Usein kysytyt kysymykset ja sanasto
Tervetuloa resurssisivuillemme, joiden tavoitteena on tarjota sinulle laaja FAQ-osio ja kattava sanasto, joka toimii johdatuksena strukturoitujen tuotteiden ympäristöön. Tarjoamalla selkeitä selityksiä ja vastaamalla yleisimpiin kysymyksiin pyrimme selventämään strukturoituihin tuotteisiin ja sertifikaatteihin liittyviä monimutkaisia termejä ja käsitteitä, jotta voit liikkua tässä dynaamisessa ympäristössä luottavaisin mielin.
UKK
strukturoiduista tuotteista
GLOSSAARI
strukturoiduista tuotteista
Aktiivisesti hallinnoidut sertifikaatit (AMC) ovat rahoitusvälineitä, jotka edellyttävät aktiivista hallinnointia ja perustuvat dynaamisiin sijoitusstrategioihin. Kohde-etuutta hallinnoidaan sijoitusneuvojan määrittelemien sijoitusohjeiden mukaisesti.
Amerikkalainen optio on eräänlainen rahoitussopimus, joka voidaan käyttää milloin tahansa eräpäivään asti, toisin kuin eurooppalainen optio.
Tarjoushinta on hinta, jolla myyjä on valmis myymään arvopaperin, kuten osakkeen tai joukkovelkakirjan, rahoitusmarkkinoilla. Se on hinta, jonka markkinatakaajat, välittäjät tai muut myyjät ilmoittavat mahdollisille ostajille, ja se edustaa alinta hintaa, jolla myyjä on valmis myymään arvopaperin kyseisenä ajankohtana. Tarjoushinta näytetään yleensä yhdessä tarjoushinnan, joka on korkein hinta, jonka ostaja on valmis maksamaan arvopaperista, ja spreadin, joka on osto- ja myyntihinnan erotus, kanssa.
Rahassa on termi, jota käytetään rahoitusjohdannaisten, kuten optioiden ja warranttien, yhteydessä kuvaamaan tilannetta, jossa kohde-etuuden tämänhetkinen markkinahinta on suunnilleen sama kuin option tai warrantin toteutushinta.
Autocall Trigger Level on termi, jota käytetään strukturoiduissa tuotteissa kuvaamaan tiettyä tasoa, jonka kohde-etuuden hinnan on saavutettava tai ylitettävä havaintopäivänä, jotta tuotteen automaattinen ennenaikainen lunastus käynnistyy. Tämä taso on ennalta määritetty ja määritelty tuotteen ehdoissa. Jos kohde-etuuden hinta saavuttaa tai ylittää Autocall Trigger Level -tason jonakin ennalta määritettynä havaintopäivänä, ennenaikainen lunastus käynnistyy automaattisesti.
Autocall-tuotteet mahdollistavat nimellissitoumuksen ennenaikaisen lunastuksen tiettyjen ehtojen täyttyessä: jos kohde-etuuden* hinta saavuttaa tai ylittää autocall-kutsun käynnistystason jonakin ennalta määritettynä havaintopäivänä, ennenaikainen lunastus käynnistyy automaattisesti.
Barrier level on termi, jota käytetään strukturoiduissa tuotteissa viittaamaan kohde-etuuden ennalta määrättyyn hintatasoon. Jos kohde-etuuden hinta saavuttaa tai alittaa kynnystason, se voi käynnistää tiettyjä toimia, kuten maksun muuttamisen tai strukturoidun tuotteen ennenaikaisen lunastamisen. Esteet voidaan asettaa absoluuttisina tasoina, kuten tietty hinta, tai suhteellisina tasoina, kuten tietty prosenttiosuus alkuperäisestä hinnasta.
Päivän sulkeutumiseen perustuvassa esteen havainnoinnissa este katsotaan saavutetuksi tai rikotuksi vain, jos kohde-etuuden päivittäiset päätöskurssit täyttävät ennalta määritellyn tason.
Barrierin havainnointi päättymispäivänä tarkoittaa, että kohde-etuuden hintaa pidetään merkityksellisenä vain barrierin kosketuksen kannalta päättymispäivänä.
Yksittäisten omaisuuserien, kuten osakkeiden, joukkovelkakirjojen tai hyödykkeiden, kokoelma. Nämä omaisuuserät valitaan yleensä tietyn sektorin tai teeman perusteella, ja niiden avulla luodaan hajautettu salkku, joka voi auttaa vähentämään riskejä. Koripohjaiset strukturoidut tuotteet, kuten tracker-todistukset, on suunniteltu seuraamaan ennalta määritellyn varallisuuskorin kehitystä. Korin arvonkehitystä mitataan yleensä indeksillä tai vertailuindeksillä, ja sijoittajat voivat saada strukturoidun tuotteen kautta altistumisen korille ilman, että heidän tarvitsee suoraan omistaa tai hallinnoida kohde-etuuksia.
Strukturoitua tuotetta voi ostaa senhetkiseen tarjoushintaan. Vähemmän likvidien tuotteiden osalta markkinatakaaja ilmoittaa osto- ja myyntihinnat. Tässä tapauksessa ostotarjoushinta on alle pyyntihinnan.
Osto- ja myyntihinnan erotus. Osto- ja myyntitarjouseron määrä riippuu kohde-etuuden likviditeetistä ja kohde-etuuden volatiliteetista. Myös markkinatakaajan laadulla on merkittävä vaikutus spreadiin. Jos markkinatakaukseen ei kiinnitetä paljon huomiota, se johtaa usein korkeaan marginaaliin, liian vähäiseen volyymiin tai jopa osto- ja myyntihintojen puuttumiseen.
Strukturoidun tuotteen korollisen komponentin (joukkovelkakirjakomponentin) arvo. Vaaditaan lähinnä muutettua eriytettyä verotusta varten.
Bonustaso vastaa bonussertifikaatin iskutasoa. Se osoittaa vähimmäismäärän, jonka sijoittaja saa, jos estettä ei ylitetä.
Bonustuotto ilmaisee tuoton, joka on mahdollista saada bonuksen ansiosta. Liikkeeseenlaskupäivänä se vastaa suunnilleen sivusuunnassa olevaa tuottoa. Heti kun tuotteen hinta on bonustason yläpuolella, bonustuotto on nolla.
Osto-optio on rahoitussopimus, joka antaa haltijalle oikeuden, mutta ei velvollisuutta, ostaa kohde-etuus tiettyyn hintaan (toteutushinta) tietyn ajan kuluessa (eräpäivä). Osto-optioita käytetään tyypillisesti keinotteluun omaisuuserän hinnan nousulla, ja ne voivat tarjota sijoittajille mahdollisuuden hyötyä tällaisista hinnanmuutoksista ilman, että heidän tarvitsee suoraan omistaa omaisuuserää.
Cap on strukturoidun tuotteen ominaisuus, joka rajoittaa sijoittajan sijoitukselle mahdollisesti saamaa tuottoa. Cap asettaa enimmäistuottotason, jonka sijoittaja voi saada riippumatta siitä, kuinka paljon kohde-etuus voi nousta. Capit voivat auttaa suojaamaan sijoittajaa laskuriskiltä ja tarjota tiedossa olevan enimmäistuoton, mutta ne voivat myös rajoittaa sijoituksen mahdollisia voittomahdollisuuksia.
Pääomasuojan taso vastaa sitä vähimmäismäärää, jonka liikkeeseenlaskija takaa sijoittajalle takaisinmaksun eräpäivänä riippumatta kohde-etuuden kehityksestä.
Kun strukturoidun tuotteen juoksuaika päättyy, nimellinen tuote lunastetaan. Liikkeeseenlaskija voi toteuttaa lunastuksen term sheetin mukaisesti kohde-etuuden fyysisenä toimituksena tai käteismaksuna. Käteisselvityksessä sijoittaja saa lunastuspäivänä tuotteen arvon (lopullisen kiinnityksen päivämääränä) käteisenä.
Strukturoitujen tuotteiden sertifikaatti on eräänlainen rahoitusväline, joka tarjoaa altistumisen kohde-etuutena olevalle omaisuuserälle tai omaisuuseräryhmälle. Rahoituslaitos laskee sen liikkeeseen, ja se tarjoaa sijoittajille keinon altistua kohde-etuuden arvonkehitykselle ilman, että sijoittajan tarvitsee suoraan omistaa tai hallinnoida kohde-etuutta. Sertifikaatit voivat olla rakenteeltaan erilaisia, ja niihin voi sisältyä ominaisuuksia, kuten ylärajat, alarajat ja esteet, jotka rajoittavat sijoituksen mahdollisia tuottoja ja riskejä.
Jatkuvalla barrierin tarkkailulla tarkoitetaan tilannetta, jossa jokainen kohde-etuuden hintapiste, joka on kirjattu kaupankäyntiaikana koko strukturoidun tuotteen voimassaoloajan, otetaan huomioon määritettäessä, onko barrieritaso saavutettu vai ei.
Konversiosuhde on strukturoidun tuotteen edustaman kohde-etuuden määrä.
COSI viittaa strukturoitujen tuotteiden segmenttiin, joka tarjoaa sijoittajille lisäturvaa liikkeeseenlaskijan maksukyvyttömyysriskin varalta. Näiden vakuusvakuudellisten sertifikaattien vakuutena on tuotteen markkinahintaan ja käypään arvoon perustuva pantti, joka talletetaan SIX Swiss Exchangeen. Vakuuden käyttö auttaa minimoimaan sijoittajille aiheutuvan riskin ja tarjoaa lisäsuojan. Nämä vakuudelliset sertifikaatit merkitään COSI-päätteellä sen osoittamiseksi, että ne ovat vakuudellisia instrumentteja.
Strukturoitujen tuotteiden luottokelpoisuus tarkoittaa strukturoidun tuotteen liikkeeseenlaskijan luottokelpoisuutta ja taloudellista vakautta. Luottoluokituslaitokset arvioivat luottokelpoisuutta, sillä ne arvioivat liikkeeseenlaskijan kykyä täyttää taloudelliset velvoitteensa ja maksaa velkansa takaisin. Luottokelpoisuus on tärkeä tekijä arvioitaessa strukturoituihin tuotteisiin sijoittamisen riskiä, koska se voi vaikuttaa siihen, miten todennäköisesti liikkeeseenlaskija laiminlyö velvoitteensa. Korkeamman luottokelpoisuuden omaavia strukturoituja tuotteita pidetään yleensä vähemmän riskialttiina kuin heikomman luottokelpoisuuden omaavia tuotteita.
Johdannaiset ovat rahoitusinstrumentteja, jotka saavat arvonsa kohde-etuutena olevasta omaisuuserästä tai omaisuuseräryhmästä. Ne ovat kahden tai useamman osapuolen välisiä sopimuksia, joissa sovitaan kohde-etuuden ostamisesta tai myymisestä tulevana ajankohtana ja ennalta määrättyyn hintaan. Johdannaisilla voidaan suojautua markkinariskeiltä tai spekuloida eri omaisuuslajien, kuten osakkeiden, hyödykkeiden ja valuuttojen, hintakehityksellä. Esimerkkejä johdannaisista ovat optiot, futuurit, termiinit ja swapit.
Alennuksella tarkoitetaan hinnan alennusta verrattuna kustannuksiin, joita aiheutuisi suorasta sijoituksesta kohde-etuutena olevaan omaisuuserään.
Strukturoidun tuotteen etäisyydellä barrierista tarkoitetaan kohde-etuuden senhetkisen hinnan ja tuotteen ehdoissa määritellyn barrier-tason välistä eroa. Se on mittari, joka kertoo, kuinka lähellä kohde-etuuden hinta on ylittämässä kynnystason, ja sitä voidaan käyttää strukturoidun tuotteen riskin arviointiin. Jos etäisyys esteeseen on pieni, esteen rikkomisen todennäköisyys on suurempi, mikä lisää tuotteen riskiä. Sitä vastoin, jos etäisyys esteeseen on suuri, tuotteen riski on pienempi.
Strukturoidun tuotteen etäisyydellä toteutushinnasta tarkoitetaan kohde-etuuden senhetkisen hinnan ja tuotteen ehdoissa määritellyn toteutushinnan välistä eroa. Se kertoo, kuinka lähellä kohde-etuuden hinta on toteutushintaa, ja sen avulla voidaan arvioida strukturoidun tuotteen mahdollista kannattavuutta. Jos etäisyys toteutushintaan on pieni, tuotteen mahdollinen voitto on suurempi, jos kohde-etuuden hinta nousee tai laskee toteutushintaan. Sitä vastoin jos etäisyys iskuun on suuri, tuotteen mahdollinen voitto on pienempi.
Tämäntyyppisessä strukturoidun tuotteen esteessä kohde-etuuden kehityksellä tuotteen voimassaoloaikana ei ole merkitystä. Ainoa tekijä, jolla on merkitystä, on kohde-etuuden hinta lopullisena vahvistuspäivänä. Eurooppalaisen barrierin osalta barrierin katsotaan rikkoutuneen vain, jos kohde-etuuden hinta on barrierin tasolla tai sen alapuolella viimeisenä vahvistuspäivänä.
Eusipa on eurooppalainen toimialajärjestö, joka edustaa strukturoitujen sijoitustuotteiden ja johdannaisten toimialan etuja. Eusipa tarjoaa jäsenilleen foorumin, jossa voidaan keskustella ja käsitellä strukturoituihin tuotteisiin ja johdannaisiin liittyviä sääntely- ja markkinakysymyksiä Euroopassa.
Sijoitusrahastot, joilla voidaan käydä kauppaa pörssissä kuten osakkeilla tai strukturoiduilla tuotteilla. Suosituimmat ETF-rahastot perustuvat indekseihin ja jalometalleihin.
Käypä arvo on strukturoidun tuotteen arvioitu arvo, jossa otetaan huomioon sellaiset tekijät kuin osingot, korot, volatiliteetti ja sääntely. Se lasketaan tuotteen erääntymisaikaisen takaisinmaksufunktion perusteella. Käyvän arvon määrittämiseen käytetään teoreettisia malleja, kuten Blackin ja Scholesin mallia, mutta se voi vaihdella käytetystä mallista riippuen, ja sitä tulisi pitää vain suuntaa-antavana.
Strukturoidun tuotteen juoksuajan viimeinen päivä.
FINMA tarkoittaa Sveitsin rahoitusmarkkinoiden valvontaviranomaista. Se on ensisijainen sääntelyelin, joka vastaa Sveitsin rahoitusmarkkinoiden, kuten pankkien, vakuutusyhtiöiden, pörssien ja muiden rahoituksen välittäjien, valvonnasta ja sääntelystä. FINMAn tehtävänä on varmistaa Sveitsin rahoitusjärjestelmän vakaus, eheys ja avoimuus sekä suojella sijoittajia ja kuluttajia.
Floor on eräänlainen suoja, joka rajoittaa kohde-etuuden tai itse tuotteen mahdollisia tappioita. Alaraja asettaa vähimmäishintatason, joka kohde-etuuden on saavutettava, ennen kuin tuote voidaan lunastaa tai ennen kuin sijoittaja voi osallistua mahdolliseen tuottoon. Lattiat voivat auttaa vähentämään tuotteeseen sijoittamisen riskiä, mutta ne voivat myös rajoittaa mahdollisia tuottoja.
Floored floater -lainat ovat eräänlainen rahoitustuote, joka tarjoaa erääntyessään täydellisen pääomasuojan viitevaluutassaan sekä vaihtuvat kuponkimaksut. Nämä maksut on sidottu tiettyyn viitekorkoon, mikä tarkoittaa, että ne voivat vaihdella.
Futuurit ovat rahoitussopimuksia, jotka velvoittavat ostajan ostamaan omaisuuserän tai myyjän myymään omaisuuserän ennalta sovittuna ajankohtana ja hintaan tulevaisuudessa. Näillä sopimuksilla käydään yleensä kauppaa pörssissä, ja ne voivat koskea hyödykkeiden, osakkeiden tai valuuttojen kaltaisia omaisuuseriä. Yksinkertaisesti sanottuna futuurit antavat sijoittajille mahdollisuuden lukita tänään hinta omaisuuserälle, jonka he aikovat ostaa tai myydä myöhemmin, mikä auttaa heitä hallitsemaan hintavaihteluita ja vähentämään riskejä.
Pörssiä, joka helpottaa arvopaperistamattomien johdannaisten, kuten optioiden ja futuurien, kauppaa, kutsutaan futuuripörssiksi. EUREX on maailmanlaajuisesti tunnustettu esimerkki futuuripörssistä.
Käypä arvo on strukturoidun tuotteen arvioitu arvo, jossa otetaan huomioon sellaiset tekijät kuin osingot, korot, volatiliteetti ja sääntely. Se lasketaan tuotteen erääntymisaikaisen takaisinmaksufunktion perusteella. Käyvän arvon määrittämiseen käytetään teoreettisia malleja, kuten Blackin ja Scholesin mallia, mutta se voi vaihdella käytetystä mallista riippuen, ja sitä tulisi pitää vain suuntaa-antavana.
Strukturoidun tuotteen juoksuajan viimeinen päivä.
FINMA tarkoittaa Sveitsin rahoitusmarkkinoiden valvontaviranomaista. Se on ensisijainen sääntelyelin, joka vastaa Sveitsin rahoitusmarkkinoiden, kuten pankkien, vakuutusyhtiöiden, pörssien ja muiden rahoituksen välittäjien, valvonnasta ja sääntelystä. FINMAn tehtävänä on varmistaa Sveitsin rahoitusjärjestelmän vakaus, eheys ja avoimuus sekä suojella sijoittajia ja kuluttajia.
Floor on eräänlainen suoja, joka rajoittaa kohde-etuuden tai itse tuotteen mahdollisia tappioita. Alaraja asettaa vähimmäishintatason, joka kohde-etuuden on saavutettava, ennen kuin tuote voidaan lunastaa tai ennen kuin sijoittaja voi osallistua mahdolliseen tuottoon. Lattiat voivat auttaa vähentämään tuotteeseen sijoittamisen riskiä, mutta ne voivat myös rajoittaa mahdollisia tuottoja.
Floored floater -lainat ovat eräänlainen rahoitustuote, joka tarjoaa erääntyessään täydellisen pääomasuojan viitevaluutassaan sekä vaihtuvat kuponkimaksut. Nämä maksut on sidottu tiettyyn viitekorkoon, mikä tarkoittaa, että ne voivat vaihdella.
Futuurit ovat rahoitussopimuksia, jotka velvoittavat ostajan ostamaan omaisuuserän tai myyjän myymään omaisuuserän ennalta sovittuna ajankohtana ja hintaan tulevaisuudessa. Näillä sopimuksilla käydään yleensä kauppaa pörssissä, ja ne voivat koskea hyödykkeiden, osakkeiden tai valuuttojen kaltaisia omaisuuseriä. Yksinkertaisesti sanottuna futuurit antavat sijoittajille mahdollisuuden lukita tänään hinta omaisuuserälle, jonka he aikovat ostaa tai myydä myöhemmin, mikä auttaa heitä hallitsemaan hintavaihteluita ja vähentämään riskejä.
Pörssiä, joka helpottaa arvopaperistamattomien johdannaisten, kuten optioiden ja futuurien, kauppaa, kutsutaan futuuripörssiksi. EUREX on maailmanlaajuisesti tunnustettu esimerkki futuuripörssistä.
Suojaus on yksinkertaisimmillaan strategia, jota käytetään suojaamaan sijoituksia mahdollisilta tappioilta. Siinä otetaan positio asiaan liittyvässä rahoitusvälineessä, kuten optioissa tai futuureissa, alkuperäiseen sijoitukseen liittyvän riskin kompensoimiseksi. Toisin sanoen suojautumisella pyritään minimoimaan tai eliminoimaan negatiivisten hinnanmuutosten vaikutus sijoitukseen ja toimimaan näin ikään kuin vakuutuksena sijoittajalle.
Osto-optio on rahassa, jos kohde-etuuden hinta on selvästi toteutushinnan yläpuolella. Myyntioptio on rahassa, jos kohde-etuuden hinta on selvästi alle toteutushinnan.
Strukturoitujen tuotteiden alkuperäinen vahvistuspäivä on päivä, jolloin kohde-etuuden arvo määritetään ja tuotteen ehdot vahvistetaan. Se on alku tarkkailujaksolle, jonka aikana seurataan kohde-etuuden kehitystä strukturoidun tuotteen tuoton määrittämiseksi. Alkuperäinen vahvistuspäivä ilmoitetaan yleensä tuotteen ehdoissa, ja se on tärkeä, koska se määrittää lähtökohdan sijoittajan mahdollisen tuoton laskemiselle.
ISIN on sveitsiläisen arvopaperin tunnistenumeron (Valorennummer tai Wertpapierkennnummer Saksassa) kansainvälinen muoto. ISIN tarkoittaa kansainvälistä arvopaperitunnusta. Se on aina 12-numeroinen ja sisältää maatunnisteen. Sveitsiläisten arvopapereiden ISIN-tunnus alkaa kirjaimella ”CH” ja saksalaisten arvopapereiden ISIN-tunnus alkaa kirjaimella ”DE”.
Liikkeeseenlasku (latinankielisestä sanasta exeo = mennä ulos, lähteä liikkeelle) on arvopapereiden liikkeeseenlasku. Sillä tarkoitetaan arvopaperin julkista tarjoamista ostettavaksi säännellyillä markkinoilla.
Liikkeeseenlaskijalla tarkoitetaan strukturoidun tuotteen jakelijaa. Strukturoituja tuotteita pidetään oikeudellisesti liikkeeseenlaskijan velkakirjoina, ja niitä ostavista sijoittajista tulee tuotteen liikkeeseenlaskijan velkojia.
Liikkeeseenlaskijariskillä tarkoitetaan riskiä siitä, että strukturoidun tuotteen liikkeeseenlaskija saattaa laiminlyödä velvollisuutensa maksaa sijoittajille luvattu tuotto. Strukturoiduissa tuotteissa liikkeeseenlaskija on yleensä pankki tai rahoituslaitos, joka laskee tuotteen liikkeeseen ja takaa sen tuoton.
Knock-out-taso on kohde-etuutena olevan instrumentin ennalta määrätty hintataso, jonka ylittyessä tai koskettaessa knock-out-warrantti vanhenee ennenaikaisesti.
Vipuvaikutteisten/korjattujen tuotteiden arvo nousee tai laskee usein merkittävämmin kuin kohde-etuutena olevan instrumentin hinnanliikkeet. Näiden arvoerojen suuruutta mitataan vipuvaikutuksella/varausasteella.
Likviditeetti on osoitus siitä, kuinka helposti rahoitusvälineellä voidaan käydä kauppaa. Likviditeettinä kutsutaan sitä, kuinka helposti rahoitusvälineellä voidaan käydä kauppaa. Liikkeeseenlaskija tai markkinatakaaja varmistaa sen jatkuvalla osto- ja myyntihintojen noteerauksella.
Listatut strukturoidut tuotteet ovat sijoitusinstrumentteja, joilla käydään kauppaa julkisissa pörsseissä tai markkinoilla, kuten arvopaperipörsseissä. Niillä on määritellyt ominaisuudet ja maksurakenteet, jotka liikkeeseenlaskija määrittelee ja jotka ovat sijoittajien tiedossa ostohetkellä. Nämä tuotteet ovat yksityissijoittajien saatavilla, ja niitä voidaan ostaa ja myydä markkinoiden aukioloaikoina, kuten muitakin arvopapereita, kuten osakkeita tai joukkovelkakirjoja.
Lock-in-rakenteiset tuotteet antavat sijoittajille mahdollisuuden vahvistaa mahdolliset voittonsa. Jos kohde-etuuden hinta saavuttaa lukitusrajan, sijoitusajan lopussa maksetaan lunastusmäärä, joka on vähintään lukitusrajan suuruinen riippumatta kohde-etuuden kurssikehityksestä sijoitusajan aikana.
Lookback-optioissa barrier ja/tai strike-taso asetetaan vasta tietyn lookback-jakson jälkeen, jonka aikana kohde-etuuden hintaa tarkkaillaan. Tämän ajanjakson aikana sijoittajat voivat hyötyä kohde-etuuden suotuisammista kurssikehityksistä ja saada paremman suojan epäsuotuisia kurssikehityksiä vastaan.
Niitä, jotka tarjoavat jatkuvasti osto- ja myyntihintoja varmistaakseen arvopapereiden vaihdettavuuden (markkinoiden likviditeetin), kutsutaan markkinatakaajiksi.
Strukturoidun tuotteen juoksuajan viimeinen päivä. Eräpäivänä sertifikaatti tai warrantti voidaan maksaa takaisin käteisselvityksenä tai kohde-etuutena olevien instrumenttien fyysisenä toimituksena.
Noteeraamattomat strukturoidut tuotteet ovat sijoitusinstrumentteja, joilla ei käydä kauppaa julkisissa pörsseissä tai markkinoilla. Ne ovat yleensä rahoituslaitosten luomia, ja niissä on monimutkaisia ominaisuuksia ja maksurakenteita, jotka on räätälöity vastaamaan yksittäisten sijoittajien erityistarpeita. Näitä tuotteita myydään tyypillisesti OTC-tuotteina varakkaille yksityishenkilöille tai institutionaalisille sijoittajille.
Noteeraamattomat strukturoidut tuotteet ovat sijoitusinstrumentteja, joilla ei käydä kauppaa julkisissa pörsseissä tai markkinoilla. Ne ovat yleensä rahoituslaitosten luomia, ja niissä on monimutkaisia ominaisuuksia ja maksurakenteita, jotka on räätälöity vastaamaan yksittäisten sijoittajien erityistarpeita. Näitä tuotteita myydään tyypillisesti OTC-tuotteina varakkaille yksityishenkilöille tai institutionaalisille sijoittajille.
Vakiomuotoinen optio on rahoitussopimus, joka antaa haltijalle oikeuden ostaa (call) tai myydä (put) tietyn määrän kohde-etuutta ennalta määrättyyn hintaan ja ennalta määrättyyn aikaan (eurooppalaistyyppiset optiot) tai tietyn ajanjakson aikana (amerikkalaistyyppiset optiot).
OTC (over the counter) tarkoittaa rahoitustransaktiota, joka tapahtuu pörssin ulkopuolella, eli sillä ei käydä kauppaa julkisessa pörssissä. Sen sijaan liiketoimesta neuvotellaan ja sovitaan kahden osapuolen välillä.
Out of the money tarkoittaa tilannetta, jossa kohde-etuuden tämänhetkinen markkinahinta ei ole option haltijan kannalta suotuisa. Tarkemmin sanottuna, jos kohde-etuuden hinta on alle toteutushinnan osto-optiossa tai yli toteutushinnan myyntioptiossa, option katsotaan olevan poissa rahasta.
Osallistumisella tarkoitetaan sijoittajan altistumista kohde-etuutena olevalle omaisuuserälle tai kohde-etuutena oleville omaisuuserille ja tähän altistumiseen liittyviä mahdollisia tuottoja tai tappioita. Osallistumisen taso määräytyy tuotteen ehtojen mukaan ja voi vaihdella tuotekohtaisesti. Joissakin tapauksissa strukturoidut tuotteet voivat tarjota täyden osallistumisen kohde-etuuden arvonkehitykseen, kun taas toisissa tapauksissa osallistumista voidaan rajoittaa ylärajalla tai muilla rajoituksilla.
Tuottoprofiililla tarkoitetaan tuotepotentiaalin mallia, jonka tuote tarjoaa sijoittajille tuotteen elinkaaren aikana. Maksuprofiili määräytyy tuotteen rakenteen ja ominaisuuksien, kuten toteutushinnan, kohde-etuuden ja eräpäivän mukaan.
Tuotto on arvopaperin hintakehitys. Suorituskyvyn kuvaus perustuu yleensä tiettyyn ajanjaksoon (esim. yhteen vuoteen) ja ilmaistaan prosentteina.
Jos strukturoidussa tuotteessa edellytetään kohde-etuutena olevan instrumentin fyysistä toimittamista eräpäivänä, vastaava määrä kohde-etuuksia hyvitetään haltijan tilille eräpäivänä, jos ehdot täyttyvät. Fyysistä toimitusta sovelletaan kuitenkin yleensä vain osakkeisiin perustuviin tuotteisiin, kun taas muut tuotteet maksetaan käteisenä eräpäivänä (käteisselvitys).
Tyypillisesti viputuotteen ostaminen ja siihen liittyvän option käyttäminen välittömästi kohde-etuuden ostamiseksi tai myymiseksi olisi kalliimpaa kuin kohde-etuuden ostaminen tai myyminen suoraan markkinoilta. Kustannuseroa kutsutaan preemioksi, joka edustaa lisäkustannuksia, joita syntyy warrantin kaltaisen viputuotteen käytöstä.
Aika, joka kuluu tuotteen liikkeeseenlaskun ja sen täyden maksun välillä. Strukturoitujen tuotteiden ensimarkkinoilla liikkeeseenlaskija laskee uudet strukturoidut tuotteet liikkeeseen ja myy ne sijoittajille. Se on tuotteen elinkaaren alkuvaihe, johon kuuluu tuotteen luominen, hinnoittelu ja myynti sijoittajille.
Strukturoiduissa tuotteissa valuutalla tarkoitetaan valuuttaa, jossa sijoitusinstrumentilla käydään kauppaa, ostetaan tai myydään. Se ei välttämättä ole sama kuin kohde-etuuden valuutta tai lunastustaso. Valuutan valinta voi vaikuttaa strukturoidun tuotteen hinnoitteluun, riskeihin ja tuottoihin.
Tuotetyypeillä tarkoitetaan sijoittajien saatavilla olevien strukturoitujen tuotteiden erityisiä rakenteita tai malleja. Euroopassa ja Sveitsissä tällaisia tyyppejä voivat olla muun muassa autocallables, reverse convertibles, digitaaliset optiot ja barrier-optiot.
Myyntioptio/warrantti antaa haltijalle oikeuden myydä tietyn määrän kohde-etuutena olevaa arvopaperia ennalta määrättyyn hintaan tietyn ajanjakson aikana (amerikkalaistyylinen optio) tai tiettynä ajankohtana (eurooppalaistyylinen optio). Kun kohde-etuuden hinta laskee, optio-oikeuden arvo nousee, mikä tekee optiosta arvokkaamman. Näin ollen myyntioption ostaja hyötyy kohde-etuuden hinnan laskusta.
Kvanto-ominaisuus mahdollistaa valuuttakurssiriskien eliminoinnin sellaisten tuotteiden osalta, joiden kohde-etuuden valuutta ei ole tuotteen valuutta.
Hinnat, joilla liikkeeseenlaskijat jatkuvasti tarjoavat strukturoitujen tuotteidensa osto- ja myyntihintoja, tunnetaan yleisesti ”noteerauksina”. Noteeraus sisältää arvopaperin tunnuksen, arvopaperin numeron (ISIN), ostohinnan ja tarjotun koon sekä myyntihinnan ja vastaavan koon.
Strukturoitujen tuotteiden maailmassa luokituksella tarkoitetaan strukturoidun tuotteen liikkeeseenlaskijan luottokelpoisuuden ja taloudellisen vakauden arviointia. Luottoluokituslaitos arvioi liikkeeseenlaskijan luottokelpoisuutta ja antaa luokituksen eri tekijöiden perusteella, mukaan lukien taloudellinen vahvuus, maksukyvyttömyysriski ja maine markkinoilla. Luokitus on indikaattori siitä, kuinka todennäköisesti liikkeeseenlaskija laiminlyö velvoitteensa, ja sijoittajat voivat käyttää sitä arvioidessaan strukturoituun tuotteeseen sijoittamisen riskiä. tuote lunastetaan tietyn ajan kuluttua. Poikkeuksena ovat tuotteet, joiden voimassaolo päättyy ilman arvoa, kuten knock-out-warrantit.
Tuote lunastetaan lunastuspäivänä. Tämä voi tapahtua käteismaksuna rahamääräisen varauksen muodossa tai varsinaisen toimituksen kautta.
Käänteinen vaihtovelkakirjalaina tarjoaa kiinteän koron (kupongin), joka on yleensä korkeampi kuin nykyiset markkinakorot. Eräpäivänä liikkeeseenlaskija voi joko maksaa takaisin nimellisarvon tai luovuttaa tietyn määrän kohde-etuutena olevia osakkeita. Jos osakekurssi on arvostuspäivänä alle toteutushinnan, takaisinmaksu suoritetaan yleensä osakkeina. Jos osakekurssi kuitenkin laskee merkittävästi, korkomaksut eivät välttämättä riitä kattamaan tappiota, jolloin sijoittajat voivat kärsiä tappioita.
Monet strukturoidut tuotteet tarjoavat houkuttelevan tuoton, vaikka kohde-etuuden hinta laskisi, kunhan se ei kosketa tai alita kiinteää rajaa. Kohde-etuuden tämänhetkistä etäisyyttä tästä esteestä kutsutaan riskipuskuriksi.
Strukturoidut tuotteet voivat tuottaa houkuttelevia tuottoja, vaikka kohde-etuuden hinta laskisi hieman, kunhan ennalta määritettyä turvakynnystä ei ylitetä. Kohde-etuuden ja tämän kynnysarvon välistä nykyistä hintaeroa kutsutaan turvapuskuriksi.
Strukturoitujen tuotteiden jälkimarkkinoilla sijoittajat ostavat ja myyvät jo liikkeeseen laskettuja strukturoituja tuotteita sen jälkeen, kun ne on laskettu liikkeeseen ensimarkkinoilla. Kyseessä ovat markkinat, joilla sijoittajat voivat käydä kauppaa strukturoiduilla tuotteilla muiden sijoittajien kanssa sen sijaan, että ostaisivat niitä suoraan liikkeeseenlaskijalta. Jälkimarkkinat tarjoavat likviditeettiä sijoittajille, jotka haluavat irtautua positioistaan tai ostaa lisää strukturoitua tuotetta.Arvopaperi/SIN Arvopaperin tunnusnumero (Valorennummer) on kaikille Sveitsin pörssissä noteeratuille arvopapereille annettu tunnistenumero. Saksassa vastaava tunnus on Wertpapierkennnummer.
SIX Exchange on sveitsiläinen pörssi, joka tarjoaa kaupankäyntialustan erilaisille rahoitustuotteille, mukaan lukien strukturoidut tuotteet. Se on suosittu pörssi strukturoitujen tuotteiden kaupankäynnille, koska se on avoin ja säännelty kaupankäyntiympäristö. SIX Exchange antaa sijoittajille mahdollisuuden ostaa ja myydä pörssissä noteerattuja strukturoituja tuotteita, mikä tarjoaa likviditeettiä ja hintojen läpinäkyvyyttä markkinoille.
Softcallable on eräänlainen strukturoitu tuote, jonka liikkeeseenlaskija voi lunastaa tuotteen ennenaikaisesti, mutta vain tietyin, tuotteen ehdoissa määritellyin edellytyksin. Näihin ehtoihin voi kuulua tietyn hintarajan saavuttaminen tai tietyn ajanjakson kuluminen. Softcallable-tuotteet tarjoavat yleensä perinteisiä joukkovelkakirjalainoja korkeamman tuoton, koska ne voidaan lunastaa ennenaikaisesti, mutta tämä ominaisuus altistaa sijoittajat myös suuremmalle riskille.
Liikkeeseenlaskijat pitävät yleensä yllä osto- ja myyntihintoja liikkeeseen laskemilleen arvopapereille, vaikka markkinat eivät olisikaan aktiiviset. Näin varmistetaan, että arvopaperit pysyvät kaupankäynnin kohteena. Tarjous- ja pyyntihintojen välinen ero tunnetaan nimellä ”spread”.
Tyypillisesti strukturoidun tuotteen optiokomponentti määrittää Strike-tason. Tämä taso toimii perustasona sijoittajan osallistumiselle kohde-etuuden arvonnousuun (call) tai arvonlaskuun (put).
Strukturoitu tuote on rahoitustuote, jossa yhdistetään perinteisiä instrumentteja ja johdannaisia ainutlaatuisen sijoitusmahdollisuuden luomiseksi. Rahoituslaitos paketoi ja laskee sen liikkeeseen erillisenä tuotteena.
Merkintäaika on ajanjakso, jonka aikana sijoittaja voi merkitä uuden strukturoidun tuotteen ennen kuin hän ostaa sen myöhemmin liikkeeseenlaskuehdoin.
Strukturoidun tuotteen ehtosivu on asiakirja, jossa esitetään tuotteen ehdot ja edellytykset. Se sisältää tietoja, kuten kohde-etuuden, maksurakenteen, barrier-tasot, havaintojakson ja eräpäivän. Sijoittajille annetaan ehdoissa selkeä käsitys siitä, miten strukturoitu tuote toimii ja mitkä ovat sen mahdolliset tuotot ja riskit.
Option tai warrantin hinta koostuu kahdesta osatekijästä: ”sisäisestä arvosta” ja ”aika-arvosta”. Aika-arvokomponenttiin vaikuttavat kohde-etuuden hinnan vaihteluiden lisäksi myös muiden tekijöiden, kuten volatiliteetin, korkojen ja osinkojen muutokset.
Tracker-sertifikaatti on eräänlainen sijoitustuote, joka seuraa tietyn rahoitusmarkkinaindeksin, kuten S&P 500:n, kehitystä. Seurantatodistuksen arvo nousee tai laskee sen seuraaman indeksin mukaisesti. Se tarjoaa sijoittajille helpon tavan altistua tietyille markkinoille ilman, että heidän tarvitsee ostaa ja hallita yksittäisiä osakkeita tai varoja kyseisillä markkinoilla.
Twin-win-todistukset tarjoavat sijoittajille mahdollisuuden hyötyä sekä kohde-etuuden nousevasta että laskevasta hinnasta. Jos kohde-etuuden hinta kuitenkin laskee merkittävästi, on olemassa riski, että tietty turvaraja ylittyy. Jos näin tapahtuu, sijoittajat voivat kärsiä huomattavia tappioita.
Strukturoitujen tuotteiden kohde-etuutena on omaisuuserä tai rahoitusväline, johon tuote perustuu. Se voi olla yksittäinen omaisuuserä tai omaisuuseräkori, kuten osakkeet, joukkovelkakirjat, hyödykkeet tai valuutat. Strukturoidun tuotteen tuotto määräytyy kohde-etuutena olevan omaisuuserän (kohde-etuutena olevien omaisuuserien) tuoton perusteella.
Valor-koodi on yksilöllinen tunniste, jonka Swiss Structured Products Association (SSPA) on antanut tietylle strukturoidulle tuotteelle. Sen avulla tuote on helppo tunnistaa ja seurata markkinoilla.
on mittari, jolla mitataan, kuinka paljon rahoitusvälineen, kuten osakkeen tai joukkovelkakirjan, hinta muuttuu ajan mittaan. Se antaa sinulle käsityksen sijoituksen nousuista ja laskuista tai ”kuoppaisuudesta”. Korkeampi volatiliteetti tarkoittaa, että hinta voi muuttua dramaattisesti lyhyessä ajassa, kun taas alhaisempi volatiliteetti osoittaa vakaampia ja tasaisempia hintakehityksiä. Volatiliteetin ymmärtäminen voi auttaa sinua arvioimaan sijoitukseen liittyviä mahdollisia riskejä ja hyötyjä.
Valor-koodi on yksilöllinen tunniste, jonka Swiss Structured Products Association (SSPA) on antanut tietylle strukturoidulle tuotteelle. Sen avulla tuote on helppo tunnistaa ja seurata markkinoilla.
on mittari, jolla mitataan, kuinka paljon rahoitusvälineen, kuten osakkeen tai joukkovelkakirjan, hinta muuttuu ajan mittaan. Se antaa sinulle käsityksen sijoituksen nousuista ja laskuista tai ”kuoppaisuudesta”. Korkeampi volatiliteetti tarkoittaa, että hinta voi muuttua dramaattisesti lyhyessä ajassa, kun taas alhaisempi volatiliteetti osoittaa vakaampia ja tasaisempia hintakehityksiä. Volatiliteetin ymmärtäminen voi auttaa sinua arvioimaan sijoitukseen liittyviä mahdollisia riskejä ja hyötyjä.
Se on rahoitusinstrumentti, joka antaa sinulle oikeuden, mutta ei velvollisuutta, ostaa tai myydä kohde-etuus (kuten osake) tiettyyn hintaan, jota kutsutaan ”toteutushinnaksi”, ennen tiettyä päättymispäivää. Warrantit ovat samanlaisia kuin optiot, mutta ne ovat yritysten itsensä liikkeeseen laskemia eivätkä pörssissä kaupankäynnin kohteena. Sijoittamalla warrantteihin voit mahdollisesti hyötyä kohde-etuuden kurssimuutoksista omistamatta sitä suoraan, mutta muista, että jos warranttia ei lunasteta ennen sen voimassaolon päättymispäivää, siitä tulee arvoton.
Worst-off-ominaisuus on eräänlainen suoja, jota tarjotaan joissakin strukturoiduissa tuotteissa. Se takaa, että sijoittaja saa vähintään huonoimman tuoton kohde-etuusryhmästä, vaikka sijoituksen todellinen tuotto olisi negatiivinen. Tämä tarkoittaa sitä, että jos yhden tai useamman ryhmän omaisuuserän arvo laskee merkittävästi, sijoittaja saa silti luvatun vähimmäistuoton. Worst-off-ominaisuuden tarkoituksena on antaa sijoittajille jonkinasteinen suoja laskusuoja ja vähentää heidän riskialttiuttaan.
Tuottoa parantavat tuotteet ovat Sveitsissä suosittuja strukturoituja sijoitustuotteita, joiden tuottopotentiaali on rajoitettu tietyn kynnysarvon tai ylärajan vuoksi. Nämä tuotteet tunnetaan myös nimellä Maximum Return -tuotteet. Sijoittajat saavat vastineeksi joko alennuksen kohde-etuudesta (Discount-sertifikaattien tapauksessa) tai kupongin (Barrier Reverse Convertibles tai Reverse Convertibles). Tuottoa parantavat tuotteet on suunniteltu tuottamaan suurempia voittoja kuin suora sijoitus kohde-etuutena olevaan omaisuuserään, erityisesti sivuttain kehittyvillä markkinoilla.
Get Started with YiELDEN
