Probabilité d’atteinte de la barrière

L’une des principales caractéristiques de nombreux produits structurés est la présence de barrières, c’est-à-dire de niveaux prédéfinis qui, lorsqu’ils sont atteints, peuvent entraîner des changements dans la structure des gains ou des risques du produit.

BEn utilisant des simulations de Monte Carlo, ils peuvent mieux quantifier la probabilité de franchissement des barrières et prendre des décisions en connaissance de cause.

La probabilité de franchissement de barrière (BHP) est une mesure cruciale qui quantifie la probabilité qu’une barrière soit franchie par l’actif sous-jacent au cours de la période d’investissement. Quel est le concept de BHP, son calcul à l’aide de simulations de Monte Carlo et les implications des franchissements de barrières dans les produits d’amélioration du rendement et de participation ? Probabilité d’atteinte des barrières et simulation de Monte Carlo. Le BHP est calculé à l’aide de modèles d’évaluation sophistiqués qui tiennent compte des données actuelles du marché et de la dynamique de l’actif sous-jacent. L’une des méthodes les plus populaires pour estimer le BHP est la simulation de Monte Carlo, une technique statistique qui génère un grand nombre de scénarios aléatoires pour l’évolution du prix de l’actif. En simulant des milliers, voire des millions de trajectoires possibles, le modèle peut estimer la probabilité que l’actif sous-jacent atteigne le niveau de la barrière au cours de la période d’investissement. La méthode de simulation Monte Carlo est particulièrement utile pour les produits structurés ayant des paiements complexes ou des sous-jacents multiples, car elle permet de prendre en compte les relations complexes entre les actifs et les variables du marché. Le BHP dérivé du modèle aide les investisseurs et les émetteurs à comprendre les risques associés au produit structuré et à prendre des décisions plus éclairées concernant leurs investissements. La rupture de barrière et ses implications. Niveau de barrière Dans le contexte des produits structurés, une rupture de barrière se produit lorsque le prix de l’actif sous-jacent touche le niveau de barrière prédéfini. Cette violation peut avoir des conséquences importantes sur le diagramme des gains et le profil de risque du produit. Pour les produits d’amélioration du rendement et de participation (correspondant aux catégories de produits 12 et 13 de la Swiss Derivative Map© de l’ASPS), quelles sont les cartes des produits dérivés produites par l’EUSIPA et l’ASPS ? le Barrier Level sert de niveau de protection conditionnelle du capital. Si la barrière est franchie, le coussin de risque est épuisé et la protection conditionnelle du capital est perdue. Lorsque la rupture de la barrière se produit, la capacité du produit structuré à participer à la baisse des prix et sa protection conditionnelle du capital ne sont plus disponibles. Si le prix de l’actif sous-jacent est inférieur au niveau d’exercice à l’expiration, le règlement du produit dépendra du type de règlement spécifié. Il peut s’agir de la livraison de l’actif sous-jacent au niveau du strike ou d’un règlement en espèces basé sur le prix de l’actif à l’expiration. Types d’observation des barrières. Choisir entre les options à barrière américaine et européenne dans les produits structurés. Il existe deux principaux types de méthodes d’observation des barrières : l’observation des barrières à la clôture quotidienne et l’observation des barrières à l’expiration (également connues sous le nom de barrières européennes).

1. Observation des barrières à la fermeture journalière

Dans le cas d’une observation de la barrière à la clôture quotidienne, les cours de clôture quotidiens de l’actif sous-jacent sont pris en compte pour déterminer le toucher de la barrière. Ce type d’observation tient compte des fluctuations du marché tout au long de la période d’investissement et est généralement considéré comme plus prudent que l’observation de la barrière à l’échéance. La probabilité de toucher la barrière est plus élevée en cas d’observation quotidienne rapprochée, car il y a plus de points de données à surveiller pour détecter les violations potentielles.

1. Observation de la barrière à l’expiration (barrières européennes)

Avec l’observation de la barrière à l’échéance, seul le prix de l’actif sous-jacent à l’échéance est pertinent pour déterminer un contact de barrière. Cette approche simplifie le processus de surveillance des barrières et peut se traduire par une probabilité d’atteinte des barrières inférieure à celle d’une observation quotidienne rapprochée. Toutefois, cette méthode peut également exposer les investisseurs à des risques plus élevés, car un seul mouvement de prix important à l’expiration peut déclencher le franchissement d’une barrière sans aucune indication préalable. La probabilité d’atteinte des barrières est une mesure essentielle pour comprendre les risques et les opportunités associés aux produits structurés comportant des barrières. En utilisant des modèles d’évaluation sophistiqués, tels que les simulations de Monte Carlo, les investisseurs et les émetteurs peuvent mieux évaluer la probabilité d’une violation de barrière et prendre des décisions d’investissement en connaissance de cause.