione, certificati a sconto, certificati bonus e certificati express, ognuno dei quali offre un profilo di rischio-rendimento distinto per soddisfare le diverse esigenze degli investitori.

Il ruolo dei prodotti strutturati e dei certificati nella pianificazione previdenziale

1. Diversificazione

Uno dei principali vantaggi dell’incorporazione di prodotti strutturati e certificati in una strategia di pianificazione previdenziale è la diversificazione che essi offrono. Investendo in una serie di attività con diversi profili di rischio-rendimento, gli investitori possono ridurre il rischio complessivo dei loro portafogli e migliorare i loro rendimenti a lungo termine.

Ad esempio, un investitore svizzero che voglia diversificare il proprio portafoglio pensionistico potrebbe prendere in considerazione l’investimento in un paniere di azioni europee attraverso un certificato di partecipazione, che offre un’esposizione alla performance delle azioni sottostanti limitando i rischi associati agli investimenti azionari diretti.

1. Profili rischio-rendimento su misura

I prodotti strutturati e i certificati consentono agli investitori di personalizzare i profili di rischio-rendimento in base alle loro specifiche esigenze e preferenze. Ciò è particolarmente vantaggioso per la pianificazione della pensione, poiché gli investitori hanno spesso obiettivi d’investimento diversi nelle varie fasi della loro vita.

Ad esempio, un investitore più giovane con un’elevata tolleranza al rischio può optare per un certificato bonus che offre rendimenti potenzialmente più elevati in caso di buona performance dell’attività sottostante, mentre un investitore più anziano prossimo alla pensione può preferire un certificato express più conservativo che offre un rendimento predefinito se l’attività sottostante rimane al di sopra di una certa soglia.

1. Rendimenti migliorati

I prodotti strutturati e i certificati possono offrire rendimenti più elevati rispetto alle opzioni di investimento tradizionali, il che li rende un’opzione interessante per la pianificazione pensionistica. Grazie all’uso di derivati, questi prodotti possono amplificare i guadagni o limitare le perdite, a seconda della strategia scelta.

Ad esempio, un certificato a sconto consente agli investitori di acquistare un’attività sottostante a un prezzo scontato rispetto al prezzo di mercato corrente, offrendo la possibilità di ottenere rendimenti più elevati in caso di rivalutazione dell’attività. Inoltre, alcuni prodotti strutturati offrono caratteristiche di protezione del capitale, che possono aiutare a preservare il capitale degli investitori in condizioni di mercato avverse.

Esempi di prodotti strutturati e certificati nella pianificazione previdenziale

1. Certificati di partecipazione per una crescita a lungo termine

Consideriamo un investitore in Svizzera che voglia investire in azioni europee per una crescita a lungo termine nell’ambito della sua strategia di pianificazione pensionistica. Invece di investire direttamente in azioni, potrebbero optare per un certificato di partecipazione che segua la performance di un ampio indice azionario europeo, come ad esempio l’EURO STOXX 50.

In questo modo, si acquisisce un’esposizione alla performance delle azioni sottostanti, godendo al contempo dei benefici della diversificazione, in quanto il certificato è legato a un paniere di azioni piuttosto che a una singola azione.

1. Certificati bonus per l’aumento del rendimento

Un investitore prossimo alla pensione potrebbe essere alla ricerca di modi per valorizzare il proprio investimento in un certificato bonus legato a un indice azionario europeo.

I certificati bonus offrono la possibilità di ottenere rendimenti più elevati in caso di buona performance dell’indice sottostante, garantendo al contempo un rendimento minimo, noto come livello bonus, a condizione che l’indice non scenda al di sotto di un livello barriera predefinito durante il periodo di investimento.

Ad esempio, supponiamo che un investitore acquisti un certificato bonus sull’indice EURO STOXX 50 con un livello barriera del 70% del valore iniziale dell’indice e un livello bonus del 120%.

Se l’indice rimane al di sopra del livello barriera per tutto il periodo di investimento, l’investitore riceverà un rendimento di almeno il 20% alla scadenza, indipendentemente dalla performance effettiva dell’indice.

Tuttavia, se l’indice scende al di sotto del livello barriera, l’investitore riceverà un rendimento equivalente alla performance dell’indice, che potrebbe essere potenzialmente negativo.

1. Certificati Express per un reddito regolare

I pensionati cercano spesso un reddito regolare per integrare la pensione e coprire le spese di vita. In questo contesto, i certificati espressi possono essere un’opzione interessante. Questi certificati sono strutturati in modo da fornire pagamenti periodici predeterminati finché l’attività sottostante, come un indice azionario o un paniere di azioni, rimane al di sopra di una certa soglia.

Ad esempio, un investitore potrebbe investire in un certificato espresso legato alla performance di un paniere di azioni europee che pagano dividendi. Il certificato potrebbe offrire un rimborso annuale del 5% se il valore del paniere rimane al di sopra del 90% del suo livello iniziale a ogni data di osservazione.

Se il valore del paniere scende al di sotto della soglia, il pagamento può essere differito fino al recupero del valore. In questo modo, i certificati express possono fornire un reddito regolare, offrendo al contempo un certo grado di protezione del capitale.

1. Prodotti a capitale protetto per investitori conservatori

Per gli investitori con una bassa tolleranza al rischio o per quelli prossimi alla pensione, i prodotti strutturati a capitale protetto possono rappresentare un’opzione interessante.

Questi prodotti sono concepiti per preservare il capitale dell’investitore, offrendo al contempo un’esposizione al potenziale rialzo di un’attività o di un indice sottostante.

Ad esempio, un investitore potrebbe scegliere un certificato a capitale protetto legato alla performance di un indice azionario europeo con una protezione del capitale del 100%.

Ciò significa che, alla scadenza, l’investitore ha la garanzia di ricevere almeno l’investimento iniziale, indipendentemente dalla performance dell’indice. Se l’indice registra una performance positiva, l’investitore può ricevere un rendimento aggiuntivo basato sull’apprezzamento dell’indice.