Padroneggiare i livelli di strike nei prodotti strutturati e nei certificati

Il livello di strike determina il prezzo al quale l’attività sottostante viene consegnata all’investitore o il valore di liquidazione in contanti, a seconda del prodotto specifico e della preferenza dell’investitore.

Comprendendo le complessità dei livelli di strike di questi prodotti, gli investitori possono prendere decisioni informate e in linea con i loro obiettivi di investimento e la loro tolleranza al rischio.

El significato dei livelli di strike in prodotti strutturati popolari come i Barrier Reverse Convertibles, i Bonus Certificates, i Reverse Convertibles e i Discount Certificates. La comprensione del ruolo dei livelli di strike nel determinare i payout e i rischi è fondamentale per prendere decisioni di investimento consapevoli in questi strumenti finanziari.

I Barrier Reverse Convertible, i Bonus Certificates, i Reverse Convertible e i Discount Certificates sono tipologie di prodotti strutturati molto diffuse, ciascuna con caratteristiche distinte.

Il livello di strike gioca un ruolo fondamentale nel determinare il payout e i rischi associati a questi prodotti. Questo articolo esaminerà l’importanza del livello di strike in questi strumenti finanziari.

Livello di Strike per i Reverse Convertible e i Bonus Certificates di Barrier

Nei Barrier Reverse Convertible e nei Bonus Certificates, lo Strike Level è un parametro critico determinato dalla componente dell’opzione. Serve come prezzo di riferimento, dettando i termini della consegna dell’attività sottostante all’investitore in scenari specifici.

I Barrier Reverse Convertibles (BRC) sono prodotti strutturati che offrono agli investitori un flusso di reddito fisso attraverso il pagamento di cedole, a condizione che il prezzo dell’attività sottostante rimanga al di sopra di un livello barriera predeterminato durante la vita del prodotto. Se il prezzo tocca o scende al di sotto del livello barriera, l’investitore riceverà l’attività sottostante o un equivalente in contanti al livello Strike. Il livello di strike, in questo caso, rappresenta lo scenario peggiore per l’investitore.

I Bonus Certificates, invece, sono prodotti strutturati che offrono agli investitori il potenziale di apprezzamento del capitale pagando un importo bonus se il prezzo dell’attività sottostante rimane al di sopra del livello barriera per tutta la durata del prodotto. Se il prezzo tocca o scende al di sotto del livello barriera, l’investitore riceverà l’attività sottostante al livello Strike o il suo equivalente in contanti, a seconda delle condizioni del prodotto.

Il livello di strike per i Barrier Reverse Convertible e i Bonus Certificates determina il prezzo al quale l’attività sottostante viene consegnata all’investitore in caso di superamento della barriera. Se il regolamento avviene in contanti anziché con consegna fisica, il livello di Strike stabilisce l’importo in contanti in base al prezzo dell’attività sottostante alla scadenza.

Livello di Strike per i Reverse Convertible e i Discount Certificates

Anche il livello di Strike gioca un ruolo fondamentale nel determinare il payout e i rischi associati ai Reverse Convertible e ai Discount Certificates. Entrambi questi prodotti strutturati incorporano un’opzione put, esponendo gli investitori al rischio di un calo del prezzo delle attività.

I Reverse Convertible sono prodotti strutturati che offrono agli investitori un pagamento di una cedola elevata, a condizione che il prezzo dell’attività sottostante rimanga al di sopra del livello di Strike durante la durata del prodotto. Se il prezzo dell’attività sottostante scende al di sotto del Livello Strike alla scadenza, l’investitore riceverà l’attività sottostante al Livello Strike o il suo equivalente in contanti. Questo scenario può comportare una potenziale perdita di capitale per l’investitore.

I Discount Certificates, invece, offrono agli investitori l’opportunità di acquistare un’attività sottostante a un prezzo scontato. Se alla scadenza il prezzo dell’attività è superiore al livello di Strike, l’investitore beneficia dello sconto. Tuttavia, se il prezzo scende al di sotto del livello dello Strike, l’investitore riceverà l’attività sottostante al livello dello Strike o il suo equivalente in contanti, eliminando di fatto il vantaggio dello sconto.

Sia per i Reverse Convertible che per i Discount Certificates, il Livello di Strike determina il prezzo al quale l’attività sottostante viene consegnata all’investitore se il prezzo dell’attività è inferiore al Livello di Strike. Se il regolamento avviene in contanti anziché con consegna fisica, l’importo in contanti si basa sul prezzo dell’attività sottostante alla scadenza.

Lo Strike Level è un aspetto essenziale dei Barrier Reverse Convertibles, dei Bonus Certificates, dei Reverse Convertibles e dei Discount Certificates, in quanto influenza i potenziali pagamenti e i rischi associati a questi prodotti strutturati.

La comprensione delle implicazioni del livello di Strike e degli scenari in cui esso influisce sulla performance del prodotto è fondamentale per gli investitori che considerano i prodotti strutturati come parte del loro portafoglio di investimenti.

Gli esempi illustrano scenari interessanti in cui il livello di Strike incide in modo significativo sul payout e sui rischi associati ai vari certificati convertibili:

1. Barrier Reverse Convertible con barriera alta e tasso cedolare elevato: Consideriamo un investitore che acquista una Barrier Reverse Convertible (BRC) con un livello di barriera elevato e un tasso cedolare alto. In questo scenario, il prezzo dell’attività sottostante deve rimanere al di sopra del livello barriera affinché l’investitore riceva i pagamenti della cedola. Se il prezzo dell’attività sottostante si mantiene al di sopra della barriera, l’investitore beneficia di un rendimento elevato attraverso il pagamento di una cedola. Tuttavia, se il prezzo dell’attività scende al di sotto del livello barriera, l’investitore riceve l’attività sottostante o l’equivalente in contanti al livello Strike, con una potenziale perdita in conto capitale.
2. Certificato Bonus con un intervallo ristretto tra il livello barriera e il livello bonus: Immaginate un investitore che acquista un Bonus Certificate con una differenza relativamente piccola tra il livello barriera e il livello bonus. In questo caso, l’investitore riceverà il pagamento del bonus e l’investimento iniziale se il prezzo dell’attività sottostante rimane al di sopra del livello barriera per tutta la durata del prodotto. Se il prezzo scende al di sotto del livello barriera ma rimane al di sopra del livello di strike, l’investitore recupera comunque l’investimento iniziale. Tuttavia, se il prezzo dell’attività scende al di sotto del Livello Strike, l’investitore riceve l’attività sottostante al Livello Strike o il suo equivalente in denaro, il che potrebbe comportare una perdita.
3. Reverse Convertible con uno Strike Level basso e un tasso cedolare elevato: Un investitore acquista una Reverse Convertible con uno Strike Level basso e un tasso cedolare elevato. Se il prezzo dell’attività sottostante rimane al di sopra del livello di Strike durante la durata del prodotto, l’investitore beneficia del pagamento di una cedola elevata. Tuttavia, se il prezzo dell’attività scende al di sotto del Livello Strike alla scadenza, l’investitore riceve l’attività sottostante al Livello Strike o il suo equivalente in contanti, esponendosi a una potenziale perdita di capitale.
4. Discount Certificate con uno Strike Level vicino al prezzo di mercato: In questo esempio, un investitore acquista un Discount Certificate con un livello di Strike vicino al prezzo di mercato corrente dell’attività sottostante. Se il prezzo dell’attività rimane al di sopra del livello di Strike alla scadenza, l’investitore beneficia dell’acquisto dell’attività a sconto. Tuttavia, se il prezzo dell’attività scende al di sotto del livello dello Strike, l’investitore riceve l’attività sottostante al livello dello Strike o il suo equivalente in denaro, il che elimina essenzialmente il vantaggio dello sconto.