Cap in innovativen strukturierten Produkten und Zertifikaten. Schweiz & EU. Was ist das?

Viele strukturierte Produkte sind mit einer Obergrenze versehen, d. h. einem vorher festgelegten Höchstwert, den das Produkt erreichen kann. Als Gegenleistung für diese Einschränkung sind Produkte mit Cap in der Regel preisgünstiger als ihre Pendants ohne Cap oder der Basiswert.

Hier finden Sie das Konzept des Cap bei strukturierten Produkten: seine Vorteile, Grenzen und Beispiele mit leicht verständlichen Zahlen.

Ein Cap ist eine im Voraus festgelegte Obergrenze für die mögliche Rendite eines strukturierten Produkts. Sie begrenzt im Wesentlichen das Wachstumspotenzial der Investition, indem sie einen Höchstwert festlegt, den das Produkt erreichen kann. Diese Obergrenze hilft den Emittenten, die mit der Anlage verbundenen Risiken zu steuern, und im Gegenzug erhalten die Anleger preisgünstigere strukturierte Produkte.

Vorteile von strukturierten Produkten mit Cap.

1. Niedrigere Preisgestaltung: Wie bereits erwähnt, liegen die Preise von strukturierten Produkten mit Cap in der Regel unter denen ihrer Pendants ohne Cap oder des Basiswerts. Dieser Preisvorteil macht sie für ein breiteres Spektrum von Anlegern mit unterschiedlicher Risikobereitschaft und unterschiedlichem Budget zugänglich.
2. Risikomanagement: Die Obergrenze ermöglicht es den Emittenten, ihre Marktrisiken zu steuern, was wiederum zu stabileren Renditen für die Anleger führen kann. Strukturierte Produkte sind so konzipiert, dass sie ein ausgewogenes Verhältnis zwischen Risiko und Ertrag bieten, und der Cap spielt eine entscheidende Rolle bei der Erreichung dieses Gleichgewichts.
3. Maßgeschneiderte Anlagelösungen: Strukturierte Produkte können auf die spezifischen Bedürfnisse und Präferenzen der Anleger zugeschnitten werden. Die Obergrenze ermöglicht eine weitere Anpassung, so dass die Anleger das Niveau des Wachstumspotenzials wählen können, mit dem sie zufrieden sind.

Beschränkungen von strukturierten Produkten mit Cap.

1. Begrenztes Aufwärtspotenzial: Der grösste Nachteil eines Caps in strukturierten Produkten ist das beschränkte Wachstumspotenzial. Wenn sich der Basiswert oder der Markt außergewöhnlich gut entwickelt, können Produkte mit Cap nicht in vollem Umfang von dieser Performance profitieren, da ihre Rendite durch den Cap begrenzt ist.
2. Kompliziertheit: Strukturierte Produkte können im Allgemeinen komplex und für manche Anleger schwer zu verstehen sein. Die Hinzufügung einer Obergrenze führt zu einer weiteren Komplexität, die es für einige Anleger schwierig machen kann, das Risiko- und Ertragsprofil der Anlage vollständig zu erfassen.

Beispiele mit Zahlen

Beispiel 1: Gekappte Equity-Linked Note (ELN)

Eine Equity-Linked Note (ELN) ist eine Art strukturiertes Produkt, das ein festverzinsliches Instrument, wie z. B. eine Anleihe, mit einem Engagement in einem zugrunde liegenden Aktienwert, wie z. B. einer Aktie, kombiniert. Ein Capped ELN würde die potenzielle Rendite aus der Aktienkomponente begrenzen, aber dennoch eine festverzinsliche Komponente bieten.

Lassen Sie uns ein einfaches Beispiel betrachten: Ein Anleger erwirbt einen 3-Jahres-Capped-ELN für 10.000 $, der an die Wertentwicklung einer bestimmten Aktie gekoppelt ist. Die Obergrenze liegt bei 30 %, und die festverzinsliche Komponente bietet eine jährliche Rendite von 3 %.

Steigt der Wert der Aktie über den 3-Jahres-Zeitraum um 40 %, ist die Aktienrendite des ELN aufgrund der Obergrenze auf 30 % begrenzt. Die Gesamtrendite der Investition würde sich wie folgt berechnen:

Rendite der Aktienkomponente: $10.000 x 30% = $3.000 Rendite der festverzinslichen Komponente: $10.000 x 3% x 3 Jahre = $900 Gesamtrendite: $3.000 + $900 = $3.900

Somit würde der Capped ELN über den 3-Jahres-Zeitraum eine Gesamtrendite von 3.900 $ erzielen.

Gekappte Aktienanleihe.

Eine Capped Reverse Convertible würde das potenzielle Abwärtsrisiko der Short-Position durch eine im Voraus festgelegte maximale Verlustschwelle begrenzen, die verhindert, dass der Anleger mehr als einen bestimmten Prozentsatz seiner ursprünglichen Investition verliert, wenn der Kurs des Basiswerts fällt.

Diese Obergrenze bietet ein Sicherheitsnetz, das sicherstellt, dass das Risiko des Anlegers nach unten begrenzt ist, er aber dennoch von der höheren Rendite des strukturierten Produkts profitieren kann.

Hier sind zwei Beispiele für den Cap bei einer Barrier Reverse Convertible:

1. Beispiel 1: Eine Capped Reverse Convertible-Anleihe mit einem Kupon von 10 % und einer Obergrenze von 120 % für die zugrunde liegende Aktie. In diesem Beispiel erhält der Anleger einen Kupon von 10 % auf die Anleihe, und das maximale Abwärtsrisiko ist auf 20 % begrenzt (die Differenz zwischen der Obergrenze von 120 % und dem ursprünglichen Aktienkurs von 100 %). Fällt der Aktienkurs unter die Obergrenze von 120 %, bleibt aber am Fälligkeitstag über dem ursprünglichen Aktienkurs von 100 %, erhält der Anleger seine ursprüngliche Investition in bar zurück. Fällt der Aktienkurs bei Fälligkeit unter den ursprünglichen Aktienkurs, erhält der Anleger Aktien der zugrunde liegenden Aktie im Wert der ursprünglichen Investition abzüglich des Kursrückgangs.
2. Beispiel 2: Eine Capped Barrier Reverse Convertible mit einem Kupon von 12 % und einem Cap von 110 % auf die zugrunde liegende Aktie sowie einer Barriere von 90 %. In diesem Beispiel erhält der Anleger für die Anleihe einen Kupon von 12 %. Die Obergrenze von 110 % begrenzt das potenzielle Abwärtsrisiko auf 10 % (die Differenz zwischen der Obergrenze von 110 % und dem ursprünglichen Aktienkurs von 100 %). Die Barriere von 90 % dient als zusätzlicher Auslösungspunkt: Fällt der Aktienkurs zu irgendeinem Zeitpunkt während der Laufzeit des Produkts unter 90 %, erhält der Anleger anstelle von Bargeld Aktien der zugrunde liegenden Aktie im Wert der Anfangsinvestition abzüglich des Aktienkursrückgangs bei Fälligkeit. Bleibt der Aktienkurs oberhalb der Barriere und bei Fälligkeit unterhalb der Obergrenze, erhält der Anleger seine ursprüngliche Investition in bar zurück.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Obergrenze für innovative strukturierte Produkte ein wirksames Instrument ist, um sich in der komplexen Finanzlandschaft von heute zurechtzufinden.

Durch niedrigere Preise, ein effektives Risikomanagement und maßgeschneiderte Anlagelösungen ermöglichen es strukturierte Produkte mit Obergrenzen den Anlegern, ein ausgewogenes Verhältnis zwischen Risiko und Ertrag zu finden.

Nutzen Sie diesen innovativen Ansatz und erschließen Sie das Potenzial des sich ständig weiterentwickelnden Finanzmarktes, während Sie gleichzeitig vor extremen Negativszenarien geschützt sind.