Preguntas frecuentes y glosario
Bienvenido a nuestra página de recursos, donde nuestro objetivo es ofrecerle una amplia sección de preguntas frecuentes y un completo glosario que le sirva de iniciación al entorno de los productos estructurados. Al ofrecer explicaciones claras y responder a las preguntas más comunes, pretendemos desmitificar los complejos términos y conceptos asociados a los productos y certificados estructurados, permitiéndole navegar por este dinámico panorama con confianza.
Preguntas frecuentes
sobre productos estructurados
El mercado secundario es donde los inversores pueden comprar y vender productos estructurados tras su emisión inicial. La negociación en el mercado secundario puede ofrecer liquidez, pero los precios pueden estar sujetos a las condiciones del mercado y a las características específicas del producto.
GLOSARIO
sobre productos estructurados
Los Certificados de Gestión Activa (CGA) son instrumentos financieros que requieren una gestión activa y se basan en estrategias de inversión dinámicas. El activo subyacente se gestiona de acuerdo con las directrices de inversión especificadas por el Asesor de Inversiones.
Una opción americana es un tipo de contrato financiero que puede ejercerse en cualquier momento hasta la fecha de vencimiento, a diferencia de una opción europea.
El precio de demanda es el precio al que un vendedor está dispuesto a vender un valor, como una acción o un bono, en los mercados financieros. Es el precio que cotizan los creadores de mercado, los intermediarios u otros vendedores a los compradores potenciales, y representa el precio más bajo al que el vendedor está dispuesto a vender el valor en ese momento. El precio de demanda suele mostrarse junto con el precio de oferta, que es el precio más alto que un comprador está dispuesto a pagar por el valor, y el diferencial, que es la diferencia entre los precios de oferta y demanda.
At the money es un término utilizado en el contexto de los derivados financieros, como las opciones y los warrants, para describir una situación en la que el precio de mercado actual del activo subyacente es aproximadamente igual al precio de ejercicio de la opción o el warrant.
Autocall Trigger Level es un término utilizado en los productos estructurados para describir un nivel específico que el precio del activo subyacente debe alcanzar o superar en la fecha de observación para desencadenar un reembolso anticipado automático del producto. Este nivel está predeterminado y definido en la hoja de términos del producto. Si el precio del activo subyacente alcanza o supera el nivel de activación automática en uno de los días de observación predefinidos, se activa automáticamente la amortización anticipada.
Los productos autocall permiten el reembolso anticipado del nominal si se cumplen determinadas condiciones: si el precio del subyacente* alcanza o supera el nivel de activación del autocall en uno de los días de observación predefinidos, el reembolso anticipado se activa automáticamente.
Nivel de barrera es un término utilizado en los productos estructurados para referirse a un nivel de precios predeterminado para un activo subyacente. Si el precio del activo subyacente alcanza o cae por debajo del nivel de barrera, puede desencadenar determinadas acciones, como un cambio en el pago o el reembolso anticipado del producto estructurado. Las barreras pueden fijarse como niveles absolutos, como un precio específico, o como niveles relativos, como un determinado porcentaje del precio inicial.
En una observación de barrera al cierre diario, la barrera sólo se considera tocada o superada si los precios de cierre diario del activo subyacente alcanzan el nivel predeterminado.
La observación de la barrera al vencimiento implica que el precio del activo subyacente sólo se considera relevante para un toque de barrera en la fecha de vencimiento.
Conjunto de activos individuales, como acciones, bonos o materias primas. Estos activos suelen seleccionarse en función de un sector o tema específico, y se utilizan para crear una cartera diversificada que puede ayudar a reducir el riesgo. Los productos estructurados basados en cestas, como los certificados de seguimiento, están diseñados para seguir el rendimiento de una cesta predefinida de activos. El rendimiento de la cesta suele medirse por un índice o referencia, y los inversores pueden obtener exposición a la cesta a través del producto estructurado sin tener que poseer o gestionar directamente los activos subyacentes.
Se puede comprar un producto estructurado al precio de oferta actual. Para los productos menos líquidos, los precios de compra y venta los proporciona el creador de mercado. En este caso, el precio de oferta es inferior al precio de demanda.
La diferencia entre el precio de compra y el de venta. La cuantía del diferencial entre precio de compra y precio de venta depende de la liquidez del subyacente y de la volatilidad del subyacente. La calidad del creador de mercado también tiene un impacto importante en el diferencial. Si la creación de mercado no atrae mucha atención, a menudo se traduce en un diferencial elevado, un volumen demasiado escaso o incluso la ausencia de precios de compra y venta.
Valor del componente remunerado (componente de renta fija) de un producto estructurado. Necesario principalmente para la imposición diferencial modificada.
El nivel de bonificación corresponde al nivel de huelga de un certificado de bonificación. Indica el importe mínimo que recibirá un inversor si no se supera la Barrera.
El rendimiento de la bonificación indica la rentabilidad que es posible obtener como resultado de la bonificación. En la fecha de emisión, corresponde aproximadamente al rendimiento lateral. En cuanto el precio del Producto sea superior al Nivel de Bonificación, el rendimiento de la Bonificación será cero.
La opción de compra es un contrato financiero que otorga al titular el derecho, pero no la obligación, de comprar un activo subyacente a un precio determinado (precio de ejercicio) dentro de un plazo determinado (fecha de vencimiento). Las opciones de compra se utilizan normalmente para especular con la subida del precio de un activo, y pueden ofrecer a los inversores la oportunidad de beneficiarse de tales movimientos de precios sin tener que poseer directamente el activo.
El límite máximo de un producto estructurado es una característica que limita el rendimiento potencial que el inversor puede obtener de la inversión. El tope establece un nivel máximo de rentabilidad que el inversor puede recibir, independientemente de cuánto pueda revalorizarse el activo subyacente. Los límites máximos pueden ayudar a proteger al inversor del riesgo a la baja y proporcionar un rendimiento máximo conocido, pero también pueden limitar el potencial alcista de la inversión.
El nivel de protección del capital corresponde al reembolso mínimo garantizado al inversor por el emisor al vencimiento, independientemente de la evolución del subyacente.
Cuando un producto estructurado llega al final de su plazo, se rescata el nominal. El emisor puede llevar a cabo el reembolso con arreglo a la hoja de condiciones mediante la entrega física del subyacente o como liquidación en efectivo. Con la liquidación en efectivo, el inversor recibe el valor (en la fecha de la fijación definitiva) del producto en efectivo en la fecha de reembolso.
El certificado en productos estructurados es un tipo de instrumento financiero que ofrece exposición a un activo o grupo de activos subyacentes. Lo emite una institución financiera y ofrece a los inversores una forma de exponerse al rendimiento del activo subyacente, sin tener que poseer o gestionar directamente el activo. Los certificados pueden estructurarse de varias maneras e incluir características como límites máximos, mínimos y barreras que limitan los rendimientos y riesgos potenciales de la inversión.
La observación continua de la barrera se refiere a la condición en la que cada punto de precio del activo subyacente, registrado durante las horas de negociación a lo largo de toda la vigencia del producto estructurado, se tiene en cuenta para determinar si se ha alcanzado o no el nivel de barrera.
El ratio de conversión es la cantidad de activos subyacentes que representa un producto estructurado.
COSI se refiere a un segmento de productos estructurados que ofrecen seguridad adicional a los inversores frente al riesgo de impago del emisor. Estos certificados con garantía prendaria están respaldados por una garantía en forma de prenda basada en el precio de mercado y el valor razonable del producto, que se deposita en SIX Swiss Exchange. El uso de garantías ayuda a minimizar el riesgo para los inversores y proporciona una capa adicional de protección. Estos certificados garantizados por garantías se designan con la extensión «COSI» para indicar que son instrumentos garantizados por garantías.
La calidad crediticia en los productos estructurados se refiere a la solvencia y estabilidad financiera del emisor del producto estructurado. La calidad crediticia la evalúan las agencias de calificación crediticia, que valoran la capacidad del emisor para cumplir sus obligaciones financieras y devolver sus deudas. La calidad crediticia es un factor importante a la hora de evaluar el riesgo de invertir en productos estructurados, ya que puede influir en la probabilidad de que el emisor incumpla sus obligaciones. Los productos estructurados con una mayor calidad crediticia suelen considerarse menos arriesgados que los de menor calidad crediticia.
Los derivados son instrumentos financieros que derivan su valor de un activo o grupo de activos subyacentes. Son contratos entre dos o más partes que acuerdan comprar o vender el activo subyacente en una fecha futura y a un precio predeterminado. Los derivados pueden utilizarse para cubrirse frente a los riesgos de mercado o para especular con los movimientos de precios en diversas clases de activos, como acciones, materias primas y divisas. Ejemplos de derivados son las opciones, los futuros, los contratos a plazo y los swaps.
El descuento se refiere a la reducción del precio en comparación con el coste de realizar una inversión directa en el activo subyacente.
La distancia a la barrera en un producto estructurado se refiere a la diferencia entre el precio actual del activo subyacente y el nivel de barrera especificado en las condiciones del producto. Es una medida de lo cerca que está el precio del activo subyacente de superar el nivel de barrera, y puede utilizarse para evaluar el riesgo del producto estructurado. Si la distancia a la barrera es pequeña, la probabilidad de que se rompa la barrera es mayor, lo que aumenta el riesgo del producto. Por el contrario, si la distancia a la barrera es grande, el riesgo del producto es menor.
La distancia al precio de ejercicio en un producto estructurado se refiere a la diferencia entre el precio actual del activo subyacente y el precio de ejercicio especificado en las condiciones del producto. Es una medida de la proximidad del precio del activo subyacente al precio de ejercicio, y puede utilizarse para evaluar la rentabilidad potencial del producto estructurado. Si la distancia al precio de ejercicio es pequeña, el beneficio potencial del producto es mayor si el precio del activo subyacente sube o baja hasta el precio de ejercicio. A la inversa, si la distancia hasta la huelga es grande, el beneficio potencial del producto es menor.
En este tipo de barrera en un producto estructurado, el rendimiento del activo subyacente durante la vigencia del producto es irrelevante. El único factor que importa es el precio del activo subyacente en la fecha de fijación final. En el caso de una barrera europea, sólo se considera que se ha traspasado la barrera si el precio del activo subyacente se sitúa en el nivel de la barrera o por debajo de él en la fecha de fijación definitiva.
Eusipa es una asociación europea del sector que representa los intereses de la industria de productos de inversión estructurados y derivados. Eusipa ofrece a sus miembros una plataforma para debatir y abordar cuestiones normativas y de mercado relacionadas con los productos estructurados y derivados en Europa.
Fondos de inversión que pueden negociarse en bolsa como las acciones o los productos estructurados. Los ETF más populares se basan en índices y metales preciosos.
El valor razonable es un valor estimado de un producto estructurado que tiene en cuenta factores como los dividendos, los tipos de interés, la volatilidad y la normativa. Se calcula a partir de la función de remuneración del producto al vencimiento. Para determinar el valor razonable se utilizan modelos teóricos como Black y Scholes, pero puede variar en función del modelo específico utilizado y debe considerarse sólo como una indicación.
Último día de vigencia de un producto estructurado.
FINMA son las siglas de Autoridad Suiza de Supervisión de los Mercados Financieros. Es el principal organismo regulador responsable de supervisar y regular los mercados financieros en Suiza, incluidos los bancos, las compañías de seguros, las bolsas de valores y otros intermediarios financieros. La misión de la FINMA es garantizar la estabilidad, integridad y transparencia del sistema financiero suizo, protegiendo al mismo tiempo a inversores y consumidores.
El suelo es un tipo de protección que limita las pérdidas potenciales del activo subyacente o del propio producto. El suelo establece un nivel mínimo de precios que el activo subyacente debe alcanzar antes de que el producto pueda ser reembolsado o antes de que el inversor pueda participar en los rendimientos potenciales. Los suelos pueden ayudar a reducir el riesgo de invertir en el producto, pero también pueden limitar los beneficios potenciales.
Los Floaters son un tipo de producto financiero que ofrece una protección total del capital en su divisa de referencia al vencimiento, junto con pagos de cupones variables. Estos pagos están vinculados a un tipo de interés de referencia concreto, lo que significa que pueden fluctuar.
Los futuros son contratos financieros que obligan al comprador a comprar un activo, o al vendedor a venderlo, en una fecha y a un precio futuros predeterminados. Estos contratos suelen negociarse en bolsa y pueden referirse a activos como materias primas, acciones o divisas. En términos sencillos, los futuros permiten a los inversores fijar hoy un precio para un activo que planean comprar o vender en una fecha posterior, ayudándoles a gestionar las fluctuaciones de los precios y a reducir el riesgo.
Una bolsa que facilita la negociación de derivados no titulizados, como opciones y futuros, se conoce como bolsa de futuros. EUREX es un ejemplo mundialmente reconocido de bolsa de futuros.
El valor razonable es un valor estimado de un producto estructurado que tiene en cuenta factores como los dividendos, los tipos de interés, la volatilidad y la normativa. Se calcula a partir de la función de remuneración del producto al vencimiento. Para determinar el valor razonable se utilizan modelos teóricos como Black y Scholes, pero puede variar en función del modelo específico utilizado y debe considerarse sólo como una indicación.
Último día de vigencia de un producto estructurado.
FINMA son las siglas de Autoridad Suiza de Supervisión de los Mercados Financieros. Es el principal organismo regulador responsable de supervisar y regular los mercados financieros en Suiza, incluidos los bancos, las compañías de seguros, las bolsas de valores y otros intermediarios financieros. La misión de la FINMA es garantizar la estabilidad, integridad y transparencia del sistema financiero suizo, protegiendo al mismo tiempo a inversores y consumidores.
El suelo es un tipo de protección que limita las pérdidas potenciales del activo subyacente o del propio producto. El suelo establece un nivel mínimo de precios que el activo subyacente debe alcanzar antes de que el producto pueda ser reembolsado o antes de que el inversor pueda participar en los rendimientos potenciales. Los suelos pueden ayudar a reducir el riesgo de invertir en el producto, pero también pueden limitar los beneficios potenciales.
Los Floaters son un tipo de producto financiero que ofrece una protección total del capital en su divisa de referencia al vencimiento, junto con pagos de cupones variables. Estos pagos están vinculados a un tipo de interés de referencia concreto, lo que significa que pueden fluctuar.
Los futuros son contratos financieros que obligan al comprador a comprar un activo, o al vendedor a venderlo, en una fecha y a un precio futuros predeterminados. Estos contratos suelen negociarse en bolsa y pueden referirse a activos como materias primas, acciones o divisas. En términos sencillos, los futuros permiten a los inversores fijar hoy un precio para un activo que planean comprar o vender en una fecha posterior, ayudándoles a gestionar las fluctuaciones de los precios y a reducir el riesgo.
Una bolsa que facilita la negociación de derivados no titulizados, como opciones y futuros, se conoce como bolsa de futuros. EUREX es un ejemplo mundialmente reconocido de bolsa de futuros.
La cobertura, en su forma más simple, es una estrategia utilizada para proteger las inversiones de posibles pérdidas. Consiste en tomar una posición en un instrumento financiero relacionado, como opciones o futuros, para compensar el riesgo asociado a la inversión original. En otras palabras, la cobertura pretende minimizar o eliminar el impacto de las oscilaciones negativas de los precios en una inversión, actuando como una póliza de seguros para el inversor.
Una opción de compra está dentro del dinero si el precio del activo subyacente está muy por encima del precio de ejercicio. Una opción de venta está dentro del dinero si el precio del activo subyacente está muy por debajo del precio de ejercicio.
La fecha de fijación inicial en los productos estructurados es la fecha en la que se determina el valor del activo subyacente y se fijan las condiciones del producto. Marca el inicio del periodo de observación, durante el cual se supervisa el rendimiento del activo subyacente para determinar la rentabilidad del producto estructurado. La fecha de fijación inicial suele especificarse en la hoja de condiciones del producto y es importante porque establece el punto de partida para el cálculo de los posibles rendimientos del inversor.
El ISIN es la forma internacional del número suizo de identificación de valores (Valorennummer, o Wertpapierkennnummer en Alemania). ISIN significa número internacional de identificación de valores. Siempre tiene 12 dígitos e incluye un identificador de país. El ISIN de los valores suizos comienza por «CH»; el de los valores alemanes, por «DE».
Emisión (del latín exeo = salir, salir) es la emisión de valores. Se refiere a la oferta pública de un valor para su compra en un mercado regulado.
Emisor se refiere al distribuidor de un producto estructurado. Los productos estructurados se consideran obligaciones del emisor desde el punto de vista jurídico, y los inversores que los adquieren se convierten en acreedores del emisor del producto.
El riesgo emisor se refiere al riesgo de que el emisor de un producto estructurado incumpla su obligación de pagar los rendimientos prometidos a los inversores. En los productos estructurados, el emisor suele ser un banco o institución financiera que emite el producto y garantiza su rentabilidad.
El nivel de knock-out es un nivel de precio predeterminado de un instrumento subyacente que, cuando se supera o se toca, hace que un warrant de knock-out venza prematuramente.
Los productos apalancados/con apalancamiento suelen experimentar subidas o bajadas de valor más significativas en comparación con los movimientos de precios del instrumento subyacente. El grado de estas disparidades de valor se mide por el apalancamiento.
La liquidez es un indicador de la facilidad con que puede negociarse un instrumento financiero. La medida de la facilidad con la que se puede negociar un instrumento financiero se conoce como liquidez. Lo garantiza el emisor o el creador de mercado mediante la cotización continua de los precios de compra y venta.
Los productos estructurados cotizados son instrumentos de inversión que se negocian en bolsas o mercados públicos, como las bolsas de valores. Tienen características y estructuras de pago definidas, determinadas por el emisor y conocidas por los inversores en el momento de la compra. Estos productos están a disposición de los inversores minoristas y pueden comprarse y venderse durante las horas de mercado, de forma similar a otros valores como las acciones o los bonos.
Los productos estructurados Lock-in permiten a los inversores fijar sus beneficios potenciales. Si el precio del activo subyacente alcanza el nivel de bloqueo, al final del plazo se abona un importe de reembolso al menos igual al nivel de bloqueo, independientemente de la evolución del precio del activo subyacente durante el plazo.
En las opciones lookback, la barrera y/o el nivel de ejercicio se fijan sólo después de un período lookback determinado, durante el cual se observa el precio del activo subyacente. Este periodo permite a los inversores beneficiarse de movimientos de precios más favorables del activo subyacente y puede proporcionar una mayor protección frente a movimientos de precios adversos.
Los creadores de mercado son aquellos que proporcionan precios de compra y venta de forma continua para garantizar la negociabilidad (liquidez del mercado) de los valores.
Último día de vigencia de un producto estructurado. Al vencimiento, un certificado o warrant puede reembolsarse mediante liquidación en efectivo o entrega física de los instrumentos subyacentes.
Los productos estructurados no cotizados son instrumentos de inversión que no se negocian en bolsas o mercados públicos. Suelen ser creados por entidades financieras y tienen características y estructuras de pago complejas que se adaptan a las necesidades específicas de los inversores particulares. Estos productos suelen venderse en mercados no organizados (OTC) a particulares con grandes patrimonios o a inversores institucionales.
Los productos estructurados no cotizados son instrumentos de inversión que no se negocian en bolsas o mercados públicos. Suelen ser creados por entidades financieras y tienen características y estructuras de pago complejas que se adaptan a las necesidades específicas de los inversores particulares. Estos productos suelen venderse en mercados no organizados (OTC) a particulares con grandes patrimonios o a inversores institucionales.
Una opción estandarizada es un contrato financiero que otorga al tenedor el derecho a comprar (call) o vender (put) una cantidad específica de un activo subyacente a un precio y en un momento predeterminados (en el caso de las opciones de tipo europeo) o durante un periodo específico (en el caso de las opciones de tipo americano).
OTC (over the counter) se refiere a una transacción financiera que tiene lugar fuera de la bolsa, lo que significa que no se negocia en una bolsa pública. En cambio, la transacción se negocia y acuerda entre dos partes.
Fuera de dinero se refiere a una situación en la que el precio de mercado actual del activo subyacente no es favorable para el tenedor de una opción. En concreto, si el precio del activo subyacente está por debajo del precio de ejercicio en el caso de una opción de compra o por encima del precio de ejercicio en el caso de una opción de venta, se considera que la opción está fuera del dinero.
La participación se refiere a la exposición de un inversor al activo o activos subyacentes, y a los rendimientos o pérdidas potenciales asociados a dicha exposición. El nivel de participación puede venir determinado por las condiciones del producto y variar en función del producto específico. En algunos casos, los productos estructurados pueden ofrecer una participación plena en el rendimiento del activo subyacente, mientras que en otros casos, la participación puede estar limitada por un tope u otras restricciones.
El perfil de remuneración se refiere al patrón de rendimientos potenciales que el producto ofrece a los inversores a lo largo de la vida del producto. El perfil de pago viene determinado por la estructura y las características del producto, como el precio de ejercicio, el activo subyacente y la fecha de vencimiento.
El rendimiento es la evolución del precio de un valor. La descripción del rendimiento suele basarse en un periodo de tiempo concreto (por ejemplo, un año) y expresarse en porcentaje.
Si un producto estructurado prevé la entrega física del instrumento subyacente al vencimiento, el número correspondiente de instrumentos subyacentes se abonará en la cuenta del titular en la fecha de vencimiento si se cumplen las condiciones. Sin embargo, la entrega física sólo suele aplicarse a los productos basados en acciones, mientras que los demás productos se liquidan en efectivo al vencimiento (liquidación en efectivo).
Normalmente, comprar un producto apalancado y luego ejercer inmediatamente la opción asociada para comprar o vender el activo subyacente sería más costoso que comprar o vender directamente el activo en el mercado. La diferencia de coste se conoce como prima, que representa el gasto adicional en que se incurre al utilizar un producto apalancado como un warrant.
Periodo que transcurre entre la emisión de un producto y el momento en que se paga en su totalidad. El mercado primario de productos estructurados es donde el emisor emite y vende por primera vez a los inversores los nuevos productos estructurados. Es la fase inicial del ciclo de vida del producto e implica la creación, fijación del precio y venta del producto a los inversores.
La divisa en los productos estructurados se refiere a la divisa en la que se negocia, compra o vende el instrumento de inversión. No coincide necesariamente con la divisa del activo subyacente ni con el nivel de strike. La elección de la divisa puede influir en el precio, los riesgos y la rentabilidad del producto estructurado.
Los tipos de productos se refieren a las estructuras o diseños específicos de los productos estructurados que están a disposición de los inversores. En Europa y Suiza, estos tipos pueden incluir autocallables, convertibles inversos, opciones digitales y opciones barrera, entre otros.
Una opción de venta/garantía otorga al titular el derecho a vender una cantidad específica de un valor subyacente a un precio predeterminado durante un periodo de tiempo concreto (al estilo americano) o en un momento determinado (al estilo europeo). A medida que disminuye el precio del valor subyacente, aumenta el valor del derecho de opción, lo que hace que la opción sea más valiosa. Por lo tanto, el comprador de una opción de venta se beneficia de una caída del precio del valor subyacente.
La función quanto permite eliminar los riesgos de cambio para los productos en los que la moneda del producto no es la moneda del subyacente.
Los precios a los que los emisores ofrecen continuamente comprar y vender sus productos estructurados se conocen comúnmente como «cotizaciones». Una cotización incluye el símbolo del valor, el número de valor (ISIN), un precio de compra junto con el tamaño ofrecido, y un precio de venta con el tamaño correspondiente.
En el mundo de los productos estructurados, la calificación se refiere a la evaluación de la solvencia y la estabilidad financiera del emisor del producto estructurado. La agencia de calificación evalúa la solvencia del emisor y le asigna una calificación basada en diversos factores, como la solidez financiera, el riesgo de impago y la reputación en el mercado. La calificación es un indicador de la probabilidad de que el emisor incumpla sus obligaciones y puede ser utilizada por los inversores para evaluar el riesgo de invertir en el producto estructurado. del producto, el producto se canjea al cabo de cierto tiempo. La excepción son los productos que caducan sin valor, como los warrants knock-out.
Un producto se reembolsa en su fecha de reembolso. Esto puede hacerse mediante una liquidación en efectivo en forma de reserva monetaria o a través de la entrega real
Un convertible inverso ofrece un tipo de interés fijo (cupón) que suele ser superior a los tipos actuales del mercado. Al vencimiento, el emisor puede reembolsar el valor nominal o entregar un número determinado de acciones subyacentes. Si el precio de la acción es inferior al precio de ejercicio en la fecha de valoración, el reembolso suele hacerse en acciones. Sin embargo, si el precio de la acción cae significativamente, los pagos de intereses pueden no ser suficientes para cubrir la pérdida, lo que se traduce en pérdidas potenciales para los inversores.
Muchos productos estructurados ofrecen una rentabilidad atractiva incluso cuando baja el precio del subyacente, siempre que no toque o baje de una barrera fija. La distancia actual del subyacente a esta barrera se denomina colchón de riesgo.
Los productos estructurados pueden generar rendimientos atractivos incluso cuando el precio del instrumento subyacente cae ligeramente, siempre que no se supere un umbral de seguridad predeterminado. La diferencia de precio actual entre el instrumento subyacente y este umbral se denomina «colchón de seguridad».
El mercado secundario de productos estructurados es aquel en el que los inversores compran y venden productos estructurados ya emitidos tras la emisión inicial en el mercado primario. Es el mercado en el que los inversores pueden negociar productos estructurados con otros inversores en lugar de comprarlos directamente al emisor. El mercado secundario proporciona liquidez a los inversores que desean salir de sus posiciones o comprar más del producto estructurado.Valor/SIN El número de identificación de los valores (Valorennummer) es el número de identificación asignado a todos los valores cotizados en la bolsa suiza. En Alemania, el equivalente es el Wertpapierkennnummer.
SIX Exchange es una bolsa suiza que ofrece una plataforma de negociación para diversos productos financieros, incluidos los productos estructurados. Es una bolsa popular para negociar productos estructurados debido a su entorno de negociación transparente y regulado. SIX Exchange permite a los inversores comprar y vender productos estructurados que cotizan en la bolsa, proporcionando liquidez y transparencia de precios al mercado.
Softcallable es un tipo de producto estructurado que permite al emisor rescatar el producto anticipadamente, pero sólo bajo ciertas condiciones especificadas en los términos del producto. Estas condiciones pueden incluir el cumplimiento de un determinado umbral de precio o el transcurso de un periodo de tiempo específico. Los productos amortizables suelen ofrecer rendimientos más elevados que los bonos tradicionales debido a la posibilidad de reembolso anticipado, pero esta característica también expone a los inversores a un mayor riesgo.
Los emisores suelen mantener precios de compra y venta para sus valores emitidos, aunque el mercado no esté activo. Esto ayuda a garantizar que los valores sigan siendo negociables. La diferencia entre los precios de compra y venta se conoce como «diferencial».
Normalmente, el componente de opción de un producto estructurado determina el Nivel de Precio de Ejercicio. Este nivel sirve de referencia para la participación de un inversor en la revalorización (call) o depreciación (put) del activo subyacente.
Un producto estructurado es un producto financiero que combina instrumentos tradicionales con derivados para crear una oportunidad de inversión única. Lo empaqueta y emite una entidad financiera como producto independiente.
El periodo de suscripción es el periodo durante el cual un inversor puede suscribirse a un nuevo producto estructurado antes de adquirirlo posteriormente en las condiciones de emisión.
Una hoja de términos de un producto estructurado es un documento que describe los términos y condiciones del producto. Incluye información como el activo subyacente, la estructura de pago, los niveles de barrera, el período de observación y la fecha de vencimiento. La hoja de términos proporciona a los inversores una comprensión clara de cómo funciona el producto estructurado y cuáles son sus posibles rendimientos y riesgos.
El precio de una opción o warrant comprende dos elementos: el «valor intrínseco» y el «valor temporal». El componente de valor temporal se ve afectado no sólo por las fluctuaciones del precio del activo subyacente, sino también por cambios en otros factores como la volatilidad, los tipos de interés y los dividendos.
Un certificado de seguimiento es un tipo de producto de inversión que sigue la evolución de un índice específico del mercado financiero, como el S&P 500. El valor del certificado de seguimiento sube o baja en función del índice que sigue. Proporciona a los inversores una forma sencilla de exponerse a un mercado concreto sin tener que comprar y gestionar las acciones o activos individuales de ese mercado.
Los certificados Twin-Win ofrecen a los inversores la oportunidad de beneficiarse potencialmente tanto de la subida como de la bajada de los precios del activo subyacente. No obstante, si el precio del activo subyacente experimenta una caída significativa, existe el riesgo de que se supere una barrera de seguridad especificada. Si esto ocurre, los inversores pueden sufrir pérdidas sustanciales.
El subyacente de los productos estructurados es el activo o instrumento financiero en el que se basa el producto. Puede tratarse de un único activo o de una cesta de activos, como acciones, bonos, materias primas o divisas. El rendimiento del activo o activos subyacentes determina la rentabilidad del producto estructurado.
El código Valor es un identificador único asignado a un producto estructurado específico por la Asociación Suiza de Productos Estructurados (SSPA). Permite identificar y rastrear fácilmente el producto en el mercado.
es una medida de cuánto varía el precio de un instrumento financiero, como una acción o un bono, a lo largo del tiempo. Le da una idea de los altibajos o el «bache» de la inversión. Una mayor volatilidad significa que el precio puede cambiar drásticamente en un breve periodo, mientras que una menor volatilidad indica movimientos de precios más estables y constantes. Comprender la volatilidad puede ayudarle a evaluar los riesgos y beneficios potenciales asociados a una inversión.
El código Valor es un identificador único asignado a un producto estructurado específico por la Asociación Suiza de Productos Estructurados (SSPA). Permite identificar y rastrear fácilmente el producto en el mercado.
es una medida de cuánto varía el precio de un instrumento financiero, como una acción o un bono, a lo largo del tiempo. Le da una idea de los altibajos o el «bache» de la inversión. Una mayor volatilidad significa que el precio puede cambiar drásticamente en un breve periodo, mientras que una menor volatilidad indica movimientos de precios más estables y constantes. Comprender la volatilidad puede ayudarle a evaluar los riesgos y beneficios potenciales asociados a una inversión.
Es un instrumento financiero que le da el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo subyacente (como una acción) a un precio específico, denominado «precio de ejercicio», antes de una determinada fecha de vencimiento. Los warrants son similares a las opciones, pero los emiten las propias empresas, en lugar de negociarse en bolsa. Invertir en warrants le permite beneficiarse potencialmente de los movimientos de precios del activo subyacente sin poseerlo directamente, pero tenga en cuenta que si el warrant no se ejerce antes de su fecha de vencimiento, pierde su valor.
La función Worst-off es un tipo de protección que se ofrece en algunos productos estructurados. Garantiza que el inversor recibirá al menos el peor rendimiento entre un grupo de activos subyacentes, aunque el rendimiento real de la inversión sea negativo. Esto significa que si el valor de uno o más activos del grupo cae significativamente, el inversor seguirá recibiendo la rentabilidad mínima prometida. La función «worst-off» tiene por objeto proporcionar a los inversores cierto nivel de protección contra las caídas y reducir su exposición al riesgo.
Los productos de mejora del rendimiento son un tipo popular de producto de inversión estructurado en Suiza, con un potencial de rendimiento limitado debido a un umbral o tope establecido. Estos productos también se conocen como productos de máxima rentabilidad. A cambio, los inversores reciben un descuento sobre el activo subyacente (en el caso de los Certificados de Descuento) o un cupón (en el caso de los Convertibles Inversos de Barrera o los Convertibles Inversos). Los productos de mejora del rendimiento están concebidos para generar mayores beneficios que una inversión directa en el activo subyacente, especialmente en mercados de negociación lateral.
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