GYIK és szószedet
Üdvözöljük az erőforrás oldalunkon, ahol célunk, hogy egy átfogó GYIK szekciót és egy átfogó szójegyzéket nyújtsunk Önnek, amely bevezetőként szolgál a strukturált termékek környezetébe. Célunk, hogy a strukturált termékekkel és certifikátokkal kapcsolatos összetett fogalmakat és kifejezéseket egyértelmű magyarázatokkal és a leggyakoribb kérdések megválaszolásával demisztifikáljuk, így Ön magabiztosan navigálhat ebben a dinamikus környezetben.
GYIK
a strukturált termékekről
FOGALOMTÁR
a strukturált termékekről
Az aktívan kezelt certifikátok (AMC) olyan pénzügyi eszközök, amelyek aktív kezelést igényelnek, és dinamikus befektetési stratégiákon alapulnak. A mögöttes eszközt a Befektetői tanácsadó által meghatározott befektetési irányelvek szerint kezelik.
Az amerikai opció olyan típusú pénzügyi szerződés, amely az európai opciótól eltérően a lejárat napjáig bármikor lehívható.
Az eladási ár az az ár, amelyen az eladó hajlandó eladni egy értékpapírt, például egy részvényt vagy kötvényt a pénzügyi piacokon. Ez az ár az az árfolyam, amelyet az árjegyzők, brókerek vagy más eladók a potenciális vevőknek kínálnak, és azt a legalacsonyabb árat jelenti, amelyen az eladó hajlandó eladni az értékpapírt az adott időpontban. Az eladási árat jellemzően a vételi árral együtt jelenítik meg, amely a legmagasabb ár, amelyet a vevő hajlandó fizetni az értékpapírért, valamint a spreaddel együtt, amely a vételi és az eladási ár közötti különbség.
A „pénzben” kifejezés a pénzügyi származtatott ügyletek, például az opciók és a warrantok kapcsán használt kifejezés, amely azt a helyzetet írja le, amikor a mögöttes eszköz aktuális piaci ára nagyjából megegyezik az opció vagy warrant kötési árával.
Az automatikus visszaváltási küszöbszint (Autocall Trigger Level) a strukturált termékekben használt kifejezés, amely egy olyan konkrét szintet jelöl, amelyet a mögöttes eszköz árfolyamának el kell érnie vagy meg kell haladnia a megfigyelési napon ahhoz, hogy a termék automatikus idő előtti visszaváltását kiváltsa. Ez a szint előre meghatározott, és a termék adatlapján szerepel. Ha a mögöttes eszköz árfolyama az előre meghatározott megfigyelési napok egyikén eléri vagy meghaladja az automatikus visszaváltási küszöbértéket, a korai visszaváltás automatikusan elindul.
Az automatikus visszaváltást lehetővé tevő termékek bizonyos feltételek teljesülése esetén lehetővé teszik a névérték idő előtti visszaváltását: ha az alaptermék* árfolyama az előre meghatározott megfigyelési napok egyikén eléri vagy meghaladja az automatikus visszaváltást kiváltó szintet, az automatikus visszaváltás automatikusan elindul.
A barrier-szint a strukturált termékekben használt kifejezés, amely egy alapul szolgáló eszköz előre meghatározott árszintjére utal. Ha a mögöttes eszköz árfolyama eléri a küszöbszintet vagy az alá esik, az bizonyos lépéseket indíthat el, például a kifizetés megváltoztatását vagy a strukturált termék idő előtti visszaváltását. A korlátok beállíthatók abszolút szintekként, például egy adott ár, vagy relatív szintekként, például az eredeti ár bizonyos százalékában.
A napi záráson alapuló barrier-megfigyelés esetén a barrier csak akkor tekinthető érintettnek vagy áttörtnek, ha az alapul szolgáló eszköz napi záróárai elérik az előre meghatározott szintet.
A lejáratkori akadálymegfigyelés azt jelenti, hogy a mögöttes eszköz árfolyamát csak a lejárati napon történő akadályérintés szempontjából tekintik relevánsnak.
Egyedi eszközök, például részvények, kötvények vagy áruk gyűjteménye. Ezeket az eszközöket általában egy adott ágazat vagy téma alapján választják ki, és egy diverzifikált portfólió létrehozására használják, amely segíthet a kockázat csökkentésében. A kosáralapú strukturált termékeket, például a követési certifikátokat úgy tervezték, hogy egy előre meghatározott eszközkosár teljesítményét kövessék. A kosár teljesítményét általában egy index vagy referenciaindex alapján mérik, és a befektetők a strukturált terméken keresztül kitettséget szerezhetnek a kosárnak anélkül, hogy közvetlenül birtokolniuk vagy kezelniük kellene a mögöttes eszközöket.
A strukturált termék az aktuális ajánlati áron vásárolható meg. A kevésbé likvid termékek esetében a vételi és eladási árakat az árjegyző biztosítja. Ebben az esetben a vételi ár az eladási ár alatt van.
A vételi és eladási ár közötti különbség. A vételi és eladási árfolyamrés mértéke a mögöttes eszköz likviditásától és a mögöttes eszköz volatilitásától függ. Az árjegyző minősége szintén jelentős hatással van a spreadre. Ha az árjegyzői tevékenység nem vonz nagy figyelmet, az gyakran magas spreadet, túl alacsony volument vagy akár vételi és eladási árak hiányát eredményezi.
A strukturált termék kamatozó komponensének (kötvénykomponens) értéke. Elsősorban a módosított differenciált adózáshoz szükséges.
A Bónusz szint megfelel a Bónusz tanúsítvány Csapás szintjének. Azt a minimális összeget jelzi, amelyet a befektető akkor kap meg, ha a korlát nem sérül.
A bónuszhozam a bónusz eredményeként elérhető hozamot jelzi. A kibocsátási időpontban Ez megközelítőleg az oldalirányú hozamnak felel meg. Amint a termék ára a bónuszszint felett van, a bónuszhozam nulla.
A vételi opció olyan pénzügyi szerződés, amely a tulajdonosnak jogot, de nem kötelezettséget ad arra, hogy egy meghatározott időn belül (lejárati időpont) meghatározott áron (kötési ár) megvásároljon egy alapul szolgáló eszközt. A vételi opciókat jellemzően egy eszköz árának emelkedésére való spekulációra használják, és lehetőséget biztosítanak a befektetőknek arra, hogy profitáljanak az ilyen ármozgásokból anélkül, hogy közvetlenül birtokolniuk kellene az eszközt.
A strukturált termékben a cap egy olyan jellemző, amely korlátozza a befektető által a befektetéssel elérhető potenciális hozamot. A felső határ egy maximális hozamszintet határoz meg, amelyet a befektető kaphat, függetlenül attól, hogy a mögöttes eszköz mennyit értékelődik fel. A felső korlátok segíthetnek megvédeni a befektetőt a lefelé irányuló kockázatoktól, és ismert maximális hozamot biztosítanak, de korlátozhatják a befektetés potenciális nyereségét is.
A tőkevédelmi szint megfelel a kibocsátó által a befektetőnek a lejáratkor garantált minimális visszaváltási összegnek, függetlenül a mögöttes eszköz teljesítményétől.
Amikor egy strukturált termék eléri a futamideje végét, a névértéket visszaváltják. A kibocsátó a visszaváltást a feltételeknek megfelelően a fedezet fizikai átadásával vagy készpénzben történő kiegyenlítéssel is teljesítheti. Készpénzzel történő elszámolás esetén a befektető a visszaváltás napján készpénzben kapja meg a termék (a végleges rögzítés napján érvényes) értékét.
A strukturált termékekben kibocsátott certifikát olyan típusú pénzügyi eszköz, amely egy mögöttes eszköznek vagy eszközcsoportnak való kitettséget kínál. Egy pénzügyi intézmény bocsátja ki, és a befektetők számára lehetőséget nyújt arra, hogy anélkül, hogy közvetlenül birtokolniuk vagy kezelniük kellene az eszközt, kitettséget szerezzenek a mögöttes eszköz teljesítményének. A certifikátokat különböző módon lehet strukturálni, és tartalmazhatnak olyan jellemzőket, mint például felső korlátok, alsó korlátok és korlátok, amelyek korlátozzák a befektetés lehetséges hozamát és kockázatait.
A folyamatos barrierfigyelés azt a feltételt jelenti, amikor a strukturált termék teljes futamideje alatt a kereskedési órák során rögzített minden egyes árfolyampontot figyelembe vesznek annak meghatározásához, hogy a barrier-szintet elérték-e vagy sem.
A konverziós arány a strukturált termék által képviselt mögöttes eszközök mennyisége.
A COSI a strukturált termékek egy olyan szegmensére utal, amely a kibocsátó nemteljesítésének kockázatával szemben további biztonságot nyújt a befektetőknek. E biztosítékkal fedezett certifikátokat a termék piaci árán és valós értékén alapuló, a SIX Swiss Exchange-nél letétbe helyezett zálog formájában nyújtott biztosíték fedezi. A biztosíték használata segít minimalizálni a befektetők kockázatát, és további védelmet nyújt. Ezeket a biztosítékkal fedezett tanúsítványokat a „COSI” kiterjesztéssel jelölik, hogy jelezzék, hogy azok biztosítékkal fedezett eszközök.
A strukturált termékek hitelminősége a strukturált termék kibocsátójának hitelképességére és pénzügyi stabilitására utal. A hitelminőséget a hitelminősítő intézetek értékelik, amelyek a kibocsátó azon képességét vizsgálják, hogy képes-e teljesíteni pénzügyi kötelezettségeit és visszafizetni adósságait. A hitelminőség fontos tényező a strukturált termékekbe történő befektetés kockázatának értékelésében, mivel befolyásolhatja annak valószínűségét, hogy a kibocsátó nem teljesíti kötelezettségeit. A magasabb hitelminőségű strukturált termékeket általában kevésbé kockázatosnak tekintik, mint az alacsonyabb hitelminőségűeket.
A származékos ügyletek olyan pénzügyi eszközök, amelyek értéküket egy mögöttes eszközből vagy eszközcsoportból származtatják. Ezek két vagy több fél közötti szerződések, amelyekben megállapodnak abban, hogy egy jövőbeli időpontban és előre meghatározott áron megvásárolják vagy eladják a mögöttes eszközt. A származtatott ügyletek felhasználhatók piaci kockázatok elleni fedezetként vagy különböző eszközosztályok, például részvények, áruk és devizák ármozgására való spekulációra. A származtatott ügyletek közé tartoznak például az opciók, a határidős ügyletek, a forward ügyletek és a swap ügyletek.
A diszkont a mögöttes eszközbe történő közvetlen befektetés költségeihez viszonyított árcsökkenésre utal.
A strukturált termékben a barriertől való távolság a mögöttes eszköz aktuális árfolyama és a termék feltételeiben meghatározott barrier szint közötti különbség. Ez annak mérőszáma, hogy a mögöttes eszköz árfolyama milyen közel van a barrier-szint átlépéséhez, és a strukturált termék kockázatának értékelésére használható. Ha az akadálytól való távolság kicsi, nagyobb a valószínűsége annak, hogy az akadályt áttörik, ami növeli a termék kockázatát. Ezzel szemben, ha az akadálytól való távolság nagy, a termék kockázata alacsonyabb.
A strukturált termékben a kötési árfolyamhoz viszonyított távolság a mögöttes eszköz aktuális árfolyama és a termék feltételeiben meghatározott kötési árfolyam közötti különbség. Azt méri, hogy a mögöttes eszköz árfolyama milyen közel van a kötési árfolyamhoz, és a strukturált termék potenciális jövedelmezőségének értékelésére használható. Ha a leütési távolság kicsi, a termék potenciális nyeresége nagyobb, ha a mögöttes eszköz ára a leütési árfolyamra emelkedik vagy csökken. Ezzel szemben, ha a lecsapás távolsága nagy, a termék potenciális haszna alacsonyabb.
A strukturált termék ilyen típusú korlátja esetén a mögöttes eszköz teljesítménye a termék futamideje alatt irreleváns. Az egyetlen tényező, ami számít, az a mögöttes eszköz árfolyama a végső rögzítés napján. Egy európai barrier esetében a barrier csak akkor tekinthető áttörtnek, ha a mögöttes eszköz árfolyama a végső rögzítési napon a barrier szintjén vagy az alatt van.
Az Eusipa egy európai iparági szövetség, amely a strukturált befektetési termékek és származékos termékek iparágának érdekeit képviseli. Az Eusipa platformot biztosít tagjai számára az európai strukturált termékekkel és származtatott ügyletekkel kapcsolatos szabályozási és piaci kérdések megvitatására és kezelésére.
Olyan befektetési alapok, amelyekkel tőzsdén lehet kereskedni, mint a részvényekkel vagy a strukturált termékekkel. A legnépszerűbb ETF-ek indexeken és nemesfémeken alapulnak.
A valós érték egy strukturált termék becsült értéke, amely olyan tényezőket vesz figyelembe, mint az osztalék, a kamatlábak, a volatilitás és a szabályozás. A termék lejáratkori kifizetési függvénye alapján kerül kiszámításra. A valós érték meghatározására olyan elméleti modelleket használnak, mint a Black és Scholes-féle, de ez az alkalmazott konkrét modelltől függően változhat, és csak tájékoztató jellegűnek tekintendő.
A strukturált termék futamidejének utolsó napja.
A FINMA a svájci Pénzügyi Piacfelügyeleti Hatóság rövidítése. Ez az elsődleges szabályozó szerv felelős a svájci pénzügyi piacok felügyeletéért és szabályozásáért, beleértve a bankokat, biztosítótársaságokat, tőzsdéket és más pénzügyi közvetítőket. A FINMA feladata a svájci pénzügyi rendszer stabilitásának, integritásának és átláthatóságának biztosítása, a befektetők és fogyasztók védelme mellett.
A floor egy olyan típusú védelem, amely korlátozza a mögöttes eszköz vagy maga a termék lehetséges veszteségeit. A padló egy minimális árszintet határoz meg, amelyet a mögöttes eszköznek el kell érnie ahhoz, hogy a termék visszaváltható legyen, vagy hogy a befektető részesülhessen a potenciális hozamból. A padló segíthet csökkenteni a termékbe történő befektetés kockázatát, de korlátozhatja a lehetséges hozamokat is.
A floored floaterek olyan típusú pénzügyi termékek, amelyek lejáratkor teljes tőkevédelmet nyújtanak a referenciavalutájukban, változó kamatszelvény-kifizetések mellett. Ezek a kifizetések egy adott referencia-kamatlábhoz vannak kötve, ami azt jelenti, hogy ingadozhatnak.
A határidős ügyletek olyan pénzügyi szerződések, amelyek arra kötelezik a vevőt, hogy egy eszközt megvásároljon, vagy az eladót, hogy egy eszközt eladjon egy előre meghatározott jövőbeli időpontban és áron. Ezekkel a szerződésekkel jellemzően tőzsdén kereskednek, és olyan eszközökre vonatkozhatnak, mint például áruk, részvények vagy valuták. Egyszerűbben fogalmazva, a határidős ügyletek lehetővé teszik a befektetők számára, hogy ma rögzítsenek egy árat egy olyan eszközre, amelyet egy későbbi időpontban terveznek megvásárolni vagy eladni, segítve ezzel az áringadozások kezelését és a kockázat csökkentését.
A nem értékpapírosított származtatott ügyletek, például opciók és határidős ügyletek kereskedelmét elősegítő tőzsdét határidős tőzsdének nevezzük. Az EUREX a határidős tőzsde világszerte elismert példája.
A valós érték egy strukturált termék becsült értéke, amely olyan tényezőket vesz figyelembe, mint az osztalék, a kamatlábak, a volatilitás és a szabályozás. A termék lejáratkori kifizetési függvénye alapján kerül kiszámításra. A valós érték meghatározására olyan elméleti modelleket használnak, mint a Black és Scholes-féle, de ez az alkalmazott konkrét modelltől függően változhat, és csak tájékoztató jellegűnek tekintendő.
A strukturált termék futamidejének utolsó napja.
A FINMA a svájci Pénzügyi Piacfelügyeleti Hatóság rövidítése. Ez az elsődleges szabályozó szerv felelős a svájci pénzügyi piacok felügyeletéért és szabályozásáért, beleértve a bankokat, biztosítótársaságokat, tőzsdéket és más pénzügyi közvetítőket. A FINMA feladata a svájci pénzügyi rendszer stabilitásának, integritásának és átláthatóságának biztosítása, a befektetők és fogyasztók védelme mellett.
A floor egy olyan típusú védelem, amely korlátozza a mögöttes eszköz vagy maga a termék lehetséges veszteségeit. A padló egy minimális árszintet határoz meg, amelyet a mögöttes eszköznek el kell érnie ahhoz, hogy a termék visszaváltható legyen, vagy hogy a befektető részesülhessen a potenciális hozamból. A padló segíthet csökkenteni a termékbe történő befektetés kockázatát, de korlátozhatja a lehetséges hozamokat is.
A floored floaterek olyan típusú pénzügyi termékek, amelyek lejáratkor teljes tőkevédelmet nyújtanak a referenciavalutájukban, változó kamatszelvény-kifizetések mellett. Ezek a kifizetések egy adott referencia-kamatlábhoz vannak kötve, ami azt jelenti, hogy ingadozhatnak.
A határidős ügyletek olyan pénzügyi szerződések, amelyek arra kötelezik a vevőt, hogy egy eszközt megvásároljon, vagy az eladót, hogy egy eszközt eladjon egy előre meghatározott jövőbeli időpontban és áron. Ezekkel a szerződésekkel jellemzően tőzsdén kereskednek, és olyan eszközökre vonatkozhatnak, mint például áruk, részvények vagy valuták. Egyszerűbben fogalmazva, a határidős ügyletek lehetővé teszik a befektetők számára, hogy ma rögzítsenek egy árat egy olyan eszközre, amelyet egy későbbi időpontban terveznek megvásárolni vagy eladni, segítve ezzel az áringadozások kezelését és a kockázat csökkentését.
A nem értékpapírosított származtatott ügyletek, például opciók és határidős ügyletek kereskedelmét elősegítő tőzsdét határidős tőzsdének nevezzük. Az EUREX a határidős tőzsde világszerte elismert példája.
A fedezeti ügyletek a legegyszerűbb formában a befektetések potenciális veszteségekkel szembeni védelmére szolgáló stratégiát jelentik. Ez magában foglalja egy kapcsolódó pénzügyi eszközben, például opciókban vagy határidős ügyletekben való pozicionálást az eredeti befektetéssel kapcsolatos kockázat ellensúlyozására. Más szóval, a fedezeti ügyletek célja, hogy minimalizálják vagy kiküszöböljék a negatív ármozgások befektetésre gyakorolt hatását, mintegy biztosítási kötvényként működve a befektető számára.
A vételi opció akkor van a pénzben, ha az alaptermék ára jóval a kötési ár felett van. Az eladási opció akkor van a pénzben, ha az alaptermék ára jóval a kötési ár alatt van.
A strukturált termékeknél a kezdeti rögzítés időpontja az a nap, amikor a mögöttes eszköz értékét meghatározzák és a termék feltételeit rögzítik. Ez jelzi a megfigyelési időszak kezdetét, amely alatt a strukturált termék hozamának meghatározásához a mögöttes eszköz teljesítményét figyelik. A kezdeti rögzítési időpontot jellemzően a termék feltételeiben határozzák meg, és azért fontos, mert ez határozza meg a befektető potenciális hozamának kiszámításának kiindulópontját.
Az ISIN a svájci értékpapír-azonosító szám (Valorennummer, vagy Wertpapierkennnummer Németországban) nemzetközi formája. Az ISIN a nemzetközi értékpapír-azonosító számot jelenti. Mindig 12 számjegyű, és tartalmaz egy országazonosítót. A svájci értékpapírok ISIN-je „CH”-val kezdődik, a német értékpapíroké „DE”-vel.
A kibocsátás (a latin exeo = kimegy, kimegy) az értékpapírok kibocsátása. Egy értékpapír nyilvános felajánlására utal, amelyet szabályozott piacon történő megvásárlásra kínálnak fel.
A kibocsátó a strukturált termék forgalmazójára utal. A strukturált termékek jogi szempontból a kibocsátó kötvényeinek minősülnek, és az azokat megvásárló befektetők a termék kibocsátójának hitelezőivé válnak.
A kibocsátói kockázat arra a kockázatra utal, hogy a strukturált termék kibocsátója nem teljesíti a befektetőknek ígért hozam kifizetésére vonatkozó kötelezettségét. A strukturált termékek esetében a kibocsátó jellemzően egy bank vagy pénzintézet, amely kibocsátja a terméket és garantálja annak hozamát.
A knock-out szint az alapul szolgáló eszköz előre meghatározott árszintje, amelynek átlépése vagy érintése esetén a knock-out warrant idő előtt lejár.
A tőkeáttételes/geared termékek gyakran jelentősebb értéknövekedést vagy -csökkenést tapasztalnak a mögöttes eszköz árfolyamának mozgásához képest. Ezen értékkülönbségek mértékét a tőkeáttétel/áttételezés méri.
A likviditás azt jelzi, hogy egy pénzügyi eszközzel milyen könnyen lehet kereskedni. A likviditás azt mutatja, hogy egy pénzügyi eszközzel milyen könnyen lehet kereskedni. Ezt a kibocsátó vagy az árjegyző biztosítja a vételi és eladási árak folyamatos jegyzésével.
A tőzsdén jegyzett strukturált termékek olyan befektetési eszközök, amelyekkel nyilvános tőzsdéken vagy piacokon, például tőzsdéken kereskednek. Meghatározott jellemzőkkel és kifizetési struktúrákkal rendelkeznek, amelyeket a kibocsátó határoz meg, és a befektetők a vásárláskor ismerik. Ezek a termékek a lakossági befektetők számára elérhetőek, és a piaci órák alatt vásárolhatók és eladhatók, hasonlóan más értékpapírokhoz, például részvényekhez vagy kötvényekhez.
A zárolt strukturált termékek lehetővé teszik a befektetők számára, hogy rögzítsék potenciális nyereségüket. Ha a mögöttes eszköz árfolyama eléri a zárolási szintet, a futamidő végén olyan visszaváltási összeget fizetnek ki, amely legalább a zárolási szintnek felel meg, függetlenül a mögöttes eszköz futamidő alatti árfolyamváltozásától.
A lookback opciók esetében a barrier és/vagy a kötési szint csak egy meghatározott visszatekintési időszak után kerül meghatározásra, amely alatt a mögöttes eszköz árfolyamát megfigyelik. Ez az időszak lehetővé teszi a befektetők számára, hogy részesüljenek a mögöttes eszköz kedvezőbb árfolyammozgásaiból, és nagyobb védelmet nyújthat a kedvezőtlen árfolyammozgásokkal szemben.
Azokat, akik az értékpapírok kereskedhetőségének (piaci likviditásának) biztosítása érdekében folyamatos vételi és eladási árakat biztosítanak, árjegyzőknek nevezik.
A strukturált termék futamidejének utolsó napja. A lejáratkor a certifikát vagy warrant visszafizethető készpénzes elszámolással vagy az alapul szolgáló eszközök fizikai átadásával.
A tőzsdén nem jegyzett strukturált termékek olyan befektetési eszközök, amelyekkel nem kereskednek nyilvános tőzsdéken vagy piacokon. Ezeket általában pénzügyi intézmények hozzák létre, és összetett jellemzőkkel és kifizetési struktúrákkal rendelkeznek, amelyeket az egyes befektetők egyedi igényeihez igazítanak. Ezeket a termékeket jellemzően tőzsdén kívül (OTC) értékesítik nagy vagyonú magánszemélyek vagy intézményi befektetők számára.
A tőzsdén nem jegyzett strukturált termékek olyan befektetési eszközök, amelyekkel nem kereskednek nyilvános tőzsdéken vagy piacokon. Ezeket általában pénzügyi intézmények hozzák létre, és összetett jellemzőkkel és kifizetési struktúrákkal rendelkeznek, amelyeket az egyes befektetők egyedi igényeihez igazítanak. Ezeket a termékeket jellemzően tőzsdén kívül (OTC) értékesítik nagy vagyonú magánszemélyek vagy intézményi befektetők számára.
A szabványosított opció olyan pénzügyi szerződés, amely jogot biztosít a tulajdonosnak arra, hogy egy alapul szolgáló eszköz meghatározott mennyiségét egy előre meghatározott áron és időben (európai típusú opciók esetében) vagy egy meghatározott időszak alatt (amerikai típusú opciók esetében) megvásárolja (call) vagy eladja (put).
Az OTC (over the counter) olyan pénzügyi tranzakcióra utal, amely tőzsdén kívül zajlik, azaz nem nyilvános tőzsdén kereskednek vele. Ehelyett a tranzakciót két fél tárgyalja és állapodik meg.
A pénzen kívül olyan helyzetre utal, amikor a mögöttes eszköz aktuális piaci ára nem kedvező az opció birtokosa számára. Konkrétan, ha az alapul szolgáló eszköz árfolyama vételi opció esetén a kötési ár alatt, eladási opció esetén a kötési ár felett van, az opciót úgy tekintik, hogy nincs a pénzen.
A részesedés a befektetőnek a mögöttes eszközzel vagy eszközökkel szembeni kitettségére, valamint az ezzel a kitettséggel kapcsolatos lehetséges hozamokra vagy veszteségekre utal. A részvétel szintjét a termék feltételei határozzák meg, és az adott terméktől függően változhat. Egyes esetekben a strukturált termékek teljes részesedést biztosíthatnak a mögöttes eszköz teljesítményéből, míg más esetekben a részesedést korlátozhatja egy felső határ vagy más korlátozás.
A kifizetési profil a termék által a befektetőknek a termék élettartama alatt kínált potenciális hozamok mintázatára utal. A kifizetési profilt a termék struktúrája és jellemzői, például a kötési ár, a mögöttes eszköz és a lejárat határozza meg.
A teljesítmény az értékpapír árfolyamának alakulása. A teljesítmény leírása általában egy adott időszakra (pl. egy évre) vonatkozik, és százalékban van kifejezve.
Ha egy strukturált termék a lejáratkor az alapul szolgáló eszköz fizikai átadását írja elő, a megfelelő számú alapul szolgáló eszköz a lejárat napján jóváírásra kerül a tulajdonos számláján, ha a feltételek teljesülnek. A fizikai szállítás azonban jellemzően csak a részvényalapú termékek esetében alkalmazható, míg a többi termék elszámolása lejáratkor készpénzben történik (készpénzes elszámolás).
Jellemzően egy tőkeáttételes termék megvásárlása, majd a kapcsolódó, a mögöttes eszköz megvásárlására vagy eladására vonatkozó opció azonnali gyakorlása költségesebb, mint az eszköz közvetlen megvásárlása vagy eladása a piacon. A költségkülönbséget nevezzük prémiumnak, amely az olyan tőkeáttételes termék, mint a warrant használata miatt felmerülő többletköltséget jelenti.
A termék kibocsátása és a termék teljes kifizetése közötti időszak. A strukturált termékek elsődleges piaca az, ahol az új strukturált termékeket először bocsátják ki és a kibocsátó eladja a befektetőknek. Ez a termék életciklusának kezdeti szakasza, amely magában foglalja a termék létrehozását, árazását és eladását a befektetőknek.
A strukturált termékekben a pénznem azt a pénznemet jelenti, amelyben a befektetési eszközzel kereskednek, vásárolnak vagy eladnak. Ez nem feltétlenül azonos a mögöttes eszköz pénznemével vagy a kötési szinttel. A pénznem megválasztása hatással lehet a strukturált termék árazására, kockázataira és hozamára.
A terméktípusok a befektetők számára elérhető strukturált termékek konkrét struktúráit vagy konstrukcióit jelentik. Európában és Svájcban ezek közé a típusok közé tartoznak többek között az automatikus lehívható kötvények, a fordított átváltoztatható kötvények, a digitális opciók és a barrier opciók.
Az eladási opció/warrant jogot biztosít a tulajdonosnak arra, hogy egy meghatározott mennyiségű alapértékpapírt egy előre meghatározott áron egy meghatározott időszak alatt (amerikai típusú) vagy egy meghatározott időpontban (európai típusú) eladjon. Ahogy a mögöttes értékpapír árfolyama csökken, az opciós jog értéke növekszik, így az opció értékesebbé válik. Ezért az eladási opció vevője profitál az alapul szolgáló értékpapír árfolyamának csökkenéséből.
A quanto funkció lehetővé teszi az árfolyamkockázatok kiküszöbölését olyan termékek esetében, ahol a termék pénzneme nem azonos a mögöttes alap pénznemével.
Azokat az árakat, amelyeken a kibocsátók folyamatosan kínálják strukturált termékeik vételét és eladását, általában „jegyzéseknek” nevezik. Az árajánlat tartalmazza az értékpapír szimbólumát, az értékpapír számát (ISIN), a vételi árat a felkínált mérettel együtt, valamint az eladási árat a megfelelő mérettel együtt.
A strukturált termékek világában a minősítés a strukturált termék kibocsátója hitelképességének és pénzügyi stabilitásának értékelésére utal. A hitelminősítő intézet értékeli a kibocsátó hitelképességét, és különböző tényezők – többek között a pénzügyi erősség, a nemteljesítési kockázat és a piaci hírnév – alapján minősítést ad. A minősítés annak valószínűségét jelzi, hogy a kibocsátó nem teljesíti kötelezettségeit, és a befektetők a strukturált termékbe történő befektetés kockázatának értékelésére használhatják. a termék, a termék egy bizonyos idő után visszaváltásra kerül. Kivételt képeznek az olyan termékek, amelyek érték nélkül járnak le, mint például a knock-out warrantok.
A termék visszaváltása a visszaváltás napján történik. Ez történhet készpénzes elszámolással, pénzbeli foglalás formájában vagy tényleges szállítással.
A fordított átváltoztatható kötvények fix kamatlábat (kupont) kínálnak, amely általában magasabb, mint a jelenlegi piaci kamatlábak. A lejáratkor a kibocsátó vagy visszafizeti a névértéket, vagy átad egy meghatározott számú mögöttes részvényt. Ha a részvényárfolyam az értékelési napon a kötési árfolyam alatt van, a visszafizetés általában részvényekben történik. Ha azonban a részvények árfolyama jelentősen csökken, a kamatfizetések nem biztos, hogy elegendőek a veszteség fedezésére, ami a befektetők számára potenciális veszteséget eredményezhet.
Számos strukturált termék még akkor is vonzó hozamot kínál, ha az alaptermék árfolyama csökken, feltéve, hogy nem ér el vagy nem megy egy rögzített küszöb alá. Az alapul szolgáló eszköz aktuális távolságát ettől a gáttól kockázati puffer-nek nevezzük.
A strukturált termékek még akkor is vonzó hozamot hozhatnak, ha a mögöttes eszköz árfolyama enyhén csökken, feltéve, hogy egy előre meghatározott biztonsági küszöböt nem lépnek át. Az alapul szolgáló eszköz és e küszöbérték közötti aktuális árkülönbséget „biztonsági puffer”-nek nevezzük.
A strukturált termékek másodlagos piacán a már kibocsátott strukturált termékeket a befektetők az elsődleges piacon történő első kibocsátást követően vásárolják és adják el. Ez az a piac, ahol a befektetők strukturált termékekkel kereskedhetnek más befektetőkkel ahelyett, hogy közvetlenül a kibocsátótól vásárolnák meg azokat. A másodlagos piac likviditást biztosít azon befektetők számára, akik ki kívánnak szállni pozícióikból vagy további strukturált terméket kívánnak vásárolni.Értékpapír/SIN Az értékpapír-azonosító szám (Valorennummer) a svájci tőzsdén jegyzett valamennyi értékpapírhoz rendelt azonosító szám. Németországban ennek megfelelője a Wertpapierkennnummer.
A SIX Exchange egy svájci tőzsde, amely különböző pénzügyi termékek, köztük strukturált termékek kereskedési platformját biztosítja. Az átlátható és szabályozott kereskedési környezetének köszönhetően a strukturált termékek kereskedésének népszerű tőzsdéje. A SIX Exchange lehetővé teszi a befektetők számára, hogy a tőzsdén jegyzett strukturált termékeket vásároljanak és eladjanak, likviditást és árátláthatóságot biztosítva a piac számára.
A softcallable egy olyan strukturált terméktípus, amely lehetővé teszi a kibocsátó számára a termék idő előtti visszaváltását, de csak a termék feltételeiben meghatározott bizonyos feltételek mellett. E feltételek közé tartozhat egy bizonyos árküszöb elérése vagy egy meghatározott időszak eltelte. A softcallable termékek általában magasabb hozamot kínálnak, mint a hagyományos kötvények, mivel lehetőség van a korai visszaváltásra, de ez a tulajdonsága nagyobb kockázatot is jelent a befektetők számára.
A kibocsátók jellemzően vételi és eladási árakat tartanak fenn a kibocsátott értékpapírjaikra, még akkor is, ha a piac nem aktív. Ez segít biztosítani, hogy az értékpapírok továbbra is forgalomképesek maradjanak. A vételi és eladási árfolyam közötti különbséget „spread”-nek nevezik.
Általában a strukturált termék opciós összetevője határozza meg a Strike-szintet. Ez a szint szolgál alapként a befektetőnek a mögöttes eszköz felértékelődésében (call) vagy leértékelődésében (put) való részvételére.
A strukturált termék olyan pénzügyi termék, amely a hagyományos eszközöket derivatívákkal kombinálja, hogy egyedi befektetési lehetőséget hozzon létre. Egy pénzügyi intézmény csomagolja és bocsátja ki önálló termékként.
A jegyzési időszak az az időszak, amely alatt a befektető jegyezhet egy új strukturált terméket, mielőtt később a kibocsátási feltételek mellett megvásárolná azt.
A strukturált termék kondíciós lapja egy olyan dokumentum, amely a termék feltételeit ismerteti. Olyan információkat tartalmaz, mint a mögöttes eszköz, a kifizetési struktúra, a barrier-szintek, a megfigyelési időszak és a lejárati dátum. A feltétellapon a befektetők világosan megérthetik, hogyan működik a strukturált termék, és milyen hozam- és kockázati lehetőségek állnak fenn.
Egy opció vagy warrant ára két elemből áll: a „belső értékből” és az „időértékből”. Az időérték-összetevőt nemcsak a mögöttes eszköz árfolyamának ingadozásai befolyásolják, hanem más tényezők, például a volatilitás, a kamatlábak és az osztalékok változása is.
A tracker certifikát olyan befektetési terméktípus, amely egy adott pénzügyi piaci index, például az S&P 500 teljesítményét követi. A követési certifikát értéke az általa követett indexszel összhangban emelkedik vagy csökken. A befektetők számára egyszerű módot biztosít arra, hogy egy adott piacnak kitettséget szerezzenek anélkül, hogy az adott piacon belül az egyes részvényeket vagy eszközöket megvásárolnák és kezelnék.
A Twin-win certifikátok lehetőséget nyújtanak a befektetőknek arra, hogy potenciálisan mind a mögöttes eszköz növekvő, mind a csökkenő árfolyamából profitáljanak. Mindazonáltal, ha a mögöttes eszköz árfolyama jelentős csökkenést tapasztal, fennáll a kockázata annak, hogy egy meghatározott biztonsági korlátot átlépnek. Ha ez bekövetkezik, a befektetők jelentős veszteségekkel szembesülhetnek.
A strukturált termékek alapját az az eszköz vagy pénzügyi eszköz képezi, amelyen a termék alapul. Ez lehet egyetlen eszköz vagy eszközkosár, például részvények, kötvények, áruk vagy valuták. A strukturált termék hozamát a mögöttes eszköz(ök) teljesítménye határozza meg.
A Valor-kód egy egyedi azonosító, amelyet a Svájci Strukturált Termékek Szövetsége (SSPA) rendel egy adott strukturált termékhez. Ez lehetővé teszi a termék könnyű azonosítását és nyomon követését a piacon.
egy pénzügyi eszköz, például egy részvény vagy kötvény árfolyamának időbeli változását jelzi. Ez képet ad a befektetés hullámzásáról vagy „döcögősségéről”. A magasabb volatilitás azt jelenti, hogy az ár rövid időn belül drámaian megváltozhat, míg az alacsonyabb volatilitás stabilabb és egyenletesebb ármozgásokat jelez. A volatilitás megértése segíthet Önnek felmérni a befektetéssel kapcsolatos potenciális kockázatokat és hozamokat.
A Valor-kód egy egyedi azonosító, amelyet a Svájci Strukturált Termékek Szövetsége (SSPA) rendel egy adott strukturált termékhez. Ez lehetővé teszi a termék könnyű azonosítását és nyomon követését a piacon.
egy pénzügyi eszköz, például egy részvény vagy kötvény árfolyamának időbeli változását jelzi. Ez képet ad a befektetés hullámzásáról vagy „döcögősségéről”. A magasabb volatilitás azt jelenti, hogy az ár rövid időn belül drámaian megváltozhat, míg az alacsonyabb volatilitás stabilabb és egyenletesebb ármozgásokat jelez. A volatilitás megértése segíthet Önnek felmérni a befektetéssel kapcsolatos potenciális kockázatokat és hozamokat.
Ez egy olyan pénzügyi eszköz, amely jogot ad, de nem kötelez arra, hogy egy meghatározott lejárati dátum előtt egy meghatározott áron, az úgynevezett „kötési áron” megvásároljon vagy eladjon egy alapul szolgáló eszközt (például egy részvényt). A warrantok hasonlóak az opciókhoz, de ezeket maguk a vállalatok bocsátják ki, nem pedig a tőzsdén kereskednek velük. A warrantokba való befektetés lehetővé teszi, hogy potenciálisan profitáljon a mögöttes eszköz árfolyamának mozgásából anélkül, hogy közvetlenül birtokolná azt, de ne feledje, hogy ha a warrantot nem gyakorolja le a lejárat előtt, akkor az értéktelenné válik.
A Worst-off funkció egyfajta védelem, amelyet egyes strukturált termékekben kínálnak. Garantálja, hogy a befektető a mögöttes eszközök csoportja közül legalább a legrosszabb teljesítményt kapja, még akkor is, ha a befektetés tényleges hozama negatív. Ez azt jelenti, hogy ha a csoport egy vagy több eszközének értéke jelentősen csökken, a befektető akkor is megkapja az ígért minimális hozamot. A worst-off funkció célja, hogy a befektetők számára bizonyos szintű lefelé irányuló védelmet nyújtson, és csökkentse a kockázatnak való kitettségüket.
A hozamnövelő termékek a strukturált befektetési termékek egyik népszerű típusa Svájcban, amelyek korlátozott hozampotenciállal rendelkeznek egy meghatározott küszöbérték vagy felső határ miatt. Ezeket a termékeket maximális hozamú termékeknek is nevezik. Cserébe a befektetők vagy a mögöttes eszközre vonatkozó árengedményt (a diszkontkincstárjegyek esetében) vagy kupont (a korlátos vagy fordított átváltoztatható kötvények esetében) kapnak. A hozamnövelő termékek célja, hogy nagyobb nyereséget termeljenek, mint a mögöttes eszközbe történő közvetlen befektetés, különösen az oldalazó kereskedési piacokon.
Get Started with YiELDEN
