Въпроси и отговори и речник
Добре дошли в нашата ресурсна страница, където целта ни е да ви предоставим обширен раздел с често задавани въпроси и изчерпателен речник, който да ви въведе в средата на структурираните продукти. Като предлагаме ясни обяснения и отговаряме на често задавани въпроси, ние се стремим да разясним сложните термини и концепции, свързани със структурираните продукти и сертификати, като ви дадем възможност да се ориентирате уверено в този динамичен пейзаж.
Често задавани въпроси
за структурираните продукти
РЕЧНИК
за структурираните продукти
Активно управляваните сертификати (AMC) са финансови инструменти, които изискват активно управление и се основават на динамични инвестиционни стратегии. Базовият актив се управлява в съответствие с инвестиционните насоки, определени от инвестиционния консултант.
Американската опция е вид финансов договор, който може да бъде упражнен по всяко време до датата на падежа, за разлика от европейската опция.
Исканата цена е цената, на която продавачът е готов да продаде ценна книга, например акция или облигация, на финансовите пазари. Това е цената, котирана от маркет-мейкъри, брокери или други продавачи на потенциални купувачи, и представлява най-ниската цена, на която продавачът е готов да продаде ценната книга в този момент. Обикновено цената „ask“ се показва заедно с цената „bid“, която е най-високата цена, която купувачът е готов да плати за ценната книга, и спреда, който е разликата между цените „bid“ и „ask“.
„В пари“ е термин, използван в контекста на финансовите деривати, като например опции и варанти, за да опише ситуация, при която текущата пазарна цена на базовия актив е приблизително равна на цената на упражняване на опцията или варанта.
Ниво на задействане на автоматичното изкупуване е термин, използван в структурираните продукти за описание на конкретно ниво, което цената на базовия актив трябва да достигне или надвиши на датата на наблюдение, за да се задейства автоматично предсрочно изкупуване на продукта. Това ниво е предварително определено и дефинирано в техническата спецификация на продукта. Ако цената на базовия актив достигне или превиши нивото на задействане на автоматичното изкупуване в един от предварително определените дни за наблюдение, предсрочното изкупуване се задейства автоматично.
Продуктите с автоматично обратно изкупуване позволяват предсрочно погасяване на номинала, ако са изпълнени определени условия: ако цената на базовия инструмент* достигне или надвиши нивото на задействане на автоматичното обратно изкупуване в един от предварително определените дни за наблюдение, предсрочното обратно изкупуване се задейства автоматично.
Бариерно ниво е термин, използван в структурираните продукти за обозначаване на предварително определено ценово ниво за базов актив. Ако цената на базовия актив достигне или падне под бариерното ниво, това може да предизвика определени действия, като например промяна в изплащането или предсрочно погасяване на структурирания продукт. Бариерите могат да бъдат зададени като абсолютни нива, например конкретна цена, или като относителни нива, например определен процент от първоначалната цена.
При наблюдение на бариера при дневно затваряне бариерата се счита за докосната или нарушена само ако дневните цени на затваряне на базовия актив достигнат предварително определеното ниво.
Наблюдението на бариерата при изтичане на срока означава, че цената на базовия актив се счита за релевантна само за бариерно докосване на датата на изтичане на срока.
Съвкупност от отделни активи, като акции, облигации или стоки. Тези активи обикновено се избират въз основа на конкретен сектор или тема и се използват за създаване на диверсифициран портфейл, който може да помогне за намаляване на риска. Структурираните продукти, базирани на кошница, като например тракерните сертификати, са предназначени да следят представянето на предварително определена кошница от активи. Резултатите на кошницата обикновено се измерват с индекс или бенчмарк, а инвеститорите могат да получат експозиция към кошницата чрез структурирания продукт, без да се налага да притежават или управляват пряко базовите активи.
Структуриран продукт може да бъде закупен по текущата цена на търга. За продукти, които са по-малко ликвидни, цените купува и продава се предоставят от маркет-мейкъра. В този случай цената купува е по-ниска от цената продава.
Разликата между покупната и продажната цена. Размерът на спреда купува-продава зависи от ликвидността на базовия актив и от волатилността на базовия актив. Качеството на маркет-мейкъра също оказва важно влияние върху спреда. Ако маркет-мейкингът не привлича голямо внимание, той често води до висок спред, твърде малък обем или дори липса на цени купува и продава.
Стойност на лихвоносния компонент (облигационен компонент) на структуриран продукт. Изисква се главно за модифицирано диференцирано данъчно облагане.
Нивото на бонуса съответства на нивото на поразяване на бонусния сертификат. Той показва минималната сума, която инвеститорът ще получи, ако бариерата не бъде преодоляна.
Доходността от бонуса показва възвръщаемостта, която е възможна в резултат на бонуса. При Дата на емитиране тя съответства приблизително на страничната доходност. Щом цената на Продукта е над Бонус нивото, Бонус доходността е нула.
Кол опцията е финансов договор, който дава на притежателя си правото, но не и задължението, да купи базов актив на определена цена (цена на изпълнение) в рамките на определен период от време (дата на изтичане). Кол опциите обикновено се използват за спекулация с повишаването на цената на даден актив и могат да предоставят на инвеститорите възможност да спечелят от такива ценови движения, без да е необходимо да притежават пряко актива.
Ограничението в структурен продукт е характеристика, която ограничава потенциалната възвръщаемост, която инвеститорът може да получи от инвестицията. Ограничението определя максималното ниво на възвръщаемост, което инвеститорът може да получи, независимо от това колко може да поскъпне базовият актив. Ограниченията могат да помогнат за защита на инвеститора от рискове от спад и да осигурят известна максимална възвръщаемост, но те могат също така да ограничат потенциалния ръст на инвестицията.
Нивото на защита на капитала съответства на гарантираното минимално изплащане на инвеститора от емитента при изтичане на срока, независимо от резултатите на базовия инструмент.
Когато структурираният продукт достигне края на своя срок, номиналът се изкупува обратно. Емитентът може да извърши обратното изкупуване в съответствие с условията на договора чрез физическа доставка на базовия актив или като паричен сетълмент. При паричния сетълмент инвеститорът получава стойността (към датата на окончателното фиксиране) на продукта в брой на датата на обратното изкупуване.
Сертификатът за структурирани продукти е вид финансов инструмент, който предлага експозиция към базов актив или група активи. Той се емитира от финансова институция и предоставя на инвеститорите начин да получат експозиция към представянето на базовия актив, без да се налага да притежават или управляват пряко актива. Сертификатите могат да бъдат структурирани по различни начини и могат да включват характеристики като тавани, долни граници и бариери, които ограничават потенциалната възвръщаемост и рисковете на инвестицията.
Непрекъснатото наблюдение на бариерата се отнася до условието, при което всяка ценова точка на базовия актив, регистрирана в часовете за търговия през целия срок на структурирания продукт, се взема предвид, за да се определи дали бариерното ниво е достигнато или не.
Коефициентът на конвертиране е количеството базови активи, които се представят от структурирания продукт.
COSI се отнася до сегмент от структурирани продукти, които предлагат допълнителна сигурност на инвеститорите срещу риска от неизпълнение от страна на емитента. Тези сертификати, обезпечени с обезпечение, са обезпечени с обезпечение под формата на залог въз основа на пазарната цена и справедливата стойност на продукта, което се депозира в SIX Swiss Exchange. Използването на обезпечение помага да се сведе до минимум рискът за инвеститорите и осигурява допълнително ниво на защита. Тези обезпечени сертификати се обозначават с разширението „COSI“, за да се посочи, че те са обезпечени инструменти.
Кредитното качество при структурираните продукти се отнася до кредитоспособността и финансовата стабилност на емитента на структурирания продукт. Кредитното качество се оценява от агенциите за кредитен рейтинг, които оценяват способността на емитента да изпълнява финансовите си задължения и да изплаща дълговете си. Кредитното качество е важен фактор при оценката на риска от инвестиране в структурирани продукти, тъй като може да повлияе на вероятността емитентът да не изпълни задълженията си. Структурираните продукти с по-високо кредитно качество обикновено се считат за по-малко рискови от тези с по-ниско кредитно качество.
Дериватите са финансови инструменти, които получават стойността си от базов актив или група активи. Това са договори между две или повече страни, които се съгласяват да купят или продадат базовия актив на бъдеща дата и на предварително определена цена. Дериватите могат да се използват за хеджиране срещу пазарни рискове или за спекулиране с движението на цените на различни класове активи, като акции, стоки и валути. Примерите за деривати включват опции, фючърси, форуърди и суапове.
Отстъпката се отнася до намалението на цената в сравнение с разходите за извършване на директна инвестиция в базовия актив.
Разстоянието до бариерата в структуриран продукт се отнася до разликата между текущата цена на базовия актив и бариерното ниво, посочено в условията на продукта. Това е мярка за това колко близо е цената на базовия актив до преминаване на бариерното ниво и може да се използва за оценка на риска на структурирания продукт. Ако разстоянието до бариерата е малко, вероятността бариерата да бъде пробита е по-голяма, което увеличава риска на продукта. И обратното, ако разстоянието до бариерата е голямо, рискът на продукта е по-малък.
Разстоянието до цената на упражняване в структуриран продукт се отнася до разликата между текущата цена на базовия актив и цената на упражняване, посочена в условията на продукта. Това е мярка за това колко близо е цената на базовия актив до цената на упражняване и може да се използва за оценка на потенциалната рентабилност на структурирания продукт. Ако разстоянието до страйка е малко, потенциалната печалба от продукта е по-висока, ако цената на базовия актив се повиши или спадне до цената на страйка. И обратното, ако разстоянието до мястото на удара е голямо, потенциалната печалба от продукта е по-ниска.
При този вид бариера в структуриран продукт представянето на базовия актив по време на срока на продукта е без значение. Единственият фактор, който има значение, е цената на базовия актив на крайната дата на фиксиране. За европейска бариера тя се счита за нарушена само ако цената на базовия актив е на или под нивото на бариерата на датата на окончателното фиксиране.
Eusipa е европейска браншова асоциация, която представлява интересите на сектора на структурираните инвестиционни продукти и дериватите. Eusipa предоставя на своите членове платформа за обсъждане и решаване на регулаторни и пазарни въпроси, свързани със структурирани продукти и деривати в Европа.
Инвестиционни фондове, които могат да се търгуват на борса като акции или структурирани продукти. Най-популярните ETF-и се основават на индекси и благородни метали.
Справедливата стойност е приблизителната стойност на структурирания продукт, която отчита фактори като дивиденти, лихвени проценти, волатилност и регулации. Тя се изчислява въз основа на функцията на изплащане на продукта при падеж. За определяне на справедливата стойност се използват теоретични модели като Блек и Скоулс, но тя може да варира в зависимост от конкретния използван модел и трябва да се разглежда само като индикация.
Последният ден от срока на структурирания продукт.
FINMA е съкращение от Швейцарския орган за надзор на финансовите пазари. Той е основният регулаторен орган, който отговаря за надзора и регулирането на финансовите пазари в Швейцария, включително банките, застрахователните дружества, фондовите борси и други финансови посредници. Мисията на FINMA е да гарантира стабилността, целостта и прозрачността на швейцарската финансова система, като същевременно защитава инвеститорите и потребителите.
Floor е вид защита, която ограничава потенциалните загуби на базовия актив или на самия продукт. Долната граница определя минимално ценово равнище, което базовият актив трябва да достигне, преди продуктът да бъде изкупен обратно или преди инвеститорът да може да участва в потенциалната възвръщаемост. Подът може да помогне за намаляване на риска от инвестиране в продукта, но може и да ограничи потенциалната възвръщаемост.
Плаващите облигации с плаващ купон са вид финансов продукт, който осигурява пълна защита на капитала в референтната си валута при настъпване на падежа, както и променливи купонни плащания. Тези плащания са обвързани с определен референтен лихвен процент, което означава, че могат да варират.
Фючърсите са финансови договори, които задължават купувача да закупи актив или продавача да продаде актив на предварително определена бъдеща дата и цена. Тези договори обикновено се търгуват на борса и могат да включват активи като суровини, акции или валути. Накратко казано, фючърсите позволяват на инвеститорите да фиксират днес цената на актив, който планират да купят или продадат на по-късна дата, като по този начин им помагат да управляват ценовите колебания и да намалят риска.
Борса, която улеснява търговията с несекюритизирани деривати, като опции и фючърси, се нарича фючърсна борса. EUREX е световно признат пример за борса за фючърси.
Справедливата стойност е приблизителната стойност на структурирания продукт, която отчита фактори като дивиденти, лихвени проценти, волатилност и регулации. Тя се изчислява въз основа на функцията на изплащане на продукта при падеж. За определяне на справедливата стойност се използват теоретични модели като Блек и Скоулс, но тя може да варира в зависимост от конкретния използван модел и трябва да се разглежда само като индикация.
Последният ден от срока на структурирания продукт.
FINMA е съкращение от Швейцарския орган за надзор на финансовите пазари. Той е основният регулаторен орган, който отговаря за надзора и регулирането на финансовите пазари в Швейцария, включително банките, застрахователните дружества, фондовите борси и други финансови посредници. Мисията на FINMA е да гарантира стабилността, целостта и прозрачността на швейцарската финансова система, като същевременно защитава инвеститорите и потребителите.
Floor е вид защита, която ограничава потенциалните загуби на базовия актив или на самия продукт. Долната граница определя минимално ценово равнище, което базовият актив трябва да достигне, преди продуктът да бъде изкупен обратно или преди инвеститорът да може да участва в потенциалната възвръщаемост. Подът може да помогне за намаляване на риска от инвестиране в продукта, но може и да ограничи потенциалната възвръщаемост.
Плаващите облигации с плаващ купон са вид финансов продукт, който осигурява пълна защита на капитала в референтната си валута при настъпване на падежа, както и променливи купонни плащания. Тези плащания са обвързани с определен референтен лихвен процент, което означава, че могат да варират.
Фючърсите са финансови договори, които задължават купувача да закупи актив или продавача да продаде актив на предварително определена бъдеща дата и цена. Тези договори обикновено се търгуват на борса и могат да включват активи като суровини, акции или валути. Накратко казано, фючърсите позволяват на инвеститорите да фиксират днес цената на актив, който планират да купят или продадат на по-късна дата, като по този начин им помагат да управляват ценовите колебания и да намалят риска.
Борса, която улеснява търговията с несекюритизирани деривати, като опции и фючърси, се нарича фючърсна борса. EUREX е световно признат пример за борса за фючърси.
Хеджирането, в най-простата си форма, е стратегия, използвана за защита на инвестициите от потенциални загуби. Тя включва заемане на позиция в свързан финансов инструмент, като например опции или фючърси, за да се компенсира рискът, свързан с първоначалната инвестиция. С други думи, хеджирането има за цел да сведе до минимум или да елиминира влиянието на отрицателните ценови промени върху инвестицията, като действа като застрахователна полица за инвеститора.
Кол опцията е в пари, ако цената на базовия актив е значително над цената на изпълнение. Пут опцията е в пари, ако цената на базовия актив е значително под цената на изпълнение.
Първоначалната дата на фиксиране при структурираните продукти е датата, на която се определя стойността на базовия актив и се определят условията на продукта. Той бележи началото на периода на наблюдение, през който се наблюдава представянето на базовия актив, за да се определи възвръщаемостта на структурирания продукт. Първоначалната дата на фиксиране обикновено се посочва в условията на продукта и е важна, тъй като определя началната точка за изчисляване на потенциалната възвръщаемост на инвеститора.
ISIN е международната форма на швейцарския идентификационен номер на ценна книга (Valorennummer или Wertpapierkennnummer в Германия). ISIN означава международен идентификационен номер на ценни книжа. Той винаги съдържа 12 цифри и включва идентификатор на страната. ISIN кодът на швейцарските ценни книжа започва с „CH“, а на германските ценни книжа – с „DE“.
Емисия (от латинската дума exeo = излизам, излизам) е емитирането на ценни книжа. То се отнася до публичното предлагане на ценни книжа за покупка на регулиран пазар.
Емитентът се отнася до дистрибутора на структуриран продукт. Структурираните продукти се считат за облигации на емитента от правна гледна точка и инвеститорите, които ги купуват, стават кредитори на емитента на продукта.
Рискът на емитента се отнася до риска, че емитентът на структуриран продукт може да не изпълни задължението си да изплати обещаната възвръщаемост на инвеститорите. При структурираните продукти емитентът обикновено е банка или финансова институция, която издава продукта и гарантира неговата възвръщаемост.
Нивото на нокаут е предварително определено ценово ниво на базов инструмент, което, когато бъде нарушено или докоснато, води до преждевременно изтичане на варанта за нокаут.
Продуктите с ливъридж/предпочитания често се характеризират с по-значителни увеличения или намаления на стойността в сравнение с движението на цените на базовия инструмент. Степента на тези разлики в стойността се измерва чрез ливъридж/разход.
Ликвидността е показател за това колко лесно може да се търгува даден финансов инструмент. Мярката за това колко лесно може да се търгува даден финансов инструмент е известна като ликвидност. Тя се осигурява от емитента или маркет мейкъра чрез непрекъснато котиране на цените купува и продава.
Листваните на борсата структурирани продукти са инвестиционни инструменти, които се търгуват на публични борси или пазари, например фондови борси. Те имат определени характеристики и структури на изплащане, които се определят от емитента и са известни на инвеститорите в момента на покупката. Тези продукти са достъпни за инвеститори на дребно и могат да се купуват и продават в рамките на пазарните часове, подобно на други ценни книжа като акции или облигации.
Структурните продукти с фиксирана стойност позволяват на инвеститорите да фиксират потенциалните си печалби. Ако цената на базовия актив достигне нивото на блокиране, в края на срока се изплаща сума за обратно изкупуване, която е най-малко равна на нивото на блокиране, независимо от движението на цената на базовия актив през срока.
При опциите с обратна връзка бариерата и/или нивото на изпълнение се определят само след определен период на обратна връзка, през който се наблюдава цената на базовия актив. Този период позволява на инвеститорите да се възползват от по-благоприятни ценови движения на базовия актив и може да осигури по-голяма защита срещу неблагоприятни ценови движения.
Лицата, които осигуряват постоянни цени „купува“ и „продава“, за да гарантират търгуемостта (пазарната ликвидност) на ценните книжа, се наричат маркет мейкъри.
Последен ден от срока на структурирания продукт. На падежа сертификатът или варантът може да бъде изплатен чрез паричен сетълмент или физическа доставка на базовите инструменти.
Некотираните структурирани продукти са инвестиционни инструменти, които не се търгуват на публични борси или пазари. Обикновено те се създават от финансови институции и имат сложни характеристики и структури на изплащане, които са съобразени с конкретните нужди на отделните инвеститори. Тези продукти обикновено се продават извънборсово на физически лица с висока нетна стойност или на институционални инвеститори.
Некотираните структурирани продукти са инвестиционни инструменти, които не се търгуват на публични борси или пазари. Обикновено те се създават от финансови институции и имат сложни характеристики и структури на изплащане, които са съобразени с конкретните нужди на отделните инвеститори. Тези продукти обикновено се продават извънборсово на физически лица с висока нетна стойност или на институционални инвеститори.
Стандартизираната опция е финансов договор, който дава на притежателя си правото да купи (кол) или продаде (пут) определено количество базов актив на предварително определена цена и време (за опции от европейски тип) или през определен период (за опции от американски тип).
Извънборсовата търговия (OTC) се отнася до финансова транзакция, която се извършва извън борсата, т.е. не се търгува на публична борса. Вместо това сделката се договаря и съгласува между две страни.
Извън парите се отнася за ситуация, при която текущата пазарна цена на базовия актив не е благоприятна за притежателя на опцията. По-конкретно, ако цената на базовия актив е под цената на упражняване за кол опция или над цената на упражняване за пут опция, се счита, че опцията е извън парите.
Участието се отнася до експозицията на инвеститора към базовия актив или активи, както и до потенциалната възвръщаемост или загуба, свързана с тази експозиция. Степента на участие може да се определи от условията на продукта и може да варира в зависимост от конкретния продукт. В някои случаи структурираните продукти могат да предлагат пълно участие в представянето на базовия актив, докато в други случаи участието може да бъде ограничено с таван или други ограничения.
Профилът на изплащане се отнася до модела на потенциалната възвръщаемост, която продуктът предлага на инвеститорите през целия си живот. Профилът на изплащане се определя от структурата и характеристиките на продукта, като цената на упражняване, базовия актив и датата на падежа.
Производителността е развитието на цената на дадена ценна книга. Описанието на резултатите обикновено се основава на определен период от време (например една година) и се изразява в проценти.
Ако структурираният продукт предвижда физическа доставка на базовия инструмент на падежа, съответният брой базови инструменти ще бъде кредитиран по сметката на титуляря на датата на падежа, ако са изпълнени условията. Физическата доставка обаче обикновено е приложима само за продукти, базирани на акции, докато за други продукти сетълментът се извършва в брой на падежа (паричен сетълмент).
Обикновено закупуването на продукт с ливъридж и след това незабавното упражняване на свързаната с него опция за покупка или продажба на базовия актив би било по-скъпо, отколкото пряката покупка или продажба на актива на пазара. Разликата в разходите е известна като премия, която представлява допълнителен разход, породен от използването на продукт с ливъридж, какъвто е варантът.
Периодът между издаването на даден продукт и пълното му заплащане. Първичният пазар на структурирани продукти е мястото, където новите структурирани продукти се емитират за първи път и се продават от емитента на инвеститорите. Това е началният етап от жизнения цикъл на продукта и включва създаването, ценообразуването и продажбата на продукта на инвеститорите.
Валутата при структурираните продукти се отнася до валутата, в която се търгува, купува или продава инвестиционният инструмент. Не е задължително тя да съвпада с валутата на базовия актив или с нивото на изпълнение. Изборът на валута може да повлияе на цената, рисковете и възвръщаемостта на структурирания продукт.
Видовете продукти се отнасят до специфичните структури или дизайни на структурирани продукти, които са на разположение на инвеститорите. В Европа и Швейцария тези видове могат да включват автокасови облигации, обратни конвертируеми облигации, дигитални опции и бариерни опции, както и други.
Пут-опцията дава на притежателя си правото да продаде определено количество от базовата ценна книга на предварително определена цена през определен период от време (американски тип) или в определен момент от време (европейски тип). С намаляването на цената на базовата ценна книга стойността на опционното право се увеличава, което прави опцията по-ценна. Следователно купувачът на пут-опция се възползва от спада в цената на базовата ценна книга.
Функцията quanto позволява да се елиминират валутните рискове за продукти, при които валутата на продукта не е валутата на базовия актив.
Цените, на които емитентите непрекъснато предлагат да купят и продадат своите структурирани продукти, са известни като „котировки“. Котировката включва символа на ценната книга, номера на ценната книга (ISIN), цена купува заедно с предлагания размер и цена продава със съответния размер.
В света на структурираните продукти рейтингът се отнася до оценката на кредитоспособността и финансовата стабилност на емитента на структурирания продукт. Рейтинговата агенция оценява кредитоспособността на емитента и присъжда рейтинг въз основа на различни фактори, включително финансова стабилност, риск от неизпълнение и пазарна репутация. Рейтингът е показател за вероятността емитентът да не изпълни задълженията си и може да се използва от инвеститорите за оценка на риска от инвестиране в структурирания продукт. на продукта, продуктът се изкупува след определен период от време. Изключение правят продукти, чийто срок на валидност изтича без никаква стойност, като например нокаут варанти.
Продуктът се изкупува на датата на изкупуване. Това може да стане чрез паричен сетълмент под формата на парична резервация или чрез реална доставка.
Обратният конвертируем облигационен заем предлага фиксиран лихвен процент (купон), който обикновено е по-висок от текущите пазарни лихвени проценти. На падежа емитентът може да изплати номиналната стойност или да предостави определен брой базови акции. Ако цената на акциите е по-ниска от цената на упражняване на сделката на датата на оценка, изплащането обикновено се извършва в акции. Ако обаче цената на акциите спадне значително, лихвените плащания може да не са достатъчни, за да покрият загубата, което води до потенциални загуби за инвеститорите.
Много структурирани продукти предлагат атрактивна възвръщаемост дори когато цената на базовия инструмент спадне, стига да не достигне или да не слезе под определена бариера. Текущото разстояние на базовия актив до тази бариера се нарича рисков буфер.
Структурираните продукти могат да генерират атрактивна възвръщаемост, дори когато цената на базовия инструмент леко спадне, стига да не се наруши предварително определен праг на сигурност. Текущата ценова разлика между базовия инструмент и този праг се нарича „предпазен буфер“.
Вторичният пазар на структурирани продукти е мястото, където инвеститорите купуват и продават вече емитирани структурирани продукти след първоначалното им емитиране на първичния пазар. Това е пазарът, на който инвеститорите могат да търгуват със структурирани продукти с други инвеститори, вместо да ги купуват директно от емитента. Вторичният пазар осигурява ликвидност на инвеститорите, които желаят да излязат от позициите си или да закупят повече от структурирания продукт.Сигурност/SIN Идентификационният номер на ценните книжа (Valorennummer) е идентификационният номер, присвоен на всички ценни книжа, регистрирани на швейцарската борса. В Германия еквивалентът е Wertpapierkennnummer.
SIX Exchange е швейцарска фондова борса, която предоставя платформа за търговия с различни финансови продукти, включително структурирани продукти. Тя е популярна борса за търговия със структурирани продукти поради прозрачната си и регулирана среда за търговия. SIX Exchange позволява на инвеститорите да купуват и продават структурирани продукти, регистрирани на борсата, като осигурява ликвидност и ценова прозрачност на пазара.
Softcallable е вид структуриран продукт, който позволява на емитента да изкупи продукта предсрочно, но само при определени условия, посочени в условията на продукта. Тези условия могат да включват достигане на определен ценови праг или изтичане на определен период от време. Продуктите с възможност за предсрочно погасяване обикновено предлагат по-висока доходност от традиционните облигации поради възможността за предсрочно погасяване, но тази характеристика също така излага инвеститорите на по-голям риск.
Емитентите обикновено поддържат цени купува и продава за емитираните от тях ценни книжа, дори ако пазарът не е активен. Това помага да се гарантира, че ценните книжа остават търгуеми. Разликата между цените купува и продава се нарича „спред“.
Обикновено опционният компонент на структурирания продукт определя нивото на изпълнение. Това ниво служи като база за участието на инвеститора в поскъпването (кол) или обезценяването (пут) на базовия актив.
Структурираният продукт е финансов продукт, който съчетава традиционни инструменти с деривати, за да създаде уникална инвестиционна възможност. Той се пакетира и издава от финансова институция като самостоятелен продукт.
Периодът на записване е периодът, през който инвеститорът може да се запише за нов структуриран продукт, преди да го закупи по-късно при условията на емисията.
Листът с условията на структуриран продукт е документ, който описва условията на продукта. Той включва информация като базовия актив, структурата на изплащане, бариерните нива, периода на наблюдение и датата на падежа. Листът с условията дава на инвеститорите ясна представа за това как работи структурираният продукт и какви са потенциалните им печалби и рискове.
Цената на опцията или варанта се състои от два елемента: „вътрешна стойност“ и „времева стойност“. Компонентът на времевата стойност се влияе не само от колебанията в цената на базовия актив, но и от промените в други фактори като волатилност, лихвени проценти и дивиденти.
Проследяващият сертификат е вид инвестиционен продукт, който следва представянето на конкретен индекс на финансовия пазар, като например S&P 500. Стойността на сертификата за проследяване нараства или намалява в съответствие с индекса, който проследява. Той предоставя на инвеститорите лесен начин за придобиване на експозиция към определен пазар, без да се налага да купуват и управляват отделните акции или активи на този пазар.
Сертификатите с двойна печалба предлагат на инвеститорите възможността да спечелят както от нарастващите, така и от намаляващите цени на базовия актив. Независимо от това, ако цената на базовия актив отбележи значителен спад, съществува риск да бъде преминат определен предпазен праг. Ако това се случи, инвеститорите могат да претърпят значителни загуби.
Базовият инструмент при структурираните продукти е активът или финансовият инструмент, на който се основава продуктът. Това може да бъде отделен актив или кошница от активи, като акции, облигации, стоки или валути. Възвръщаемостта на структурирания продукт се определя от представянето на базовия(те) актив(и).
Кодът Valor е уникален идентификатор, присвоен на конкретен структуриран продукт от Швейцарската асоциация за структурирани продукти (SSPA). Тя позволява лесно идентифициране и проследяване на продукта на пазара.
е мярка за това колко се променя цената на даден финансов инструмент, например акция или облигация, с течение на времето. Той ви дава представа за възходите и спадовете или за „неравностите“ на инвестицията. По-голямата волатилност означава, че цената може да се промени драстично за кратък период от време, докато по-малката волатилност показва по-стабилни и устойчиви ценови движения. Разбирането на волатилността може да ви помогне да оцените потенциалните рискове и ползи, свързани с дадена инвестиция.
Кодът Valor е уникален идентификатор, присвоен на конкретен структуриран продукт от Швейцарската асоциация за структурирани продукти (SSPA). Тя позволява лесно идентифициране и проследяване на продукта на пазара.
е мярка за това колко се променя цената на даден финансов инструмент, например акция или облигация, с течение на времето. Той ви дава представа за възходите и спадовете или за „неравностите“ на инвестицията. По-голямата волатилност означава, че цената може да се промени драстично за кратък период от време, докато по-малката волатилност показва по-стабилни и устойчиви ценови движения. Разбирането на волатилността може да ви помогне да оцените потенциалните рискове и ползи, свързани с дадена инвестиция.
Това е финансов инструмент, който ви дава правото, но не и задължението, да купите или продадете базов актив (например акция) на определена цена, наречена „цена на упражняване“, преди определена дата на изтичане. Варантите са подобни на опциите, но се издават от самите компании, а не се търгуват на борсата. Инвестирането във варанти ви позволява да извлечете потенциална печалба от движението на цените на базовия актив, без да го притежавате пряко, но имайте предвид, че ако варантът не бъде упражнен преди датата на изтичане на валидността му, той става безполезен.
Най-лошият вариант е вид защита, която се предлага в някои структурирани продукти. Той гарантира, че инвеститорът ще получи поне най-лошото представяне сред група базови активи, дори ако действителната възвръщаемост на инвестицията е отрицателна. Това означава, че ако стойността на един или повече активи в групата спадне значително, инвеститорът все пак ще получи обещаната минимална възвръщаемост. Функцията за най-лошия сценарий има за цел да осигури на инвеститорите известно ниво на защита от неблагоприятни последици и да намали излагането им на риск.
Продуктите за повишаване на доходността са популярен вид структуриран инвестиционен продукт в Швейцария, с ограничен потенциал за възвръщаемост поради определен праг или ограничение. Тези продукти са известни и като продукти с максимална възвръщаемост. В замяна на това инвеститорите получават или отстъпка от базовия актив (в случай на дисконтови сертификати), или купон (в случай на бариерни обратни конвертируеми сертификати или обратни конвертируеми сертификати). Продуктите за повишаване на доходността са предназначени да генерират по-големи печалби от директната инвестиция в базовия актив, особено при странични пазари.
Get Started with YiELDEN
