Často kladené otázky a slovníček pojmů
Vítejte na naší stránce se zdroji, kde je naším cílem poskytnout vám rozsáhlou sekci nejčastějších dotazů a obsáhlý slovníček, který slouží jako úvod do prostředí strukturovaných produktů. Nabízíme srozumitelná vysvětlení a odpovídáme na časté otázky, čímž se snažíme demystifikovat složité pojmy a koncepty spojené se strukturovanými produkty a certifikáty a umožnit vám, abyste se v tomto dynamickém prostředí pohybovali s jistotou.
Nejčastější dotazy
o strukturovaných produktech
SLOVNÍČEK
o strukturovaných produktech
Aktivně spravované certifikáty (AMC) jsou finanční nástroje, které vyžadují aktivní správu a jsou založeny na dynamických investičních strategiích. Podkladové aktivum je spravováno podle investičních pokynů stanovených poradcem investora.
Americká opce je typ finanční smlouvy, kterou lze na rozdíl od evropské opce uplatnit kdykoli až do data splatnosti.
Poptávková cena je cena, za kterou je prodávající ochoten prodat cenný papír, například akcie nebo dluhopisy, na finančních trzích. Je to cena, kterou tvůrci trhu, makléři nebo jiní prodejci nabízejí potenciálním kupujícím, a představuje nejnižší cenu, za kterou je prodávající v daném okamžiku ochoten cenný papír prodat. Poptávková cena se obvykle zobrazuje spolu s nákupní cenou, což je nejvyšší cena, kterou je kupující ochoten za cenný papír zaplatit, a rozpětím, což je rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou.
At the money je termín používaný v souvislosti s finančními deriváty, jako jsou opce a warranty, pro popis situace, kdy se aktuální tržní cena podkladového aktiva přibližně rovná realizační ceně opce nebo warrantu.
Spouštěcí úroveň automatického odkupu je termín používaný ve strukturovaných produktech k popisu konkrétní úrovně, které musí cena podkladového aktiva dosáhnout nebo překročit v den pozorování, aby došlo k automatickému předčasnému odkupu produktu. Tato úroveň je předem stanovena a definována v technickém listu produktu. Pokud cena podkladového aktiva dosáhne nebo překročí spouštěcí úroveň automatického odkupu v jednom z předem definovaných dnů pozorování, dojde k automatickému předčasnému odkupu.
Produkty s automatickým odkupem umožňují předčasné splacení nominální hodnoty, pokud jsou splněny určité podmínky: pokud cena podkladového aktiva* dosáhne nebo překročí spouštěcí úroveň automatického odkupu v jednom z předem definovaných pozorovacích dnů, předčasné splacení se spustí automaticky.
Bariérová úroveň je termín používaný ve strukturovaných produktech pro označení předem stanovené cenové úrovně podkladového aktiva. Pokud cena podkladového aktiva dosáhne bariérové úrovně nebo pod ni klesne, může to vyvolat určité kroky, například změnu výplaty nebo předčasné splacení strukturovaného produktu. Bariéry lze nastavit jako absolutní úrovně, například konkrétní cenu, nebo jako relativní úrovně, například určité procento počáteční ceny.
Při pozorování bariéry na základě denní uzavírací ceny se bariéra považuje za dosaženou nebo proraženou pouze tehdy, pokud denní uzavírací ceny podkladového aktiva splňují předem stanovenou úroveň.
Pozorování bariéry při expiraci znamená, že cena podkladového aktiva je považována za relevantní pouze pro dotyk bariéry v den expirace.
Soubor jednotlivých aktiv, jako jsou akcie, dluhopisy nebo komodity. Tato aktiva jsou obvykle vybírána na základě určitého odvětví nebo tématu a slouží k vytvoření diverzifikovaného portfolia, které může pomoci snížit riziko. Strukturované produkty založené na koši, jako jsou tracker certifikáty, jsou navrženy tak, aby sledovaly výkonnost předem definovaného koše aktiv. Výkonnost koše se obvykle měří pomocí indexu nebo benchmarku a investoři mohou získat expozici vůči koši prostřednictvím strukturovaného produktu, aniž by museli přímo vlastnit nebo spravovat podkladová aktiva.
Strukturovaný produkt lze koupit za aktuální nabídkovou cenu. U produktů, které jsou méně likvidní, poskytuje nákupní a prodejní ceny tvůrce trhu. V tomto případě je cena nabídky nižší než cena poptávky.
Rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou. Výše rozpětí mezi nabídkou a poptávkou závisí na likviditě podkladového aktiva a volatilitě podkladového aktiva. Kvalita tvůrce trhu má také důležitý vliv na spread. Pokud tvorba trhu nepřitahuje velkou pozornost, má často za následek vysoké rozpětí, příliš malý objem nebo dokonce absenci nákupních a prodejních cen.
Hodnota úročené složky (dluhopisové složky) strukturovaného produktu. Požadováno zejména pro modifikované diferenciální zdanění.
Úroveň bonusu odpovídá úrovni stávky bonusového certifikátu. Uvádí minimální částku, kterou investor obdrží, pokud nedojde k prolomení bariéry.
Bonusový výnos udává výnos, který je možný v důsledku bonusu. Při datu emise přibližně odpovídá bočnímu výnosu. Jakmile je cena produktu vyšší než bonusová úroveň, je bonusový výnos nulový.
Kupní opce je finanční smlouva, která dává držiteli právo, nikoliv však povinnost, koupit podkladové aktivum za stanovenou cenu (realizační cena) v určitém časovém období (datum expirace). Kupní opce se obvykle používají ke spekulaci na růst ceny aktiva a mohou investorům poskytnout příležitost profitovat z takových cenových pohybů, aniž by museli dané aktivum přímo vlastnit.
Cap ve strukturovaném produktu je prvek, který omezuje potenciální výnos, který může investor z investice získat. Tento limit stanoví maximální úroveň výnosu, který může investor získat bez ohledu na to, jak moc se může podkladové aktivum zhodnotit. Limity mohou pomoci ochránit investora před rizikem poklesu a poskytnout známý maximální výnos, ale mohou také omezit potenciální růst investice.
Úroveň kapitálové ochrany odpovídá minimálnímu garantovanému odkupu investorovi ze strany emitenta při vypršení platnosti bez ohledu na výkonnost podkladového aktiva.
Když strukturovaný produkt dosáhne konce své doby trvání, nominální hodnota se odkoupí. Emitent může provést zpětný odkup v souladu s term sheetem prostřednictvím fyzického dodání podkladového aktiva nebo jako hotovostní vypořádání. Při hotovostním vypořádání obdrží investor hodnotu produktu (k datu konečné fixace) v hotovosti v den odkupu.
Certifikát ve strukturovaných produktech je druh finančního nástroje, který nabízí expozici vůči podkladovému aktivu nebo skupině aktiv. Je vydáván finanční institucí a poskytuje investorům možnost získat expozici vůči výkonnosti podkladového aktiva, aniž by toto aktivum museli přímo vlastnit nebo spravovat. Certifikáty mohou mít různou strukturu a mohou obsahovat prvky, jako jsou stropy, dolní hranice a bariéry, které omezují potenciální výnosy a rizika investice.
Průběžným sledováním bariéry se rozumí stav, kdy se pro určení, zda bylo dosaženo bariérové úrovně, či nikoli, bere v úvahu každý cenový bod podkladového aktiva zaznamenaný během obchodních hodin po celou dobu trvání strukturovaného produktu.
Konverzní poměr je množství podkladových aktiv, která jsou reprezentována strukturovaným produktem.
COSI označuje segment strukturovaných produktů, které nabízejí investorům dodatečné zajištění proti riziku selhání emitenta. Tyto certifikáty zajištěné kolaterálem jsou kryty kolaterálem ve formě zástavy založené na tržní ceně a reálné hodnotě produktu, který je uložen u SIX Swiss Exchange. Použití kolaterálu pomáhá minimalizovat riziko pro investory a poskytuje další vrstvu ochrany. Tyto certifikáty zajištěné kolaterálem jsou označeny příponou „COSI“, která označuje, že se jedná o nástroje zajištěné kolaterálem.
Úvěrová kvalita ve strukturovaných produktech se týká úvěruschopnosti a finanční stability emitenta strukturovaného produktu. Úvěrovou kvalitu posuzují ratingové agentury, které hodnotí schopnost emitenta dostát svým finančním závazkům a splácet své dluhy. Úvěrová kvalita je důležitým faktorem při posuzování rizika investic do strukturovaných produktů, protože může ovlivnit pravděpodobnost, že emitent nesplní své závazky. Strukturované produkty s vyšší úvěrovou kvalitou jsou obecně považovány za méně rizikové než produkty s nižší úvěrovou kvalitou.
Deriváty jsou finanční nástroje, které odvozují svou hodnotu od podkladového aktiva nebo skupiny aktiv. Jedná se o smlouvy mezi dvěma nebo více stranami, které se dohodnou na nákupu nebo prodeji podkladového aktiva k budoucímu datu a za předem stanovenou cenu. Deriváty lze použít k zajištění proti tržním rizikům nebo ke spekulaci na cenové pohyby různých tříd aktiv, jako jsou akcie, komodity a měny. Mezi deriváty patří například opce, futures, forwardy a swapy.
Diskont se týká snížení ceny ve srovnání s náklady na přímou investici do podkladového aktiva.
Vzdálenost od bariéry ve strukturovaném produktu znamená rozdíl mezi aktuální cenou podkladového aktiva a bariérovou úrovní stanovenou v podmínkách produktu. Je to míra toho, jak blízko je cena podkladového aktiva k prolomení bariérové úrovně, a lze ji použít k posouzení rizika strukturovaného produktu. Pokud je vzdálenost od bariéry malá, je pravděpodobnost jejího proražení vyšší, což zvyšuje riziko výrobku. Naopak, pokud je vzdálenost od bariéry velká, je riziko výrobku nižší.
Vzdálenost od realizační ceny strukturovaného produktu znamená rozdíl mezi aktuální cenou podkladového aktiva a realizační cenou uvedenou v podmínkách produktu. Je to míra toho, jak blízko je cena podkladového aktiva k realizační ceně, a lze ji použít k posouzení potenciální ziskovosti strukturovaného produktu. Pokud je vzdálenost do striku malá, je potenciální zisk produktu vyšší, pokud cena podkladového aktiva vzroste nebo klesne na úroveň strikové ceny. Naopak, pokud je vzdálenost do zásahu velká, je potenciální zisk výrobku nižší.
Při tomto typu bariéry ve strukturovaném produktu je výkonnost podkladového aktiva během doby trvání produktu irelevantní. Jediným faktorem, na kterém záleží, je cena podkladového aktiva v den konečné fixace. V případě evropské bariéry se bariéra považuje za proraženou pouze tehdy, pokud je cena podkladového aktiva v den konečné fixace na úrovni bariéry nebo pod ní.
Eusipa je evropské průmyslové sdružení, které zastupuje zájmy odvětví strukturovaných investičních produktů a derivátů. Eusipa poskytuje svým členům platformu pro diskusi a řešení regulačních a tržních otázek souvisejících se strukturovanými produkty a deriváty v Evropě.
Investiční fondy, které lze obchodovat na burze jako akcie nebo strukturované produkty. Nejoblíbenější ETF jsou založeny na indexech a drahých kovech.
Reálná hodnota je odhadovaná hodnota strukturovaného produktu, která zohledňuje faktory, jako jsou dividendy, úrokové sazby, volatilita a regulace. Vypočítává se na základě výplatní funkce produktu při splatnosti. Ke stanovení reálné hodnoty se používají teoretické modely jako Black a Scholes, ale ta se může lišit v závislosti na konkrétním použitém modelu a měla by být považována pouze za orientační.
Poslední den doby trvání strukturovaného produktu.
FINMA je zkratka pro Švýcarský úřad pro dohled nad finančním trhem. Je hlavním regulačním orgánem odpovědným za dohled a regulaci finančních trhů ve Švýcarsku, včetně bank, pojišťoven, burz a dalších finančních zprostředkovatelů. Posláním FINMA je zajistit stabilitu, integritu a transparentnost švýcarského finančního systému a zároveň chránit investory a spotřebitele.
Floor je druh ochrany, který omezuje potenciální ztráty podkladového aktiva nebo samotného produktu. Spodní hranice stanovuje minimální úroveň ceny, které musí podkladové aktivum dosáhnout, aby mohl být produkt odkoupen nebo aby se investor mohl podílet na potenciálních výnosech. Podlahy mohou pomoci snížit riziko investice do produktu, ale mohou také omezit potenciální výnosy.
Floored floatery jsou typem finančních produktů, které při splatnosti poskytují kompletní kapitálovou ochranu ve své referenční měně spolu s variabilními kupónovými platbami. Tyto platby jsou vázány na konkrétní referenční úrokovou sazbu, což znamená, že mohou kolísat.
Futures jsou finanční kontrakty, které zavazují kupujícího k nákupu aktiva nebo prodávajícího k prodeji aktiva k předem stanovenému budoucímu datu a ceně. Tyto kontrakty se obvykle obchodují na burze a mohou zahrnovat aktiva, jako jsou komodity, akcie nebo měny. Zjednodušeně řečeno, futures umožňují investorům uzamknout dnešní cenu aktiva, které plánují koupit nebo prodat později, což jim pomáhá řídit kolísání cen a snižovat riziko.
Burza, která umožňuje obchodování se nesekuritizovanými deriváty, jako jsou opce a futures, se nazývá burza futures. EUREX je celosvětově uznávaným příkladem burzy futures.
Reálná hodnota je odhadovaná hodnota strukturovaného produktu, která zohledňuje faktory, jako jsou dividendy, úrokové sazby, volatilita a regulace. Vypočítává se na základě výplatní funkce produktu při splatnosti. Ke stanovení reálné hodnoty se používají teoretické modely jako Black a Scholes, ale ta se může lišit v závislosti na konkrétním použitém modelu a měla by být považována pouze za orientační.
Poslední den doby trvání strukturovaného produktu.
FINMA je zkratka pro Švýcarský úřad pro dohled nad finančním trhem. Je hlavním regulačním orgánem odpovědným za dohled a regulaci finančních trhů ve Švýcarsku, včetně bank, pojišťoven, burz a dalších finančních zprostředkovatelů. Posláním FINMA je zajistit stabilitu, integritu a transparentnost švýcarského finančního systému a zároveň chránit investory a spotřebitele.
Floor je druh ochrany, který omezuje potenciální ztráty podkladového aktiva nebo samotného produktu. Spodní hranice stanovuje minimální úroveň ceny, které musí podkladové aktivum dosáhnout, aby mohl být produkt odkoupen nebo aby se investor mohl podílet na potenciálních výnosech. Podlahy mohou pomoci snížit riziko investice do produktu, ale mohou také omezit potenciální výnosy.
Floored floatery jsou typem finančních produktů, které při splatnosti poskytují kompletní kapitálovou ochranu ve své referenční měně spolu s variabilními kupónovými platbami. Tyto platby jsou vázány na konkrétní referenční úrokovou sazbu, což znamená, že mohou kolísat.
Futures jsou finanční kontrakty, které zavazují kupujícího k nákupu aktiva nebo prodávajícího k prodeji aktiva k předem stanovenému budoucímu datu a ceně. Tyto kontrakty se obvykle obchodují na burze a mohou zahrnovat aktiva, jako jsou komodity, akcie nebo měny. Zjednodušeně řečeno, futures umožňují investorům uzamknout dnešní cenu aktiva, které plánují koupit nebo prodat později, což jim pomáhá řídit kolísání cen a snižovat riziko.
Burza, která umožňuje obchodování se nesekuritizovanými deriváty, jako jsou opce a futures, se nazývá burza futures. EUREX je celosvětově uznávaným příkladem burzy futures.
Zajištění je ve své nejjednodušší podobě strategie, která se používá k ochraně investic před potenciálními ztrátami. Zahrnuje zaujmutí pozice v souvisejícím finančním nástroji, jako jsou opce nebo futures, s cílem kompenzovat riziko spojené s původní investicí. Jinými slovy, cílem zajištění je minimalizovat nebo eliminovat dopad negativních cenových pohybů na investici a působí jako pojistka pro investora.
Kupní opce je v penězích, pokud je cena podkladového aktiva výrazně nad realizační cenou. Prodejní opce je v penězích, pokud je cena podkladového aktiva výrazně pod realizační cenou.
Datum počáteční fixace u strukturovaných produktů je datum, ke kterému je stanovena hodnota podkladového aktiva a podmínky produktu. Označuje začátek sledovaného období, během něhož se sleduje výkonnost podkladového aktiva za účelem stanovení výnosu strukturovaného produktu. Datum počáteční fixace je obvykle uvedeno v podmínkách produktu a je důležité, protože určuje výchozí bod pro výpočet potenciálních výnosů investora.
ISIN je mezinárodní podoba švýcarského identifikačního čísla cenného papíru (Valorennummer nebo Wertpapierkennnummer v Německu). ISIN je zkratka pro mezinárodní identifikační číslo cenných papírů. Má vždy 12 číslic a obsahuje identifikátor země. ISIN švýcarských cenných papírů začíná písmenem „CH“, ISIN německých cenných papírů začíná písmenem „DE“.
Emise (z latinského slova exeo = vyjít, jít ven) je emise cenných papírů. Jedná se o veřejnou nabídku cenného papíru ke koupi na regulovaném trhu.
Emitentem se rozumí distributor strukturovaného produktu. Strukturované produkty jsou z právního hlediska považovány za dluhopisy emitenta a investoři, kteří je zakoupí, se stávají věřiteli emitenta produktu.
Rizikem emitenta se rozumí riziko, že emitent strukturovaného produktu může nesplnit svůj závazek vyplatit investorům slíbené výnosy. U strukturovaných produktů je emitentem obvykle banka nebo finanční instituce, která produkt vydává a ručí za jeho výnos.
Knock-out úroveň je předem stanovená cenová úroveň podkladového nástroje, jejíž překročení nebo dotyk způsobí předčasné vypršení platnosti knock-out warrantu.
U produktů s pákovým efektem nebo pákovým efektem často dochází k výraznějšímu nárůstu nebo poklesu hodnoty ve srovnání s cenovými pohyby podkladového nástroje. Stupeň těchto hodnotových rozdílů se měří pomocí pákového efektu/odstupňování.
Likvidita udává, jak snadno lze s finančním nástrojem obchodovat. Měřítkem toho, jak snadno lze s finančním nástrojem obchodovat, je tzv. likvidita. Zajišťuje ji emitent nebo tvůrce trhu prostřednictvím průběžného kotování nákupních a prodejních cen.
Kótované strukturované produkty jsou investiční nástroje, které jsou obchodovány na veřejných burzách nebo trzích, jako jsou burzy cenných papírů. Mají definované vlastnosti a struktury výplat, které určuje emitent a které jsou investorům známy v okamžiku nákupu. Tyto produkty jsou k dispozici drobným investorům a lze je nakupovat a prodávat během tržních hodin, podobně jako jiné cenné papíry, jako jsou akcie nebo dluhopisy.
Uzamčené strukturované produkty umožňují investorům fixovat jejich potenciální zisky. Pokud cena podkladového aktiva dosáhne úrovně uzamčení, je na konci doby trvání vyplacena odkupní částka, která se rovná alespoň úrovni uzamčení, bez ohledu na pohyb ceny podkladového aktiva během doby trvání.
U zpětných opcí se bariéra a/nebo realizační úroveň stanoví až po uplynutí určitého zpětného období, během něhož se sleduje cena podkladového aktiva. Toto období umožňuje investorům těžit z příznivějších cenových pohybů podkladového aktiva a může poskytovat větší ochranu proti nepříznivým cenovým pohybům.
Subjekty, které zajišťují průběžnou nabídkovou a poptávkovou cenu, aby zajistily obchodovatelnost (likviditu trhu) cenných papírů, se nazývají tvůrci trhu.
Poslední den doby trvání strukturovaného produktu. Při splatnosti lze certifikát nebo warrant splatit prostřednictvím hotovostního vypořádání nebo fyzického dodání podkladových nástrojů.
Nekótované strukturované produkty jsou investiční nástroje, které nejsou obchodovány na veřejných burzách nebo trzích. Obvykle jsou vytvářeny finančními institucemi a mají složité funkce a výplatní struktury, které jsou přizpůsobeny specifickým potřebám jednotlivých investorů. Tyto produkty se obvykle prodávají mimo burzu (OTC) jednotlivcům s vysokým čistým jměním nebo institucionálním investorům.
Nekótované strukturované produkty jsou investiční nástroje, které nejsou obchodovány na veřejných burzách nebo trzích. Obvykle jsou vytvářeny finančními institucemi a mají složité funkce a výplatní struktury, které jsou přizpůsobeny specifickým potřebám jednotlivých investorů. Tyto produkty se obvykle prodávají mimo burzu (OTC) jednotlivcům s vysokým čistým jměním nebo institucionálním investorům.
Standardizovaná opce je finanční kontrakt, který dává držiteli právo koupit (call) nebo prodat (put) určité množství podkladového aktiva za předem stanovenou cenu a v předem stanoveném čase (u opcí evropského typu) nebo během určitého období (u opcí amerického typu).
OTC (over the counter) označuje finanční transakci, která probíhá mimo burzu, což znamená, že se s ní neobchoduje na veřejné burze. Místo toho je transakce sjednána a dohodnuta mezi dvěma stranami.
Out of the money označuje situaci, kdy aktuální tržní cena podkladového aktiva není pro držitele opce příznivá. Konkrétně, pokud je cena podkladového aktiva pod realizační cenou u kupní opce nebo nad realizační cenou u prodejní opce, opce se považuje za opci mimo peníze.
Účastí se rozumí expozice investora vůči podkladovému aktivu nebo aktivům a potenciální výnosy nebo ztráty spojené s touto expozicí. Úroveň účasti může být určena podmínkami produktu a může se lišit v závislosti na konkrétním produktu. V některých případech mohou strukturované produkty nabízet plnou účast na výkonnosti podkladového aktiva, zatímco v jiných případech může být účast omezena stropem nebo jinými omezeními.
Výplatní profil označuje strukturu potenciálních výnosů, které produkt nabízí investorům po celou dobu životnosti produktu. Výplatní profil je určen strukturou a vlastnostmi produktu, jako je realizační cena, podkladové aktivum a datum splatnosti.
Výkonnost je vývoj ceny cenného papíru. Popis výkonnosti je obvykle založen na určitém časovém období (např. jeden rok) a vyjádřen v procentech.
Pokud strukturovaný produkt stanoví fyzické dodání podkladového nástroje při splatnosti, bude v den splatnosti na účet držitele připsán odpovídající počet podkladových nástrojů, pokud byly splněny podmínky. Fyzické dodání se však obvykle vztahuje pouze na produkty založené na akciích, zatímco ostatní produkty se vypořádávají v hotovosti při splatnosti (hotovostní vypořádání).
Nákup pákového produktu a následné okamžité uplatnění související opce na nákup nebo prodej podkladového aktiva by bylo obvykle nákladnější než přímý nákup nebo prodej aktiva na trhu. Rozdíl v nákladech se nazývá prémie, která představuje dodatečné náklady vzniklé použitím pákového produktu, jako je warrant.
Doba mezi vydáním produktu a jeho úplným zaplacením. Primární trh strukturovaných produktů je místem, kde jsou nové strukturované produkty poprvé emitovány a prodávány emitentem investorům. Jedná se o počáteční fázi životního cyklu produktu, která zahrnuje vytvoření, stanovení ceny a prodej produktu investorům.
Měna ve strukturovaných produktech označuje měnu, ve které je investiční nástroj obchodován, nakupován nebo prodáván. Nemusí být nutně stejná jako měna podkladového aktiva nebo strike úroveň. Volba měny může ovlivnit cenu, rizika a výnosy strukturovaného produktu.
Typy produktů označují specifické struktury nebo provedení strukturovaných produktů, které jsou investorům k dispozici. V Evropě a Švýcarsku mohou tyto typy zahrnovat mimo jiné autokalkulace, reverzní konvertibilní dluhopisy, digitální opce a bariérové opce.
Prodejní opce dává držiteli právo prodat určité množství podkladového cenného papíru za předem stanovenou cenu během určitého časového období (americký typ) nebo v určitém časovém okamžiku (evropský typ). S klesající cenou podkladového cenného papíru roste hodnota opčního práva, čímž se opce stává hodnotnější. Kupující prodejní opce tedy těží z poklesu ceny podkladového cenného papíru.
Funkce quanto umožňuje eliminovat kurzová rizika u produktů, jejichž měna není měnou podkladového aktiva.
Ceny, za které emitenti průběžně nabízejí nákup a prodej svých strukturovaných produktů, se běžně označují jako „kotace“. Kotace obsahuje symbol cenného papíru, číslo cenného papíru (ISIN), nabídkovou cenu spolu s nabízenou velikostí a poptávkovou cenu s odpovídající velikostí.
Ve světě strukturovaných produktů se ratingem rozumí hodnocení úvěruschopnosti a finanční stability emitenta strukturovaného produktu. Ratingová agentura posuzuje úvěruschopnost emitenta a přiděluje rating na základě různých faktorů, včetně finanční síly, rizika selhání a pověsti na trhu. Rating je ukazatelem pravděpodobnosti, že emitent nesplní své závazky, a investoři jej mohou použít k posouzení rizika investice do strukturovaného produktu. produktu, je produkt po určité době vykoupen. Výjimkou jsou produkty, jejichž platnost vyprší bez hodnoty, jako jsou knock-out warranty.
Produkt je vykoupen v den jeho vykoupení. To může být provedeno prostřednictvím hotovostního vypořádání ve formě peněžní rezervace nebo prostřednictvím skutečného dodání.
Reverzní konvertibilní dluhopis nabízí pevnou úrokovou sazbu (kupón), která je obvykle vyšší než aktuální tržní sazby. Při splatnosti může emitent buď splatit nominální hodnotu, nebo vydat stanovený počet podkladových akcií. Pokud je cena akcie v den ocenění nižší než realizační cena, splácení se obvykle provádí v akciích. Pokud však cena akcií výrazně klesne, nemusí úrokové platby stačit na pokrytí ztráty, což může vést ke ztrátám pro investory.
Mnoho strukturovaných produktů nabízí atraktivní výnos, i když cena podkladového aktiva klesá, pokud se nedotkne stanovené bariéry nebo neklesne pod ni. Aktuální vzdálenost podkladového aktiva od této bariéry se nazývá riziková rezerva.
Strukturované produkty mohou generovat atraktivní výnosy i při mírném poklesu ceny podkladového nástroje, pokud není překročena předem stanovená bezpečnostní hranice. Aktuální cenový rozdíl mezi podkladovým nástrojem a touto hranicí se nazývá „bezpečnostní rezerva“.
Na sekundárním trhu strukturovaných produktů investoři nakupují a prodávají již vydané strukturované produkty po jejich prvotní emisi na primárním trhu. Jedná se o trh, na kterém mohou investoři obchodovat se strukturovanými produkty s jinými investory, místo aby je kupovali přímo od emitenta. Sekundární trh poskytuje likviditu investorům, kteří chtějí opustit své pozice nebo nakoupit další strukturovaný produkt.Cenný papír/SIN Identifika ční číslo cenného papíru (Valorennummer) je identifikační číslo přidělené všem cenným papírům kótovaným na švýcarské burze. V Německu je ekvivalentem Wertpapierkennnummer.
SIX Exchange je švýcarská burza, která poskytuje platformu pro obchodování s různými finančními produkty, včetně strukturovaných produktů. Je oblíbenou burzou pro obchodování se strukturovanými produkty díky svému transparentnímu a regulovanému obchodnímu prostředí. Burza SIX umožňuje investorům nakupovat a prodávat strukturované produkty kótované na burze, čímž zajišťuje likviditu a cenovou transparentnost trhu.
Softcallable je typ strukturovaného produktu, který emitentovi umožňuje předčasné splacení produktu, ale pouze za určitých podmínek uvedených v podmínkách produktu. Tyto podmínky mohou zahrnovat splnění určité cenové hranice nebo uplynutí určitého časového období. Produkty s možností předčasného splacení obvykle nabízejí vyšší výnosy než tradiční dluhopisy, ale tato vlastnost také vystavuje investory většímu riziku.
Emitenti obvykle udržují nabídkové a prodejní ceny svých emitovaných cenných papírů, i když trh není aktivní. To pomáhá zajistit, aby cenné papíry zůstaly obchodovatelné. Rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou se nazývá „spread“.
Obvykle opční složka strukturovaného produktu určuje strike úroveň. Tato úroveň slouží jako výchozí pro zapojení investora do zhodnocení (call) nebo znehodnocení (put) podkladového aktiva.
Strukturovaný produkt je finanční produkt, který kombinuje tradiční nástroje s deriváty a vytváří tak jedinečnou investiční příležitost. Finanční instituce jej balí a vydává jako samostatný produkt.
Upisovací období je období, během kterého může investor upsat nový strukturovaný produkt před jeho pozdějším nákupem za emisních podmínek.
Soupis podmínek strukturovaného produktu je dokument, který popisuje podmínky produktu. Obsahuje informace, jako je podkladové aktivum, struktura výplaty, úrovně bariér, sledované období a datum splatnosti. Podmínky poskytují investorům jasnou představu o tom, jak strukturovaný produkt funguje a jaké jsou jeho potenciální výnosy a rizika.
Cena opce nebo warrantu se skládá ze dvou prvků: „vnitřní hodnoty“ a „časové hodnoty“. Složka časové hodnoty je ovlivněna nejen kolísáním ceny podkladového aktiva, ale také změnami dalších faktorů, jako je volatilita, úrokové sazby a dividendy.
Sledovací certifikát je typ investičního produktu, který sleduje výkonnost určitého indexu finančního trhu, například S&P 500. Hodnota sledovacího certifikátu roste nebo klesá v souladu s indexem, který sleduje. Poskytuje investorům snadný způsob, jak získat expozici na určitém trhu, aniž by museli nakupovat a spravovat jednotlivé akcie nebo aktiva na tomto trhu.
Certifikáty s dvojí výhrou nabízejí investorům příležitost potenciálně profitovat jak z rostoucích, tak z klesajících cen podkladového aktiva. Nicméně pokud cena podkladového aktiva výrazně poklesne, existuje riziko, že může dojít k překročení stanovené bezpečnostní bariéry. Pokud k tomu dojde, mohou investoři čelit značným ztrátám.
Podkladovým aktivem strukturovaných produktů je aktivum nebo finanční nástroj, na kterém je produkt založen. Může se jednat o jedno aktivum nebo koš aktiv, jako jsou akcie, dluhopisy, komodity nebo měny. Výkonnost podkladového aktiva (podkladových aktiv) určuje výnos strukturovaného produktu.
Kód Valor je jedinečný identifikátor přidělený konkrétnímu strukturovanému produktu Švýcarskou asociací strukturovaných produktů (SSPA). Umožňuje snadnou identifikaci a sledování výrobku na trhu.
je měřítkem toho, jak se cena finančního nástroje, například akcie nebo dluhopisu, mění v čase. Dává vám to představu o vzestupech a pádech nebo o „nárazovosti“ investice. Vyšší volatilita znamená, že se cena může v krátkém období dramaticky změnit, zatímco nižší volatilita znamená stabilnější a stabilnější pohyby ceny. Porozumění volatilitě vám pomůže posoudit potenciální rizika a výnosy spojené s investicí.
Kód Valor je jedinečný identifikátor přidělený konkrétnímu strukturovanému produktu Švýcarskou asociací strukturovaných produktů (SSPA). Umožňuje snadnou identifikaci a sledování výrobku na trhu.
je měřítkem toho, jak se cena finančního nástroje, například akcie nebo dluhopisu, mění v čase. Dává vám to představu o vzestupech a pádech nebo o „nárazovosti“ investice. Vyšší volatilita znamená, že se cena může v krátkém období dramaticky změnit, zatímco nižší volatilita znamená stabilnější a stabilnější pohyby ceny. Porozumění volatilitě vám pomůže posoudit potenciální rizika a výnosy spojené s investicí.
Jedná se o finanční nástroj, který vám dává právo, ale ne povinnost, koupit nebo prodat podkladové aktivum (např. akcie) za určitou cenu, tzv. „realizační cenu“, před určitým datem expirace. Warranty jsou podobné opcím, ale vydávají je samotné společnosti, neobchoduje se s nimi na burze. Investice do warrantů vám umožňuje potenciálně profitovat z cenových pohybů podkladového aktiva, aniž byste ho přímo vlastnili, ale mějte na paměti, že pokud není warrant uplatněn před datem vypršení platnosti, stává se bezcenným.
Funkce Worst-off je typ ochrany, který je nabízen v některých strukturovaných produktech. Zaručuje, že investor obdrží alespoň nejhorší výkonnost ze skupiny podkladových aktiv, i když je skutečný výnos z investice záporný. To znamená, že pokud hodnota jednoho nebo více aktiv ve skupině výrazně klesne, investor stále obdrží slíbený minimální výnos. Funkce nejhoršího scénáře má investorům poskytnout určitou úroveň ochrany proti poklesu a snížit jejich vystavení riziku.
Produkty se zvýšeným výnosem jsou ve Švýcarsku oblíbeným typem strukturovaného investičního produktu s omezeným potenciálem výnosu díky stanovenému limitu nebo stropu. Tyto produkty jsou také známé jako produkty s maximální návratností. Výměnou za to investoři obdrží buď slevu z podkladového aktiva (v případě diskontních certifikátů), nebo kupón (v případě bariérových reverzních konvertibilních dluhopisů nebo reverzních konvertibilních dluhopisů). Produkty na zvýšení výnosu jsou navrženy tak, aby generovaly vyšší zisky než přímá investice do podkladového aktiva, zejména na trzích s bočním obchodováním.
Get Started with YiELDEN
